整体财务数据关键指标变化 - 第三季度报告净销售额下降3%至10亿美元，有机基础上增长6%；报告营业利润下降25%至2.8亿美元，有机基础上增长23%；摊薄后每股收益下降5%至0.57美元[1] - 本财年前九个月，报告净销售额下降4%至31亿美元，有机基础上增长2%；报告营业利润下降13%至9.02亿美元，有机基础上增长5%；摊薄后每股收益下降4%至1.53美元[1] - 毛利润下降6%，有机基础下降1%；毛利率收缩150个基点至59.4%[3][9] - 运营费用下降8%，有机基础下降6%；销售、一般和行政费用下降7%，有机基础下降4%；广告费用下降9%，有机基础下降6%[3][9] - 2024年净销售额为10.69亿美元，2025年为10.35亿美元，下降3%；2024年前九个月净销售额为32.14亿美元，2025年为30.81亿美元，下降4%[19][21] - 2024年销售成本为4.34亿美元，2025年为4.16亿美元，下降4%；2024年前九个月销售成本为12.57亿美元，2025年为12.51亿美元，基本持平[19][21] - 2024年毛利润为6.35亿美元，2025年为6.19亿美元，下降3%；2024年前九个月毛利润为19.57亿美元，2025年为18.30亿美元，下降6%[19][21] - 2024年广告费用为1.43亿美元，2025年为1.25亿美元，下降13%；2024年前九个月广告费用为4.14亿美元，2025年为3.77亿美元，下降9%[19][21] - 2024年营业利润为3.73亿美元，2025年为2.80亿美元，下降25%；2024年前九个月营业利润为10.39亿美元，2025年为9.02亿美元，下降13%[19][21] - 2024年净利润为2.85亿美元，2025年为2.70亿美元，下降6%；2024年前九个月净利润为7.58亿美元，2025年为7.23亿美元，下降5%[19][21] - 截至2024年4月30日总资产为81.66亿美元，截至2025年1月31日为80.71亿美元；截至2024年4月30日总负债为46.49亿美元，截至2025年1月31日为42.48亿美元[23] - 2024年前九个月经营活动提供现金3.62亿美元，2025年为4.46亿美元；投资活动提供现金2024年为0.63亿美元，2025年为2.84亿美元；融资活动使用现金2024年为2.12亿美元，2025年为5.46亿美元[25] - 2025年第一季度净销售额有机变化增长6%，前九个月增长2%；毛利润有机变化第一季度增长5%，前九个月下降1%[27] - 2025年第一季度营业利润有机变化增长23%，前九个月增长5%[27] - 净销售额、销售成本和毛利润同比均增长3%，营业收入同比增长7%[36] 业务线数据关键指标变化 - 威士忌产品净销售额持平，有机基础增长2%；龙舌兰酒组合净销售额下降15%，有机基础下降13%；即饮产品组合净销售额下降4%，有机基础增长6%；其他产品组合净销售额下降31%，有机基础持平[7] - 美国市场净销售额下降5%，有机基础下降1%；发达国际市场净销售额下降5%，有机基础下降1%；新兴市场净销售额下降4%，有机基础增长8%；旅游零售渠道净销售额下降5%，有机基础下降2%[7][9] - 截至2025年1月31日的九个月，威士忌产品耗用量为1630万箱，同比下降3%，发货量为1620万箱，同比增长1%[30] - 同期，即饮产品耗用量和发货量均为1620万箱，分别同比增长2%和4%，净销售额有机增长6%[30] - 龙舌兰产品耗用量和发货量均为150万箱，同比下降14%，净销售额有机下降13%[30] - 总产品组合耗用量为3570万箱，同比下降1%，发货量为3560万箱，同比增长1%，净销售额有机增长2%[30] - 美国市场净销售额同比下降5%，有机下降1%；发达国际市场净销售额同比下降5%，有机下降1%；新兴市场净销售额同比下降4%，有机增长8%[33] - 美国和发达国际市场经销商库存估计净变化同比增长4%，新兴市场增长1%[34] - 威士忌产品经销商库存估计净变化同比增长4%，即饮产品增长2%，龙舌兰产品无变化[35] 特殊收益与费用 - 公司确认出售The Duckhorn Portfolio投资获得7800万美元收益，摊薄后每股收益影响为0.14美元[3][9] - 2024财年出售芬兰伏特加业务实现税前收益9200万美元，出售索诺玛 - 卡特勒葡萄酒业务实现税前收益1.75亿美元[41][42] - 2025财年第一季度，公司因田纳西州特许经营税计算方法变更获得1300万美元退款[46] - 2025财年第三季度公司董事会批准计划，削减约12%的员工并关闭Louisville的Brown - Forman Cooperage，调整消除3300万美元对运营费用和营业收入的影响[47] 股息与预测 - 2025年2月20日，董事会宣布A类和B类普通股常规季度现金股息为每股0.2265美元，4月1日支付[10] - 预计2025财年有机净销售额和有机营业利润将实现2% - 4%的增长，资本支出计划在1.8 - 1.9亿美元之间[11][14] - 预测有效税率范围从21% - 23%更新为约20% - 22%[11] 业务定义与指标说明 - 公司使用非GAAP指标“有机变化”来评估业绩、与竞争对手比较、计算管理层激励薪酬、规划和预测以及向董事会等沟通财务表现[47] - 公司按IMF对经济发展阶段的定义汇总市场，按酒精饮料类别汇总品牌[49] - “发达国际”市场指IMF定义的“发达经济体”（美国除外），包括德国、澳大利亚等，代表公司向这些市场销售品牌产品的净销售额[50] - “新兴”市场指IMF定义的“新兴和发展中经济体”，包括墨西哥、波兰和巴西，代表公司向这些市场销售品牌产品的净销售额[54] - “旅行零售”代表公司向全球免税客户、其他旅行零售客户和美国军方销售品牌产品的净销售额[54] - “非品牌和散装”包括二手桶、装瓶服务、非品牌散装威士忌和葡萄酒的净销售额[55] - “威士忌”类别包括Jack Daniel's、Woodford Reserve等家族[53] - “即饮”类别包括 Jack Daniel's RTD和RTP产品、New Mix等[55] - 公司通过特定方法确定“库存估计净变化”，正差值表示库存净增加，负差值表示库存净减少[57]