公司重大事件 - 2023年11月1日，TPG完成对Angelo Gordon的收购，TPG Angelo Gordon的合并运营结果统计时间为2023年11月1日至2024年12月31日[13] - TPG的首次公开募股于2022年1月18日完成[19] - 交易协议于2023年5月14日签订，并于2023年10月3日、10月31日和2024年3月13日进行修订[23] - 公司于2023年11月1日完成对Angelo Gordon的收购，收购价格为11.434亿美元，包括7.407亿美元现金、1630万美元净营运资金调整款、920万股已归属普通股单位和4380万股未归属普通股单位、1.5亿美元年度现金暂扣金额权利以及最高4亿美元的或有付款[949][952] 公司股权结构 - TPG的A类普通股每股有一票投票权，B类普通股每股有十票投票权直至Sunset事件发生且无经济权利[19] - 2023年1月1日，A类普通股数量为79,240,058股，B类普通股数量为229,652,641股，公司总权益为3,085,871千美元[816] - 2023年12月31日，A类普通股数量为80,596,501股，B类普通股数量为281,657,626股，公司总权益为3,361,134千美元[816] - 2024年1月1日，A类普通股数量为80,596,501股，B类普通股数量为281,657,626股，公司总权益为3,361,134千美元[819] - 2024年12月31日，A类普通股数量为109,211,355股，B类普通股数量为255,756,502股，公司总权益为3,591,989千美元[819] 公司面临风险 - 公司面临的风险包括依赖高级领导和关键专业人员、整合TPG Angelo Gordon的能力、执行新投资策略的能力等[14] - 公司作为投资顾问或普通合伙人，市场风险主要来自TPG基金投资公允价值变动，管理费用、业绩分配和投资净收益可能受影响[778] 投资相关情况 - 投资决策需投资委员会批准，投资后基金团队会密切监控投资组合公司表现[780] - 确定投资公允价值时会考虑清算时间、财务状况、投资性质等因素[780] - 投资公允价值假设下降10%，业绩分配将减少21.017亿美元，扣除应计业绩分配薪酬和其他分配后为3.947亿美元[782] - 投资公允价值假设下降10%，投资收入将减少1.201亿美元[783] 汇率与利率影响 - 假设2024年12月31日美元兑所有外币升值10%，业绩分配将减少3.18亿美元，扣除应计业绩分配薪酬和其他分配后为5180万美元，投资净收益将减少2310万美元[784] - 基于2024年12月31日的债务义务，若利率上升1个百分点，可变利率债务的利息费用每年将增加约160万美元[786] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为8.08017亿美元，2023年为6.65188亿美元[807] - 2024年12月31日投资为75.03281亿美元，2023年为67.24112亿美元[807] - 2024年12月31日总负债为69.4312亿美元，2023年为60.08538亿美元[807] - 2024年12月31日总权益为35.91989亿美元，2023年为33.61134亿美元[807] - 2024年总营收为35.00082亿美元，2023年为23.89911亿美元，2022年为20.02887亿美元[812] - 2024年总费用为35.78323亿美元，2023年为23.63803亿美元，2022年为19.44799亿美元[812] - 2024年投资总收入为5341.7万美元，2023年为5754.5万美元，2022年亏损8184万美元[812] - 2024年净亏损7691.5万美元，2023年净利润2338.5万美元，2022年净亏损5623.5万美元[812] - 2024年归属于TPG Inc.的净利润为2348.3万美元，2023年为8009万美元，2022年为9242.6万美元[812] - 2024年A类普通股基本每股净收益为0美元，2023年为0.89美元，2022年为1.10美元[812] - 2024年A类普通股摊薄每股净亏损为0.42美元，2023年为0.04美元，2022年为0.19美元[812] - 2024年A类普通股基本加权平均流通股数为1.00219905亿股，2023年为8033.4871万股，2022年为7925.5411万股[812] - 2024年A类普通股摊薄加权平均流通股数为3.64725579亿股，2023年为3.17944496亿股，2022年为3.08908052亿股[812] - 2022年初合伙人资本为16.06593亿美元，年末为30.85871亿美元[814] - 2023年净收入为11,341千美元，权益性薪酬为640,022千美元，股息/分配为 - 656,804千美元[816] - 2024年净收入为 - 76,915千美元，权益性薪酬为949,443千美元，股息/分配为 - 833,380千美元[819] - 2024年经营活动提供的净现金为532,146千美元，投资活动使用的净现金为 - 44,465千美元，融资活动使用的净现金为 - 344,860千美元[822] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净变化为142,821千美元，期末余额为821,192千美元[823] - 2024年、2023年和2022年管理费用分别为1637990千美元、1187947千美元和919830千美元[860] - 2024年、2023年和2022年监测费用分别为29625千美元、10866千美元和14330千美元[860] - 2024年、2023年和2022年交易费用分别为140599千美元、99427千美元和97909千美元[860] - 2024年、2023年和2022年激励费用分别为33032千美元、2815千美元和5183千美元[860] - 2024年、2023年和2022年费用报销及其他分别为245830千美元、233571千美元和209383千美元[860] - 2024年、2023年和2022年总费用及其他分别为2087076千美元、1534626千美元和1246635千美元[860] - 2024年、2023年和2022年业绩分配分别为1301766千美元、808248千美元和720106千美元[860] - 2024年、2023年和2022年资本权益分别为111240千美元、47037千美元和36146千美元[860] - 2024年、2023年和2022年总营收分别为3500082千美元、2389911千美元和2002887千美元[860] - 2024、2023和2022年因特定费用减少的管理费分别为4890万美元、640万美元和1150万美元[869] 审计相关情况 - 公司自2015年起由德勤会计师事务所担任审计机构[804] - 审计将某些无公开公允价值的投资估值确定为关键审计事项[802] 费用与收益计算规则 - 管理费用仅在基于净资产价值或出现永久性减值时受短期市场条件直接影响，与相关基金投资市值变化成正比[781] - 开放式基金通常按年度基金利润的一定百分比获得业绩分配，减去最低回报门槛，并考虑前一年度的亏损结转[878] - 封闭式基金的业绩分配根据每个报告日期的累计基金业绩分配给普通合伙人，需在向有限合伙人实现特定投资回报后进行[879] - 权益法投资收益按公司所有权百分比分配的被投资单位收益或损失份额记录，某些情况下财务信息可能滞后最多三个月[882] - 持有待售和其他投资收益包括该期间内这些投资公允价值变动产生的未实现收益和损失[883] - 选择公允价值选项的权益法投资收益包括投资出售的已实现收益和损失，以及该期间内由于活跃市场报价变动产生的未实现收益和损失[886] - 权益投资收益包括投资出售的已实现收益和相同发行人相同或类似投资在有序交易中可观察到的价格变动产生的未实现收益和损失[887] - 合并公共特殊目的收购公司的投资和其他收入包括认股权证和远期购买协议公允价值变动产生的未实现收益和损失，以及与公共特殊目的收购公司相关的利息、股息和其他收入[888] - A类普通股基本每股收益通过将归属于公司的净收入（损失）除以A类普通股加权平均股数等计算得出，摊薄每股收益反映所有稀释性证券的影响[895] - 公司采用库存股法确定未归属受限股票单位代表的摊薄加权平均普通股股数，采用假设转换法确定TPG运营集团合伙单位的摊薄影响[896] 财务报表相关规定 - 合并财务报表按照美国公认会计原则编制，所有美元金额除非另有说明均以千为单位[828] 公司业务相关情况 - 截至2024年12月31日，公司持有TPG运营集团约30%的已发行普通股单位[827] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司对合并的公共特殊目的收购公司无投资[831] - 管理费率一般范围：承诺资本0.50% - 2.00%，积极投资资本0.25% - 2.00%，净出资资本承诺0.50% - 1.75%，投资成本0.33% - 1.00%，净资产值0.50% - 1.50%[867] - 公司合并的公共特殊目的收购公司（SPAC）的金融衍生资产和负债包括认股权证负债和远期购买协议[898] - 公司按公允价值在合并财务报表中确认衍生工具，其公允价值变动计入当期收益，这些衍生合同未指定为套期工具[899] - 公司对符合条件的衍生合同选择在合并财务报表中抵销衍生资产和负债以及相关现金，主净额结算协议赋予双方违约时清算抵押品和抵销义务的权利[901] - 公司对合并公共SPAC发行的不符合权益分类标准的认股权证和远期购买协议按公允价值确认为负债，公允价值变动确认为非现金损益[904] - ASC 820建立的公允价值层次结构分为三个级别，分别为一级（活跃市场中相同金融工具的未调整报价）、二级（除一级报价外的可观察输入值）和三级（不可观察输入值）[905][907][908][909] - 公司对业务合并采用收购法核算，购买价格超过所获净资产公允价值的部分确认为商誉，商誉至少每年进行减值测试[917][918] - 公司无形资产主要包括对某些基金未来业绩分配权益的公允价值和收购的投资者关系的公允价值，有限寿命无形资产按2 - 20年摊销并进行减值测试[921] - 公司租赁主要为房地产经营租赁，剩余期限1 - 10年，部分有续租选项，经营租赁费用在租赁期内直线法确认[924][925] - 截至2024年12月31日，公司合并一家注册经纪交易商子公司，该子公司持续满足最低净资本要求[941] - 公司经营单一报告分部，首席运营决策官以合并净收入为资源分配和业绩评估指标[940] - 公司按成本减累计折旧记录固定资产，评估长期资产减值情况[930] - 公司国际子公司功能货币为美元，非美元资产负债和收支按汇率重估，重估损益计入综合运营报表[931] 会计准则变化影响 - 2024年11月，FASB发布ASU 2024 - 03，要求上市公司提供更详细费用信息，2026年12月15日后生效，公司正评估影响[945] - 2024年3月21日，FASB发布ASU 2024 - 01，公司评估后预计对财务报表无重大影响[946] - 2023年12月14日，FASB发布ASU 2023 - 09，要求扩大所得税披露粒度，2024年12月15日后年度期间生效，公司正评估影响[947] - 2023年11月，FASB发布ASU 2023 - 07，公司于2024年1月1日采用该准则[948] 收购相关财务情况 - 截至2024年12月31日，收购会计处理完成，收购日确认的可辨认资产公允价值为23.34277亿美元，负债公允价值为13.92586亿美元，商誉价值为2.05885亿美元[954] - 收购日公司记录的商誉价值为2.059亿美元[961] - 收购的可辨认无形资产公允价值为54.75亿美元，包括管理合同2.87亿美元、合同绩效费用分配1.99亿美元、技术4600万美元、商标1550万美元[962] - 管理合同估计平均使用寿命为5 - 12.5年，合同绩效费用分配为6.5年，技术为4年，商标为5.5年[962] - 假设收购于2022年1月1日完成，2023年和2022年的预估营收分别为30.45143亿美元和26.0042亿美元[962] - 假设收购于2022年1月1日完成，2023年和2022年归属于TPG公司/控股股东的预估净利润分别为6655万美元和 - 2579.8万美元[962] - 预估金额计算时进行了多项与收购直接相关的重大调整，包括排除特定CLO金额