公司物业资产分布 - 截至2024年12月31日，公司在美国拥有或持有权益的创收物业有194处，包括92座购物中心、70家奥特莱斯等[20] - 公司持有The Taubman Realty Group 88%的非控股权益，该集团在美国和亚洲的22家区域、超区域和奥特莱斯购物中心拥有权益[20] - 截至2024年12月31日，公司在国际上拥有35家奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业的所有权权益，主要位于亚洲、欧洲和加拿大[20] - 截至2024年12月31日，公司持有Klépierre SA 22.4%的股权，该公司在欧洲14个国家拥有或持有购物中心权益[20] - 截至2024年12月31日，公司与其他方共同拥有99处创收物业权益，其中20处纳入合并财务报表，79处采用权益法核算[116] - 公司全资拥有130处物业，有效控制12处合资物业，其余52处物业通过非合并合资权益持有[144] - 公司持有TRG 88%的非控股权益，通过对TRG的投资，在相关物业中的有效所有权在44%至88%之间[145] - 截至2024年12月31日，公司对一家欧洲被投资方有控股权，其在12个奥特莱斯物业有权益，公司法律所有权比例在23% - 94%[186] - 公司在日本10个运营合资物业持有40%权益，这些物业总面积超390万平方英尺，截至2024年12月31日出租率99.3%[187] - 公司在韩国5个运营合资物业、墨西哥2个运营合资物业、马来西亚2个运营合资物业、泰国1个运营合资企业、加拿大3个奥特莱斯运营合资物业均持有50%权益[187] - 公司对TRG的投资涉及4个位于美国境外的运营合资物业，有效所有权在15.1% - 43.1%[188] - 公司在美国和加拿大拥有约70英亩土地用于未来开发[201] REIT相关条件 - 公司作为REIT，需满足房地产资产等合格资产不少于总资产的75%，至少75%的总收入直接或间接来自房地产投资等，至少95%的总收入来自房地产投资等条件[23] - 为符合美国联邦所得税REITs纳税资格，西蒙和子公司REITs需确保每季度末至少75%资产价值由现金、政府证券和“房地产资产”构成，其余投资中对单一发行人的投票证券和总证券价值占比均不超10%[95] - 公司及子公司REITs持有的任一发行人证券价值不得超过总资产（政府证券、合格房地产资产和TRS发行的证券除外）的5%，TRS证券价值不得超过各自总资产的20%[96] - 若TRS拥有另一公司超过35%的总投票权或已发行证券价值，该另一公司也将被视为TRS[99] - 公司及子公司REITs持有的证券（包括TRS证券）价值，除可纳入75%资产测试的证券外，不得超过总资产的25%，TRS证券价值不得超过总资产的20%[100] - 美国个人、信托和遗产股东从REITs获得的普通股息，在2026年1月1日前可扣除高达20%，假设股东适用37%最高税率，有效税率一般降至29.6%[101] - REITs从事“禁止交易”的净收入需缴纳100%惩罚性税[102] - 为符合REITs税收资格，公司及子公司REITs每年需向股权持有人分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括任何净资本收益），若分配低于100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦企业所得税，若实际分配低于最低要求，可能需缴纳4%不可扣除消费税[103] 信贷额度情况 - 公司运营合伙企业有50亿美元的无担保循环信贷额度和35亿美元的补充无担保循环信贷额度，信贷协议限制运营合伙企业的债务总额不超过总资产的65%（某些债务为60%），有担保债务不超过总资产的50%[25] - 循环信贷额度可增加不超过10亿美元，总额达60亿美元，初始到期日为2027年6月30日，可延长至2028年6月30日[28] - 补充信贷额度初始借款能力35亿美元，可增至45亿美元，初始到期日为2029年1月31日，可延长至2030年1月31日[30] - 运营合伙企业有20亿美元的全球无担保商业票据计划[32] - 2023年3月14日，公司将现有40亿美元无担保循环信贷额度修订为50亿美元；2024年9月19日，修订、重述并延长现有35亿美元无担保循环信贷额度[47] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司及其附属公司约有3000名员工，其中约400名为兼职，约1000名位于印第安纳波利斯的公司总部[43] - 截至2025年2月21日，公司有7位高管，包括63岁的董事长兼首席执行官David Simon等[53] 公司股份交易情况 - 2022年5月9日董事会授权股票回购计划，可在2024年5月16日前购买至多20亿美元普通股；2024年2月8日授权新计划，可在未来24个月购买至多20亿美元普通股[40] - 过去三年，公司因运营合伙单位交换发行57,680股普通股；根据2019年计划发行871,680股受限股和689,202个长期激励绩效单位[47] - 过去三年，公司在公开市场以平均每股103.42美元的价格回购3,103,755股普通股，花费3.21亿美元[47] - 过去三年，公司发行3,297,500个运营合伙单位用于收购TRG额外权益，使非控股权益达到88%[47] - 过去三年，公司以平均每股138.18美元的价格赎回417,331个运营合伙单位，花费5770万美元[47] 公司面临的风险 - 公司与TRSs交易若不按公平条款进行，需对特定收入或扣除项缴纳100%的惩罚性税款[65] - 零售环境不利因素包括国内问题、全球事件、消费者支出等，或对公司财务状况和资产价值产生重大不利影响[65][66] - 租户销售业绩下滑会减少公司物业收入，影响新租约和续租签约[67] - 百货公司和大型全国性租户经营压力增加，可能导致店铺关闭、租约修改，影响公司租金收入[69][70] - 租户破产可能导致租约终止、租金损失，公司需承担重新招租费用，影响公司资源和再租赁策略[72] - 物业空置可能因租户破产、需求下降等原因导致，会对租金和入住率产生下行压力[73] - 公司可能无法按期望出租或续租物业，租户偏好变化和空间供应过剩会影响租赁目标实现[74][75] - 暴力、骚乱、犯罪和恐怖袭击等事件会对公司物业造成物质和声誉损害，影响收入和资产价值[76] - 公司面临电商等多种竞争，消费者购物习惯变化可能影响入住率和超额租金收入[77] - 流行病、大流行或公共卫生危机及政府应对措施，会对公司和租户业务、财务状况等产生重大负面影响[78] - 公司部分物业位于佛罗里达州、加利福尼亚州、得克萨斯州和纽约州，这些地区可能面临更高自然灾害风险，且公司从这些地区获得大量NOI份额[81] - 公司面临与房地产持有和运营相关的风险，如租户财务状况、电商普及、全球金融市场不稳定等[81] - 公司面临气候变化相关风险，可能导致风暴强度和频率增加、海平面上升，影响物业运营和需求[82] - 公司部分潜在损失可能未被保险覆盖，如租赁和其他合同索赔，且保险成本和可用性可能受通胀和网络安全事件影响[84] - 公司作为房地产所有者，可能面临环境责任，尽管认为投资组合基本符合环境法规，但不能保证不存在潜在环境负债[86] - 公司在物业收购、开发、重建和扩张活动中面临风险，如成本超支、工期延长、项目表现不佳等[89] - 房地产投资相对不流动，公司出售物业的能力可能受限，且销售价格可能不理想[91] - 西蒙和运营合伙企业的某些子公司选择作为REITs纳税，若无法维持资格或税法变更，可能导致不利税收后果[92] - 资本和信贷市场的中断可能增加公司资本成本，影响获取外部融资的能力，经济衰退会导致市场极端波动和中断，高利率环境预计持续到2025年，会影响公司再融资和资金获取[111] - 公司信用评级的不利变化会影响借款能力和借款条款，因主要依赖债务融资，评级变化可能产生重大不利影响[112] - 利率上升会增加公司可变利率债务的利息成本，影响再融资能力，利率对冲安排可能无法有效限制利率风险，且会带来额外风险[113][115] - 公司对部分合资物业控制有限，合作伙伴可能出现破产、信用恶化等问题，决策可能出现僵局，还可能承担合作伙伴行为的责任[116][117][118] - 公司的成功部分取决于吸引、激励、留住和培养人才的能力，失去关键人员可能对业务产生重大不利影响[120] - 人工智能技术带来公司专有业务信息控制、保密和监管等风险，可能影响业务和运营结果[121] - 公司面临网络攻击、安全漏洞等风险，可能导致声誉受损、客户流失、收入减少等，且处理相关问题可能产生高额费用[123][124] 公司保险情况 - 公司在美国所有物业针对恐怖袭击维持“全风险”保险，保额高达10亿美元[85] 公司证券持有情况 - 截至2024年12月31日，公司持有63924148股凯德皮埃尔股票，约占22.4%，每股报价28.88美元[185] 公司物业面积及入住率情况 - 美国物业总可出租面积约为1.707亿平方英尺[139] - 92座购物中心的可出租面积一般在28万至270万平方英尺之间[140] - 70家奥特莱斯的可出租面积在15万至92万平方英尺之间[141] - 14处The Mills物业的可出租面积一般在120万至240万平方英尺之间[142] - 6处生活中心的可出租面积在17万至95万平方英尺之间[143] - 12处其他零售物业的可出租面积约在19万至120万平方英尺之间[143] - 截至2024年12月31日，购物中心和奥特莱斯的已出租可出租面积约占96.5%，The Mills的已出租可出租面积约占98.8%[143] - 苹果花购物中心所有权权益为49.1%，入住率为88.7%，总可租面积为473,913平方英尺[149] - 奥本购物中心所有权权益为56.4%，入住率为97.1%，总可租面积为499,285平方英尺[149] - 阿文图拉购物中心所有权权益为33.3%，入住率为95.8%，总可租面积为2,129,918平方英尺[149] - 巴顿溪广场所有权权益为100.0%，入住率为96.7%，总可租面积为1,450,115平方英尺[149] - 战场购物中心所有权权益为100.0%，入住率为96.7%，总可租面积为1,202,729平方英尺[149] - 湾公园广场所有权权益为100.0%，入住率为95.6%，总可租面积为690,365平方英尺[149] - 布雷亚购物中心所有权权益为100.0%，入住率为99.3%，总可租面积为1,335,366平方英尺[149] - 布里尔伍德购物中心所有权权益为50.0%，入住率为84.7%，总可租面积为869,500平方英尺[149] - 布里克尔城市中心所有权权益为25.0%，入住率为96.8%，总可租面积为474,867平方英尺[149] - 百老汇广场所有权权益为100.0%，入住率为99.5%，总可租面积为613,158平方英尺[149] - Firewheel Town Center所有权权益为100.0%，入住率91.3%，总可租面积994,880平方英尺[151] - Florida Mall所有权权益为50.0%，入住率99.3%，总可租面积1,726,986平方英尺[151] - Forum Shops at Caesars所有权权益为100.0%，入住率96.3%，总可租面积676,614平方英尺[151] - The Galleria所有权权益为50.4%，入住率96.2%，总可租面积2,003,718平方英尺[151] - Greenwood Park Mall所有权权益为100.0%，入住率96.7%，总可租面积1,285,123平方英尺[151] - King of Prussia所有权权益为100.0%，入住率97.6%，总可租面积2,665,604平方英尺[151] - La Plaza Mall所有权权益为100.0%，入住率97.4%，总可租面积1,323,668平方英尺[151] - Lakeline Mall所有权权益为100.0%，入住率95.4%，总可租面积1,098,836平方英尺[151] - Lehigh Valley Mall所有权权益为50.0%，入住率97.5%，总可租面积1,191,946平方英尺[151] - Lenox Square所有权权益为100.0%，入住率98.8%，总可租面积1,584,380平方英尺[151] - 公司旗下商场总可租赁面积（GLA）为105,278,829平方英尺[155] - 罗斯福广场所有权权益为100.0%，入住率99.3%，总GLA为2,346,538平方英尺[153] - 南帕克所有权权益为100.0%，入住率98.6%，总GLA为1,705,672平方英尺[153] - 博卡拉顿市中心所有权权益为100.0%，入住率99.5%，总GLA为1,779,516平方英尺[153] - 东镇广场所有权权益为100.0%，入住率99.8%，总GLA为1,157,209平方英尺[153] - 伍德菲尔德购物中心所有权权益为50.0%，入住率98.8%，总GLA为2,152,096平方英尺[155] - 伍德兰希尔斯购物中心所有权权益为94.5%，入住率98.7%，总GLA为1,239,067平方英尺[155] - 圣约翰镇中心所有权权益为50.0%，入住率99.4%，总GLA为1,443,503平方英尺[153] - 斯坦福购物中心所有权权益为94.4%，入住率99.3%，总GLA为1,320,750平方英尺[153] - 沃尔特惠特曼商店所有权权益为100.0%，入住率99.1%，总GLA为1,08