公司规模与业务布局 - 2024年公司收购Marcum LLP，团队成员超10000人，分布在22个主要市场的超160个地点[22] - 公司为超13.5万家客户提供服务，最大客户在2024年贡献约2.3%的合并收入[41] - 公司拥有超10000名团队成员[55] - 公司租赁超过160个办公室，分布在35个州和哥伦比亚特区[137] 公司荣誉 - 2024年公司获106个职场奖项[26] - 2024年公司获106个职场奖项[62] - 公司2024年连续第九年被认证为最佳工作场所[62] - 公司连续第十年获商业保险杂志“保险行业最佳工作场所”称号[64] - 公司连续第九年获美国商业资源协会“全国最佳和最杰出公司101强”荣誉[64] 合作与协议 - 截至2024年12月31日，公司与4家CPA事务所保持ASA协议，其中CBIZ CPAs有471名股东，MSLC有20名股权成员[31] 收入相关数据 - 2024 - 2022年，公司根据ASA协议获得的费用收入分别约为3.065亿美元、2.596亿美元和2.354亿美元[32] - 2024 - 2022年，与保险公司补偿安排的收入约占公司各期合并收入的1%[35] - 2024 - 2022年，金融服务收入分别为13.62539亿美元、11.60686亿美元和10.10068亿美元，占比分别为75.1%、73.0%和71.5%[38] - 2024 - 2022年，福利和保险服务收入分别为4.01048亿美元、3.82605亿美元和3.58007亿美元，占比分别为22.1%、24.0%和25.4%[38] - 2024 - 2022年，国家业务收入分别为4988.5万美元、4790.3万美元和4390.4万美元，占比分别为2.8%、3.0%和3.1%[38] - 2024年公司收入18.135亿美元，较2023年的15.912亿美元增长2.223亿美元，增幅14.0%[153] - 2024年金融服务收入13.62539亿美元，占比75.1%；福利和保险服务收入4.01048亿美元，占比22.1%；国家业务收入4988.5万美元，占比2.8%[161] - 金融服务业务2024年营收为13.625亿美元，较2023年的11.607亿美元增长17.4%；营业利润为1489.18万美元，较2023年的1856.1万美元下降19.8%[175] - 福利与保险服务业务2024年营收为4.01亿美元，较2023年的3.826亿美元增长4.8%；营业利润为727.76万美元，较2023年的720.95万美元增长0.9%[177] - 国家业务2024年营收为4988.5万美元，较2023年的4790.3万美元增长4.1%；营业利润为526万美元，较2023年的484.3万美元增长8.6%[179] 收购与出售业务 - 2024年公司完成5笔业务收购，出售了CBIZ KA咨询服务公司和金融服务业务的一个业务部门[40] - 2024年公司收购五家企业，包括Marcum[97] - 2024年公司完成五项收购，包括EBK、CompuData、EIIA、Hoover Financial Advisors和Marcum[155] - 2024年完成五项业务收购，2023年回购130万股普通股，总成本约6510万美元[199] 公司运营特点 - 公司核心金融服务受季节性影响，每年前四个月业务量较大[52] - 公司保险政策涵盖商业综合责任、汽车责任等多种类型[51] 招聘与人才管理 - 公司招聘团队从首次接触到候选人入职60天全程跟进[58] - 公司招聘策略注重吸引和保留顶尖人才，提供明确职业路径等[56] 公司风险因素 - 专业服务公司应收账款回收天数通常较高，若经济恶化可能加剧，或影响公司流动性[79] - 若Marcum表现未达预期或公司低估所承担负债，可能影响公司财务状况和经营业绩[81] - 公司依赖高管和关键员工，其流失或对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，员工限制性契约期限为一至十年[82] - 独立性要求和利益冲突规则等限制公司服务能力，Attest Purchase预计将增加与CBIZ CPAs的鉴证服务和收入[83][84] - 与CPA事务所的ASA到期后续约情况及CPA事务所保留客户能力，影响公司非鉴证服务提供及交易预期收益实现[86] - 截至2024年12月31日，公司商誉和其他无形资产净账面价值分别为23.315亿美元和6.14亿美元，存在减值风险[89] - 收购产生的某些负债为估计值，可能对公司经营业绩产生重大影响[91] - 公司可能无法实现收购预期收益，整合过程或导致员工流失、业务中断等问题[92][93] - 2023年6月21日，Marcum因SEC和PCAOB指控同意支付1300万美元罚款，可能影响公司业绩和声誉[94] - 若交易后无法有效实施和维持财务报告内部控制，公司可能无法及时提供财务报表或发现重大错报，影响投资者信心和股价[95] - 公司收购计划会产生交易、整合和重组成本，若收购未完成，成本或影响营收及目标实现[98] - 美国医疗环境变化，包括新医疗立法，或影响公司医疗福利业务的收入和利润率[100][101] - 美国失业率上升，或使公司经纪服务佣金减少，影响医疗福利业务收入和利润率[102] - 公司面临客户交易处理风险，曾有第三方服务提供商发生数据泄露[103][104] - 公司系统易受网络攻击和安全漏洞影响，过去虽未造成重大影响，但未来无法保证[105] - 公司依赖第三方软件许可，若关系终止或对方停止业务，可能需花费大量时间和金钱更换[107] - 公司依赖信息处理系统，系统故障或中断可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[108] - 公司面临错误和遗漏责任风险，虽有保险但无法确定未来索赔等是否超保额[110] - 公司业务服务行业竞争激烈且分散，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营成果可能受负面影响[112] 债务与信贷相关 - 截至2024年12月31日，公司债务本金主要为14亿美元，2024年信贷安排提供20亿美元高级有担保信贷安排，包括14亿美元定期贷款和6亿美元循环信贷安排[117] - 2024年12月31日银行债务为14.209亿美元，2023年为3.124亿美元[196] - 2024年信用额度下的混合加权平均利率为6.00%，2023年为5.23%[196] 股权相关 - 公司已授权2.5亿股普通股，截至2025年1月31日，约有5330万股普通股流通在外[124] - 截至2025年1月31日，约330万股普通股受锁定期合同限制，锁定期将于2025年12月31日到期[125] - 交易中可发行的股票对价全部发行后，预计约占公司已发行普通股的22%[126] - 截至2024年12月31日，公司普通股的登记持有人数量约为2430人[142] - 2024年全年，公司发行约15.9万股普通股用于支付当年收购及或有对价[144] - 2024年第四季度，12月公司回购1股普通股，每股支付价格为77.90美元，截至12月31日，根据计划还可回购4996股[146] - 公司普通股在纽约证券交易所交易，交易代码为“CBZ”[142] - 历史上，公司未支付普通股现金股息[143] - 2025年2月11日，公司董事会授权在股份回购计划下最多购买500万股普通股，计划2026年3月31日到期[157] - 2023年公司在公开市场回购130万股普通股，总成本约6510万美元，2024年未进行回购[158] 财务指标变化 - 2024年公司净收入4100万美元，较2023年的1.21亿美元减少8000万美元，降幅66.1%[153] - 2024年摊薄后每股收益0.78美元，2023年为2.39美元；2024年摊薄加权平均股数5270万股，2023年为5060万股[153] - 2024年运营费用16.31003亿美元，占收入的89.9%，2023年运营费用13.6799亿美元，占收入的86.0%[164] - 不计非合格递延薪酬计划影响，2024年运营费用16.12227亿美元，占收入的88.9%，2023年为13.50798亿美元，占收入的84.9%[164] - 2024年运营成本增加主要由人员成本增加1.945亿美元等因素驱动，增加部分被其他可自由支配支出减少10万美元抵消[165] - 2024年公司一般及行政费用（G&A）为1.08753亿美元，占收入的6.0%，较2023年的5796.5万美元增长约5080万美元，增幅87.6%[166] - 2024年利息费用为3440万美元，2023年为2010万美元；2024年平均债务余额为5.386亿美元，加权平均利率为6.00%，2023年分别为3.641亿美元和5.23%[168][169] - 2024年出售业务净收益约490万美元，2023年约20万美元[170] - 2024年其他收入净额为1350万美元，2023年为2100万美元；2024年递延薪酬计划净收益2110万美元，2023年为1950万美元[168][171][172] - 2024年所得税费用为1676.9万美元，有效税率29.0%；2023年为4533.5万美元，有效税率27.3%[173] - 2024年金融服务业务运营费用为12.13621亿美元，较2023年的9750.76万美元增长24.5%[175] - 2024年福利与保险服务业务运营费用为3282.72万美元，较2023年的3105.1万美元增长5.7%[177] - 2024年总运营费用较2023年增加510万美元，增幅13.1%[182] - 2024年总G&A费用较2023年增加约5080万美元，增幅87.6%[183] - 2024年总其他净费用从2023年的320万美元增至2160万美元，增加1840万美元[184] - 2024年经营活动提供的净现金为1.237亿美元，2023年为1.535亿美元[185][189][190] - 2024年投资活动使用的净现金为11.29283亿美元，2023年为7939.3万美元[185][192][193] - 2024年融资活动提供的净现金为10.35613亿美元，2023年使用的净现金为7711.1万美元[185][195] - 2024年12月31日股东权益为17.79983亿美元，2023年为7.91618亿美元[196] 利率互换相关 - 截至2024年12月31日，公司利率互换的名义价值为1.5亿美元，到期日从2025年4月至2028年10月[206] - 截至2024年12月31日，公司有5笔未到期的利率互换，名义金额分别为5000万美元、3000万美元、2000万美元、2500万美元、2500万美元，固定利率分别为0.834%、1.186%、2.450%、3.669%、4.488%，到期日分别为2025年4月14日、2026年12月14日、2027年8月14日、2028年4月14日、2028年10月14日[219] - 截至2024年12月31日，公司2024年信贷安排下的未偿还余额为14.209亿美元，其中12.709亿美元面临利率风险[220] - 若市场利率较2024年12月31日的水平上升或下降100个基点，公司利息费用每年将增加或减少约1270万美元[220] - 公司利用利率互换管理2024年信贷安排下浮动利率债务的利率风险敞口，收取基于有担保隔夜融资利率（SOFR）的可变利率现金流，支付固定利率[205][218] 会计政策相关 - 公司确定应收账款和应收票据预计可收回净额时，需综合考虑历史损失经验、客户信用状况等因素，并为每个会计期间建立坏账准备[209] - 公司在企业合并中按公允价值确认和计量收购的可辨认资产和承担的负债，或有对价按公允价值计量，负债类或有对价义务每个报告期重新评估[210] - 公司每年第四季度对商誉进行减值测试，定期考虑需进行临时商誉减值测试，有确定使用寿命的无形资产按直线法在使用寿命内摊销[212] 报告单元与商誉 - 截至2024年12月31日，公司有6个报告单元，其中一个是因交易产生的新报告单元，分配给该单元的商誉金额待最终确定购买价格分配后可能会发生变化[213] 资产相关 - 截至2024年12月31日，公司商誉账面价值总计23.315亿美元，总资产为44.709亿美元，股东权益总额为17.8亿美元[211]