公司业务概况 - 公司为约550万用户提供通信服务，通过持股83%的子公司UScellular提供无线服务和出租塔架空间，通过全资子公司TDS Telecom提供宽带等服务[192] - TDS电信为31个州的110万用户提供服务，拥有约3300名员工[268] 股息分配情况 - 2024年第二、三、四季度，公司宣布的TDS普通股和A类股股息约为第一季度股息的20%[197] - 2024年TDS普通股每股季度股息分别为0.19美元、0.04美元、0.04美元和0.04美元，2023年为0.185美元，2022年为0.180美元；2024 - 2022年，系列UU和系列VV存托股季度股息分别为0.414美元和0.375美元[328][329] 业务出售交易 - 公司将以44亿美元向T-Mobile出售UScellular无线业务和部分频谱资产，预计2025年年中完成交易，其中包括1亿美元或有款项及4亿美元分配给特定频谱许可证的金额，T-Mobile还将承担高达约20亿美元债务[198] - 公司将以10亿美元向Verizon出售部分无线频谱许可证，截至2024年12月31日，这些许可证账面价值为5.86亿美元[200] - 公司将以10.18亿美元向AT&T出售部分无线频谱许可证，截至2024年12月31日，这些许可证账面价值为8.59亿美元，其中包括2.32亿美元分配给特定频谱许可证的金额[201] 交易相关费用 - 2024年和2023年，公司因宣布的交易和战略评估产生的第三方费用分别为5600万美元和1300万美元[203] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年，归属于TDS普通股股东的净亏损分别为9700万美元和5.69亿美元[204] - 2024年净亏损包含与UScellular某些无线频谱许可证减值相关的1.36亿美元非现金费用（税后1.02亿美元），2023年净亏损包含与TDS Telecom商誉减值相关的5.47亿美元非现金费用（税后5.11亿美元）[204] - 2024年总运营收入49.64亿美元，较2023年的51.60亿美元下降4%[208] - 2024年总运营费用49.01亿美元，较2023年的55.74亿美元下降12%[208] - 2024年净亏损2600万美元，较2023年的4.87亿美元减少95%[208] - 2024 - 2022年，公司合并净利润（GAAP）分别为 - 2600万、 - 4.87亿和7200万美元[380] - 2024 - 2022年，公司合并EBITDA（Non - GAAP）分别为12.02亿、6.82亿和12.28亿美元[380] - 2024 - 2022年，公司合并调整后EBITDA（Non - GAAP）分别为13.6亿、12.67亿和12.57亿美元[380] - 2024 - 2022年，公司合并调整后OIBDA（Non - GAAP）分别为11.64亿、10.86亿和10.8亿美元[380] - 2024年GAAP净收入为8500万美元，2023年为亏损4.83亿美元，2022年为5300万美元[382] - 2024年EBITDA（非GAAP）为3.85亿美元，2023年为亏损2.72亿美元，2022年为2.84亿美元[382] - 2024年调整后EBITDA（非GAAP）为3.5亿美元，2023年为2.85亿美元，2022年为2.91亿美元[382] - 2024年GAAP经营收入为1.05亿美元，2023年为亏损5.23亿美元，2022年为6600万美元[382] - 2024年经营活动现金流（GAAP）为11.45亿美元，2023年为11.42亿美元，2022年为11.55亿美元[384] - 2024年自由现金流（非GAAP）为1.94亿美元，2023年为亏损1.35亿美元，2022年为亏损2900万美元[384] - 2024年归属于TDS普通股股东的净亏损（GAAP）为9700万美元，2023年为亏损5.69亿美元，2022年为亏损700万美元[386] - 2024年无形资产减值损失为1.37亿美元，2023年为5.47亿美元，2022年为300万美元[386] - 2024年非GAAP调整项小计为8500万美元，2023年为5.11亿美元，2022年为300万美元[386] - 2024年排除无形资产减值费用后归属于TDS普通股股东的净亏损（非GAAP）为1200万美元，2023年为亏损5800万美元，2022年为亏损400万美元[386] UScellular业务线数据关键指标变化 - UScellular 2024年运营收入37.70亿美元，较2023年的39.06亿美元下降3%[208] - UScellular 2024年运营亏损1200万美元，2023年运营收入为1.39亿美元[208] - UScellular拥有440万零售连接，包括400万后付费和40万预付费连接[218] - 2024年无线业务运营收入36.67亿美元，较2023年的38.05亿美元下降4%[222] - 2024年无线业务运营费用37.57亿美元，较2023年的37.43亿美元基本持平[222] - 2024年后付费手机总净亏损较2023年减少21%[224] - 2024年后付费ARPU为51.79美元，较2023年的51.01美元增长2%[228] - 2024年零售服务收入26.74亿美元，较2023年的27.42亿美元下降2%；2023年较2022年的27.93亿美元也下降2%[233] - 2024年设备销售收入7.83亿美元，较2023年的8.62亿美元下降9%；2023年较2022年的10.44亿美元下降17%[233] - 2024年总运营收入36.67亿美元，较2023年的38.05亿美元下降4%；2023年较2022年的40.76亿美元下降7%[233] - 2024年调整后OIBDA和EBITDA均为7.19亿美元，较2023年的6.97亿美元增长3%；2023年较2022年的6.77亿美元增长3%[233] - 2024年资本支出5.54亿美元，较2023年的5.8亿美元下降5%；2023年较2022年的6.89亿美元下降16%[233] - 截至2024年12月31日，拥有4409座自有塔楼，较2023年的4373座增长1%；2023年较2022年的4336座增长1%[253] - 2024年第三方收入1.03亿美元，较2023年的1.01亿美元增长2%；2023年较2022年的0.93亿美元增长8%[256] - 2024年总塔楼收入2.34亿美元，较2023年的2.28亿美元增长3%；2023年较2022年的2.16亿美元增长5%[256] - 2024 - 2022年，UScellular净利润（GAAP）分别为 - 3200万、5800万和3500万美元[380] - 2024 - 2022年，UScellular EBITDA（Non - GAAP）分别为8.26亿、9.63亿和9.35亿美元[380] - 2024 - 2022年，UScellular调整后EBITDA（Non - GAAP）分别为10.18亿、9.86亿和9.56亿美元[380] TDS电信业务线数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，TDS电信服务地址达180万个，较去年增长6%；74%的总覆盖范围提供1Gig+服务，去年为72%[272] - 截至2024年12月31日，总连接数为112.61万，较2023年的116.31万下降3%，主要因传统语音、视频和竞争性本地交换运营商连接数下降，部分被宽带连接增长抵消，2024年第四季度资产剥离导致连接数减少1.57万[273][274] - 2024年住宅宽带客户中81%选择100Mbps及以上速度，22%选择1Gig+，每户住宅总收入增长5%，主要因价格上涨，预计2025年价格涨幅将放缓[279] - 2024年总服务收入为10.6亿美元，较2023年的10.27亿美元增长3%；总运营收入为10.61亿美元，较2023年的10.28亿美元增长3%[282] - 2024年运营费用为9.56亿美元，较2023年的15.51亿美元下降38%；运营收入为1050万美元，2023年为亏损5.23亿美元；净利润为850万美元，2023年为亏损4.83亿美元[282] - 2024年调整后OIBDA为3.4亿美元，较2023年的2.79亿美元增长22%；调整后EBITDA为3.5亿美元，较2023年的2.85亿美元增长23%[282] - 2024年资本支出为3.24亿美元，较2023年的5.77亿美元下降44%[282] 借款与债务情况 - 截至2024年12月31日，TDS可用未提取借款额度为4.74亿美元，UScellular为7.48亿美元[299] - 2024年TDS在其循环信贷协议下借款1亿美元并偿还2亿美元，截至2024年12月31日，TDS和UScellular未使用借款额度分别为3.99亿美元和3亿美元[300] - 截至2024年12月31日，TDS在各项定期贷款协议下的未偿还借款分别为：无担保定期贷款协议4.87亿美元、2024年5月签订的无担保定期贷款信贷协议2.98亿美元、高级有担保定期贷款信贷协议3亿美元；UScellular在无担保定期贷款协议下未偿还借款为7.23亿美元[301][302][303][304] - TDS和UScellular需遵守债务契约中的财务比率要求，截至2024年12月31日，公司认为均已遵守相关财务契约[308][309] - 截至2024年12月31日，TDS及其子公司符合长期债务契约规定，预计不会出现本金或利息支付违约[310] - 截至2024年12月31日，公司约50%的长期债务为固定利率优先票据，约50%为浮动利率债务[372] - 2024 - 2029年及以后，公司长期债务本金还款额分别为3100万、5.39亿、3.22亿、4.85亿、2.99亿和24.88亿美元，加权平均利率分别为6.7%、6.3%、6.1%、6.5%、11.4%和6.2%，总计41.64亿美元，加权平均利率6.6%[373] - 2024年和2023年12月31日，公司长期债务义务（不包括租赁义务、长期债务的流动部分和债务融资成本）的估计公允价值分别为40.15亿和36.51亿美元，账面价值分别为41.19亿和41.39亿美元[374] 股票回购情况 - 截至2024年12月31日，TDS普通股回购计划剩余可购金额为1.32亿美元，2024年UScellular回购939,999股，花费5500万美元，平均每股58.06美元，累计授权回购986,942股[325] 现金流量情况 - 2024年TDS现金及等价物和受限现金增加1.14亿美元，经营活动提供净现金11.45亿美元，投资活动使用7.54亿美元，融资活动使用2.77亿美元[332][334][335] - 2023年TDS现金及等价物和受限现金减少1.29亿美元，经营活动提供净现金11.42亿美元，投资活动使用13.27亿美元，融资活动提供0.56亿美元[336][337][338] 负债变化情况 - 2024年应付账款减少8000万美元，主要因供应商付款时间差异和业务剥离；其他流动负债减少3200万美元，主要因软件许可协议付款[340][341] 信用评级情况 - 截至2024年12月31日，TDS和UScellular信用评级为投机级，穆迪Ba1（评级审查中）、标普BB（展望发展中）、惠誉BB +（负面评级观察）[315] 频谱许可证会计与减值情况 - 2024年UScellular将无线频谱许可证会计单元从1个分为12个，对5个单元进行定量减值评估[346] - 2024年第三季度，UScellular无线部门记录了1.36亿美元的许可证减值损失，减值后保留的高频段频谱核算单元账面价值为1.61亿美元，三个核算单元的无线频谱许可证公允价值超过账面价值9% - 80%[347] - 2024年11月1日年度减值测试，UScellular对十二个核算单元进行定性测试，认为各核算单元公允价值很可能超过账面价值，未进行定量减值评估[348] - 2023年减值测试，UScellular无线频谱许可证公允价值超过账面价值17%，无减值情况[349] 行业政策与项目情况 - FCC创建的5G农村基金将在十年内分配最多90亿美元，以实现农村地区5G无线宽带连接[354] - 2023年7月24日，FCC推出E - ACAM计划，支持农村地区部署100/20 Mbps服务速度[357] - 2023年9月28日，TDS Telecom接受24个州的E - ACAM支持提议，预计从2024年起每年获得约9000万美元支持，为期15年[358] - TDS Telecom接受E - ACAM支持后，将为约30万个地点部署高速互联网[358] 频谱许可证购买与成本情况 - 2021年