投资组合结构 - 截至2024年12月31日，投资组合按成本计算，债务投资占比76.3%，股权投资占比23.7%，预计长期投资组合中债务投资约占75%，股权投资约占25%[164] 投资组合公司情况 - 2024年1 - 12月，投资4家新投资组合公司，退出2家；自2005年6月首次公开募股至2024年12月31日，已投资62家公司，投资总额约20亿美元[169] - 从成立到2024年12月31日，退出32家投资组合公司的投资，实现净收益3.325亿美元，其他收入4200万美元，使净资产总共增加3.745亿美元；自2011年3月至2024年12月31日，月分配运行率提高100%，并在2012年3月至2024年12月31日期间向普通股股东宣布并支付23次补充分配[171] - 2024年5 - 12月有多笔投资交易，如5月出售Funko剩余股份获2000美元收益，7月向Nocturne投资1850万美元等[177] - 截至2024年12月31日，公司对26家投资组合公司有股权投资和/或贷款，总成本基础为10亿美元；2023年12月31日，对25家公司有投资，成本基础为8.685亿美元[223] 未确认合同成功费 - 截至2024年12月31日，有未确认的合同成功费5280万美元，合每股1.43美元[170] 信贷安排情况 - 信贷安排的循环期最近一次延长至2026年10月，目前总承诺金额为2.5亿美元，潜在总承诺为3亿美元[172] - 2025年2月10日，公司子公司将信贷额度从2亿美元提高到2.5亿美元[180] - 截至2024年12月31日，信贷安排的最高借款额度为2亿美元，截至报告日期为2.5亿美元；截至2024年12月31日，借款余额为9150万美元，截至报告日期为8940万美元[238][240] 证券发行情况 - 2024年1 - 12月，发行7.875% 2030年到期票据，总收益1.265亿美元；通过普通股“随行就市”计划出售148,714股普通股，总收益约200万美元[172] - 截至2024年3月31日的财年，发行8.00% 2028年到期票据，总收益7480万美元；通过普通股“随行就市”计划出售3,097,162股普通股，总收益约4450万美元[172] - 2024年2月28日公司提交的N - 2表格注册声明于4月18日生效，允许公司通过一次或多次交易发行总计不超过4.5亿美元的证券，截至报告日期，仍有3.215亿美元的发行额度[230] - 2024年5月公司与销售代理签订股权分配协议，2024年普通股ATM计划可发行和销售总计不超过7500万美元的普通股，截至12月31日，仍有7300万美元的发行额度[231] - 2024年截至12月31日的三个月和九个月，公司在2024年普通股ATM计划中分别出售148,714股普通股，加权平均毛价为每股13.64美元，加权平均净价为每股13.48美元，分别筹集约200万美元的毛收入和净收入[233] - 2021年3月公司完成5.00% 2026年票据的公开发行，本金总额为1.279亿美元，净收益约为1.238亿美元，年利率为5.00%，每年利息为640万美元[244] - 2021年8月公司完成4.875% 2028年票据的公开发行，本金总额为1.346亿美元，净收益约为1.313亿美元，年利率为4.875%，每年利息为660万美元[247] - 2023年5月公司完成8.00% 2028票据公开发行，本金总额7480万美元，净收益约7230万美元，年利率8.00%，年利息600万美元[251] - 2024年12月公司完成7.875% 2030票据公开发行，本金总额1.265亿美元，净收益约1.224亿美元，年利率7.875%，年利息1000万美元[254] 股价与资产净值情况 - 2024年12月31日，公司普通股收盘价为每股13.25美元，较每股资产净值13.30美元折价0.4%[173] - 截至2024年12月31日，公司普通股收盘价为每股13.25美元，较每股资产净值13.30美元有0.4%的折价[236] 高级证券资产覆盖率 - 2019年4月10日起，公司高级证券的资产覆盖率要求从200%变更为150%[175] - 截至2024年12月31日，公司代表债务的高级证券资产覆盖率为185.9%[176] 股息分配情况 - 2025年1月董事会宣布一季度向普通股股东每月每股派发现金股息0.08美元，季度总计0.24美元[178] - 2024年4月至12月的九个月，公司每月向普通股股东支付每股0.08美元的现金分红，并于10月支付每股0.70美元的补充分红[227] - 2024财年（截至3月31日），公司选择将财年末后支付的首笔分红中的1870万美元和140万美元分别视为上一年支付，以满足相关税务要求[228] 四季度财务指标变化 - 2024年四季度投资收入2137.1万美元，较去年同期减少171万美元，降幅7.4%[182][183] - 2024年四季度利息收入2052.8万美元，较去年同期减少117.1万美元，降幅5.4%[182] - 2024年四季度股息和成功费收入84.3万美元，较去年同期减少53.9万美元，降幅39.0%[182] - 2024年四季度总费用2021万美元，较去年同期增加687.3万美元，增幅51.5%[182] - 2024年四季度实现资本利得激励费750万美元，去年同期为转回60万美元[191] - 2024年四季度利息支出638.5万美元，较去年同期减少13.5万美元，降幅2.1%[182] - 2024年第四季度公司未录得投资净实现收益或损失，2023年同期录得4350万美元净实现收益[196] - 2024年第四季度投资净未实现增值3730万美元，2023年同期净未实现贬值4650万美元[197][198] 非应计贷款情况 - 截至2024年12月31日，B+T、Diligent等公司贷款处于非应计状态，债务成本基础总计9000万美元[187] - 截至2024年12月31日，对B+T、Diligent、Edge和J.R. Hobbs的贷款处于非应计状态，债务成本基础总计9000万美元[207] 投资组合公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司投资组合公允价值比成本基础高5050万美元，投资组合公允价值为成本的104.9%[199] - 2024年前9个月债务投资净未实现折旧2700万美元，股权投资增值1130万美元；截至2024年12月31日，投资组合公允价值比成本基础高5050万美元，3月31日为6620万美元[220] 九个月财务指标变化 - 2024年九个月投资总收入增加250万美元，增幅3.9%，主要因利息收入、股息和成功费收入增加[203] - 2024年九个月债务证券利息收入增加180万美元，增幅2.9%，加权平均本金余额为5.761亿美元，加权平均收益率为14.3%[204][205][206] - 2024年九个月股息和成功费收入增加70万美元，增幅20.6%，由250万美元成功费收入和140万美元股息收入组成[208] - 2024年九个月总费用（扣除顾问费用抵免后）减少200万美元，降幅4.1%，主要因激励费用减少[209] - 2024年九个月基于资本利得的激励费用为530万美元，低于2023年的930万美元，基于收入的激励费用减少370万美元[210] - 2024年九个月净投资收益增加441.2万美元，增幅26.8%，但净实现和未实现收益减少1968.7万美元，降幅42.6%[201] - 2024年前9个月平均需缴纳基础管理费的总资产为9.29133亿美元，2023年同期为8.58267亿美元；基础管理费分别为1393.7万美元和1287.4万美元；净基础管理费分别为979万美元和775.7万美元[212] - 2024年前9个月利息费用增加170万美元，增幅9.5%；信贷安排加权平均未偿还余额为5580万美元，2023年同期为5710万美元；信贷安排实际利率为11.1%，2023年同期为10.2%[212] - 2024年前9个月其他费用增加150万美元，增幅44.7%，主要因坏账费用和专业费用增加[213] - 2024年前9个月投资实现净收益4230万美元，主要来自Nth Degree退出；2023年同期为4490万美元，主要来自Counsel Press退出[217] - 2024年前9个月投资净未实现折旧为1570万美元，主要因Nth Degree退出和部分投资组合公司业绩下降；2023年同期净未实现增值为140万美元[218][219] - 2024年前9个月经营活动净现金使用量为9640万美元，2023年同期为7570万美元，主要因投资购买增加[221] - 2024年前9个月投资购买额为2.072亿美元，2023年同期为1.83亿美元；投资出售、重组和本金偿还净收益分别为8200万美元和7970万美元[222] - 2024年前9个月融资活动提供净现金9630万美元，主要包括发行7.875% 2030年票据所得1.265亿美元、信贷安排净借款2450万美元和发行普通股所得200万美元，部分被向普通股股东分配5210万美元和递延融资及发行成本460万美元抵消[225] - 2023年截至12月31日的九个月，融资活动提供的净现金为7610万美元，主要包括发行8.00% 2028年票据所得7480万美元、信贷安排下的净借款4740万美元和发行普通股所得2500万美元，部分被向普通股股东分配的6740万美元和递延融资及发行成本370万美元所抵消[226] 合同义务情况 - 截至2024年12月31日，公司合同义务总成本6.91799亿美元，其中信贷安排9.15万美元，应付票据46.3738万美元，利息支付13.6561万美元[259] 投资组合风险评级情况 - 截至2024年12月31日和3月31日，公司投资组合中所有贷款的平均风险评级分别为6.9和6.6，加权平均风险评级分别为7.4和6.9[264] 股东分配政策 - 公司为维持RIC资格，须向股东分配至少90%的投资公司应税收入，政策上一般分配高达100%[265] - 为限制联邦消费税，公司每年需向股东分配接近特定金额之和，截至2024年12月31日和3月31日资本损失结转余额为0[265] 市场风险情况 - 公司主要面临利率风险，目标是约90%的投资组合贷款为可变利率或带下限机制的可变利率，最多约10%为固定利率[268] - 截至2024年12月31日和3月31日，公司债务投资组合中可变利率带下限的占比均为100%，固定利率占比均为0%[269] - 公司面临的主要市场风险是利率风险，净投资收益取决于借款和投资资金的利率差[268] - 公司目标是使约90%的投资组合贷款为可变利率或带下限机制的可变利率，至多约10%为固定利率[269] - 截至2024年12月31日和2024年3月31日，公司所有可变利率贷款与当前30天SOFR利率相关[269] - 截至2024年12月31日和2024年3月31日，公司债务投资组合中可变利率带下限的占比均为100%，固定利率占比均为0%[269] - 截至2024年12月31日的九个月内，公司市场风险定量和定性披露与年报相比无重大变化[269] 证券发行成本情况 - 4.875% 2028票据发行的承销折扣、佣金和发行成本总计330万美元，8.00% 2028票据为250万美元，7.875% 2030票据为410万美元[249][253][256] 未确认表外成功费应收款情况 - 截至2024年12月31日和3月31日，公司债务投资未确认的表外成功费应收款分别为5280万美元和4490万美元[257]