公司股权结构 - 截至2024年12月31日，公司拥有运营合伙企业98.9%的股权[22] - 公司拥有一家合资企业35%的股权并为其提供服务[23] - 公司拥有一家合资企业35%股权，并通过运营合伙企业的全资子公司提供资产管理服务[217] 公司投资组合概况 - 截至2024年12月31日，公司投资组合包括129处工业地产，199栋建筑，分布在11个州，可出租总面积约2930万平方英尺[23] - 截至2024年12月31日，公司投资组合的出租率为92.3%，租户443个，涉及34个行业类型[23] - 公司投资组合包括129处工业物业，位于11个州，约2930万可出租平方英尺，租给443个不同租户[217] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有46名全职员工[39] - 截至2024年12月31日，女性员工约占公司员工总数的56%，占管理人员的50%[40] 公司行政办公信息 - 公司主要行政办公室位于马萨诸塞州波士顿市海关大楼街20号11层，电话号码(617) 340 - 3814，网站为www.plymouthreit.com[43] 公司面临的风险 - 公司资产集中于工业地产领域，业务可能受该行业经济衰退的重大不利影响[48][52] - 公司面临单租户租赁风险，一个或多个租户违约可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[48][54] - 截至2024年12月31日，公司全资投资组合在各市场的年化租金占比分别为孟菲斯21.1%、杰克逊维尔13.5%、克利夫兰13.1%、印第安纳波利斯11.3%、辛辛那提10.3%、哥伦布9.4%、圣路易斯8.7%、亚特兰大7.7%、南本德2.2%、波士顿1.8%、夏洛特0.9%，地理集中可能影响经营业绩[56] - 2025年、2026年和2027年到期的工业物业可出租面积占比分别为12.6%、19.0%和18.4%，公司可能无法续租、出租空置空间或在租约到期时重新出租[59] - 公司可能无法识别并完成符合投资标准的物业收购，这可能对增长前景产生重大不利影响[60] - 公司收购活动可能带来风险，如稀释股东所有权、延迟或阻碍盈利等[62] - 公司收购物业时可能获得有限或无保修，增加损失投资资本或租金收入的风险[63] - 公司在工业物业收购方面面临激烈竞争，可能减少收购机会并增加收购成本[64] - 公司未来收购可能无法实现预期回报，面临多种风险[65][66][67] - 公司可能无法成功运营业务或产生足够现金流向股东进行分配[69] - 租赁市场竞争激烈，或导致公司物业入住率和租金下降，影响财务状况和股价[70] - 为吸引和留住租户，公司可能需做出租金让步或进行资本支出，影响财务状况[71] - 公司现金流可能不足以支付本金和利息，收购物业的改进支出可能超预算[72] - 公司多数租户信用评级非投资级，可能增加违约风险和资本成本[74] - 公司实际租金可能低于要价，面临租金下降风险，影响现金流增长[75] - 通过递延税贡献交易收购物业可能导致股东稀释，并限制资产出售能力[76] - 潜在损失可能未被保险覆盖，未投保或保险不足的损失会影响现金流和财务状况[77][78] - 公司可能无法按现有规格重建物业，影响财务状况和股价[79] - 公司可能无法按意愿出售物业，且出售前可能需支出资金进行整改[81][82] - 合资企业投资可能受缺乏决策权、依赖合营方财务状况和纠纷等因素影响[83] - 公司依赖第三方提供关键信息技术服务，第三方安全措施无效可能导致系统故障等严重后果[92] - 对企业责任相关指标和报告的关注增加，特别是ESG因素，可能带来额外成本和新风险[93] - “反ESG”情绪在美国升温，相关政策等可能影响公司吸引和留住员工、客户或商业伙伴的能力[94] - 公司大量债务可能导致违约风险，影响财务状况和运营结果[95] - 通货膨胀、高利率或通货紧缩可能对公司财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响[97] - 租户可能受通货膨胀和高利率影响，导致租金支付困难和物业需求下降[98] - 房地产投资的非流动性可能阻碍公司应对物业表现的不利变化，损害财务状况[108] - 公共卫生危机或对公司业务和财务状况产生重大不利影响[112] - 房地产开发和再开发活动面临风险，可能导致延迟、费用增加等问题[113] - 房地产估值下降和减值费用可能对公司财务状况、运营结果等产生重大不利影响[114] - 不利经济条件和信贷市场混乱可能对公司财务状况、运营结果等产生重大不利影响[117] - 债务融资的缺乏可能使公司更多依赖股权发行或低效债务融资，影响公司财务状况[118] - 公司可能选择不向股东分配房地产销售收益，减少现金分红[120] - 不动产的未保险损失可能影响股东回报[121] - 物业税的增加可能对公司现金流产生重大不利影响[122] - 公司可能因环境和健康安全问题产生重大成本，影响财务状况[123] - 气候变化可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[128] - 公司房产需遵守各类法律法规，否则可能面临成本增加、罚款等风险[131][132] - 公司成功依赖关键人员，关键人员离职可能对公司产生重大不利影响[133][134] - 公司股东与OP单位持有人之间可能存在利益冲突，影响公司决策[135] - 公司宪章、章程和马里兰州法律的某些条款可能抑制控制权变更[138][139][140] - 公司运营合伙企业的合伙协议某些条款可能延迟或阻止对公司的主动收购[141] - 公司宪章对股票所有权有限制，任何个人不得实际、受益或推定拥有超过9.8%价值或数量的已发行股票[143] - 公司董事会可在无股东批准的情况下增加授权股票数量、分类和重新分类未发行股票并发行股票[145] - 公司董事会可在无股东批准的情况下改变投资和融资政策，可能使公司杠杆率提高，增加违约风险[146] - 公司资产若被视为ERISA计划资产，业绩和运营结果可能受不利影响[162] 公司财务数据 - 截至2024年12月31日，公司总合并债务约为6.464亿美元[95] - 截至2024年12月31日，公司有大约2000万美元（占当时未偿债务的4.3%）的可变利率债务未通过利率互换进行套期保值[97] - 公司可变利率债务的95.7%已通过利率互换协议进行套期保值[106] 公司股权与证券相关 - 截至2024年12月31日，公司有490,299个OP单位流通在外，这些是在收购某些投资组合中的物业时发行的[150] - 2024年8月26日，公司发行了可兑换为11,760,000个OP单位的认股权证[150] - 2024年8月26日公司向投资者发行60,910个C系列优先股单位，还需在2025年5月23日前发行79,090个[165] - C系列优先股持有人有权在每年1月15日、4月15日、7月15日和10月15日获得季度分配[165] - 运营合伙企业清算时，C系列优先股持有人将优先于普通股股东获得分配，金额为每单位1,000美元（经调整）或1,350美元减去已支付现金分配[165] - 2024年8月26日公司向投资者发行认股权证，认股权证在发行日第五周年或满足条件时可行权[168] - 认股权证行权获得的OP单位可由公司选择赎回为现金或普通股，可能稀释普通股股东权益[168] - 截至2025年2月27日，公司有45550898股普通股流通在外，由约133名登记股东持有[207] - 2024年12月31日，公司普通股在纽约证券交易所收盘价为17.80美元[208] 公司税务相关 - 为维持REIT资格，公司每年须向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本利得），若分配少于100%的REIT应税收入，将需缴纳常规企业所得税[152][155] - 公司若在任何日历年支付的分配少于普通收入的85%、资本利得净收入的95%和前几年未分配收入的100%之和，将需缴纳4%的不可扣除消费税[155] - 支付给美国个人、信托和遗产股东的“合格股息收入”最高税率为20%，而REIT支付的股息一般不符合该优惠税率，普通股息通常按普通收入适用的较高税率征税，当前最高税率为37%[156] - 2026年前，个人股东一般可扣除公司分配的普通股息总额的20%（有一定限制），这会将个人收到此类普通股息的最高边际有效联邦所得税率降至29.6%[156] - REIT从事“禁止交易”的净收入需缴纳100%的惩罚性税收[157] - 若应税REIT子公司拥有另一公司超过35%的总投票权或流通证券价值，该另一公司也将被视为应税REIT子公司[154] - 应税REIT子公司与母公司REIT之间未按公平交易原则进行的某些交易将被征收100%的消费税[154] 公司网络安全管理 - 公司制定并实施基于NIST CSF和AI风险管理框架的网络安全风险管理计划[172][173] - 公司董事会将网络安全风险纳入风险监督职能，并委托网络安全委员会监督[176] - 公司管理网络安全委员会由首席财务官和信息技术总监领导，负责评估和管理网络安全威胁[178] 公司物业详细数据 - 亚特兰大1099 Dodds Avenue房产年化租金656,625美元，占比0.5%，面积150,000平方英尺，入住率100%[182] - 亚特兰大1413 Lovers Lane房产年化租金738,075美元，占比0.6%，面积200,000平方英尺，入住率100%[182] - 亚特兰大1665 Dogwood Drive SW房产年化租金745,707美元，占比0.6%，面积198,000平方英尺，入住率100%[182] - 波士顿54 - 56 Milliken房产年化租金2,361,129美元，占比1.8%，面积268,713平方英尺，入住率100%[182] - 夏洛特1570 East P Street Extension房产年化租金1,229,184美元，占比0.9%，面积155,220平方英尺，入住率100%[182] - 辛辛那提Cornell Commerce Center房产年化租金1,089,646美元，占比0.8%，面积165,521平方英尺，入住率98%[182] - 辛辛那提1220 - 1230 Hillsmith Drive房产年化租金260,034美元，占比0.2%，面积46,039平方英尺，入住率100%[182] - 克利夫兰1200 Chester Industrial Parkway N房产年化租金942,578美元，占比0.7%，面积207,160平方英尺，入住率100%[182] - 克利夫兰22209 Rockside Road房产年化租金1,121,902美元，占比0.9%，面积197,518平方英尺，入住率100%[182] - 克利夫兰30339 Diamond Parkway房产年化租金2,735,835美元，占比2.1%，面积400,184平方英尺，入住率100%[182] - 2120 - 2138 New World仓库/配送资产价值446,892美元，占比0.3%，面积121,200，占比100%，单价3.69美元[1975] - 2626 Port Road仓库/配送资产价值531,358美元，占比0.4%，面积156,641，占比100%，单价3.39美元[1975] - 8288 Green Meadows仓库/配送资产价值1,096,030美元，占比0.8%，面积300,000，占比100%，单价3.65美元[1975] - Graphics Way小湾工业资产价值393,506美元，占比0.3%，面积73,426，占比80%，单价6.73美元[1975] - Orange Point小湾工业资产价值833,791美元，占比0.6%，面积143,863，占比100%，单价5.80美元[1975] - 3100 Creekside仓库/配送资产价值1,479,000美元，占比1.1%，面积340,000，占比100%，单价4.35美元[1975] - 100 Paragon Parkway仓库/配送资产价值975,000美元，占比0.7%，面积314,736，占比100%，单价3.10美元[1975] - 7001 Americana仓库/配送资产价值273,151美元，占比0.2%，面积54,100，占比100%，单价5.05美元[1975] - 2800 Howard Street仓库/配送资产价值1,695,809美元，占比1.3%，面积480,000，占比100%，单价3.53美元[1975] - 1520 Experiment Farm Road仓库/轻制造资产价值755,580美元，占比0.6%，面积160,000，占比100%，单价4.72美元[1975] - 2900 Shadeland印第安纳波利斯仓库/配送空置率95.7%，租金2250，占比4%[183] - 3169 North Shadeland印第安纳波利斯仓库/配送空置率97.9%，租金2270，占比5.3%[183] - 3333 N. Franklin Road印第安纳波利斯仓库/配送空置率19.1%，租金9192，占比3.3%[183] - 3525 S. Arlington印第安纳波利斯仓库/配送空置率19.1%，租金7809，占比3.5%[183] - 6555 E 30th Street印第安纳波利斯仓库/配送空置率96.9%，租金14779，占比4.6%[183] - 6575 E 30th Street印第安纳波利斯仓库/配送空置率19.01%，租金3300，占比5.5%[183] - 6585 E 30th Street印第安纳波利斯仓库/配送空置率19