客户与业务依赖风险 - 公司业务主要依赖广告代理商和广告商，失去这些客户会严重损害公司业务、财务状况和经营业绩[82][83] - 若将所有客户合同关系按控股公司层面汇总，一家控股公司在2024年占公司总账单的比例超10%[85] 市场发展风险 - 程序化广告购买市场较新且在发展，若发展慢于预期，公司业务、增长前景和财务状况将受不利影响[88] 客户渠道与需求风险 - 公司客户主要通过平台购买CTV及其他视频、移动和展示广告库存，减少使用或无法拓展新兴渠道会损害公司增长前景和财务状况[90] - 宏观经济状况会影响广告总体需求和广告商经济健康，导致广告预算减少，影响公司业务和财务状况[92] 广告库存供应风险 - 公司需保持优质广告库存供应，若供应减少或无法拓展，收入可能下降，增长受阻[94] 市场竞争风险 - 市场竞争激烈，公司可能无法与现有或未来竞争对手成功竞争，影响增加收入和保持盈利的能力[98] 产品创新与开发风险 - 若公司未能在平台及相关产品上创新或做出正确投资决策，可能无法吸引和留住客户，导致收入和经营业绩下降[101] - 开发和推出新的产品可能带来新的技术、安全、法律等风险和挑战，影响平台声誉和需求[102] 数据安全风险 - 若用户、客户、库存和第三方提供商数据被非法获取，或平台及相关产品受损，公司可能失去客户，遭受声誉损害和法律财务责任[103] - 公司面临不同程度的网络攻击和非法访问系统的尝试，安全措施无法提供绝对安全[104] - 员工在家办公可能增加系统、数据安全风险[105] - 安全漏洞可能导致服务中断、数据被盗用等，引发法律和财务责任，损害声誉和业务[107] 隐私和数据保护法规风险 - 隐私和数据保护法律可能使公司产生额外成本、面临调查，减少产品需求[108] - 全球隐私和数据保护监管不断发展，美国FTC加强对在线跟踪公司的调查[109] - 许多州通过综合消费者隐私法，要求企业满足数据隐私义务，可能使平台数据可用性下降[111] - 若用户广泛采用GPC等技术信号，公司可能需改变业务实践，客户可能减少平台使用[112] - 欧洲数据保护法律如GDPR影响公司，违规可能面临最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[116] - 数据跨境传输机制存在法律挑战，若失效可能导致公司面临执法行动和额外成本[117] - 公司法律风险部分取决于客户和第三方对数据隐私法规的遵守情况[118] - 数据隐私和保护法律及公众认知或影响公司业务，导致需求下降、成本增加和收入受损[122] - 第三方对数据访问的限制可能使公司业绩下滑，失去广告商和收入[123] 行业技术与政策变化风险 - 2025年谷歌Chrome浏览器计划全面弃用第三方cookie，其新技术框架或带来行业不确定性[125] - 广告拦截软件和用户选择退出机制或减少客户对平台的使用，影响公司业务[126] - 苹果和谷歌对移动设备标识符的政策变化，或对移动广告生态系统产生重大影响[127] - 欧盟拟议的ePrivacy法规或提高cookie使用门槛，公司可能需调整业务运营[128] 运营结果与股价波动风险 - 公司运营结果受多种因素影响而波动，难以预测，可能导致股价下跌[131] - 公司难以准确预测未来收入、成本和费用，若未达预期，股价可能下跌[133] 平台运营与内部控制风险 - 平台和相关产品的运营、性能和内部控制问题可能导致负面后果，影响业务和财务状况[134] - 解决平台和相关产品的问题可能需要大量资源，导致业务中断或停止[135] - 公司扩张业务摄入更多信息，需持续投资技术和安全服务等，否则运营可能受安全漏洞等影响，且系统改进可能需大量资源却不一定增加业务[136] 行业自律风险 - 广告技术行业自律可能导致政府或自律机构调查、诉讼及运营成本增加，损害公司声誉和品牌[138] 人才风险 - 公司未来成功依赖关键员工，人才市场竞争激烈，吸引和留住员工成本可能增加，员工流失或影响业务[139][140][141] 广告质量与服务风险 - 公司需满足广告商和库存供应商标准，虽有防范措施，但仍可能提供不良库存或广告，影响品牌和业务[142][143] - 广告活动季节性波动可能影响公司收入、现金流和运营结果，若增长率下降或季节性差异大，影响更显著[144] - 公司提供自助服务平台，客户培训和支持重要，若不足会损害业务和声誉[145] 公司管理风险 - 公司快速增长，若管理不善，可能影响效率、资源和平台质量，导致收入或利润不如预期[146] 成本与投资风险 - 公司成本增加，投资可能无预期回报，可能无法产生足够收入维持盈利[148] 销售周期风险 - 公司销售周期长，难以预测获取新客户和产生收入时间，可能影响收入增长率[149] 付款风险 - 公司面临付款相关风险，包括广告机构付款问题和客户纠纷，可能影响业务、营运资金和财务状况[150][152] 第三方依赖风险 - 依赖第三方技术、软件、产品和服务，若不可用或表现不佳，业务、财务状况和经营成果可能受损[155] - 第三方数据中心托管设施和云计算及托管服务中断，可能损害服务交付和业务，短暂中断也可能致收入损失[156][157] 平台信息输入风险 - 平台信息输入存在人为因素，可能导致客户超支，公司最终负责支付库存供应商，可能无法向客户收款，影响经营成果[158] 国际业务风险 - 国际业务和扩张面临额外成本和经济风险，包括当地广告市场、公共卫生、合规、运营执行等方面[159][160][161][164] 信贷安排风险 - 已签订或未来可能签订含运营和财务契约的信贷安排，限制业务和融资活动，违约可能需立即还款、终止信贷并处置抵押品[165][166][168] 销售与客户服务团队风险 - 销售和客户服务团队对业务至关重要，若不能有效发展和培训，可能无法增加新客户或提高现有客户销售额[167][169] 公司文化风险 - 公司文化对成功有贡献，若扩张时无法维持，可能影响创新、运营效率和客户服务质量[170] 知识产权风险 - 专有权利难以执行，可能被他人复制或使用，削弱竞争优势，且外国法律对知识产权保护可能不足[171][172] - 可能被第三方起诉侵犯其专有权利，导致额外费用和潜在损失，若败诉可能需停止使用部分平台、开发替代技术或支付特许权使用费[173][174] 潜在责任风险 - 业务性质和平台内容可能导致潜在责任和声誉损害，客户赔偿可能不足或无法收取，公司需承担诉讼费用[175] 法律合规风险 - 公司受反贿赂、反腐败等法律约束，违规可能面临刑事处罚、巨额罚款等后果[176] - 公司受美国出口管制和经济制裁法律法规约束，违规可能导致重大刑事或民事罚款、处罚等[177] 股票价格与回购风险 - 公司A类普通股市场价格可能波动或下跌，受多种因素影响，包括行业竞争、市场波动等[180] - 大量未来出售普通股可能导致A类普通股市场价格下跌[183] - 公司无法保证股票回购计划能完全完成、提升股东长期价值或减轻员工股权奖励的稀释效应[193] 财务报告与合规风险 - 公司需开发和维护内部控制、流程和报告系统，预计会产生持续成本，若失败可能影响经营成果或导致财务报表重述[196] - 若无法证明财务报告内部控制有效，可能导致定期报告提交延迟，投资者对财务报告失去信心，普通股股价受负面影响[197] - 作为上市公司，需遵守多项法规，增加合规成本，分散管理层注意力，可能损害业务和经营成果[198][199] 汇率与税务风险 - 外币汇率波动可能对公司经营成果产生负面影响，虽有套期保值计划，但不一定能抵消损失[200] - 公司税务负债可能高于预期，经合组织全球最低税率15%的规则可能增加未来有效税率和现金税支出[204] 收购与融资风险 - 未来收购、战略投资或联盟可能扰乱业务，带来多种风险，若处理不当可能消除预期收益[201][202] - 公司可能无法以有利条件获得额外融资，影响业务增长，若发行股权或可转换债务证券，现有股东可能遭受重大摊薄[203] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为24.45亿美元[344] - 截至2024年12月31日，公司总资产为61.11951亿美元，2023年为48.88687亿美元[350] - 截至2024年12月31日，公司总负债为31.62806亿美元，2023年为27.24468亿美元[350] - 截至2024年12月31日，公司股东权益为29.49145亿美元，2023年为21.64219亿美元[350] - 2024年公司净收入为3.93076亿美元，2023年为1.7894亿美元，2022年为0.53385亿美元[353] - 2024年公司基本每股收益为0.80美元，2023年为0.37美元，2022年为0.11美元[353] - 2024年公司摊薄每股收益为0.78美元，2023年为0.36美元，2022年为0.11美元[353] - 截至2024年12月31日，公司A类和B类普通股股份数为496,101股[356] - 2024年公司额外实收资本为25.94896亿美元[356] - 2024年公司留存收益为3.54249亿美元[356] - 2024年净利润为393,076美元，2023年为178,940美元，2022年为53,385美元[359] - 2024年经营活动提供的净现金为739,456美元，2023年为598,322美元，2022年为548,734美元[359] - 2024年投资活动使用的净现金为157,513美元，2023年为107,593美元，2022年为304,374美元[359] - 2024年融资活动提供（使用）的净现金为 - 107,609美元，2023年为 - 626,106美元，2022年为31,992美元[359] - 2024年现金及现金等价物增加474,334美元，2023年减少135,377美元，2022年增加276,352美元[359] - 2024年末现金及现金等价物为1,369,463美元，2023年末为895,129美元，2022年末为1,030,506美元[359] - 2024年支付的所得税现金为158,579美元，2023年为151,899美元，2022年为4,211美元[359] - 2024年支付的利息现金为986美元，2023年为967美元，2022年为995美元[359] 财务指标计算与分类政策 - 公司通过为客户提供平台使用服务获取收入，在交易完成时确认收入[367][369] - 公司运营费用分为平台运营、销售与营销、技术与开发、一般与行政四类[374] - 员工股票购买计划（ESPP）和首席执行官绩效期权对已购买或归属普通股的出售或转让分别有6个月和1年持有期[386] - 股票期权和受限股票相关的基于股票的薪酬费用在奖励的必要服务期（通常为4年）内直线确认；首席执行官绩效期权在约5年的派生服务期内按分级归属基础确认；ESPP奖励在每个奖励的必要服务期内按分级归属基础确认[387] - 公司仅在税务立场很可能在税务机关审查中得以维持时才确认不确定税务立场的税收利益，且按有超过50%可能性实现的最大利益计量[389] - 基本每股收益通过净收入除以加权平均流通普通股股数计算；摊薄每股收益通过净收入除以考虑股票期权、受限股票和ESPP潜在摊薄影响后调整的加权平均流通普通股股数计算[394] - 公司将购买日起3个月或更短到期且可随时转换为已知金额现金的投资分类为现金等价物，超过3个月到期的分类为有价证券；超过1年到期的有价证券因高流动性和可用于当前运营也分类为短期可供出售证券[395] - 应收账款按发票金额记录，无担保且不产生利息，公司对客户和某些广告商进行持续信用评估，并维持预期无法收回应收账款的信用损失备抵[398] 应收账款信用损失备抵数据 - 2024年、2023年和2022年应收账款信用损失备抵的期初余额分别为12826千美元、10477千美元和7374千美元[401] - 2024年、2023年和2022年应收账款预期信用损失拨备分别为853千美元、2960千美元和3203千美元[401] - 2024年、2023年和2022年应收账款核销（扣除收回）分别为2435千美元、611千美元和100千美元[401] - 2024年、2023年和2022年应收账款信用损失备抵的期末余额分别为11244千美元、12826千美元和10477千美元[401] 股权结构与投票权 - 截至2024年12月31日，持有B类普通股的股东合计持有约49.3%的已发行股本投票权[185] - 公司B类普通股每股有十票投票权，A类普通股每股有一票投票权，B类普通股将于2025年12月22日自动转换为A类普通股[185] - 公司董事会分为三类，任期三年且交错，董事只能由持有至少66 2/3%投票权的股东投票罢免[186] - 拥有公司10%或以上投票权的大股东在一段时间内可能被禁止与公司合并或联合[188] - 特别股东大会只能由董事会、董事长、首席执行官或连续一年持有至少20%已发行普通股的股东召集[190] 利率与汇率影响 - 截至2024年12月31日，修订信贷安排无欠款，假设利率增减1个百分点，短期投资年收入相应增减约600万美元[328] - 截至2024年12月31日，外币计价账户汇率立即不利变动10%，将导致约3600万美元的外汇损失[329] 财务报表审计情况 - 经审计，公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况，2024年12月31日维持了有效的财务报告内部控制[336][337]