业务线调整与布局 - 2023年第二季度，公司决定停止材料与铺路业务线的某些项目，并出售大规模混凝土和沥青生产相关资产[24] - 公司管理分为民用和交通两个可报告业务板块，业务主要集中在北美[25][26] 公司资产与运营模式 - 公司目前拥有并维护超过3500件活跃设备，公平市场价值超过3亿美元[32] - 公司业务模式强调大量工作自我执行，拥有大量自有设备车队，选择性投标项目，保持强大资产负债表和担保能力等[32] 合同相关情况 - 2022年12月31日合同积压余额为29.73885亿美元，2023年新增合同、变更订单和调整为10.11797亿美元，2023年确认合同收入11.50716亿美元，2023年12月31日余额为28.34966亿美元；2024年新增合同、变更订单和调整为7.18125亿美元，2024年确认合同收入9.80179亿美元，2024年12月31日余额为25.72912亿美元[43] - 公司合同主要通过竞争性投标获得，部分通过与客户直接谈判获得，多数合同允许双方终止，公司作为主承包商负责分包商工作[36][38][39] 业务风险因素 - 公司业务受天气影响，第一季度传统上受天气影响最大，天气会导致季度收入和盈利能力出现显著波动[31] - 公司可能在竞争性投标过程中失去业务给竞争对手[74][78] - 公司的Backlog可能会意外调整和取消，影响收入和利润[74][79] - 失去一个或多个客户可能对公司产生不利影响[74][80] - 公司受政府合同及相关采购法规风险影响，违规可能导致暂停或禁止投标[74][81] - 新合同启动时间的不确定性会导致业务波动[74] - 合同性质使公司面临延误和成本超支风险，可能影响利润[74] - 公司财务结果基于估计和假设，可能与实际结果不同[74] - 政府合同若违规可能面临高达三倍的损害赔偿诉讼，还可能导致现有合同终止及被暂停政府承包资格[82] - 新合同启动时间的不确定性会导致业务波动，影响资产利用率和现金流[85] - 公司服务需求受经济衰退、低油价、政治不确定性和货币贬值等因素影响，可能导致项目减少[86] - 不利的信贷和金融市场条件会损害公司、客户和合作伙伴的借款能力，影响积压订单和利润[88] - 合同执行中的风险可能导致成本超支、利润减少或亏损，甚至合同总损失可能等于或超过合同全值[92] - 无法准确估计合同风险、收入或成本，以及经济因素如通货膨胀等，可能导致亏损或利润低于预期[93] - 租赁、购置和维护设备成本增加，可能降低项目利润率[94] - 公司使用的大宗商品价格波动大，虽有管理措施，但仍可能产生重大不利影响[95] - 供应链中断会影响项目完成能力，下游影响可能因供应商延迟而加剧[98] - 气候变化相关事件可能导致公司业务中断、财务损失和成本增加，还可能减少服务需求[101] - 公司依赖关键人员，关键人员流失或无法吸引合格人员会影响业务运营和增长[105] - 员工工作项目危险且地点存在高安全风险，安全问题会导致重大损失[106] - 公司运营受健康和安全法规约束，违规会导致财务和声誉损失[107] - 公司依赖供应商和分包商完成合同，相关问题会影响项目完成和盈利能力[110] - 参与合资企业使公司面临合作伙伴失败带来的责任和声誉损害[111] - 员工、代理或合作伙伴的不当行为或违规会削弱公司竞争合同的能力[112] - 法律法规变化或违规会对公司业务、投资和运营结果产生不利影响[113] - 公司可能面临重大诉讼或赔偿索赔，结果会影响声誉、现金流和业务[116] - 系统和信息技术中断、数据安全和隐私泄露会影响公司运营和业绩[117] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和运营结果产生了不利影响且可能持续[123] - 新冠疫情影响索赔解决和回收，或对公司流动性和财务结果产生不利影响[124] - 收购或剥离业务可能使公司承担负债，影响业务、财务状况和经营业绩[125] - 若无法成功整合收购业务，公司将面临运营挑战和风险，影响业务[126] - 公司财务结果基于估计和假设，实际结果可能与估计存在重大差异[128] - 商誉、无形资产或投资减值可能对公司经营业绩产生负面影响[129] - 长期合同收入确认可能导致先前报告的收入和利润减少或消除[130] - 公司债务可能导致不利后果，影响财务状况，再融资可能面临更高利率[131] - 外汇风险可能对公司收入、收益和积压订单产生不利影响[137] - 遵守税法及税法变化可能对公司业绩产生不利影响[139] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司员工约2100人，其中约500人为 salaried，约1600人为 hourly[62] - 截至2024年12月31日，约300名，即14%的员工由工会代表[63] 公司发展历程 - 公司于2021年7月14日作为特拉华州公司成立，2023年2月14日完成合并并更名为Southland Holdings, Inc.[70] 公司证券相关情况 - 公司证券活跃交易市场可能无法维持，若从纽交所摘牌转至场外交易，流动性和价格将受限[147] - 公司证券价格可能因多种因素大幅波动，包括经济衰退、利率变化、自然灾害等，且初始股东和管理层控制多数股份，会限制证券流动性并增加波动性[148] - 若纽交所将公司证券摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，证券将在场外市场交易，会面临市场报价有限、流动性降低等不利后果[150] - 公司或股东未来出售证券，或市场有出售预期，可能导致证券市场价格下跌[154] - 若证券分析师不发布研究报告、下调评级或停止覆盖公司，证券价格和交易量可能下降[156] - 公司实际经营和财务结果可能与公开指引不符，若未达指引，证券交易价格可能受不利影响[157] - 公司短期内不打算支付股息，投资者回报依赖证券价值增值[158] - 认股权证行使取决于普通股市场价格，若低于行使价11.5美元/股，认股权证可能到期无价值，公司无法获得现金收益[161] - 公司可在权证可行使后到期前赎回，赎回价为每份0.01美元，条件是普通股最后报告销售价在30个交易日内的20个交易日等于或超过每股18美元[166] - 截至2025年2月24日，公司有53,987,069股已发行和流通的普通股，由2,172名记录持有人持有[183] - 公司普通股和认股权证分别在纽约证券交易所美国有限责任公司以“SLND”和“SLND WS”的代码公开交易[182] 公司设施情况 - 公司租赁位于得克萨斯州格雷普韦恩的总部，并在美国和加拿大拥有和租赁其他设施[178] 公司网络安全情况 - 公司采用基于美国国家标准与技术研究院等框架的网络安全风险管理策略[170] - 公司网络安全运营由有20年经验的IT总监负责，其定期向首席财务官汇报[174] 公司收入确认与权证分类 - 公司按时间确认收入，使用投入法，通过比较实际发生成本与项目总估计成本来确认[198] - 公司根据FASB ASC 480和ASC 815对认股权证进行分类，已发行的公共认股权证和私人认股权证符合权益会计处理[202] 行业预期 - 公司预计基础设施相关支出将增加，包括2021年通过的《基础设施投资和就业法案》等举措[193] 债务清偿情况 - 2024年12月公司同意发行5830899股普通股，以清偿2000万美元未偿债务，每股价格3.43美元[204] 各业务线财务数据 - 2024年M&P业务贡献收入1.006亿美元，毛亏损8310万美元；2023年分别为1.883亿美元和8660万美元；截至2024年12月31日，M&P业务占公司积压订单约6.3%[206] - 2024年民用业务收入3.233亿美元，较2023年减少1420万美元，降幅4.2%；运输业务收入6.569亿美元，较2023年减少1.66亿美元，降幅20.2%[219][221] 公司整体财务数据 - 2024年公司收入9.802亿美元，较2023年减少1.802亿美元，降幅15.5%[208] - 2024年公司建筑成本10.432亿美元，较2023年减少8140万美元，降幅7.2%[209] - 2024年公司毛亏损6300万美元，较2023年增加9890万美元，增幅276.0%[210] - 2024年公司销售、一般和行政成本6330万美元，较2023年减少390万美元，降幅5.8%[211] - 2024年公司其他收入净额360万美元，较2023年减少1990万美元，降幅84.6%[212] - 2024年公司利息费用2950万美元，较2023年增加1000万美元，增幅51.6%[213] - 2024年公司所得税收益4690万美元，有效税率30.8%；2023年分别为850万美元和31.3%[214][215] 新兴成长型公司情况 - 公司作为新兴成长型公司，只需提供两年经审计财务报表和相关财务数据，且在内部控制审计、高管薪酬披露等方面有豁免权，可能影响普通股吸引力和股价[142] - 公司保持新兴成长型公司身份至最早满足以下条件之一：财年总营收超12.35亿美元；首次公开募股五周年后财年末（2026年12月31日）；前三年发行超10亿美元非可转换债券；非关联方持有的普通股市值在最近完成的第二财季最后工作日达7亿美元[143][145] 国外业务净资产情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，国外业务净资产分别约占公司总净资产的62%和47%[136]