财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年，公司来自巴西以外客户的收入分别占总收入的43.4%和45.7%[62] - 2024年和2023年公司分别有20.8%和20.3%的收入以美元计价或与美元挂钩[112] - 2024年和2023年公司以美元计算的总收入分别增长12.5%和27.8%，按外汇中性基础计算分别增长18.1%和23.7%，外汇汇率变动使2024年总收入增长减少4.7%，2023年增加3.3%[112] - 2024年公司实现净利润1200万美元，2023年和2022年分别净亏损1370万美元和5240万美元[173] - 2024年公司总营收达2.267亿美元，较2023年增长12.5%，2023年较2022年的1.576亿美元增长27.8%[173] - 2019 - 2023年公司录得净亏损，2024年首次实现净收入，未来仍可能出现净亏损[172] - 2022 - 2024年阿根廷比索兑美元名义贬值率分别为72.5%、356.5%和21.4%，2023年11月当选的阿根廷总统米莱上台后将比索兑美元贬值54%，2023年底通胀率211%降至2024年底的117.7%，2024年贫困率超50% [193][197] - 2022 - 2024年墨西哥比索兑美元名义上分别升值4.7%、13.1%和贬值23.0% [191] - 2022 - 2024年哥伦比亚比索兑美元名义上分别贬值19.1%、升值20.1%和贬值12.0% [192] - 2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日和2025年2月24日巴西雷亚尔兑美元汇率分别为5.218、4.841、6.192和5.723 [190] - 2022年7月阿根廷官方汇率与其他汇率利差达官方汇率170%，2025年2月24日约为15% [186] - 巴西2022 - 2024年通货膨胀率分别为5.8%、4.6%和4.8%，官方基础利率在2015 - 2024年间波动，截至2024年12月31日为12.25%，年报发布日为13.25%[207] - 阿根廷比索兑美元在2021 - 2022年分别贬值22.0%和72.5%，2023年总统就职后贬值54%，2024年累计贬值21.4%[209] - 2020 - 2024年拉丁美洲国家实际GDP在FX Neutral下复合年增长率为3.8%[214] - 美国自2022年12月31日利率快速上升，2023年7月达5.50%，后降至4.5%，2025年可能继续降息[217] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年全年，中小企业平台和在线商店收入占公司总收入比例不到8%[53] - 公司订阅收入与客户通过平台处理的GMV相关，历史上第四季度订阅收入高于其他季度[120] 客户与市场风险 - 若无法以成本效益方式吸引新客户，公司业务、运营结果和财务状况将受不利影响[44] - 若无法改进、增强或创新平台功能以满足客户需求，公司业务可能受不利影响并产生高额成本[46] - 平台若出现错误、缺陷等问题，可能导致客户损失、声誉受损和销售减少[49] - 若无法有效发展和扩大营销与销售能力，将损害公司增加客户群和实现平台市场接受度的能力[52] - 若无法维护或提升品牌知名度，公司扩大客户群的能力将受损，财务状况可能受影响[54] - 公司面临激烈竞争，可能缺乏资源维持或改善竞争地位[55] - 公司可能需降低或改变定价模式以保持竞争力[60] - 公司依赖搜索引擎和社交网站吸引SMB客户，若网站或客户店铺在搜索结果中排名不佳或消失，可能影响业务[125][126] - 搜索引擎修改算法、营销价格上涨、竞争对手竞价、广告政策变化或新平台出现，都可能影响公司业务和经营业绩[127][128] - 公司依赖客户和终端消费者使用互联网进行商业活动的意愿，若意愿降低业务前景可能受不利影响[129] - 客户活动或店铺内容可能损害公司品牌、带来责任并影响业务和财务结果[130] 运营与管理风险 - 国际业务面临管理、成本、竞争、法规等多方面风险，可能导致国际业务成本超国内成本[65][67] - 业务与第三方交互，第三方交付问题及全球金融市场干扰或影响公司业务和声誉[68] - 若无法提供高质量客户支持，会影响公司业务和声誉[70] - 公司未来成功依赖吸引和留住高技能人才，人才竞争激烈，招聘外籍员工有困难[71] - 业务扩张需增加工程支持人员，否则资源可能用于修复问题而非提供新服务[72] - 发行股票期权等需确认员工股份支付补偿费用，可能限制股份支付并影响招聘和留用人才[74] - 公司依赖高级管理层和关键员工，其流失会对业务和财务状况产生不利影响[76] - 公司业务依赖战略技术合作伙伴关系，合作变化或失败会影响业务和运营结果[77][79] - 公司发展中若无法维持企业文化，业务可能受损[132] - 公司过去和未来的收购投资可能分散管理层注意力、导致运营困难和股东权益稀释[133] - 公司依赖子公司的运营和资金分配，汇率波动会影响子公司分配资金的美元价值[138] - 公司可能需要额外融资，若无法及时筹集资金会损害业务、运营结果和财务状况[139] - 公司支付交易受监管要求约束，若不遵守可能面临罚款、责任和业务损失[141] - 公司为高监管行业客户提供平台，面临竞争、成本和合同终止等风险[145] 技术与网络安全风险 - 信息技术系统或第三方服务提供商遭网络攻击等会影响服务、声誉并带来重大责任[81] - 2021年2月子公司Ciashop遭受勒索软件攻击，操作系统文件被损坏[82] - 许多提供类似服务的公司自新冠疫情开始后网络攻击活动显著增加[84] - 公司平台可能面临分布式拒绝服务（DDoS）攻击，影响客户服务并造成多种损失[84] - 公司在美为有限客户、欧盟子公司及巴西业务购买网络安全保险，但非全球覆盖[86] - 公司大部分平台功能托管在位于美国的AWS第三方数据中心[88] - 公司平台依赖第三方和开源软件，获取许可困难、软件出错或侵权等会影响业务和财务状况[91][93] - 公司利用人工智能优化流程、提升解决方案和开发产品，管理部署面临挑战会影响财务表现[94] - 随着人工智能技术普及，竞争格局在演变，新进入者和现有竞争对手可能更快更好地集成人工智能，削弱公司竞争优势[95] - 全球网络安全威胁增加，公司及其客户、供应商和合作伙伴可能遭受报复性网络攻击，公司采取额外监测措施[203] 知识产权风险 - 维护、执行、保护或捍卫知识产权和专有权利可能产生大量成本，若失败会损害公司竞争地位、导致收入减少和诉讼成本增加[96] - 获取商标、版权和专利保护的过程昂贵且耗时，即使成功获得保护，维护这些权利的成本也很高[98] - 第三方过去和未来可能侵犯公司知识产权，公司需花费大量资源监控、保护和执行权利，相关诉讼可能导致知识产权受损和财务损失[100][101] 法律法规风险 - 全球法律、法规和标准的演变，包括数据隐私法规和数据本地化要求，可能限制公司服务的使用和采用，增加合规成本，对业务产生不利影响[103] - 数据本地化法律可能抑制公司进入某些市场或禁止在这些市场提供服务，除非承担额外成本[104] - 公司业务受亚太地区、欧盟、英国、拉丁美洲和美国的数据隐私、保护和信息安全法律约束，产品不符合相关法规会损害业务和财务状况[106] - 巴西的LGPD于2020年9月18日生效，规范个人数据处理，公司已实施政策和程序以促进合规，但该法规的解释和应用仍不确定[107][108] - 违反LGPD的处罚包括警告、每日罚款（最高每违规5000万雷亚尔）、限制访问个人数据（最长6个月）、临时阻止或删除相关数据、部分或完全禁止处理活动以及最高达公司或集团公司总销售额2.0%（最高每违规5000万雷亚尔）的罚款[109] - 若发生可能对个人数据造成重大风险或损害的安全漏洞，公司需在合理时间内向巴西国家数据保护局报告[109] - LGPD及其他司法管辖区颁布的隐私法律法规可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大影响[109] - 严重违反GDPR可处高达全球年收入4.0%或2000万欧元的行政罚款，其他违规可处高达全球年收入2.0%的罚款[110] - 2023年澳大利亚数据保护局因隐私违规收取约660万美元罚款[112] - 韩国隐私法规定行政罚款最高可达公司年收入的3%，还有刑事处罚和惩罚性赔偿[112] - 新加坡数据保护违规可处最高达公司年营业额10%的罚款[112] - 巴西将于2026 - 2033年逐步引入三项新税取代五项现有税，对公司巴西业务影响尚不确定[152] - 巴西子公司享受的社会贡献福利CPRB将于2025 - 2027年逐步取消，2028年起按20%的工资税征收[159] - 巴西子公司享受的研发税收优惠若终止，其纳税义务将显著增加[160] - 阿根廷子公司在2029年前可享受特定间接税法定税率50%的减免[161] 销售周期情况 - 大客户销售周期通常为8 - 12个月，中小客户为4 - 8个月[146] - 2022年受宏观经济影响销售周期延长，2023年销售周期稳定且实施和爬坡时间略有改善，2024年销售周期与2023年持平[147] 季节性影响 - 公司和客户因季节性因素在第四季度产生不成比例的收入，该季度业务中断会对经营结果产生较大负面影响[89] 财务报告与风险管理 - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，未来若不能有效实施和维护内部控制，可能影响业务和股价[166] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效识别和管理所有风险，面临欺诈等风险可能导致损失和责任[169] 宏观经济与政治因素影响 - 阿根廷自2019年9月收紧资本流动限制等，影响公司资金转移能力和成本 [186] - 俄乌冲突和中东冲突导致的不确定性和不稳定可能对公司业务、财务状况和运营产生不利影响 [199] - 通货膨胀及政府抑制通胀措施可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[205] - 其他国家的危机、政治不稳定、经济状况等可能影响巴西等公司运营国家的经济和公司A类普通股交易价格[215][216] 股票相关情况 - 公司A类普通股活跃交易市场可能无法持续，投资者可能无法按购买价或更高价格出售股票[221] - 公司A类普通股市场价格可能受多种因素影响而波动或大幅下跌，投资者可能损失部分或全部投资[225] - 作为美国上市公司，公司已产生并预计继续产生大量额外法律、会计、报告等费用[229] - 公司控股股东合计直接或间接持有85.9%的B类普通股、约76.2%的已发行资本投票权和38.2%的总股权[234] - 公司A类普通股每股有1票投票权，B类普通股每股有10票投票权，B类股至少占10%时可控制多数投票权[236] - B类普通股未来转让通常会转换为A类普通股，长期持有B类股的股东投票权会增加[237] - 公司A类普通股可能不适合所有投资者，投资存在风险和财务损失可能性[238] - 大量A类普通股出售或预期出售可能导致其市场价格大幅下跌，也会使公司未来出售股权证券更困难[239] - 截至2024年12月31日，公司有103,947,244股A类普通股和80,866,730股B类普通股流通在外[240] 信用评级情况 - 截至2024年12月31日，阿根廷主权信用评级CCC（标普）、Ca（穆迪）、CCC（惠誉）；巴西为BB（标普）、Ba1（穆迪）、BB（惠誉）；哥伦比亚为BB +（标普）、Baa2（穆迪）、BB +（惠誉）[211][212] 业务合作与协议 - 客户协议服务或体验水平承诺的产品正常运行时间从99.7%起，未达标需提供最高20%月费的服务信用[69] 公司业务范围 - 公司目前在43个国家拥有客户[62] 公司营收模式 - 公司主要通过订阅计划创收，客户无续约义务且可短通知终止订阅[173] 公司业务前景 - 公司未来营收和营收增长难以预测，若无法维持，A类普通股股价可能波动，实现和维持盈利也会困难 [177] 法律诉讼风险 - 公司面临各种法律诉讼，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响 [179] 地区政策与经济影响 - 巴西和其他拉美国家政府政策变化及经济因素可能损害公司和A类普通股交易价格 [180] 公司业务关联地区情况 - 公司部分客户、供应商和合作伙伴在俄乌白有业务，可能对公司业务和服务产生不利影响[202] 阿根廷经济与金融情况 - 阿根廷与IMF就441亿美元备用安排的本金到期进行重新谈判，2022年IMF批准440亿美元融资协议，含96亿美元支付，协议于2024年底到期[208]