自挖矿业务发展 - 2024年4月公司为400兆瓦变电站通电并开始自挖矿业务，12月科西卡纳工厂部署哈希率成功提升至14.1 EH/s[9] - 2024财年公司实现39%的比特币收益率，自挖矿业务赚取的4576枚比特币被添加到资产负债表[9] 公司收购情况 - 2024年7月公司以9250万美元收购Block Mining，增加60兆瓦运营容量和总计305兆瓦的建设管道[9] - 2024年12月公司以5200万美元现金收购E4A Solutions，该公司2024财年营收2820万美元，调整后EBITDA为460万美元[25] 票据发行情况 - 2024年12月公司完成5.94亿美元可转换优先票据发行，净收益5.79亿美元用于收购额外资产[9] - 2024年12月16日完成发行2030年到期的0.75%可转换优先票据，总本金为5.944亿美元，净收益约5.793亿美元，用于购买5784枚比特币[41] 比特币相关数据 - 2024年公司比特币产量为4828枚，持有量达17722枚，同比增长141%，每100万股完全摊薄股份持有量为44.3枚，同比增长39%[11] - 自采用比特币库存策略以来创造了4.309亿美元的价值，持有比特币较出售比特币在不同价格下有不同的价值增量，如比特币价格为93354美元时，价值增量为38% [36][37] 公司运营关键指标（2024年） - 2024年公司部署的期末哈希率为31.5 EH/s，同比增长154%，机队效率为21.9 J/TH，同比提高21%[11] - 2024年公司收入为3.767亿美元，同比增长34%，净利润为1.094亿美元，调整后EBITDA为4.632亿美元[11] - 2024年公司电力成本为3.4美分/千瓦时，电力削减信贷为3370万美元[11] - 2024年公司哈希成本约为28美元/PH/s/天，相比2024财年平均哈希价格为6美元[11] - 2024年12月公司实现平均运营正常运行时间87%，2025年将继续改进以提高运营绩效[67] 工程部门目标 - 工程部门目标实现1亿美元的年化收入[31] 营收、毛利润及毛利率预期 - 2024财年各季度及全年、2025财年预期营收分别为Q1：6430万美元、Q2：3850万美元、Q3：1260万美元、Q4：1160万美元、2024财年：960万美元、2025财年预期：470万美元；2024财年各季度及全年、2025财年预期毛利润分别为Q1：370万美元、Q2：140万美元、Q3：-90万美元、Q4：-130万美元、2024财年：-240万美元、2025财年预期：-320万美元；毛利率分别为Q1：6%、Q2：14%、Q3：-7%、Q4：-8%、2024财年：-21%、2025财年预期：-29%[32] 2025年资本支出及部署情况 - 2025年关键资本支出总计1.98亿美元，包括科西卡纳二期6500万美元、肯塔基州2300万美元、基础设施7400万美元、矿工采购1.1亿美元，肯塔基州部署哈希率将从2025年1月的增长到年底的6.5 EH/s，增幅131% [43] 设施容量情况 - 肯塔基设施已开发容量60 MW，潜在容量305 MW；科西卡纳设施已开发容量400 MW，潜在容量1000 MW [48] 同行估值情况 - 比特币挖矿聚焦同行2025年预期EV/EBITDA平均为11.9倍，AI/HPC聚焦同行平均为7倍[51] 美国数据中心市场情况 - 美国数据中心市场供应紧张，托管空置率从2020年上半年的9.9%降至2024年上半年的3.0%，在建托管容量从2020年上半年的0.7 GW增至2024年上半年的5.4 GW，100 MW+项目互连延迟在2017 - 2023年增加40% [54] 公司动态（2025年） - 2025年1月公司对科西卡纳潜在AI/HPC用途开展正式评估，2月宣布董事会变更，聘请Evercore为财务顾问、Northland为联合配售代理，聘请Altman Solon为顾问[63] 电力成本及开采成本变化（2024 - 2022年） - 2024 - 2022年总电力成本分别为186,154、135,513、88,368，净电力成本分别为152,469、64,298、61,023，电力成本（美分/千瓦时）分别为3.4、2.1、3.1[76] - 2024 - 2022年开采一枚比特币的成本（不含矿机折旧）分别为32,216、3,831、11,223，占开采一枚比特币产值的比例分别为48.5%、13.4%、39.7%；含矿机折旧成本分别为64,421、4,588、5,473，占比分别为96.9%、16.1%、19.4%[76] 完全成本毛利润及毛利率变化（2024 - 2022年） - 2024 - 2022年完全成本毛利润分别为 - 98,150、 - 226,009、 - 42,475，完全成本毛利率分别为 - 26%、 - 81%、 - 16%[78] - 2024 - 2022年比特币挖矿完全成本毛利润分别为 - 23,709、 - 124,206、 - 6,889，完全成本毛利率分别为 - 7%、 - 66%、 - 4%[78] - 2024 - 2022年工程业务完全成本毛利润分别为 - 5,786、527、5,454，完全成本毛利率分别为 - 15%、1%、8%[78] 销售、一般和行政费用变化（2024 - 2023年） - 2024 - 2023年销售、一般和行政费用分别为266,915、100,346，现金SG&A分别为141,711、68,176[80] 毛利润及毛利率变化（2024 - 2022年） - 2024 - 2022年毛利润分别为147,588、72,991、77,479，毛利率分别为39%、26%、30%[82] - 2024 - 2022年比特币挖矿毛利润分别为165,463、139,045、94,539，毛利率分别为52%、74%、60%[82] - 2024 - 2022年工程业务毛利润分别为 - 3,240、3,689、7,887，毛利率分别为 - 8%、6%、12%[82] 哈希成本变化（2024 - 2023年） - 2024 - 2023年哈希成本（PH/s/day）分别为28.3、10.2[85] 公司财务指标对比（2024年 vs 2023年） - 2024年总营收为376,658美元，2023年为280,678美元，同比增长约34.2%[86] - 2024年净利润为109,401美元，2023年净亏损49,472美元，实现扭亏为盈[86] - 2024年基本每股净收益为0.40美元，2023年为 - 0.28美元[86] - 2024年12月31日总资产为3,935,307美元，2023年为2,051,080美元，同比增长约91.9%[87] - 2024年12月31日总负债为791,622美元，2023年为163,058美元，同比增长约385.5%[87] - 2024年EBITDA为297,017美元，2023年为189,567美元，同比增长约56.7%[88] - 2024年调整后EBITDA为463,189美元，2023年为214,021美元，同比增长约116.4%[88] - 2024年比特币挖矿收入为321,002美元，2023年为188,996美元，同比增长约69.8%[86] - 2024年12月31日现金及现金等价物为277,860美元，2023年为597,169美元，同比下降约53.5%[87] - 2024年12月31日普通股发行及流通股数为344,890,208股，2023年为230,836,624股，同比增长约49.4%[87]