债务风险 - 公司高级票据契约和高级担保信贷安排的信贷协议包含各种契约，违反可能导致违约事件和债务加速到期[173] - 尽管有债务限制，公司和子公司仍可能大幅增加债务，加剧财务风险[174] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，需采取其他措施但不一定成功[175] 股价与股权风险 - 公司普通股市场价格一直波动且未来可能继续，受多种因素影响[181] - 公司可发行额外普通股或其他股权，可能稀释股东权益并影响股价[184] - 公司董事会有权发行优先股，若发行可能对普通股股东权利和股价产生不利影响，目前有100万股授权但未发行的优先股[190] 股息分配情况 - 自1989年1月3日以来公司未支付普通股股息，目前也无计划，支付受现有债务条款限制[183] 法规合规风险 - 公司需遵守多国政府法规，违规可能导致成本和责任增加，影响运营结果[192] - 公司国际业务可能受反贿赂和国际交易法规影响，违规会带来调查、法律诉讼和声誉损失[194] - 公司需遵守复杂的网络安全、隐私和人工智能相关法律法规，违规可能面临高额罚款[210][211] 宏观经济与市场风险 - 全球经济、商品和信贷市场的低迷和波动可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[196] - 公司业务受外币汇率波动影响，可能影响财务指标和合规能力[199] - 公司面临未来可能实施的外汇管制和货币贬值风险[200] - 大型资本项目完成时间长，市场条件变化可能影响项目回报[202] - 消费者偏好变化可能导致公司产品需求和价格下降[203] 收购风险 - 公司收购可能面临无法完成、无法实现协同效应、产生未知负债等问题[198] 信息系统风险 - 信息系统故障或新系统实施失败可能对公司业务造成重大不利影响[204] - 信息技术安全威胁和网络犯罪增加，可能导致公司数据泄露和运营中断[206] 人工智能风险 - 人工智能发展给公司带来数据隐私、安全和竞争等多方面风险[213] 人员风险 - 公司成功依赖关键人员，劳动力市场挑战可能影响人员招聘和保留[214] 税务风险 - 公司未来有效税率可能受不同司法管辖区盈利结构、递延税资产和负债估值、税法或税率变化等不利影响[216] 诉讼与监管程序风险 - 公司面临各类诉讼和监管程序，结果难评估量化，可能对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[217] 保险风险 - 公司维持的保险可能无法覆盖所有运营风险，若自保索赔数量或严重程度增加、保费上涨或无法获得保险，财务状况和经营成果可能受重大不利影响[219] 业务剥离风险 - 公司可能剥离不符合战略目标或增长、盈利目标的品牌或业务，若无法抵消稀释影响或实现预期效益和成本节约，经营成果可能受不利影响[221] 外部突发事件风险 - 恐怖袭击或战争行为可能对公司及其员工、设施等造成损害或干扰，对净销售额、成本费用和财务状况产生重大不利影响[222] 知识产权风险 - 公司保护知识产权的努力可能不足，若无法获得充分保护或有效维护权利，竞争力可能受损，限制增长和未来收入[223] - 公司产品等可能侵犯第三方知识产权，若被认定侵权，可能需签订许可协议、支付赔偿并停止生产销售产品，对业务等产生重大不利影响[224] 医疗改革风险 - 美国医疗改革立法及其实施条例可能影响公司为美国员工提供的医疗福利，导致薪酬成本增加，减少净收入并对现金流产生不利影响[225] - 自2015年起，公司需为全职员工提供符合ACA标准的医保，否则可能受罚；2016年起需向IRS提交医保信息，未及时提交可能面临处罚[225] - 医疗改革存在不确定性，可能影响公司业务和财务结果，无法预测未来立法或政策的影响[226][227] 衍生工具交易情况 - 2023财年公司签订名义金额9亿美元的利率互换协议，支付加权平均利率4.007%，接收1个月SOFR利率，将部分可变利率债务套期至2026年第一季度，2024年12月28日其公允价值约420万美元[378] - 2023财年公司签订名义金额5.192亿欧元的交叉货币互换协议，支付4.6%欧元固定利率，接收加权平均5.799%美元固定利率，将公司内部应收票据套期至2025年第一季度，2024年12月28日其公允价值约2220万美元[379] - 2022 - 2024财年公司签订外汇期权和远期合约，将部分非功能货币的预测销售套期至2026财年第四季度，2024年12月28日其公允价值约3260万美元[380] - 2024年12月28日，公司有符合并指定套期会计的外汇期权和远期合约、利率互换、玉米期权和远期合约，以及不符合未指定套期会计的玉米期权和远期合约、外汇远期合约[377] - 公司在2024财年和2022财年签订玉米期权和远期合约，对BBP部分预测销售套期至2025财年第二季度[381] - 公司在2023财年和2022财年签订豆粕远期合约，对部分预测禽肉粉销售进行套期[382] 衍生工具风险管理 - 公司面临成品价格、债务利率、原材料供应、天然气和柴油价格变化以及外汇风险[375] - 公司使用衍生工具管理利率、天然气、柴油、库存、预测销售和外汇汇率相关的现金流风险，不用于交易目的[376] 工厂关闭或剥离风险 - 公司关闭或剥离部分制造工厂或设施可能产生重大费用，导致客户和供应商关系中断或损失[228][229] 气候与可持续性目标风险 - 公司可能无法实现气候、可持续性等目标，面临运营、声誉、财务、法律等风险[230] 英国脱欧影响 - 英国脱欧可能对公司在欧洲的业务、投资和未来运营产生不利影响，包括进出口延迟、成本增加、法律不确定性等[232][233] 衍生工具公允价值与合约情况 - 截至2024年12月28日，玉米合约的合计公允价值为0.1百万美元[381] - 截至2024年12月28日，无未到期的指定为现金流量套期的豆粕远期合约[382] - 截至2024年12月28日，公司有多种未到期的远期合约用于套期，美元合计1355861千美元，外汇合约合计公允价值约为14.3百万美元[384] - 截至2024年12月28日，不符合套期会计条件的玉米期权和远期合约合计公允价值约为1.0百万美元[385] 远期采购协议情况 - 截至2024年12月28日，公司有未来三年约128.7百万美元的天然气和柴油燃料以及约29.2百万美元其他承诺的远期采购协议，还有未来五年约141.8百万美元成品和原材料产品的远期采购协议[386] 债务利率情况 - 截至2024年12月28日，公司固定利率债务按年加权平均固定利率约5.39%计息，包括6%票据、5.25%票据、3.625%票据等[387] - 截至2024年12月28日，公司有约19亿的长期债务按可变利率计息，其中9亿美元通过利率互换交易在2026财年第一季度前固定在加权平均利率4.007% [387] - 未来一年约956.1百万美元债务将受利率变化影响，公司估计利率每上升1%，年利息费用将增加约9.6百万美元[387] IORP指令II相关情况 - 欧盟要求成员国在2019年1月13日前将IORP指令II纳入国家立法，委员会需在2023年1月13日前审查报告，审查可能推迟至2025年；英国于2019年1月13日实施部分指令内容，新守则于2024年3月28日生效[218]