公司股权结构 - 截至2024年12月31日，公司拥有运营合伙企业99.82%的股份[17] - 2022年8月22日，公司完成与Cedar Realty Trust的合并交易，Cedar成为其子公司，Cedar的7.25% B系列优先股和6.50% C系列优先股仍在纽交所交易[18] 公司物业资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有75处物业，包括72个零售购物中心，总计7660979平方英尺可租赁面积，出租率93.1%，还有3块未开发土地，约11英亩[22] - 截至2024年12月31日，中大西洋、东南部和东北部市场分别占公司物业组合总年化基本租金的44%、43%和13%[22] - 截至2024年12月31日，WHLR物业租户771个，总可出租面积5308451平方英尺，出租率94.9%，占用率94.8%，年化基本租金51411000美元[47][48] - 截至2024年12月31日，CDR物业租户210个，总可出租面积2352528平方英尺，出租率88.9%，占用率86.7%，年化基本租金22037000美元[48] - 截至2024年12月31日，公司物业租户总计981个，总可出租面积7660979平方英尺，出租率93.1%，占用率92.3%，年化基本租金73448000美元[48] - Alex City Marketplace租户20个，可出租面积151843平方英尺，出租率和占用率均为100.0%，年化基本租金1330000美元[47] - Amscot Building租户1个，可出租面积2500平方英尺，出租率和占用率均为100.0%，年化基本租金83000美元[47] - Beaver Ruin Village租户28个，可出租面积74038平方英尺，出租率和占用率均为92.5%，年化基本租金1287000美元[47] - JANAF租户111个，可出租面积796624平方英尺，出租率和占用率均为86.4%，年化基本租金9042000美元[47] - Brickyard Plaza租户11个，可出租面积227598平方英尺，出租率和占用率均为100.0%，年化基本租金2100000美元[48] - 公司有75处物业，含72个零售购物中心和3块未开发土地，总可出租面积约766.1万平方英尺，2024年12月31日出租率约93.1%[73] 公司租户情况 - 没有租户的年化基本租金占比超过6%，或可租赁总面积占比超过7%，前10大租户占年化基本租金的24.1%（1760万美元）和可租赁总面积的26.3%（200万平方英尺）[23] - 公司主要租户包括Food Lion、Kroger Co等，Food Lion的年化基本租金为428万美元，占总年化基本租金的5.86%[52] - 截至2024年12月31日，公司物业租赁到期情况中，2028年到期的年化基本租金为1048.2万美元，占总年化基本租金的14.27%[54] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有56名全职员工[24] 公司业务目标与策略 - 公司的主要业务目标是实现投资组合价值最大化，采取聚焦必需零售、聚焦有强劲人口统计和需求的二三线市场等投资策略[27] 公司面临的法规与竞争风险 - 公司及其物业受多种联邦、州和地方法规约束，目前这些法规未对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响，预计2025年12月31日结束的财年也不会[29] - 公司面临众多商业开发商和房地产公司的竞争，这可能影响其吸引和留住租户的能力[30] 公司网络安全情况 - 公司依赖信息系统的正常运行、可用性和安全性，虽目前网络安全威胁未对公司产生重大影响，但仍有潜在风险[39] - 公司聘请信息技术专家第三方公司协助管理相关风险[43] - 公司至少每年更新有助于降低网络安全风险的政策或程序[44] 公司物业处置与减值情况 - 2024年公司处置多处物业，如12月26日以2.1亿美元出售南费城零售中心，产生538.9万美元亏损，净收益1673.6万美元[77] - 2024年公司对位于宾夕法尼亚州费城的俄勒冈大道记录120万美元的减值费用[78] 公司股份交易与股息情况 - 2024年10月8日，公司以1.1万股普通股交换投资者2.2万股D系列优先股和2.2万股B系列优先股[63] - 2024年，公司共发行4368股普通股以满足可转换债券持有人的转换要求[65] - 截至2025年2月28日，公司普通股有14名登记持有人[67] - 2018年3月，董事会暂停支付普通股股息，自2018年12月31日起暂停A、B、D系列优先股的季度股息[68] - 因未支付D系列优先股现金股息，自2019年1月1日起，其年股息率增至10.75%，2023年9月21日起为12.75%，2024年9月21日增至14.75%[69] 公司债务与贷款情况 - 2024年6月28日，公司与Guggenheim Real Estate, LLC签订2550万美元定期贷款协议，固定利率6.80%[79] - 2024年1月17日，公司通过公开市场购买偿还0.6百万美元可转换票据，总价130万美元，确认0.7百万美元损失[80][81] - 2024年，公司因可转换票据转换发行4368股普通股，产生0.4百万美元净损失[81] - 截至2024年12月31日，可转换票据转换价格约为每股16.88美元[82] - 2024年，公司处理519822股D系列优先股赎回，发行294083股普通股，赎回总价约2040万美元[88] - 2024年，Cedar回购并注销791306股C系列优先股，总价1150万美元，加权平均价格13.93美元/股[91] - 2024年和2023年，Cedar分别向公司支付140万和210万美元物业管理和租赁服务费用[93] - 截至2024年12月31日，公司对Stilwell Activist Investments, L.P.投资公允价值为1200万美元[95] - 2024年9月21日起，D系列优先股年股息率提高2%至14.75%，截至2024年12月31日累计股息欠款3280万美元[102] - 2024年12月31日，公司固定利率债务的加权平均利率和期限分别为5.53%和7.5年；2023年12月31日分别为5.42%和8.2年[125] - 2025年12月31日止年度有600万美元债务到期[125] 公司现金流量情况 - 2024年12月31日，公司合并现金、现金等价物和受限现金总计6070万美元，2023年12月31日为3980万美元[118] - 2024年和2023年经营活动产生的净现金（未计经营资产和负债的净变动）分别为2940万美元和2240万美元[119] - 2024年投资活动现金流量增加4700万美元[121] - 2024年12月31日止年度，公司融资活动使用的现金流量为2060万美元，2023年同期为550万美元[122] 公司纳斯达克合规情况 - 2023年12月7日，公司因普通股出价连续30个工作日低于1美元/股收到纳斯达克通知，2024年6月3日已重新合规[127][128] - 2024年6月28日，公司因公众持股不足50万股收到纳斯达克通知，11月13日已重新合规[129][130] 公司建设承诺与回购情况 - 2024年12月31日，公司有120万美元未完成的建设承诺[133] - 2024年及截至2025年12月2024年雪松要约收购到期，公司共回购1436582股雪松C系列优先股，总价约2120万美元[134] 公司优先股情况 - 截至2024年12月31日，流通在外的D系列优先股总清算优先权约为5590万美元，累计未支付股息约为3280万美元，总清算价值为8870万美元[140] 公司财务指标变化 - 2024年营收10457.4万美元，2023年为10232.5万美元，增长224.9万美元，增幅2.2%[145] - 2024年物业运营费用3510万美元，2023年为3487万美元，增长23万美元，增幅0.7%[145] - 2024年折旧和摊销为2531.6万美元，2023年为2850.2万美元，减少318.6万美元，降幅11.2%[145] - 2024年利息费用3260.2万美元，2023年为3231.4万美元，增加28.8万美元，增幅0.9%[145] - 2024年衍生负债公允价值净变动损失833.2万美元，2023年为收益345.8万美元，变动1179万美元，降幅340.9%[145] - 2024年优先股退休收益477.2万美元，2023年为989.3万美元，减少512.1万美元，降幅51.8%[145] - 2024年其他费用148.9万美元，2023年为548.2万美元，减少399.3万美元，降幅72.8%[145] - 2024年和2023年同物业净营业收入分别为6170.6万美元和5881.4万美元，增长4.9%[157] - 2024年净收入76.7万美元，2023年为608.3万美元，减少531.6万美元[145] - 2024年净收入76.7万美元，2023年为608.3万美元[160] - 2024年房地产资产折旧和摊销2531.6万美元，2023年为2850.2万美元[160] - 2024年减值费用119.5万美元，2023年无[160] - 2024年物业处置净收益 -555万美元，2023年为 -220.4万美元[160] - 2024年可用于普通股股东和普通股单位持有人的FFO为325.3万美元，2023年为1282.7万美元[160] - 2024年AFFO为719.1万美元，2023年为 -24.7万美元[160] - 2024年其他非经常性和非现金费用为40万美元，2023年为210万美元[160] 公司外部环境风险 - 公司大部分租约有缓解通胀负面影响的条款，但长期显著通胀或有重大不利影响，通缩会对租金和收入造成下行压力[161] - 利率波动会影响运营组合和财务表现，公司债务期限和低浮动利率债务敞口缓解了通胀和利率上升的直接影响[162] 公司内部控制情况 - 截至2024年12月31日，公司披露控制和程序有效，财务报告内部控制也有效[167][170] 公司董事会委员会情况 - 公司董事会设有六个委员会，包括审计、薪酬、提名等委员会[200] - 审计委员会2024年开会4次，成员有Kerry G. Campbell、Dennis Pollack等[201] - 薪酬委员会2024年开会1次，成员有Joseph D. Stilwell和E.J. Borrack[202] - 提名委员会2024年开会2次，成员有Joseph D. Stilwell、Stefani D. Carter和Megan Parisi[203] - 执行委员会2024年开会3次，2020年2月成立，成员有Joseph D. Stilwell和Stefani D. Carter[204] - 诉讼委员会2024年开会1次，成员有E.J. Borrack和Stefani D. Carter[205] - 关联方交易委员会2024年开会2次，成员有Stefani D. Carter和Kerry G. Campbell[206] 公司董事薪酬情况 - 2024财年公司非员工董事年度现金补偿为65000美元，较2023年增加5000美元，自2024年11月7日起生效[213] - 公司董事会主席额外有40000美元年度现金津贴[213] - Cedar董事会非员工董事年度现金补偿为50000美元，主席额外有40000美元年度现金津贴[214]