公司发展历程 - 公司于2012年12月17日开始运营，筹集资金2500美元[407] - 2021年10月5日，公司普通股在纽约证券交易所开始交易；2023年2月26日，普通股和A系列票据在以色列TASE上市交易；2024年10月9日，2029年票据在纽约证券交易所上市交易[409] - 2017年7月11日，CIM成员签订第三份修订协议，AIM和CIG各拥有CIM 50%的经济权益[411] - 2024年8月6日，董事会批准与CIM续签第二份修订和重述的投资咨询协议，有效期12个月，自2024年8月9日起[410] 公司业务合作与协议变更 - 2025年2月13日，终止与瑞银的现有高级有担保回购协议，同时签订2025年瑞银信贷安排，最高12.5万美元的浮动利率每年降低0.45%，从三个月SOFR加3.20%降至SOFR加2.75%，到期日为2028年2月13日，提前还款在特定情况下需支付2.0%的溢价，未使用额度需支付0.75%的年费，最低使用额度为10万美元[418][419] - 2016 - 2024年34街与JPM多次修订JPM信贷安排；2017 - 2023年Murray Hill Funding II与UBS多次修订UBS安排，2025年2月13日终止并同时签订2025 UBS信贷安排[483][484] - 2021 - 2024年公司分别签订2026年票据、2022年定期贷款、A系列票据、2027年票据、2024年定期贷款、2029年票据相关协议[485][486][487][488] 公司分红情况 - 2025年3月10日，宣布2025年第一季度每股0.36美元的季度基本分红，4月11日支付给3月28日登记在册的股东[420] - 2022 - 2024年每股总分配金额分别为1.45美元、1.61美元和1.52美元，对应总分配额为81,575美元、87,867美元和81,308美元；2025年第一季度每股基础分配为0.36美元[464] 净投资活动数据 - 2024年和2023年净投资活动：2024年净投资活动为 - 22409美元，2023年为49937美元；2024年高级有担保第一留置权债务购买和提取为439038美元，2023年为340704美元等[421] 投资组合数据（不同时间对比） - 截至2024年12月31日，投资组合按公允价值计算，高级有担保第一留置权债务占比86.0%，权益占比13.2%等；投资组合公司数量为105家，平均年EBITDA为5360万美元，中位数为3420万美元，加权平均按面值购买比例为96.17%，基于购买价格的总投资组合年收益率为10.96%[422] - 截至2023年12月31日，投资组合按公允价值计算，高级有担保第一留置权债务占比85.0%，权益占比12.6%等；投资组合公司数量为111家，平均年EBITDA为6170万美元，中位数为3370万美元，加权平均按面值购买比例为96.33%，基于购买价格的总投资组合年收益率为12.12%[424] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，短期投资分别为68,818美元和113,446美元，投资组合公允价值分别为1,819,870美元和1,840,824美元[426] - 2024年和2023年投资组合中，浮动利率投资公允价值占比分别为81.1%和80.1%，非收益性投资占比分别为11.8%和10.0%，固定利率投资占比分别为6.6%和7.2%，其他收益性投资占比分别为0.5%和2.7%[426] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，按行业分类，商业服务投资公允价值占比分别为15.7%和15.3%，医疗保健与制药行业占比分别为11.0%和13.0%等[426] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，未动用承诺分别为70,681美元和47,349美元，截至2025年3月5日为69,235美元[426] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，投资评级为1的投资公允价值占比分别为2.0%和5.3%，评级为2的占比分别为85.8%和87.2%等[429] - 截至2025年3月5日，投资组合公允价值为1,839,808美元，短期投资为76,531美元，总投资为1,916,339美元，投资组合公司数量为103家[430] 公司投资业务范围 - 公司主要投资于美国私营和交易不活跃的中型市场公司的高级有担保债务，这些公司年EBITDA一般不超过7500万美元[415] 公司财务收入与费用数据 - 2024年和2023年投资收入分别为252,432美元和251,010美元，主要来自高级担保债务等投资的利息收入[432][433] - 2024年和2023年运营费用和所得税分别为156,572美元和145,988美元，利息费用增加主要因2024年平均借款增加[432][435] - 2024年和2023年税后净投资收入分别为95,860美元和105,022美元，减少主要因2024年利息费用增加[432][437] - 2024年和2023年投资净实现损失分别为28,313美元和31,927美元，投资未实现（折旧）增值净变化分别为 - 33,645美元和22,219美元[432] - 2024年和2023年投资和外汇净实现损失分别为28,313美元和31,927美元[438] - 2024年和2023年投资未实现（折旧）增值净变化分别为-33,645美元和22,219美元[440] - 2024年和2023年运营导致的净资产净增加分别为33,902美元和95,314美元[441] - 2023年和2022年投资收入分别为251,010美元和194,898美元，2023年股息收入从1,457美元增至8,406美元[442][443] - 2023年和2022年运营费用和所得税分别为145,988美元和106,693美元，2023年利息费用从49,624美元增至85,556美元[442][444] - 2023年和2022年税后净投资收入分别为105,022美元和88,205美元[442][446] 公司资产覆盖率数据 - 截至2024年和2023年12月31日，资产覆盖率分别为1.73和1.81[453] 公司资金与现金情况 - 截至2024年12月31日，公司有现金7,670美元，短期投资68,818美元，担保融资安排下可用资金1.31亿美元[455] 公司股票回购情况 - 2024年公司根据10b - 5 - 1交易计划回购995,367股，总价11,347美元，均价11.40美元/股[459] - 2025年1月1日至3月5日，公司根据10b - 5 - 1交易计划回购162,575股，总价1,891美元，均价11.63美元/股[460] 公司借款与未使用本金情况 - 截至2024年12月31日和2025年3月5日，JPM信贷安排下未偿还借款分别为325,000美元和345,000美元，未使用本金分别为81,250美元和61,250美元[465] - 截至2024年12月31日，修订后的UBS安排下未偿还借款为100,000美元，未使用本金为50,000美元；2025年3月5日，2025 UBS信贷安排下未偿还借款为100,000美元，未使用本金为25,000美元[466] - 截至2024年12月31日和2025年3月5日，2026年票据、2022年定期贷款、2024年定期贷款、2027年票据、2029年票据的未偿还本金分别为125,000美元、50,000美元、30,000美元、200,000美元、172,500美元，均无未使用本金[467][468][469][471][472] - 截至2024年12月31日和2025年3月5日，A系列票据未偿还本金约为114,844美元，无未使用本金[470] - 截至2024年12月31日和2025年3月5日，未履行承诺金额分别为70,681美元和69,235美元[473] 公司报告规定 - 重大事项导致每股资产净值计算误差达0.01美元或以上时，需在知悉后五个工作日内书面报告董事会[478] 公司合同风险情况 - 公司签订的某些合同含多种赔偿条款，最大风险敞口未知，但未发生索赔或损失，认为损失风险极小[489] 公司投资利率情况 - 截至2024年12月31日，公司81.1%的投资支付可变利率，6.6%的投资支付固定利率[493][496] - 截至2024年12月31日，JPM第五修正案下的预付款按三个月SOFR加每年2.55%的信用利差计息，公司需支付0.20%的年度管理费；修订后的瑞银信贷安排下，融资费用为三个月SOFR加每年3.20%的利差；A系列票据按平均隔夜SOFR加每年3.82%的信用利差计息；2027年票据（A类）按三个月SOFR加每年4.75%的信用利差计息且有2.00%的SOFR下限；2027年票据（B类）按三个月SOFR加每年3.90%的信用利差计息且有2.00%的SOFR下限；2022年定期贷款预付款按三个月SOFR加每年3.50%的信用利差计息且有1.0%的SOFR下限；2024年定期贷款预付款按三个月SOFR加每年3.80%的信用利差计息且有4.0%的SOFR下限[494] - 截至2024年12月31日，当前基准利率为4.57%[495] - 利率下降300个基点，净利息收入减少19,670美元，降幅19.0%；下降200个基点，减少13,724美元，降幅13.2%；下降100个基点，减少7,011美元，降幅6.8%；下降50个基点，减少3,528美元，降幅3.4%；利率上升50个基点，净利息收入增加3,546美元，增幅3.4%；上升100个基点，增加7,092美元，增幅6.8%；上升200个基点，增加14,184美元，增幅13.7%；上升300个基点，增加21,276美元，增幅20.5%[495] 市场环境情况 - 通胀在美国和全球仍处于高位，2024年至2025年初美国通胀率波动且远高于过去几十年的历史水平，近期至中期高通胀可能持续[499] - 地缘政治事件、能源价格上涨、消费者需求强劲、利率波动、油气价格波动、美国选举及政策不确定性等因素加剧了市场波动[499] - 持续的通胀压力、外汇波动、全球资本市场波动以及关税和制裁担忧可能影响公司投资组合公司的利润率[499]