公司概况 - 公司是全球领先咨询公司，自1965年成立以来完成数千项业务，有高比例重复业务[12][17] - 公司提供诉讼、监管和金融咨询以及管理咨询两类服务，业务在多维度实现多元化[13][14] - 公司通过国际协调办公室网络提供服务，总部位于马萨诸塞州波士顿，在美洲、欧洲和澳大利亚设有办事处[18] - 公司声誉良好，是领先律所和企业客户在经济、金融、商业和管理咨询方面的首选[22] - 公司官网为www.crai.com，可通过第三方网站免费获取年度、季度和当前报告及修正案[56] 人员构成 - 截至2024年12月28日，公司雇佣946名顾问，包括151名管理人员、552名其他高级员工和243名初级员工[23] - 约74%的高级员工拥有高级学位，其中40%为博士学位[24] - 截至2024年12月28日，公司有946名顾问，包括151名管理人员、552名其他高级员工和243名初级员工[44] - 约74%的高级员工拥有高级学位，其中40%为博士学位[44] 业务合作与资源依赖 - 公司与多所知名大学的教授等非员工专家保持密切合作关系[30] - 公司业务依赖关键员工，失去员工服务或员工表现不佳可能影响收入和运营结果，多数员工无竞业协议[58] - 招聘和留住合格顾问困难，竞争激烈，可能影响利润率和运营结果[59] - 公司依赖非员工专家，其关系受限或终止可能损害声誉、减少业务机会和影响收入[62][63] 业务特点与优势 - 诉讼、监管和金融咨询业务常参与高风险关键任务，需向法院和监管机构有效传达经济和财务论点[33] - 公司业务多元化降低对特定市场、行业或地理区域的依赖，增强专业能力和解决问题的范围[26] - 公司以综合方式管理业务，实践领域跨国界运营，共享员工、咨询方法和营销策略[27] 业务竞争情况 - 经济和管理咨询服务市场竞争激烈、高度分散且变化迅速[55] - 诉讼、监管和金融咨询市场的主要竞争因素为声誉、分析能力、行业专业知识、规模和服务[55] - 管理咨询市场的主要竞争因素为声誉、行业专业知识、分析能力、服务和价格[55] - 公司面临来自其他咨询公司的激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富[103] 业务风险因素 - 公司业务受季节性影响，如假期和夏季假期会影响收入[50] - 客户可随时终止合作，大型合作终止会降低利用率并影响收入和运营结果[69] - 信息、技术系统故障或网络安全事件可能对公司声誉、业务和运营结果产生重大不利影响[70][71][72] - 潜在利益冲突可能使公司无法接受某些合作，业务整合和联盟增加了这种可能性[75] - 公司部分收入来自有限的大型合作，未获得足够新大型合作会影响业务和财务状况[76] - 客户可能无法或不愿支付服务费用，客户破产会对公司财务状况和运营结果产生重大不利影响[77] - 全球经济、业务、健康和政治条件变化可能对公司收入、运营结果和财务状况产生重大不利影响[79][80] - 未来税法或政策变化可能对公司业务、现金流、经营业绩、财务状况和实际所得税税率产生重大不利影响[83] - 公司ESG实践若不满足利益相关者期望，可能对声誉、业务和投资吸引力产生负面影响[84] - 公司业务扩张可能增加管理和行政费用，对内部系统和资源提出更高要求[91] - 公司服务可能导致专业责任和诉讼，相关成本和结果可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[92][93] - 若市场资本化下降，公司可能需要对商誉进行重大减记，影响报告期内的经营业绩[94][95] 财务数据关键指标变化 - 公司在2024财年、2023财年和2022财年，单一客户收入占比均不超10%[42] - 2024财年和2023财年，固定价格合同收入约占合并收入的18%，2022财年为19%[43] - 固定价格合同收入约占2024年12月28日财年总收入的18%[98] - 英国业务收入约占2024年12月28日财年总收入的13%（含货币兑换影响）[107] - 公司目前有最高2.5亿美元的循环信贷额度，在每年7月16日至次年1月15日，CRA可选择将其降至2亿美元，1月16日至7月15日也可选择不将其提高至2.5亿美元，贷款协议将于2027年8月19日到期[108] - 截至2024年12月28日，循环信贷额度下无未偿还借款[108] - 截至2024年12月28日，公司在全球各地租赁约40.7万平方英尺办公空间[124] - 截至2025年2月14日，公司有大约49名普通股登记持有人[130] - 2024年11月24日至12月28日，公司接受5782股普通股作为某些员工限制性股票单位归属的预扣税，平均每股价格为203.93美元[133] - 截至2024年12月28日和2025年2月20日，公司股票回购计划分别有大约1310万美元和5810万美元可用于未来回购[133] - 2025年2月20日，公司董事会授权将现有股票回购计划扩大4500万美元[133] - 2019年12月28日至2024年12月28日，对公司普通股100美元的股息再投资累计回报从100美元增长至375.29美元[137] - 公司于2016财年第四季度开始支付季度股息，并在2024财年持续支付[134] - 2024 - 2022财年顾问利用率分别为75%、70%、75%[144] - 2024 - 2022财年美国以外地区收入分别占总收入的19%、21%、20%[146] - 2024 - 2022财年净收入分别占收入的6.8%、6.2%、7.4%[164] - 2024财年收入为6.874亿美元，较2023财年的6.24亿美元增加6340万美元，增幅10.2%[167] - 2024财年顾问利用率从2023财年的70%增至75%，顾问人数减少58人，计费小时数与2023财年基本持平[167] - 2024财年美国以外地区收入占净收入的比例从2023财年的21%降至19%[168] - 2024和2023财年固定价格业务收入均占净收入的18%，时间和材料业务收入均占82%[168] - 2024财年服务成本（不含折旧和摊销）为4.799亿美元，较2023财年的4.398亿美元增加4010万美元，增幅9.1%[169] - 2024财年服务成本占净收入的比例从2023财年的70.5%降至69.8%[169] - 2024财年员工薪酬和福利成本增加3350万美元，可免除贷款摊销增加460万美元，客户可报销费用增加230万美元，或有对价费用减少20万美元[169] - 2024财年销售、一般和行政费用为1.251亿美元，较2023财年的1.151亿美元增加1000万美元，增幅8.6%，占收入百分比从18.4%降至18.2%[170][171] - 2024财年所得税拨备为1960万美元，有效税率为29.6%，2023财年分别为1380万美元和26.4%[172] - 2024财年净收入为4670万美元，较2023财年的3850万美元增加820万美元，摊薄后每股净收入从5.39美元增至6.74美元，摊薄加权平均流通股从约711.8万股降至约690.8万股[173] - 截至2024年12月28日，公司有2670万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下借款能力为1.96亿美元，2024财年现金及现金等价物减少1890万美元[174][175] - 2024财年经营活动提供净现金4970万美元，投资活动使用净现金1810万美元，融资活动使用净现金4880万美元[178][179][180] - 预计未来12个月资产退休或重新装修义务成本为10万美元，其余约310万美元预计在2026 - 2035财年结算[182] - 循环信贷协议提供2.5亿美元额度，可在特定时期降至2亿美元，包括2500万美元信用证子额度，截至2024年12月28日无借款，信用证未使用额度减少400万美元[183][184][188] - 预计未来12个月支付长期激励计划现金奖励约1010万美元，2026 - 2029财年支付2280万美元[193] - 2025年2月和2024年2月董事会分别授权额外4500万美元和3500万美元的股票回购，2024财年回购206379股，截至2024年12月28日和2025年2月20日分别有1310万美元和5810万美元可用于未来回购[195][196] - 2024、2023和2022财年分别支付股息1230万美元、1080万美元和960万美元，预计未来支付定期季度股息[197] - 假设2024年12月28日外汇汇率变动10%，将影响2024财年所得税前收入约290万美元[204] - 2024、2023和2022财年，功能货币非美元的海外子公司净投资未实现变动分别为损失290万美元、收益280万美元和损失500万美元[207] - 截至2024年12月28日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，假设利率变动10%，对净收入无重大影响[208] - 通胀至今未对公司财务业绩产生重大影响，但不保证未来不会产生不利影响[198] - 公司预计未来资本和流动性需求主要包括运营和一般公司费用、招聘人员、资本支出、偿债和还款等[199] - 公司认为运营现金流、手头现金和必要时循环信贷安排下的借款，至少未来十二个月能满足正常运营的长期现金需求[201] 财务内部控制 - 截至2024年12月28日，公司披露控制和程序有效[210] - 截至2024年12月28日，公司财务报告内部控制有效[211] 业务收入获取 - 公司主要从现有客户的新业务中获取大部分收入[53] 业务波动影响 - 公司营收、经营业绩和现金流可能因多种因素波动，包括客户项目时间和时长、顾问利用率等[86] - 季度营收和经营业绩波动可能导致公司普通股市场价格下跌[87] 外汇与利率风险 - 公司主要外汇风险与海外子公司短期内部往来余额、内部贷款、英国应收账款和现金有关，通过结算内部账户余额和自我对冲管理[204] - 公司主要利率风险与循环信贷安排有关，借款利率基于综合净杠杆率和合同利率[208] 网络安全情况 - 截至2024年12月28日，公司未发生涉及网络安全攻击的重大事件[123]