投资组合结构与策略 - 截至2024年12月31日，公司投资组合按成本计算约90.6%为债务投资，9.4%为股权投资，预计长期投资组合按成本计算约90.0%为债务投资，10.0%为股权投资[163] - 公司主要投资于美国年收入息税折旧摊销前利润在300万至2500万美元的中低端市场公司，单笔投资规模通常在800万至4000万美元[163][164] - 公司债务投资期限不超过七年，利率多为基于一个月期有担保隔夜融资利率的浮动利率，部分为固定利率，利息按月或按季支付[168] - 公司股权类投资通常包括普通股、优先股、有限责任公司权益或相关认股权证，常伴随初始投资、业务重组或债务再融资发生[169] 投资活动情况 - 2024年第四季度，公司向六家新投资组合公司投资1.072亿美元，向现有投资组合公司追加投资4450万美元，退出四家投资组合公司，获得1.653亿美元净收益和本金还款，投资组合成本较9月30日增加4510万美元[170] - 自2001年8月首次公开募股至2024年12月31日，公司向283家公司提供683笔贷款或投资，总额约29亿美元[170] 信贷工具与融资情况 - 公司信贷工具总承诺金额为2.937亿美元，循环期延长至2025年10月，2023年8月完成5700万美元2028年票据发行[172] - 截至2024年12月31日，公司信贷安排总承诺金额2.937亿美元，可增至3.5亿美元，循环期至2025年10月31日，最终到期日为2027年10月31日[211] - 2023年8月，公司完成5700万美元2028年到期7.75%票据发行，净收益约5510万美元，年利率7.75%，年利息约440万美元[217] - 2021年11月，公司完成5000万美元2027年到期3.75%票据私募发行，净收益约4850万美元，年利率3.75%，年利息约190万美元[218] - 2020年12月和2021年3月，公司分别完成1亿美元和5000万美元2026年到期5.125%票据发行，净收益分别约9770万美元和5060万美元，年利率5.125%，年利息约770万美元[200] 股价与资产净值情况 - 2024年12月31日，公司普通股收盘价为每股28.44美元，较每股资产净值21.51美元溢价32.2%[174] 资产覆盖率情况 - 自2019年4月10日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2024年12月31日，“代表债务的高级证券”资产覆盖率为250.8%，“高级股票证券”资产覆盖率为242.3%[175][176] - 截至2024年12月31日，公司需维持最低净资产4.213亿美元，“代表债务的高级证券”资产覆盖率至少150%，并保持BDC和RIC身份[215] - 截至2024年12月31日，公司净资产7.338亿美元，“代表债务的高级证券”资产覆盖率250.8%，信贷安排借款基数中有33个债务人，且符合所有信贷安排契约[216] 分红情况 - 2025年1月14日，董事会宣布向普通股股东和优先股股东进行季度分红，普通股每股季度分红0.495美元，A系列优先股每股季度分红0.390624美元[177] - 2024年第四季度每月向普通股股东支付现金分红每股0.165美元，12月额外支付每股0.4美元；2025年1 - 3月每月每股分红0.165美元[203] - 2024财年，公司选择将后续财年支付给普通股股东的首笔660万美元分红视为上一年支付[204] - 2024年第四季度每月向A类优先股股东支付现金股息每股0.130208美元，2025年1 - 3月同样[206] 协议签订情况 - 2025年1月24日公司与顾问签订新投资咨询和管理协议，除日期和期限外，条款与原协议无变化[178][179] 财务指标变化情况 - 2024年第四季度投资利息收入2.132亿美元，较2023年同期减少1676万美元，降幅7.3%；加权平均本金余额6.424亿美元，较2023年同期减少1520万美元，降幅2.3%；加权平均收益率降至13.1%，2023年同期为13.9%[180][181] - 2024年第四季度成功费、股息和其他收入640万美元，较2023年同期增加415万美元，增幅184.4%[180] - 2024年第四季度总费用（扣除信贷后）1.0736亿美元，较2023年同期减少551万美元，降幅4.9%[180] - 2024年第四季度净投资收入1.1224亿美元，较2023年同期减少710万美元，降幅5.9%[180] - 2024年第四季度净实现和未实现收益（损失）为1592.2万美元，较2023年同期增加785.5万美元，增幅97.4%[180] - 2024年第四季度运营导致净资产净增加2697.5万美元，较2023年同期增加697.4万美元，增幅34.9%[180] - 2024年第四季度经营活动提供净现金2400万美元，2023年同期使用净现金2620万美元，主要因本金偿还和销售净收益增加及投资购买增加[198] - 2024年第四季度融资活动使用净现金2440万美元，主要为向普通股股东分配2000万美元和信贷安排净还款910万美元；2023年同期提供净现金2640万美元，主要为信贷安排净借款3720万美元，部分被向普通股股东分配1080万美元抵消[201][202] 投资收益与折旧情况 - 2024年第四季度净实现投资收益5772.4万美元，主要源于出售Antenna Research Associates和Salt & Straw的投资收益[191] - 2024年第四季度净未实现投资折旧4189.2万美元，主要因退出Antenna Research Associates投资导致未实现增值反转[194] - 2023年第四季度，公司投资净未实现增值780万美元，主要因部分投资组合公司财务和运营表现提升[196] 投资组合规模与公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司对51家公司有贷款、银团参与或股权投资，总成本约8.161亿美元；截至2024年9月30日，对49家公司投资，总成本约7.71亿美元[199] - 2024年第四季度投资组合公允价值从7.9626亿美元增至7.99497亿美元，2023年从7.04815亿美元增至7.49985亿美元[200] 货架注册声明情况 - 公司货架注册声明允许发行总计7亿美元证券，截至2024年12月31日，还可发行6.862亿美元[208] 表外应收款情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司表外成功费应收款分别为530万美元和580万美元，约合每股0.24美元和0.26美元[223] 合同义务情况 - 截至2024年12月31日，公司合同义务总成本3.69693亿美元，其中信贷安排6.15万美元，应付票据25.7万美元，债务利息支出5.1193万美元[225] 投资组合风险评级情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司投资组合中所有专有贷款风险评级最高为10.0，平均分别为8.1和7.8，加权平均分别为8.3和8.1，最低为3.0[230] - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司投资组合中NRSRO评级的所有银团贷款风险评级最高、平均、加权平均和最低均为3.0，占债务投资本金余额约0.5%[230] RIC资格相关情况 - 为维持RIC资格，公司须向股东分配至少90%的投资公司应税收入，为避免4%联邦消费税，每年分配金额至少为特定收入之和[231][232] 公司面临风险情况 - 公司面临的主要风险是利率风险，市场利率重大变化可能对净投资收益产生重大不利影响[235] 债务投资组合利率结构情况 - 截至2024年12月31日，公司债务投资组合按本金计算，浮动利率占比91.1%，固定利率占比8.9%[236] 市场风险披露情况 - 截至2024年12月31日的三个月内，市场风险披露与年报相比无重大变化[236] 非应计贷款情况 - 截至2024年12月31日，对B+T Group Acquisition等公司的贷款处于非应计状态，成本基础为5270万美元，占债务投资组合成本基础的7.1%；公允价值为2850万美元，占债务投资组合公允价值的4.0%[182]