公司组织与人员 - 公司主要通过四家保险公司开展业务，2024年12月31日起调整组织架构[108] - 截至2024年12月31日，公司约有580名员工[117] - 公司是2006年成立的保险控股公司，有4家全资保险子公司、1家全资再保险子公司和3家非承担风险的全资子公司[347][348][349] 业务区域分布 - 2024年公司总保费中，德州占11.2%、加州占8.8%、佛罗里达占8.3%等[109] 公司评级 - 公司保险集团获A.M. Best的“A（优秀）”评级且展望稳定[111] - 截至文件提交日，A.M. Best给予公司“A”（优秀）的财务实力评级，展望稳定，但评级可能被下调[138] 公司面临风险 - 公司面临诸多风险，如未准确评估承保风险或影响财务状况[122] - 公司所处行业竞争激烈，来自其他保险公司和承销机构[124] - 公司业务依赖保险零售代理等渠道，存在相关风险[126] - 公司与零售代理商、经纪人等的关系可能随时终止，且合作条款未必有利可图，还需承担经纪人的信用风险[127] - 若与分销商关系恶化或无法提供有竞争力的薪酬，可能导致分销商将更多保费投向其他保险公司[129] - 若保险分销公司整合持续或加速，公司销售渠道可能受重大影响，包括失去市场准入或市场份额[130] - 公司可能无法按期望的金额、商业上可接受的条款购买第三方再保险，这可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[132] - 公司的损失和损失费用准备金可能不足以覆盖实际损失，若准备金不足，将导致净收入和股东权益减少[134][137] - 公司未能准确及时支付索赔可能对业务、财务状况、经营成果和前景产生重大不利影响[145] - 恶劣天气、气候变化、灾难、大流行病和人为事件等可能对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[147] - 公司面临巨灾损失风险，无法以合理费率获得再保险可能对业务和经营业绩产生重大不利影响[148] - 公司业务面临疫情、公共卫生危机、地缘政治和社会事件等风险，法院判决和政府行动可能挑战保险条款有效性[149] - 气候变化相关法律法规变化可能直接影响公司业务，美国气候政策转变带来不确定性[150] - 若项目管理员未遵守既定准则，公司经营业绩可能受到不利影响[151] - 若现有合同续约或重复客户新业务未达预期，公司未来保费和经营业绩可能受到重大不利影响[152][153] - 公众对环境、社会和治理事项的关注增加，可能使公司面临负面公众认知、声誉损害等问题[154] - 会计实务变化和未来声明可能对公司报告的财务业绩产生重大影响[155] - 公司保险子公司需遵守法定会计原则，NAIC相关提案若实施可能对保险行业参与者产生负面影响[156] - 不利经济因素可能导致保单销售减少、索赔频率增加等，影响公司增长和盈利能力[157] - 保险业务具有周期性，公司经营业绩可能因多种因素波动[158][160] - 若公司发生“所有权变更”（一般指特定股东或股东群体在滚动三年期间内公司股权价值变动超过50%），使用变更前净营业亏损抵消变更后收入的能力可能受限[176] - 公司未来可能需要额外资本，若无法以有利条件获得足够资本，业务、财务状况或经营成果可能受到重大不利影响[180] - 公司业务高度依赖信息技术和电信系统，安全漏洞、数据丢失、网络攻击等可能扰乱运营、损害声誉并影响业务和财务结果[182] - 公司近年来经历显著收入增长，但未来可能无法维持与近期历史一致的收入增长，甚至可能下降[188] - 公司面临各类诉讼风险，诉讼结果不确定，可能对业务产生不利影响[190] - 公司依赖众多国内外供应商提供的服务和产品，关键供应商关系的丧失或供应商未能保护公司数据等，可能影响公司运营[191] - 公司未来将继续依赖第三方软件，使用第三方软件存在风险，可能对业务产生负面影响[192] - 公司可能无法保护自身知识产权，也可能因涉嫌侵犯他人知识产权被起诉，这会对业务产生不利影响[193][194] - 作为上市公司，公司运营成本增加，管理需投入大量时间进行合规工作，且会计等管理系统和资源可能准备不足[195] - 依据萨班斯 - 奥克斯利法案第404节，公司需对财务报告内部控制进行评估和测试，这会产生大量会计费用并耗费管理精力[196] - 公司需维护披露控制和程序，但这些控制和程序存在固有局限性，可能无法防止或发现所有错误和欺诈[197] - 截至2024年12月31日，公司在信息技术一般控制方面存在重大缺陷，若不及时整改或无法维持有效控制，可能影响股价[202] - 公司的经营业绩和股价可能波动或下跌，影响股价的因素众多且部分不可控[204][205][211] - 公司组织文件中的反收购条款可能延迟管理层变更并限制股价[210][212][213] - 公司的公司章程和细则规定，特拉华州衡平法院是公司与股东之间大部分纠纷的专属管辖法院，可能限制股东获得有利司法管辖的能力[214] 公司投资情况 - 公司投资组合主要由现金等价物和投资级固定到期证券组成[105] - 公司董事会投资委员会季度审查和批准投资政策与策略[106] 公司监管情况 - 公司受各州保险监管机构及保险控股公司法的监管[112][115] - 得克萨斯州保险法律和法规规定，收购10%或以上得克萨斯州注册保险公司的有表决权股票将被视为间接控制权变更[179] - 公司保险子公司需遵守基于风险的资本要求及其他最低资本和盈余限制，未能维持所需水平可能影响子公司开展业务的监管权限和评级[171] - 公司可能面临额外政府或市场监管，法律变化可能对业务产生重大不利影响[172] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司有8.579亿美元的再保险应收款[144] - 截至2024年12月31日，公司有大约4470万美元的联邦所得税净营业亏损可用于抵消未来应税收入，这些亏损将于2032年开始到期[175] - 2024年和2023年12月31日公司总资产分别为37.29478亿美元和29.53435亿美元[337] - 2024年和2023年12月31日公司总负债分别为29.35479亿美元和22.92404亿美元[337] - 2024年和2023年12月31日公司股东权益分别为7.93999亿美元和6.61031亿美元[337] - 2024年和2023年12月31日公司储备金（损失和损失调整费用）分别为17.82383亿美元和13.14501亿美元[337] - 2024年和2023年12月31日公司未赚取保费分别为6.37185亿美元和5.52532亿美元[337] - 2024年净赚保费1056722千美元，2023年为829143千美元，2022年为615994千美元[339] - 2024年总营收1150200千美元，2023年为885969千美元，2022年为642420千美元[339] - 2024年总费用997461千美元，2023年为775867千美元，2022年为592637千美元[339] - 2024年净利润118828千美元，2023年为85984千美元，2022年为39396千美元[339] - 2024年综合收益119661千美元，2023年为106516千美元，2022年为 - 8729千美元[339] - 2024年末普通股数量40127908股，2023年末为39863756股，2022年末为16599666股[342] - 2024年末股东权益总计793999千美元，2023年末为661031千美元，2022年末为421662千美元[342] - 2024年经营活动提供净现金305115千美元，2023年为338187千美元，2022年为208938千美元[344] - 2024年投资活动使用净现金243694千美元，2023年为493809千美元，2022年为193381千美元[344] - 2024年融资活动使用净现金4232千美元，2023年提供130947千美元，2022年提供2180千美元[344] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，来自再保险公司的再保险抵押品分别为3.37亿美元和2.575亿美元[381] - 截至2024年12月31日，Everest Reinsurance Co.和eMaxx Captives分别占公司再保险应收余额的18.0%和16.8%；截至2023年12月31日，分别占20.4%和20.4%[382] 审计相关 - 公司自2021年起由安永会计师事务所担任审计机构[326][335] - 审计机构对公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[328] - 审计机构认为截至2024年12月31日，公司未能保持有效的财务报告内部控制[319] 会计政策与核算方法 - 公司按公认会计原则编制合并财务报表，编制时需进行估计和假设[350][351] - 现金及现金等价物包括手头现金和原到期日三个月或更短的固定到期证券，账面价值接近公允价值[352] - 有法律限制提取或使用的现金记为受限现金，账面价值接近公允价值[353] - 公司自2023年1月1日起选择以公允价值计量抵押贷款[362] - 公司在正常业务中按比例、超额损失和临时基础购买预期再保险，也购买追溯再保险[373][375] - 某些分出再保险合同因未转移重大保险风险采用存款法核算[377] - 管理层分析确定截至2024年12月31日和2023年12月31日不存在保费不足情况[387] - 公司在收购后最多一年内审查购买价格分配并可能进行调整[388] - 公司每年第四季度或在特定情况下审查商誉和可辨认无形资产的可收回性，2024年和2023年无商誉减值[389] - 财产和设备按成本减累计折旧入账，折旧费用按直线法在3至7年内确认[390] - 公司确定合同是否包含租赁，按未来最低租赁付款额现值确认使用权资产和租赁负债[391] - 租赁协议的选择权在合理确定会行使时计入经营租赁负债，租赁和非租赁组件作为单一租赁组件核算[392] - 公司使用个案估值、统计分析和精算程序估计未付损失和损失调整费用准备金[393] - 公司按比例在保单期限内确认财产和意外险及保证保险保费，按开票确认意外和健康保险保费[396] - 应收保费按扣除信用损失准备后的净额列示，信用损失准备根据历史损失率等调整[397] - SUA佣金收入在保单安排时按交易价格的100%确认[399] - SUA手续费收入按预期价值法估计交易价格，在保单安排时确认收入[400] 公司储备金情况 - 公司截至2024年12月31日的未付损失和损失调整费用（LAE）储备金为18亿美元，其中很大一部分为已发生但未报告的储备金（IBNR）[332]