财务票据信息 - 公司发行并流通的可转换优先票据本金总额为2.619亿美元，利率为6.25%，2026年1月到期[101] - 公司2026年1月到期的6.25%可转换优先票据可转换为普通股[140] 财务契约与违约风险 - 公司无法满足回购协议、循环信贷安排等相关财务契约，可能对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[97] - 回购协议交易中，交易对手违约或公司违约，可能导致公司遭受损失[98] 金融机构影响 - 金融机构的减值或负面表现可能对公司产生不利影响[100] 借款成本与盈利能力 - 公司借款成本相对于杠杆资产利息增加，可能对盈利能力产生不利影响[102] 信息技术风险 - 公司高度依赖信息技术，系统故障或安全漏洞可能扰乱业务[103] 套期保值风险 - 公司进行套期保值交易，可能面临或有负债，影响财务结果或可分配现金[105] 第三方服务风险 - 公司使用第三方服务提供商，存在服务不合规、服务中断等风险[108] GSEs条款影响 - 公司拥有和管理MSR及服务抵押贷款的能力受GSEs条款条件变化影响[110] 贷款销售风险 - 公司贷款在二级市场销售能力受损，可能影响业务量、利润率和贷款发放[111] 陈述与保证风险 - 公司作为MSR所有者及在先前证券化交易、MSR和其他资产销售中可能面临陈述与保证风险，若不准确可能需回购贷款或赔偿投资者损失[116][117] 法律诉讼风险 - 2020年8月14日公司与PRCM Advisers管理协议终止，对方起诉公司多项指控并索赔，诉讼结果不确定或影响公司业务和财务状况[118] 资产价值风险 - 公司大量资产为“可供出售”资产，其市场价值下降会影响账面价值，若为非暂时性下降会减少收益[119] - 公司部分资产非公开交易，公允价值难确定且主观估值可能与实际处置价值差异大，高估会产生不利影响[120] 抵押预付款率影响 - 抵押预付款率变化影响公司资产价值，快于预期的预付款会从多方面影响盈利能力，还会影响MSR价值和现金流[121][122][123] 延迟交付交易风险 - 公司延迟交付交易（含TBAs）面临价格和交易对手风险，TBA美元滚动交易可能不经济或无法满足追加保证金要求[125][126][127] 利率变动影响 - 利率上升会降低公司资产价值、增加利息支出，影响资产获取和收益、股息支付能力[128][130] - 公司机构RMBS和MSR价值可能受服务和止赎实践缺陷及相关延迟影响，公司需监控相关问题[131] - 公司需进行服务预付款，可能面临回收延迟或无法回收情况，影响流动性和财务状况[132] - 利率上升会使公司借款成本增加，固定利率资产利息收入不变，导致净利息利差和净利息收益率下降[295] - 利率瞬时平行变动±25和±50个基点，会对年化净利息收入和投资组合价值产生潜在影响，25个基点变动场景最能代表利率风险敞口[302] - 利率变动对年化净利息收入影响：-50bps时为-24679千美元（-16.5%），-25bps时为-12412千美元（-8.3%），+25bps时为12336千美元（8.2%），+50bps时为24701千美元（16.5%）[303] - 利率变动对可供出售证券价值影响：-50bps时为196311千美元（13.1%），-25bps时为100039千美元（6.6%），+25bps时为-103369千美元（-6.9%），+50bps时为-209650千美元（-14.0%）[303] - 利率变动对抵押贷款服务权价值影响：-50bps时为-69569千美元（-4.6%），-25bps时为-31904千美元（-2.1%），+25bps时为22362千美元（1.5%），+50bps时为41594千美元（2.8%）[303] - 提前还款风险会使机构RMBS购买溢价加速摊销，减少资产利息收入，也会导致MSR价值下降[307][309] - 市场风险方面，利率上升时AFS证券、抵押贷款持有待售贷款公允价值通常下降，MSR公允价值通常上升；利率下降时则相反[310][311][312] 公司治理限制 - 马里兰州法律某些条款及公司授权但未发行股份和章程所有权限制可能抑制控制权变更[133][134] - 公司普通股和总股本的所有权限制均为9.8%[135] - 公司董事的罢免需至少三分之二有权投票的股东赞成[136] REIT资格要求 - 为继续符合REIT资格，公司资产价值的至少75%需由现金、政府证券和指定房地产资产构成[149] - 公司对任何一家发行人的证券所有权，不得超过其已发行有表决权证券的10%或总价值的10%[149] - 公司非政府证券和房地产资产的证券，任何一家发行人的证券不得超过总资产价值的5%[149] - 公司一个或多个TRS的证券不得超过总资产价值的20%[149] - 公司“公开发行”的无房地产担保的REIT债务不得超过总资产价值的25%[149] - 为继续符合REIT资格，公司每年需向股东分配至少90%的REIT应纳税所得额[153] - 若公司分配低于最低要求，将对差额部分征收4%的不可抵扣消费税[153] - 公司拟将TBAs视为75%资产测试的合格资产，其收入和收益视为75%总收入测试的合格收入[156][294] - REIT可拥有最多100%的TRS股票，TRS直接或间接拥有超过35%投票权或股票价值的公司将自动视为TRS，REIT总资产价值中TRS股票或证券占比不超20%[157] - 未遵守TRS限制将危及REIT地位，可能征收100%消费税，TRS与母公司非公平交易也会征收100%消费税[157][158] 股息税率 - 美国国内个人、信托和遗产股东的股息最高联邦所得税率为20%，REIT股息一般无此优惠税率[159] 利率风险管理 - 公司采用多种利率风险管理技术，包括衍生品和非衍生品工具，调整浮动利率借款为固定利率借款[291] - 公司为管理利率变化影响，会签订多种远期合约，MSR可对冲机构RMBS投资组合的利率风险[292] - “明确识别”的套期交易产生的REIT收入，不视为75%或95%总收入测试的总收入[293] - 公司进行利率敏感性分析，衡量指标包括未来12个月年化净利息收入变化和财务状况价值变化[298] 财务数据关键指标变化 - 2024年末总资产为1.2204319亿美元，2023年末为1.31388亿美元，同比下降7.11%[334] - 2024年末总负债为1.008181亿美元，2023年末为1.093541亿美元，同比下降7.81%[334] - 2024年末股东权益为2122.509万美元，2023年末为2203.39万美元，同比下降3.67%[334] - 2024年净利息费用为15765.4万美元，2023年为16286.1万美元，同比下降3.19%[337] - 2024年净服务收入为66157.9万美元，2023年为59028.9万美元，同比增长12.08%[337] - 2024年总其他收入为6823万美元，2023年为亏损39564.3万美元，同比扭亏为盈[337] - 2024年净收入为29816.8万美元，2023年为亏损10637.1万美元，同比扭亏为盈[337] - 2024年归属于普通股股东的净收入为25167.6万美元，2023年为亏损15200.5万美元，同比扭亏为盈[337] - 2024年综合收入为15407.3万美元，2023年为亏损4089万美元，同比扭亏为盈[337] - 2024年归属于普通股股东的综合收入为10758.1万美元，2023年为亏损4972.3万美元，同比扭亏为盈[337] - 2024年净收入为298,168千美元，2023年为亏损106,371千美元，2022年为220,239千美元[342] - 2024年经营活动提供的净现金为201,004千美元，2023年为343,509千美元，2022年为623,402千美元[342] - 2024年投资活动提供的净现金为895,279千美元，2023年使用195,783千美元，2022年使用2,751,281千美元[342] - 2024年融资活动使用的净现金为1,073,475千美元，2023年使用479,398千美元，2022年提供1,165,714千美元[344] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净增加22,808千美元，2023年减少331,672千美元，2022年减少962,165千美元[344] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为817,641千美元，2023年末为794,833千美元，2022年末为1,126,505千美元[344] - 2024年支付的利息现金为618,659千美元，2023年为565,834千美元，2022年为153,181千美元[344] - 2024年支付的税款现金净额为9,255千美元，2023年为7,380千美元，2022年收到1,575千美元[344] - 2024年末已宣告但未支付的股息为58,725千美元，2023年末为58,731千美元，2022年末为64,504千美元[344] 审计意见 - 审计机构对公司2024年和2023年合并财务报表发表无保留意见，认为其在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[322] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[323] 业务线相关数据 - 截至2024年12月31日，公司持有的抵押贷款服务权为30亿美元[327] 商誉与无形资产 - 公司在2024年未确认任何商誉和无形资产减值[353][354] 可变利益实体 - 公司子公司信托实体MSR Issuer Trust和Servicing Advance Receivables Issuer Trust为可变利益实体（VIEs），公司是主要受益人并合并信托[355][356][357] - MSR Issuer Trust和Servicing Advance Receivables Issuer Trust为可变利益实体，公司为主要受益人并合并这两个信托[424] 证券计量选择 - 2015年7月1日，公司对该日及以后收购的机构仅利息证券选择公允价值计量；2021年7月1日，对该日及以后收购的非机构证券选择公允价值计量；2023年1月1日，对该日及以后收购的其他非RMBS机构证券选择公允价值计量[361] 可供出售证券到期日 - 可供出售证券（AFS）实际到期日通常短于合同到期日，合同到期日一般超过10年[366] 抵押贷款服务权管理 - 公司子公司TH MSR Holdings LLC获房利美和房地美批准拥有和管理抵押贷款服务权（MSR），2024年起也从其子公司RoundPoint处获取MSR[370] 住房抵押贷款分类 - 公司发起住房抵押贷款并打算在二级市场出售，将其分类为持有待售并按公允价值计量[373] 抵押贷款逾期处理 - 抵押贷款逾期30天视为逾期，逾期超过90天或确定无法全额收回时停止确认利息收入[374] 现金及现金等价物定义 - 现金及现金等价物包括银行账户现金和隔夜货币市场基金现金[375] 受限现金定义 - 受限现金是公司为证券和衍生品交易、服务活动及借款抵押而需与交易对手维持的现金余额[376] 应计利息应收款 - 应计利息应收款代表应支付给公司的利息，现金利息通常在记录应收款后30天内收到[377] 衍生金融工具记录 - 所有衍生金融工具按ASC 815规定在合并资产负债表中按公允价值记录为资产或负债[379] 利率衍生合约 - 公司为最小化利率变动对特定资产或负债收益及市值的波动影响，会签订利率衍生合约，包括利率锁定承诺和按公允价值持有的待售抵押贷款等[381] 衍生合约报告 - 公司将所有衍生合约视为交易工具，其公允价值变动、应计利息和结算情况会根据合约类型在综合收益（损失）合并报表中报告[382] 长期债务认定 - 截至2024年12月31日，公司期限超过一年的循环信贷安排被视为长期债务[387] 回购协议债务期限 - 公司的回购协议一般为短期债务，期限在一年以内，部分可能超过一年被视为长期债务[386] 仓库融资安排 - 公司的仓库融资安排用于为贷款发起活动融资，借款被视为短期债务，期限每笔贷款最长90天[389] 股权奖励计划 - 公司的2021年股权奖励计划为吸引和留住人才提供激励性薪酬，允许授予受限普通股、受限股票单位等多种股权奖励[403] 会计准则采用与评估 - 2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布ASU No. 2023 - 07，公司已采用该准则，对财务状况、经营成果或财务报表披露无重大影响[406] - 2023年12月，FASB发布ASU No. 2023 - 09，公司确定该准则对财务状况、经营成果或财务报表披露无重大影响[407] - 2024年11月，FASB发布ASU No. 2024 - 03，公司正在评估该准则对合并财务报表和披露的影响[408] 公司收购信息 - 2023年9月30日公司完成对RoundPoint的收购，暂定购买价4470万美元，最终购买价4450万美元[412][413] - 收购时支付2360万美元，2023年12月31日止三个月确认计量期调整20万美元，剩余2090万美元于2024年1月支付[413] - 收购资产包括现金及现金等价物5036.6万美元、无形资产79.9万美元等，负债包括应计费用448.3