公司房产及租赁整体情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有1121处房产，可出租面积6070万平方英尺，出租率97%，加权平均剩余租期6.2年[14] - 截至2024年12月31日，约80%的房产位于美国和加拿大，约20%位于欧洲；投资组合中工业与配送、多租户零售、单租户零售和办公物业分别占比34%、28%、21%和17%[14] - 公司资产位于10个国家和地区，截至2024年12月31日，租给705个不同租户，涉及90个不同行业，无单一行业占比超10%[17] - 截至2024年12月31日，按直线法计算的年化租金收入中，60.5%来自投资级租户，其中31.4%租给有实际投资级评级的租户，29.1%租给有隐含投资级评级的租户[19] - 截至2024年12月31日，约81%的租约包含租金递增条款，平均每年累计增长1.3%[20] - 截至2024年12月31日，按直线法计算的年化租金收入百分比，公司20%的物业位于欧洲，80%的物业位于美国和加拿大[52] - 截至2024年12月31日，无单一租户占公司直线法计算的合并年化租金收入的5%或以上[58] - 截至2024年12月31日，英国和其他欧洲国家分别占公司直线法计算的合并年化租金收入的10%，欧洲国家合计占20%[59] - 截至2024年12月31日，美国密歇根州、俄亥俄州、得克萨斯州、北卡罗来纳州及其他州和加拿大分别占公司直线法计算的合并年化租金收入的9%、6%、6%、5%、54%，美国和加拿大合计占80%[59] - 截至2024年12月31日，金融服务、汽车制造、折扣零售、专业零售、医疗保健行业分别占公司直线法计算的合并年化租金收入的7%、6%、6%、5%、5%[61] - 截至2024年12月31日，约40%的租户未被信用评级机构评估或排名低于“投资级”[81] - 截至2024年12月31日，20%的直线法年化租金收入来自剩余租期超过十年的租约[84] - 截至2024年12月31日，约19.5%的直线法年化租金收入来自无租金递增条款的租约[85] - 截至2024年12月31日，按直线法年化租金收入计算，49%的物业为零售物业[94] - 约61.1%的租约为固定利率增长，平均增幅1.7%；14.8%基于消费者物价指数且有上限；4.6%基于其他指标；19.5%无递增条款[109] - 截至2024年12月31日，公司房地产投资组合共有1121处房产，年化直线租金656476000美元，年化基础租金643883000美元，总面积60699000平方英尺，整体入住率97%，加权平均剩余租赁期限6.2年[198] - 租户行业分布中，“其他”行业年化直线租金378152000美元（占57%），租赁面积34211000平方英尺（占59%），包含81种行业类型[200] - 金融服务行业年化直线租金45392000美元（占7%），租赁面积3159000平方英尺（占5%）[200] - 汽车制造行业年化直线租金42173000美元（占6%），租赁面积4237000平方英尺（占7%）[200] - 美国地区有1036处房产，年化直线租金525491000美元（占80.1%），面积49562000平方英尺（占81.9%）[202] - 英国地区有53处房产，年化直线租金68451000美元（占10.4%），面积4836000平方英尺（占8.0%）[202] - 2025 - 2034年到期租约共1742份，年化直线租金总计523656千美元，占总投资组合的79.8%，到期可出租面积48605千平方英尺，占比82.0%[204] - 2025年到期租约176份，年化直线租金47465千美元，占总投资组合的7.2%，到期可出租面积4157千平方英尺，占比7.0%[204] - 2026年到期租约202份，年化直线租金53966千美元，占总投资组合的8.2%，到期可出租面积3880千平方英尺，占比7.0%[204] - 2027年到期租约249份，年化直线租金56870千美元，占总投资组合的8.7%，到期可出租面积5330千平方英尺，占比9.0%[204] - 2028年到期租约306份，年化直线租金84365千美元，占总投资组合的12.9%，到期可出租面积8894千平方英尺，占比15.0%[204] - 2029年到期租约285份，年化直线租金86013千美元，占总投资组合的13.1%，到期可出租面积8335千平方英尺，占比14.0%[204] - 截至2024年12月31日，没有租户的可出租面积或年化直线租金占总投资组合的比例超过10%[205] - 截至2024年12月31日，没有物业的可出租面积或年化租金收入占总投资组合的比例超过5%[206] 公司资产处置情况 - 2024年全年，公司根据战略处置计划出售了约8.35亿美元的资产[18] - 2025年2月25日，公司与RCG Ventures Holdings, LLC的附属公司签订协议，以约17.8亿美元出售由100个多租户零售中心组成的房地产投资组合[41] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有73名员工，其中69名在美国，4名在欧洲[33] - 2024年公司为员工提供反骚扰、网络安全和场地经理培训等发展机会[34] 公司收购情况 - 2023年9月12日，公司完成对RTL的收购及咨询和物业管理职能的内部化[13][15] 公司现金流与股息情况 - 2024年全年，公司经营活动产生的现金流为2.995亿美元，支付的总股息为3.163亿美元[47] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有23亿美元（22亿美元和7400万欧元）的未偿还抵押票据[54] - 截至2024年12月31日，公司在循环信贷安排下有14亿美元（5亿美元、3.44亿英镑、4.221亿欧元和3800万加元）的未偿还债务[54] - 公司4.50%高级票据和3.75%高级票据的契约以及信贷协议包含限制支付股息的契约，信贷协议禁止支付超过调整后FFO 100%的股息，每个日历年有一个财季可支付不超过调整后FFO 105%的股息[45] - 截至2024年12月31日，公司总负债47亿美元，包括23亿美元有担保债务、14亿美元循环信贷安排下的未偿债务和10亿美元优先票据[124] - 截至2024年12月31日，公司在循环信贷安排下还有3.325亿美元的可用借款额度[124] - 截至2024年12月31日，4.645亿美元债务将于2025年到期，加权利率3.8%[126] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，循环信贷安排下借款利率分别为5.7%和6.0%[126] - 截至2024年12月31日，9%的债务为可变利率债务，平均利率6.0%[129] 公司股权情况 - 公司优先股包括7.25% A系列、6.875% B系列、7.50% D系列和7.375% E系列累积可赎回永久优先股[39] - 公司宪章授权发行最多2.9亿股股票，包括2.5亿股普通股和4000万股优先股，面值均为每股0.01美元[144] - 截至2024年12月31日，公司已发行并流通2400万股优先股[144] - 2025年2月20日，公司董事会授权一项股票回购计划，可回购普通股的总购买价不超过3亿美元，不包括费用、佣金和其他附带费用[148] 公司面临的风险 - 全球股权和信贷市场的波动和混乱使融资条件变差，增加公司买卖物业的难度和成本[42] - 公司依赖租户的租金收入，租户破产或无力偿债可能导致公司无法收取租金[39] - 若租户破产，销售回租交易可能被重新定性为融资或合资企业[76] - 若租户或租赁担保人破产或无力偿债，公司可能无法收回相关租约项下的到期款项[77] - 若租户在破产中拒绝租约，公司仅对损害赔偿享有一般无担保债权，索赔上限为租约规定租金（不加速），取剩余租期15%或一年中的较大值，但不超过三年，加上破产申请日已到期但未支付的租金[77] - 高杠杆租户经营业绩下滑时破产或资不抵债概率更高，可能减少公司收入[78] - 租户破产可能延迟租金催收，减少现金流[79] - 外国租户或租约担保人可能在外国司法管辖区破产，公司收款困难[80] - 租户信用状况不佳可能导致租约违约风险上升，收入降低[81] - 长期租约可能因租金无法随市场上涨而导致收入低于短期租约[84] - 物业可能因租户违约或租约到期出现长时间空置，导致收入减少和物业价值下降[86] - 气候变化相关法规或使公司增加资本支出、合规成本及运营限制[102] - 出售房产提供融资时，公司面临购买者违约风险[105] - 公司国内房产需遵守《美国残疾人法案》，或产生重大费用[106] - 《恐怖主义风险保险法案》将于2027年12月31日到期[107] - 公司面临系统故障、网络攻击及网络安全不足的风险[113] - 未来大流行疾病可能影响公司租户收入及业务连续性[119] - 公司投资非核心资产类别或国家，可能面临新法规及诉讼风险[120] - 高级票据契约规定，发生控制权变更触发事件时，需按本金101%回购所有未偿高级票据[137] - 循环信贷安排要求公司遵守多项财务维护契约，包括最大债务与资产价值比率等[135] - 公司需维持至少150%无抵押资产覆盖高级票据契约下的无担保债务[135] - 债务协议中的契约限制公司及子公司开展包括产生或担保额外债务等多种交易[134] - 公司普通股和优先股交易价格可能因市场等因素大幅波动，优先股价格与利率呈反向变动[141] - 评级机构降低或撤销公司债务证券评级可能增加未来借款成本并减少资本获取渠道[138] - 美国《降低通胀法案》对股票回购征收1%的税，可能影响公司股票回购决策[149] - 马里兰州法律规定，马里兰公司与利益相关股东或其关联方的“业务合并”在利益相关股东成为利益相关方后五年内被禁止[151] - 五年禁止期过后，业务合并一般须经公司董事会推荐，并获得至少80%有表决权的流通股股东和三分之二除利益相关股东及其关联方持有的有表决权股份的股东的赞成票[152][153] - 利益相关股东指直接或间接实益拥有公司10%或以上有表决权流通股投票权的人，或在相关日期前两年内曾实益拥有公司10%或以上有表决权流通股投票权的公司关联方或联营方[153] - 马里兰州《控制股份收购法》规定，收购“控制股份”的股东除非获得三分之二有表决权股份（不包括收购方、公司高管或担任董事的员工持有的股份）的股东赞成票，否则无投票权[155] - 公司细则指定马里兰州巴尔的摩市巡回法院为某些股东诉讼的唯一专属管辖法院[153] - 马里兰州法律规定，董事在善意履行职责等情况下无责任，公司宪章规定董事和高管对公司或股东无需承担金钱赔偿责任，并可对其进行赔偿[156] - 净收入来自不符合安全港规定的“经销商”属性房产销售，将被征收100%的税[164] - 若公司未能按要求分配，将对未分配的REIT应税收入和净资本收益征收美国联邦所得税，并对不足部分征收4%的不可抵扣消费税[165] - 公司若失去REIT资格，一般在失去资格后的四个应税年度内不能再被视为REIT[163] - 公司可使用TRS持有资产或开展活动，TRS须就其应税收入缴纳美国联邦、州、地方和外国所得税，且某些TRS与母公司REIT之间非公平交易的交易将被征收100%的消费税[168] - 公司若未能保持有效的财务报告内部控制或披露控制，可能损害经营业绩、声誉，影响证券上市和交易价格[157][158] - 公司未来可能面临诉讼，可能产生高额辩护成本、罚款、判决或和解费用，影响收益和现金流[159][160] - 若IRS对公司某些业务进行重新定性，可能危及公司满足REIT资格的所有要求[162] 公司REIT资格及税收情况 - 公司需每年至少分配90%的房地产投资信托应税收入以维持REIT税收资格[26] - 为符合REIT资格，公司须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[165][170] - 非公司股东可对普通REIT股息享受20%的扣除，若全额扣除，普通REIT股息的最高有效美国联邦所得税率为29.6%（含3.8%的净投资收入附加税则为33.4%），该20%扣除将于2025年12月31日结束，除非法律延期[173] - 非企业股东适用的美国联邦合格股息收入最高税率为23.8%，含3.8%净投资收入附加税；2025年12月31日前，房地产投资信托基金（REITs）股息有效税率为29.6%（含附加税为33.4%）[174] - 为维持REIT资格，公司每年需满足REIT总收入测试，每季度末至少75%的资产价值需由现金、政府证券和合格REIT房地产资产等构成[176] - 公司投资证券（除符合75%资产测试等的证券外），一般不能超过任一发行人已发行有表决权证券的10%、已发行证券总价值的10%或公司资产价值的5%[177] - 公司总资产价值中，TRS的股票或证券占比不超过20%，不符合75%资产测试的公开交易REIT债务工具占比不超过25%[177] - 为符合REIT要求，公司需在季度末后30天内纠正未达标情况，否则可能失去REIT资格[177] - 为确保符合REIT测试，公司章程限制股票收购