租赁业务区域与客户占比 - 2024年公司最大租赁区域是二叠纪盆地，占租赁收入的75%[31] - 2024、2023、2022年与西方石油公司的租赁和销售业务分别占公司收入的54%、50%、42%[51] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，西方石油公司分别占公司应收账款的52%和64%[52] - 一位客户在2024年和2023年分别占公司总收入约54%和50%，截至2024年12月31日，占公司应收账款总额的52%[117] - 公司75%的租赁收入来自二叠纪盆地，约75%的租赁收入支持石油生产[167] 租赁车队数据 - 截至2024年12月31日，公司租赁车队有1912台天然气压缩机，总计598840马力，其中1208台、491756马力租给68个客户，单位利用率为63.2%，马力利用率为82.1%[41] - 2024年公司投入使用220套机组，包括198套现有车队和22套新机组，总计154909马力，其中111套（含22套新机组）为400马力及以上，占总马力的约87.4%，使年平均马力利用率从78.2%提高到81.8%，提升360个基点[41] - 截至2024年12月31日，公司1208台出租压缩机中573台为月租，占比约47.4%；491756总出租马力中115071为月租，占比约23.4%[114] - 截至2024年12月31日，租赁马力491,756，平均租赁马力457,302，租赁收入1.44236亿美元，总收入1.56742亿美元，租赁收入占总收入的92.0% [174] - 2024年出租马力为491,756，较2023年的420,432增加71,324，增幅17.0%[187] 业务战略与市场前景 - 公司长期增长战略包括优化现有租赁车队、提高资产利用率、扩大租赁车队、进行增值并购等[45] - 公司认为当前原油市场生产前景乐观，预计在合理价格区间内，对现有压缩机车队的需求将保持积极[48] - 公司认为美国天然气生产市场前景稳定，页岩气开发的持续投资将支持中小马力机组利用率的提高[49] - 公司认为积压订单不是业务未来增长潜力的关键指标[56] - 公司认为当前原油市场生产前景乐观，若原油价格保持在合理区间，现有压缩机船队需求将保持积极[176] 工厂业务调整 - 公司于2023年第四季度开始终止得克萨斯州米德兰工厂的制造和组装活动，并在2024年逐步缩减业务，计划于2025年4月1日关闭该工厂[35] - 公司计划于2025年4月1日关闭得克萨斯州米德兰的维修和大修服务设施并停止运营[154] 租赁合同条款 - 公司租赁合同初始期限一般为6 - 60个月，之后通常按月延续[39] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，销售积压为0美元，而2023年12月31日为80万美元[56] - 2024年、2023年、2022年总营收分别为156,742美元、121,167美元、84,825美元，调整后毛利率分别为87,986美元、58,713美元、38,468美元[182] - 2024年、2023年、2022年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）分别为69,526美元、45,779美元、29,165美元[185] - 2024年租赁收入为144,236美元，较2023年的106,159美元增加38,077美元，增幅35.9%，调整后毛利率为87,333美元，较2023年增加30,051美元，增幅52.5%[187] - 2024年租赁成本（不含折旧和摊销）为56,903美元，较2023年的48,877美元增加8,026美元，增幅16.4%[187] - 2024年销售营收为7,613美元，较2023年的8,921美元减少1,308美元，降幅14.7%，调整后毛利率为 - 290美元，较2023年减少292美元[190] - 2024年售后市场服务营收为4,893美元，较2023年的6,087美元减少1,194美元，降幅19.6%，调整后毛利率为943美元，较2023年减少486美元，降幅34.0%[191] - 2024年租赁收入占公司总收入的92.0%，较2023年的87.6%增加4.4%[187] - 2024年销售营收占公司总收入的4.9%，较2023年的7.4%减少2.5%[190] - 2024年售后市场服务营收占公司总收入的3.1%，较2023年的5.0%减少1.9%[191] - 2024年SG&A费用为2.1012亿美元，较2023年的1.6938亿美元增加4074万美元，增幅24.1%，占总收入比例从14.0%降至13.4%[194] - 2024年折旧和摊销费用为3.1347亿美元，较2023年的2.6550亿美元增加4797万美元，增幅18.1%，占总收入比例从21.9%降至20.0%[196] - 2024年减值费用为841万美元，较2023年的779万美元增加62万美元，增幅8.0%[199] - 2024年存货备抵费用为1863万美元，较2023年的3965万美元减少2102万美元，降幅53.0%，年末存货备抵余额为5900万美元[201] - 2024年租赁设备报废费用为28万美元，较2023年的505万美元减少477万美元[204] - 2024年财产和设备销售净收益为430万美元，较2023年的481万美元减少51万美元，降幅10.6%[206] - 2024年利息费用为1.1927亿美元，较2023年的4082万美元增加7845万美元，加权平均借款利率从8.88%降至8.82%，加权平均未偿还借款从12.0558亿美元增至16.9008亿美元[208] - 2024年其他收入（费用）净额为268万美元，较2023年的245万美元增加23万美元，增幅9.4%[210] - 2024年所得税费用为4439万美元，较2023年的1873万美元增加2566万美元，有效税率从28.3%降至20.5%[212] - 2024年和2023年经营活动提供的净现金分别为6.6463万美元和1.8033万美元，2024年较2023年增加4840万美元[223] - 2024年和2023年投资活动使用的净现金分别为7144万美元和1.53888亿美元[223] - 2024年和2023年融资活动提供的净现金分别为437.3万美元和1.35229亿美元[223] - 2024年和2023年公司分别投资约7190万美元和1.539亿美元用于租赁设备、物业和其他设备[224] - 2024年和2023年信贷安排下净借款分别为600万美元和1.39亿美元[225] - 截至2024年和2023年12月31日，公司总资本分别为4.25057亿美元和3.99894亿美元，债务占总资本的比例分别为40.0%和41.0%[227] 信贷安排情况 - 公司有一份五年期高级有担保循环信贷协议，总承诺金额为3亿美元，可申请增加至最多3.5亿美元；截至2024年12月31日，借款基数约为3亿美元，已使用1.7亿美元，剩余约1.3亿美元可用于未来借款[122] - 2024年公司将信贷安排的借款承诺从2.25亿美元增加到3亿美元，并有权利再增加5000万美元借款承诺[127] - 截至2024年12月31日，公司在信贷安排下有1.7亿美元未偿还借款，并预计2025年有额外借款[127] - 公司新压缩机完全建成并投入使用后，其价值的很大一部分会增加信贷安排下的借款基数，但借款与纳入借款基数之间有9到12个月的滞后[123] - 信贷安排提供最高3亿美元借款承诺，可额外申请5000万美元，截至2025年3月14日，借款基数为3亿美元，未偿还借款1.68亿美元，可用额度1.32亿美元[214] - 2024年公司在信贷安排下净借款600万美元，截至2025年3月14日净偿还200万美元[220] - 2024年和2023年第四季度末信贷安排下借款加权平均余额分别为17万美元和17.223万美元，加权平均利率分别为8.83%和8.47%[220] 环保法规相关 - 《2022年降低通胀法案》对特定油气设施征收甲烷排放费，2024年为每吨900美元，2025年增至1200美元，2026年为1500美元[64] - 美国承诺到2030年将温室气体净排放量在2005年水平基础上减少50 - 52%[67] - 美国和欧盟联合发起“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷污染在2020年水平基础上至少削减30%[67] - 公司目前未因环保法规产生重大支出，预计近期也不会有重大资本支出[61] - 公司可能因CERCLA、RCRA及类似州法律承担环境清理成本[73][74][75][76] - 2013年，EPA将细颗粒物的年度标准从每立方米15微克降至12微克[80] - 2015年，EPA发布最终规则加强地面臭氧标准[80] - 2012年，EPA最终确定了针对石油和天然气生产及天然气加工运营的新空气排放控制规则[81] - 2016年6月，EPA发布NSPS，要求石油和天然气行业的某些新、改造或重建设施减少甲烷和VOC排放[81] - 2023年12月，EPA提议进一步减少石油和天然气行业新老排放源的甲烷和VOC排放的规则[81] - 公司受广泛环境法律法规约束，不遵守可能面临处罚，影响运营和财务状况[106] - 对ESG事项的关注增加及相关报告要求可能影响公司业务、财务结果和股价[107] 公司运营风险 - 公司收入主要来自石油和天然气行业支出，该行业支出下降会使公司收入受损[94] - 公司运营压缩机单元的许多租赁合约为短期，石油和天然气公司对价格变化反应迅速，钻探和生产活动长期减少会侵蚀公司租赁定价和利用率[95] - 自2022年初以来，美国经济经历了高通胀，虽有所缓和但压力仍在，通胀持续或增加会使公司成本结构上升[100] - 疫情等公共卫生危机曾对公司收入和盈利能力产生不利影响，未来此类危机仍可能对公司运营和财务结果产生重大不利影响[98] - 石油需求下降会对公司业务产生不利影响，可能迫使公司大幅降价[101] - 行业高度周期性，低需求时期会加剧竞争，导致租赁设备闲置，公司收入减少[102] - 对当前压裂技术的监管增加或禁令可能会减少对公司压缩机的需求[103] - 公司依赖特定供应商，面临产品短缺和价格上涨风险[115] - 公司运营存在固有风险，保险可能无法覆盖所有潜在损失[116] - 公司业务增长依赖于油气需求，持续快速增长可能对管理系统和资源造成挑战，需升级信息技术并进行未来资本投资[133] - 公司面临网络安全风险，虽采取了保护措施，但无法确保能及时恢复数据[140][141] - 公司普通股价格会因多种因素大幅波动，未来股票销售、分析师评级变化等可能对股价产生负面影响[142][143][147] 公司股权结构 - 截至2025年3月14日，五家机构投资者合计持有约35%的公司流通在外普通股[143] - 截至2025年3月14日，公司董事和高管合计持有约6%的公司流通在外普通股[143] 公司证券相关 - 公司拥有一份有效的S - 3表格“通用”暂搁注册声明，可不时出售高达2亿美元的普通股和其他证券[146] - 公司向美国证券交易委员会提交了最高2亿美元的有效暂搁注册声明[222] 公司治理结构 - 公司董事会有权发行至多500万股优先股，其发行可能延迟或阻止控制权变更交易[148] - 董事任期三年，每年约三分之一的董事会成员参选；改变董事会规模需董事会一致投票或持有不少于80%有权投票股份的股东赞成票；董事只能因正当理由或由持有不少于80%有权投票股份的股东罢免[152] 公司设施情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁多处设施，如塔尔萨91,780平方英尺、米德兰70,000平方英尺等[154] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，公司共有245名员工，其中54名位于德克萨斯州米德兰总部，191名部署在运营设施[90] 公司股息政策 - 公司未宣布或支付过普通股股息，目前不打算支付，但董事会未来有权决定[160] 公司业务毛利率情况 - 公司租赁业务毛利率（不包括折旧和摊销）历史上在40% - 60%之间，压缩机销售业务毛利率较低[169] 采购前置时间 - 压缩机主要部件采购前置时间为三到十二个月[59] 公司保险情况 - 公司认为现有保险覆盖范围足够，但存在保险不足的风险[57] 公司业务依赖因素 - 公司认为业务成功更多依赖员工能力而非知识产权[58] 公司纳税抵税情况 - 公司利用净营业亏损结转来抵消未来应纳税所得额的能力可能会受到限制，所有权变更导致实益所有权累计变化超过50%时会有年度抵税限制[137] 公司现金余额情况 - 截至2024年12月31日，公司现金余额为210万美元[219]