公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有17亿美元的企业级未偿债务[100][101] - 2.25%可转换优先票据2027年到期，未偿金额4.75亿美元[101] - 2.375%可交换优先债券2053年到期，未偿金额11.5亿美元[101] - 其他债务5300万美元[101] - 公司大量合并债务在运营子公司层面之上，未来可能无法获得足够现金来偿还债务和其他金融义务[101] - 公司债务条款限制财务和运营灵活性，违反还款义务或导致违约[159][161] 公司融资与资本需求风险 - 公司可能有未来资本需求，且可能无法以可接受的条款获得额外融资[100] 公司业务成功影响因素风险 - 公司业务成功部分取决于受众欢迎度，难以预测[102] 公司战略投资风险 - 公司业务可能无法实现收购或其他战略投资及举措的收益[103] 经济状况对公司业务影响风险 - 疲软和不确定的经济状况可能降低消费者对公司产品、服务和活动的需求[104] 公司利益冲突风险 - 公司与QVC Group、Liberty Broadband和TripCo有重叠的董事和管理层，可能导致利益冲突[106] 公司税务风险 - 为保留Liberty Sirius XM Holdings分拆的免税待遇，公司可能放弃某些有利交易，潜在税务负债或影响控制权变更交易[113] 公司信息系统与网络安全风险 - 公司信息系统的退化、故障或滥用可能导致服务中断、数据泄露等，增加成本、负债或损失收入[114] - 公司的恢复和业务连续性计划可能不足以应对网络安全事件，第三方服务提供商受攻击或影响公司信息系统和运营[115] 疫情对公司业务影响风险 - Formula 1和Live Nation曾受COVID - 19影响，未来疫情或影响其业务和收入，且难以估计影响程度[116] Formula 1业务风险 - Formula 1的成功依赖世界锦标赛的持续受欢迎程度，其受欢迎程度受多种因素影响，存在下降风险[119] - 2001年Formula 1与FIA签订的100年协议（2011年1月1日生效，2110年12月31日到期）对其业务至关重要，协议终止可能导致其停止运营[121] - 根据2021年协和协议，当前10支车队承诺参与世界锦标赛至2025年12月31日，存在提前终止或退出风险[123] - FIA作为世界锦标赛的管理机构，其行动可能与Formula 1的商业利益冲突，影响其运营和收入[125] - 1999年EC对Formula 1进行竞争法调查，2001年Formula 1修改业务实践，2024年8月美国司法部反垄断部门对其展开调查[126][128] - 两支车队曾在2015年9月就奖金分配和体育治理安排向EC投诉Formula 1，2018年初撤回投诉，但仍有面临调查的风险[129] - 一级方程式赛车（Formula 1）的赛事推广、媒体版权和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，续约、替换或重新谈判存在不确定性[131] - 一级方程式赛车面临交易对手不履约导致的信用损失风险，部分交易对手信用质量下降[132][133] - 税务机关对一级方程式赛车税务立场的挑战或税法变化，可能使其面临额外税务负债和处罚[134][135] - 2021年10月，经合组织（OECD）宣布136个国家和税收管辖区同意实施“双支柱”国际税收方案，2024年首次生效[136] - “双支柱”方案中第一支柱针对全球营业额超200亿欧元的跨国企业，第二支柱设定15%的全球最低税率，2024 - 2026年有过渡期[137][138] - 一级方程式赛车拓展新市场可能面临吸引赛事推广商困难等问题，赛季超过24场赛事或欧美赛事少于8场需70%车队同意[141] - 一级方程式赛车业务受广告、媒体版权、环境等法律法规影响，相关变化可能产生不利影响[142] - 因不可抗力因素，赛事可能取消或推迟，导致商业合同收入损失，广播合同通常规定赛季最少14 - 16场赛事[145] - 赛事中的事故可能造成未被保险覆盖的损失、赛事中断和声誉损害[146] - 赛事可能成为恐怖袭击目标，恐怖袭击造成的损失可能未被保险完全覆盖[147][148] - 依据2021年协和协议，10支车队承诺参赛至2025年12月31日[149] - 车队在2021年协和协议下有治理权，可影响公司行动[164] 消费者习惯变化对公司业务影响风险 - 消费者观看习惯变化及新内容分发平台出现或影响公司业务[150] 公司机密信息与商业关系风险 - 机密信息泄露或影响公司与交易对手及车队关系，导致商业合同条款不利[151] 公司知识产权风险 - 公司依赖商标、版权等知识产权，盗版和侵权或造成收入损失[153] - 公司知识产权保护存在风险，可能无法获得专利或商标注册，或被指控侵权，诉讼会产生成本并分散资源[188][189][190] 公司数据处理责任风险 - 公司处理个人数据可能因法规等产生责任，如2015年美欧安全港框架失效[154] - 2018年生效的GDPR赋予欧盟消费者更多权利，对公司有额外限制和处罚[155] - 2020年1月1日CCPA生效，自其颁布后19个州已颁布全面隐私立法[157] 美元波动对公司盈利能力影响风险 - 2024年公司大量收入和成本以美元计价，美元波动或影响盈利能力[163] 公司对Live Nation投资及业务风险 - 公司无权管理业务关联方Live Nation，仅在其董事会和委员会有代表权[165] - 公司对Live Nation的权益法投资可能对公司和Liberty Live Group的净收益产生重大影响，受COVID - 19影响，Live Nation在2020年和2021年12月31日止年度录得重大亏损[166] - Live Nation的业务高度依赖公众品味，依赖于能否确保受欢迎的艺术家和现场音乐活动，若无法满足可能导致服务需求下降[167] - Live Nation的现场娱乐业务通常提前四到八个月预订现场音乐巡演，若巡演不受欢迎或取消，可能产生损失，虽有取消保险但可能不足[168] - Live Nation的业务依赖与关键人员和客户的关系，关系的不利变化可能对其业务、财务状况和经营成果产生不利影响[169] - Live Nation的票务业务成功很大程度取决于维持和续签与现有客户的关系以及建立新客户关系，若无法做到可能产生重大不利影响[170] - Live Nation在现场音乐和票务行业面临激烈竞争，可能无法维持或增加当前收入[172] - Live Nation的票务业务面临来自其他票务服务提供商、自售票系统公司等多方面的竞争，可能导致票务业务量下降[173] - Live Nation在二次票务销售市场面临业务限制，需遵守相关披露要求[176] - Live Nation的网络安全数据丢失或其他违规行为可能严重损害其业务和经营成果，处理个人或敏感信息可能产生责任和额外成本[180] 数据隐私法规对公司影响风险 - 数据隐私法规变化或使公司产生额外成本并面临业务挑战，需修改产品、服务等[184] - 全球监管机构对数据隐私违规公司处以高额罚款，公司业务涉及多地个人信息处理，面临罚款风险，预计未来12 - 18个月英国数据保护法有变化[185] - 公司拓展新市场时，遵守当地数据隐私法规的成本会增加[186] - 公司或其第三方供应商未遵守法规、隐私政策或信息安全妥协，可能导致负面宣传、声誉受损、业务受影响[187] 公司股票相关风险 - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股股东面临公司整体风险，无特定资产相关法律权利，清算时按比例分配净资产[192] - 公司可能进行资产拆分、分拆或重新分配，部分交易无需所有股东投票，可能对部分股东产生不同影响[194][195][196][197] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力，可能使投资者难以根据过去业绩评估跟踪股票集团的未来前景[198] - 一个集团的资产可能用于支付另一个集团的负债[199] - 自由一级方程式普通股和自由现场普通股价格可能不反映对应集团表现，且价格波动大，受多种因素影响，公司可能不支付或不平等支付股息，跟踪股票资本结构可能产生利益冲突[200][203][204][205] - 公司董事或高管的股权持有可能产生或看似产生利益冲突[207] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分集团不利[212] - 若处置集团80%的公平市场价值资产，需按章程选择替代方案，董事会自行决定如何推进[216][217] - 若出售集团资产，股东获得的对价可能低于独立公司出售资产的情况[218] - 公司清算时，两类普通股股东对相关追踪股票集团的资产无优先分配权[219] - 董事会可将一类普通股转换为另一类，可能改变股东投资性质并稀释其经济利益[220] - 两类普通股股东一起投票，B系列每股十票，A系列每股一票，C系列基本无投票权[221] - 公司内部人员交易相关股票可能压低股价[222] - 公司资本结构及集团非独立可能阻碍收购[223] 公司分拆相关风险 - 公司计划在2025年下半年分拆Liberty Live Group，但可能无法按计划完成或实现预期收益[226] - 公司预计会产生与Liberty Live拆分相关的成本和费用，多数成本已产生或无论拆分是否完成都会产生[227] 公司市场风险 - 公司在正常业务中面临市场风险，市场风险指股价和利率不利变化导致的损失风险[336] - 公司主要因借贷和投资活动面临利率变化风险，通过维持固定和浮动利率债务的适当组合管理风险[337] - 截至2024年12月31日，Formula One Group可变利率债务本金1.8亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金27.28亿美元，加权平均利率4.4%[338] - 截至2024年12月31日，Liberty Live Group固定利率债务本金11.5亿美元，加权平均利率2.4%[338] - 公司主要因持有大量公开交易证券面临股价变化风险，会定期使用股权领口等金融工具管理风险[338] - 公司持有的Live Nation股票（权益法联营公司）未按公允价值反映在资产负债表中，若2024年12月31日该证券市场价格低10%，其总价值将低9.02亿美元[339]