公司业务架构与战略 - 公司业务分为Liberty Telecom、Liberty Growth和Liberty Services三个战略平台[303] - 公司通过开发和营销捆绑服务、升级网络实现有机收入和客户增长[304] - 公司制定了People Planet Progress战略，包括关注员工多样性、减少环境足迹、强调运营透明度等方面[31] - 公司是全球领先的融合宽带、移动、视频和通信公司，通过Telenet在比利时、VM Ireland在爱尔兰、UPC Slovakia在斯洛伐克提供住宅和商业电信服务，还拥有VMO2 JV和VodafoneZiggo JV各50%的股份[28][29] - 公司主要产品和服务包括智能WiFi和互联网服务、视频、移动和电话服务[43] - 公司开发了基于云的连接生态系统“ONE Connect”，提供智能WiFi、智能安全、智能家居等服务，还有Connect App供客户管理服务，计划推出Markets One App整合FMC产品和服务[44] 公司业务发展动态 - 2024年11月8日完成Sunrise Entities分拆，10月2日完成Formula E收购，2023年10月完成Telenet收购[293][294] - 2023年VM爱尔兰推出由XGSPON Wifi 6网关支持的2 Gbps服务套餐[50] - 2023年公司在英国推出新的Smart Security服务，预计2025年推广至其他地区[51] - 2023年公司与Infosys扩大合作，Infosys接管Horizon平台的构建和运营，初始合作期5年，可延长至8年[66] - 2023年公司提供全球首个基于DOCSIS 4技术的现场网络基础设施测试，速度可达10 Gbps[46] - 2023年公司为ONE Connect平台添加名为Smart Security的网络安全功能[47] - 2023年公司推出新的WiFi 6 Mesh扩展器设备[45] - 2024年公司引入CPE支持两盒架构，预计成为主流配置[45] - 2024年公司确定推出DOCSIS 4网络终端单元的计划[46] - 2023年1月公司与Orange Belgium签署15年商业批发协议，Telenet Wyre交易完成后批发市场份额约65%[69] - Wyre计划到2030年用光纤到户（FTTH）覆盖其业务范围的70%，到2038年覆盖78%[69] - 2024年7月底，Telenet与Proximus和Fiberklaar签署谅解备忘录，潜在合作将覆盖约270万户家庭[70] - 2024年公司将One Connect Platform via Connect Box的功能扩展到最新一代Connect Box设备，并引入4G移动备份解决方案[76] - Telenet与Fluvius到2046年9月的长期租赁协议因Telenet Wyre交易终止[69] 公司客户与市场数据 - 截至2024年12月31日，持续运营业务网络覆盖580.81万户家庭，服务253.09万固网客户和300.68万移动用户[296] - 截至2024年12月31日，公司固定网络覆盖家庭数为580.81万户，固定线客户关系数为253.09万户，互联网、视频、电话订阅用户数分别为222.3万户、194.92万户、108.95万户，总RGUs为526.17万户，移动订阅用户数为300.68万户[37] - 截至2024年12月31日，Telenet、VMO2 JV和VodafoneZiggo JV的预付费移动订阅用户数分别约为19.51万户、736.98万户和28.45万户[38] - 2024年约1100万客户拥有Connect Box[48] - 超50%的VMO2 JV视频客户使用Horizon 5平台[59] - VMO2 JV在其整个可服务的固定网络覆盖范围内提供千兆互联网，覆盖1620万户家庭[80] - VMO2 JV的移动网络4G户外人口覆盖率超99%，5G户外人口覆盖率超75%[80] - 截至2024年12月31日，VMO2 JV拥有超1200万固定RGUs，包括约570万宽带互联网用户[80] - VMO2 JV拥有约3570万移动用户，在连接方面是英国领先的移动运营商，移动、物联网和批发服务共有4570万连接[80] 公司面临的风险与影响因素 - 公司在各市场面临竞争，宏观经济和监管因素对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[305] - 2024年10月2日的Formula E收购影响2024年和2023年运营结果可比性[307] - 外汇汇率变化对公司报告的运营结果有重大影响，2024年第四季度主要面临欧元风险[309] - 大部分收入来自征收增值税或类似税收的司法管辖区，税收增加可能影响收入和利润[313][314] - 公司面临互联费用监管变化、通胀压力和外汇风险，可能影响运营利润率[315][316] - 公司面临成功收购新业务、整合业务、实现预期协同效应、获得监管和股东批准等多方面风险[27] 财务数据关键指标变化 - 2024年、2023年、2022年持续经营业务收益（亏损）分别为18.691亿美元、-36.591亿美元、7.717亿美元[318] - 2024年、2023年、2022年总合并调整后EBITDA分别为11.598亿美元、11.504亿美元、14.29亿美元[318] - 2024年总合并收入为43.419亿美元，较2023年的41.158亿美元增长2.261亿美元，增幅5.5%[321] - 2024年总合并调整后EBITDA为11.598亿美元，较2023年的11.504亿美元增长940万美元，增幅0.8%[326] - 公司2024年总营收43.419亿美元，较2023年增加2.261亿美元，增幅5.5%，有机增长1.896亿美元，增幅4.6%[330][332] - 节目及其他服务直接成本2024年为14.507亿美元，较2023年增加1.652亿美元，增幅12.9%，有机增加1.439亿美元，增幅11.0%[338][339] - 其他运营费用（不含股份支付费用）2024年为7.433亿美元，较2023年减少1090万美元，降幅1.4%，有机减少1290万美元，降幅1.7%[341][342] - 2024年SG&A费用（不含股份支付费用）为9.881亿美元，较2023年的9.257亿美元增加6240万美元，增幅6.7%；有机增长4320万美元，增幅4.6%[344][345] - 2024年股份支付费用为1.505亿美元，较2023年的1.935亿美元减少4300万美元，降幅22.2%[344] - 2024年折旧和摊销费用为10.02亿美元，较2023年的12.164亿美元减少2.074亿美元，降幅17.1%[349] - 2024年减值、重组和其他经营项目净额为4960万美元，2023年为4300万美元[350] - 2024年利息费用为5.747亿美元，较2023年的5.05亿美元增加6950万美元，增幅13.8%[354] - 2024年衍生工具实现和未实现净收益为3.152亿美元，2023年为7830万美元[357] - 2024年外汇交易净收益为17.565亿美元，2023年净损失为7.197亿美元[359] - 2024年某些投资公允价值变动实现和未实现净损失为2840万美元，2023年为5.566亿美元[361] - 2024年和2023年公司来自联营公司的净收益份额分别为-2.056亿美元和-20.184亿美元[363] - 2024年公司出售All3Media获得2.429亿美元收益[368] - 2024年公司因Formula E收购获得1.907亿美元收益[369] - 2023年公司因Telenet Wyre交易获得3.778亿美元净收益[370] - 2024年和2023年公司其他净收入分别为2.018亿美元和2.114亿美元[371] - 2024年和2023年公司所得税收益（费用）分别为3080万美元和-2.131亿美元[372] - 2024年和2023年公司持续经营业务的收益（亏损）分别为18.691亿美元和-36.591亿美元[376] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和特殊管理账户投资总额为22.494亿美元[384] - 2024年公司股票回购总额（含直接收购成本）为6.785亿美元[393] - 截至2024年12月31日，公司合并债务及融资租赁义务本金总额为92亿美元，其中0.9亿美元为流动负债，24亿美元要到2029年或更晚到期[400] - 2024年和2023年持续经营业务经营活动提供的净现金分别为13.312亿美元和11.993亿美元，同比增加1.319亿美元[404] - 2024年和2023年持续经营业务投资活动提供（使用）的净现金分别为11.455亿美元和 - 12.802亿美元，同比增加24.257亿美元[404] - 2024年和2023年持续经营业务融资活动使用的净现金分别为 - 8.062亿美元和 - 5.952亿美元，同比增加2.11亿美元[404] - 2024年和2023年持续经营业务现金及现金等价物和受限现金受汇率变动的影响分别为 - 0.64亿美元和0.579亿美元，同比减少1.219亿美元[404] - 2024年和2023年公司财产和设备增加额分别为10.619亿美元和10.144亿美元，分别占收入的24.5%和24.6%[407] - 2024年和2023年公司资本支出净额分别为9.085亿美元和9.219亿美元[407] - 2024年和2023年持续经营业务收购和处置第三方成本现金支出分别为910万美元和2770万美元[411] - 2024年和2023年持续经营业务经营活动提供的净现金分别为13.312亿美元和11.993亿美元，调整后自由现金流分别为3.117亿美元和1.071亿美元[413] - 2024年12月31日，商誉的合计账面价值占总资产的12.4%[415] - 2024年、2023年和2022年，因衍生品工具和公允价值法投资公允价值变动分别确认净收益2.868亿美元、净损失4.783亿美元和净收益5.374亿美元[425] - 2024年12月31日，针对递延所得税资产计提的估值备抵合计为19.341亿美元[429] - 截至2024年12月31日，财务报告中未确认但在纳税申报中已采用或预计采用的税收利益为3.02亿美元，其中2.666亿美元若最终确认将对有效所得税税率产生有利影响[430] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年Telenet收入为30.844亿美元，较2023年的30.892亿美元减少4800万美元，降幅0.2%[321] - 2024年VM Ireland收入为4.914亿美元，较2023年的5.061亿美元减少1470万美元，降幅2.9%[321] - 2024年Telenet调整后EBITDA为12.922亿美元，较2023年的13.152亿美元减少2300万美元，降幅1.7%[326] - 2024年VM Ireland调整后EBITDA为1.783亿美元，较2023年的1.814亿美元减少310万美元，降幅1.7%[326] - 2024年Telenet调整后EBITDA利润率为41.9%，2023年为42.6%[327] - 2024年VM Ireland调整后EBITDA利润率为36.3%，2023年为35.8%[327] - 住宅业务营收23.628亿美元，较2023年减少3860万美元，降幅1.6%，有机减少3760万美元，降幅1.6%[330][333] - B2B业务营收8.428亿美元，较2023年减少1580万美元，降幅1.8%，有机减少2310万美元，降幅2.7%[330] - 其他业务营收11.363亿美元，较2023年增加2.805亿美元，增幅32.8%，有机增加2.503亿美元，增幅28.4%[330][336] - 住宅固定宽带互联网订阅收入8.906亿美元，较2023年增加1860万美元，增幅2.1%[330] - 住宅视频订阅收入5.982亿美元，较2023年减少1800万美元，降幅2.9%[330] - 住宅固定电话订阅收入1.96亿美元，较2023年减少2100万美元，降幅9.7%[330] - 住宅移动非订阅收入1.693亿美元，较2023年减少1850万美元，降幅9.9%[330] - 2024年Telenet的SG&A费用为5.122亿美元，较2023年的4.721亿美元增加4010万美元，增幅8.5%[344] - 2024年VM Ireland的SG&A费用为6190万美元，较2023年的6230万美元减少40万美元，降幅0.6%[344] - 2024年VodafoneZiggo合资公司收入为44.505亿美元，与2023年持平；调整后EBITDA为20.339亿美元，高于2023年的19.725亿美元；净亏损为2.571亿美元，小于2023年的5.1亿美元[364] - 2024年VMO2合资公司收入为136.497亿美元，高于2023年的135.741亿美元；调整后EBITDA为45.034亿美元，低于2023年的45.313亿美元；净亏损为16.347亿美元，小于2023年的34.386亿美元[365] 公司财务相关政策与判断 -