公司基本信息 - 公司运营始于2012年，2017年2月6日完成首次公开募股[23][24] 公司股权结构 - 截至2024年12月31日，INVH拥有INVH LP 99.7%的合伙权益[24] 公司房屋资产情况 - 公司拥有的房屋组合平均约1880平方英尺，有三到四间卧室和两间浴室[20] - 截至2024年12月31日，公司现有自有房屋总数为85138套[26] - 截至2024年和2023年12月31日，公司分别拥有85138套和84567套单户租赁房屋[376] - 公司在16个核心市场积累了规模，截至2024年12月31日，每个核心市场平均约有5000套房屋[47][55] - 截至2024年12月31日，公司拥有约85,000套单户住宅物业，主要分布在美国16个核心市场[438] - 截至2024年12月31日，237套房屋（约占投资组合的0.3%）待售，2023年12月31日为189套[441] 公司运营策略 - 公司通常在房屋空置前30至45天开始预营销[34] - 公司有16个核心市场，运营主要集中在西部、佛罗里达州和东南部[16][19] - 公司采用垂直整合、可扩展的平台，能更好控制运营成本[26] - 公司有以居民为中心的物业管理服务平台“ProCare”[28] - 公司通过多种渠道宣传可用房产，包括自有网站、互联网房源服务等[34] - 公司利用第三方居民筛选提供商以标准化方式评估潜在居民[35] - 公司通过数字营销举措提升品牌差异化，促进居民社区互动[37] - 公司提供24/7紧急电话线处理售后维护问题，通过多种方式与居民沟通[40] - 公司有纪律性的收购平台，可从多渠道和市场同时部署资本[46] - 公司与房屋建筑商建立战略关系，购买新建房屋以扩大投资组合[50] - 公司有内部团队监督房产翻新过程，通过多种方式降低成本[52][54] - 公司有完善流程处置不符合投资目标的房屋，回收资金用于更符合长期目标的房屋[55] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有1750名专职全职员工[61] - 2024年公司员工参与调查反馈率达82%[63] - 2024年底公司员工净推荐值为60，高于基准值33[63] - 2024年为25位高潜力领导者开展“Peak”领导力发展项目第三期[65] - 2024年公司工作相关伤害事故率为3.39，与2023年持平，低于2022年的3.49[68] 公司面临的风险与挑战 - 公司面临来自不同主体的竞争，竞争或增加房产购买价格、降低租金、减少入住率[80][82] - 通胀主要因维修保养成本、工资压力及资本成本影响运营结果，居民租约一般1 - 2年可调整租金[83] - 夏季居民搬出增多，影响租赁收入和周转成本，部分市场物业运营成本受季节影响[86] - 公司业务受联邦、州和地方法律等约束，近期美国行政变化增加合规不确定性[87][88] - 《公平住房法》等禁止住房歧视，公司定期培训员工并认为房产基本合规[89] - 公司内部经纪业务受众多法律监管，公司对其行为负责[92] - 美国部分州和地方出台限制房东的法规，公司密切关注其发展[94][95] - 公司受多种隐私和数据保护法规约束，不同地区法规或增加运营和法律负担[96] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年总营收分别为26.189亿美元和24.323亿美元，增长7.7%[375][379] - 2024年和2023年租金及其他物业收入分别为25.490亿美元和24.186亿美元，增长5.4%[375][380] - 2024年和2023年管理费用收入分别为7000万美元和1360万美元，增长412.8%[375][387] - 2024年和2023年总费用分别为23.267亿美元和20.748亿美元，增长12.1%[375][388] - 2024年和2023年净收入分别为4.55365亿美元和5.21028亿美元，下降12.6%[375] - 2024年和2023年总投资组合平均入住率分别为95.8%和96.6%[381] - 2024年和2023年总投资组合每套入住房屋平均月租金分别为2387美元和2303美元，增长3.6%[381] - 2024年和2023年同店投资组合续约租赁净有效租金增长率分别为4.9%和6.9%[385] - 2024年利息费用从2023年的3.335亿美元增至3.661亿美元，主要因加权平均利率增加11个基点和平均债务余额增加约5亿美元[391] - 2024年折旧和摊销费用从2023年的6.743亿美元增至7.143亿美元，因建筑及改良增加5.296亿美元，房屋数量增加571套[392] - 2024年和2023年伤亡损失、减值及其他费用分别为8290万美元和860万美元[393] - 2024年和2023年投资股权和其他证券的净收益分别为100万美元和40万美元[395] - 2024年其他净费用从2023年的240万美元增至5400万美元，主要因解决FTC调查和法律纠纷产生费用[396] - 2024年和2023年出售物业的税后净收益分别为2.446亿美元和1.835亿美元，房屋销售数量增加78套及每套净收益增加[397] - 2024年和2023年来自非合并合资企业的投资损失分别为2840万美元和1790万美元，损失增加主要因利息和折旧费用增加[398] - 截至2024年和2023年12月31日，无限制现金及现金等价物分别为1.745亿美元和7.006亿美元，减少75.1%[399] - 2024年9月9日，公司签订修订后的高级无抵押信贷安排，提供35亿美元借款额度[400] - 2024年9月26日，公司公开发行5亿美元本金、利率4.88%的2035年到期高级无抵押票据[402] - 截至2024年12月31日，循环信贷额度未提取余额为11.8亿美元[418] - 2024年和2023年经营活动提供的净现金分别为10.818亿美元和11.071亿美元，减少2.3%[420][421] - 2024年和2023年投资活动使用的净现金分别为4.659亿美元和7.736亿美元，减少39.8%[420][422] - 2024年和2023年融资活动使用（提供）的净现金分别为10.937亿美元和1.100亿美元，变化率无法计算[420][425] - 2024年和2023年现金、现金等价物和受限现金的变化分别为减少4777.91万美元和增加4435.57万美元，减少207.7%[420] - 2024年收购房屋数量从2023年的2877套降至2072套，收购支出减少2.34亿美元[422] - 2024年出售单户住宅数量从2023年的1423套增至1501套，销售收益增加9710万美元[422] - 2024年对合资企业的现金投资比2023年增加4370万美元[422] - 截至2024年12月31日，公司的合同义务总额为108.767亿美元[427] - 截至2024年12月31日，公司对合资企业的剩余股权承诺总额为1.77亿美元[432] - 若2024年资本化成本的使用寿命增减10%，年化折旧费用将变化约500万美元[440] - 若2024年购置房屋分配给建筑物和改良的比例增减500个基点，年化折旧费用将变化约110万美元[441] - 最近减值分析中，部分房屋估计公允价值下降10%，可能使减值费用增加40万美元[441] - 若2024年12月31日待售物业的市场价值减去处置成本增减10%，相关减值费用将变化约40万美元[441] - 2024 - 2022年，公司EBITDA分别为15.75471亿美元、15.57496亿美元、13.36424亿美元[449] - 2024 - 2022年，公司EBITDAre分别为13.32642亿美元、13.72715亿美元、12.4517亿美元[449] - 2024 - 2022年，公司调整后EBITDAre分别为14.96883亿美元、14.1348亿美元、13.18131亿美元[449] - 2024 - 2022年，公司总投资组合NOI分别为16.13691亿美元、15.38296亿美元、14.4029亿美元[456] - 2024年12月31日止年度含与飓风相关估计损失和损害55100千美元，2022年12月31日止年度含相关净估计损失和损害24000千美元[458][468] - 2024年和2023年12月31日止年度同店组合共有76601套房屋[459] - 2024、2023、2022年12月31日止年度，物业管理费用分别为5830千美元、6963千美元、6493千美元，一般及行政费用分别为22088千美元、22540千美元、22469千美元[466] - 2024年12月31日止年度含77000千美元和解成本，2022年12月31日止年度含一项多州假定集体诉讼全球和解的估计成本[467] - 2024、2023、2022年12月31日止年度归属于普通股股东的净利润分别为453164千美元、518774千美元、382668千美元[468] - 2024、2023、2022年12月31日止年度FFO分别为925274千美元、1010017千美元、928618千美元[468] - 2024、2023、2022年12月31日止年度Core FFO分别为1157164千美元、1086416千美元、1022044千美元[468] - 2024、2023、2022年12月31日止年度Adjusted FFO分别为986237千美元、923365千美元、865897千美元[468] - 2024、2023、2022年12月31日止年度摊薄后每股净利润分别为0.74美元、0.85美元、0.63美元[468] - 2024、2023、2022年12月31日止年度摊薄后每股FFO分别为1.50美元、1.64美元、1.51美元[468]