物业资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有100处物业，参与合资企业拥有2处物业，共102处物业分布在31个州，总面积约1090万平方英尺[18] - 截至2024年12月31日，公司拥有100处物业，总账面价值为6.723亿美元[129] - 公司物业总面积约为1087.0285万平方英尺[130] - 截至2024年12月31日，公司拥有100处房产，分布在31个州，2025年合同租金收入为7202.6万美元[136] - 截至2024年12月31日，公司在两个合资企业中拥有50%的股权，投资约为210万美元[134] - 截至2024年12月31日，合资企业物业按面积计算的入住率为100%[134] - 合资企业物业总面积约为4.6058万平方英尺[134] 物业交易情况 - 2025年1月16日，公司以4900万美元收购阿拉巴马州的两处A级工业物业，含2900万美元2035年到期、利率6.12%的抵押贷款[20] - 2024年公司收购三处工业物业，总价4470万美元，占2025年合同租金收入的4.1%；出售11处物业和一处地块，净销售收入3820万美元，净收益1800万美元[21] - 2025年1月21日，公司以330万美元出售北卡罗来纳州的一处餐厅物业，预计在2025年第一季度确认约110万美元的收益[24] - 2025年2月6日，公司以1330万美元收购堪萨斯州的一处A级工业物业，含750万美元2030年到期、利率6.09%的抵押贷款[25] - 公司签署合同，以2600万美元收购爱荷华州的一处A级工业物业，含1560万美元2035年到期、利率6.42%的抵押贷款，预计2025年第一季度完成收购[25] - 2025年1月21日，公司出售位于北卡罗来纳州康科德的餐厅物业，售价330万美元，净收益310万美元，预计2025年第一季度确认约110万美元的收益[160] - 2025年1月，公司终止出售位于明尼苏达州圣路易斯公园的多租户零售中心的合同[160] - 公司收购三处工业物业，总价4470万美元，占2025年合同租金收入的4.1%[160] - 2025年1月16日，公司以4900万美元收购位于阿拉巴马州西奥多的两处A级工业物业，预计2025年产生约300万美元的合同租金收入和170万美元的利息费用[160] - 2025年2月6日，公司以1330万美元收购位于堪萨斯州威奇托的一处A级工业物业，预计2025年产生约80万美元的合同租金收入和41.3万美元的利息费用[160] - 2025年2月6日，公司签署合同以2600万美元收购位于爱荷华州康瑟尔布拉夫斯的一处A级工业物业，预计2025年产生约150万美元的合同租金收入和80万美元的利息费用[160] 合同租金收入情况 - 公司2025年合同租金收入预计为7200万美元，物业入住率为99.2%，抵押贷款债务加权平均剩余期限为6.1年，加权平均利率为4.56% [20] - 截至2024年12月31日，工业物业租户72个，合同租金收入5210.3万美元，占2025年合同租金收入的72.4% [34] - 2025 - 2027年到期的57份租约，2025年合同租金收入为2197.6万美元，占比30.5%；2028 - 2030年到期的58份租约，2025年合同租金收入为2859.5万美元，占比39.7%[69] - 2025年有8份租约到期，占合同租金收入的2.1%，涉及56万美元合同租金收入的租户打算到期不续租[69] - 影院和健身中心物业合计占2025年合同租金收入220万美元，占比3.0%，寻找替代租户有挑战[70] - 2025年约21.1%的合同租金收入来自五名租户，其中联邦快递、北方工具等分别占比5.2%、4.3%等[72] - 2025年约46.9%的合同租金收入来自六个州，南卡罗来纳州、纽约州等分别占比11.7%、9.5%等[73] - 2025年约72.4%和21.1%的合同租金收入分别来自工业和零售租户[74] - 2025年约21.1%的合同租金收入来自零售租户，其中家具销售租户占4.8%，办公用品销售租户占2.1%[78] - 公司在合并合资企业中持有的物业占2025年合同租金收入的3.9%，在非合并合资企业中持有的物业2025年基本租金份额为23.3万美元[95] - 2025年公司物业合同租金收入占比最高的是Fort Mill, SC的工业物业，为4.3%[129] - 预计2025年公司从合资企业获得的基本租金份额约为23.3万美元[134] - 2025年合资企业物业基本租金贡献占比最高的是Savannah, GA的零售物业，为85.8%[134] - Lake Charles, LA一处零售 - 办公用品物业的租户Party City申请第11章破产保护，合同租金收入排除了与该租户相关的18.8万美元[135] - 2025年合同租金收入中，工业物业占72.4%，零售物业占21.1%，南卡罗来纳州占比11.7%，FedEx租户占比5.2%[149] - 2027 - 2034年有五年到期租约占2025年合同租金收入比例等于或超过10%，2035年及以后到期租约占比约3.0%[149] - 截至2027年12月31日的三年里，57份租约到期，涉及49个租户、36处房产，代表2200万美元（占2025年合同租金收入的30.5%）[151] - 预计购买新物业后，2025年合同租金收入约为7730万美元[159] 财务指标变化情况 - 2024年和2023年，公司总营收分别为9056.3万美元和9064.6万美元，同比下降0.1%；净租金收入分别为9031.3万美元和9064.6万美元，同比下降0.4%[161] - 2024年和2023年，公司总运营费用分别为5867万美元和5733.9万美元，同比增长2.3%[164] - 2024年和2023年，公司房地产销售净收益分别为1800.7万美元和1700.8万美元[168] - 2024年利息费用为1946.3万美元，较2023年的1878万美元增加68.3万美元，增幅3.6%，其中抵押利息为1920.9万美元，较2023年增加169.5万美元，增幅9.7%，信贷额度利息为25.4万美元，较2023年减少101.2万美元，降幅79.9%[173] - 2024年抵押债务加权平均本金金额为4.26916亿美元，较2023年的4.16517亿美元增加1039.9万美元，增幅2.5%，加权平均利率为4.47%，较2023年的4.18%增加0.29个百分点，增幅6.9%[173] - 2023年信贷额度加权平均利率为6.69%，加权平均未偿还本金金额为1570万美元，2024年信贷额度利息减少是因偿还未偿还本金余额，2024年利息费用25.4万美元为未使用信贷额度费用[174] - 2024年资金运营所得（FFO）为3802.7万美元，较2023年的3899.6万美元减少96.9万美元，降幅2.5%；调整后资金运营所得（AFFO）为4115.7万美元，较2023年的4259.5万美元减少140万美元，降幅3.4%[181][183] - 2024年GAAP净利润为3041.7万美元，较2023年的2961.4万美元增加80.3万美元[181] - 2024年物业折旧和摊销为2349.5万美元，较2023年的2406.3万美元减少56.8万美元[181] 债务情况 - 截至2024年12月31日和2025年2月28日，公司1亿美元信贷额度无未偿还金额[21] - 截至2024年12月31日，抵押贷款债务未偿还余额为4.25亿美元[79] - 2025 - 2029年约1.89亿美元的抵押贷款债务到期[80] - 截至2024年12月31日，2025 - 2030年及以后各年到期的抵押贷款本金余额及加权平均利率分别为2245.8万美元（4.17%）、1846.1万美元（3.91%）等[83] - 截至2024年12月31日，公司有4.25亿美元的抵押贷款债务未偿还，信贷安排无未偿还债务[85] - 截至2024年12月31日，公司有4.25亿美元的未偿还抵押贷款债务，加权平均利率为4.56%，加权平均剩余到期期限约为6.1年[140] - 2025 - 2027年，公司总计划本金抵押贷款还款分别占7.9%、6.9%和11.4%[149] - 截至2024年12月31日，公司有730万美元的未对冲可变利率抵押贷款债务，加权平均利率为3.88%[153] - 截至2024年12月31日和2025年2月28日，公司1亿美元信贷安排无未偿还金额[160] - 截至2024年12月31日，2025 - 2027年需偿还抵押债务总额为1.11565亿美元，其中2025年为3354.2万美元，2026年为2949.9万美元，2027年为4852.4万美元[189] - 截至2024年12月31日，公司的重大合同义务总计559036千美元，其中应付抵押贷款（利息和摊销）188734千美元、应付抵押贷款（到期余额）348157千美元、采购义务22145千美元[194] - 截至2024年12月31日和2025年2月28日，信贷安排无未偿还余额，可借款最高额度为100000千美元，该安排于2026年12月31日到期[194] - 截至2024年12月31日，公司有425000000美元的抵押贷款债务未偿还，预计到2027年的抵押贷款利息和摊销付款约83800000美元将主要从运营产生的现金中支付，到期本金余额79400000美元将主要从现金及现金等价物和抵押贷款融资及再融资中支付[194] - 信贷安排规定，公司可借款最高额度为100000000美元，用于商业房地产收购、偿还抵押贷款债务、翻新和运营费用等目的；若用于翻新和运营费用目的，未偿还金额不超过40000000美元和借款基数的40%中的较低者；该安排于2026年12月31日到期，利率为30天SOFR加适用利差，适用利差范围为175 - 275个基点；有0.25%的未使用安排费；要求维持3000000美元的平均存款余额；截至2025年2月28日，利率为6.06%[195] - 2024年12月31日，公司固定利率长期债务2025 - 2029年及以后的本金现金流支付分别为33,542千美元、29,499千美元、48,524千美元、39,511千美元、86,670千美元、187,232千美元，总计424,978千美元[214] - 2024年12月31日，公司固定利率长期债务估计公允价值为398,934千美元[214] - 公司固定利率长期债务2025 - 2029年及以后加权平均利率分别为4.22%、4.07%、3.80%、4.60%、4.41%、4.95%，总体为4.56%，公允价值对应利率为6.28%[214] - 截至2024年12月31日，公司可变利率长期债务无余额[214] - 公司信贷安排于2026年12月31日到期，利率为30天SOFR加适用利差[214] - 公司可变利率抵押贷款债务为730万美元[214] 关联交易情况 - 2024年，公司根据协议向Majestic Property支付约330万美元服务费和33.6万美元直接办公费用，其中物业管理服务费用140万美元，分别基于净租赁租户和经营租赁租户租金的1.5%和2.0%计算，预计2025年物业管理费约140万美元[56] - 2024年和2025年公司预计分别向Majestic Property支付330万美元和340万美元的费用，以及33.6万美元和35万美元的直接办公费用[101] - 2024年公司向关联实体Gould Investors报销120万美元的保险费份额，截至2024年12月31日，Gould Investors约持有公司10.6%的流通普通股[101] - 公司与关联实体交易存在利益冲突，可能无法获得更有利条款[101] REIT相关情况 - 公司为获得REIT税收优惠，每年需向股东分配至少90%的普通应税收入，若分配低于100%，将对未分配应税收入缴纳联邦和州企业税[107] - 为符合REIT资格，每季度末至少75%的资产价值需由现金、现金项目、政府证券和房地产资产构成，对单一发行人的投资不得超过其已发行有表决权证券的10%或已发行证券总价值的10%，且除合格REIT证券外，单一发行人证券价值不得超过资产价值的5%[110] - 若未遵守REIT相关要求，需在季度结束后30天内处置超出比例的证券部分，否则可能失去REIT地位并面临不利税收后果[110] - 2025年或之后部分股息可能构成资本返还，届时公司无需支付该款项以维持REIT地位[111] - 公司需将至少90%的普通应税收入分配给股东以维持REIT地位，目前打算支付不低于