合并套利基金业绩表现 - 公司自成立以来，合并套利基金的净年回报率为7.1%，40年中有38年实现正回报，初始投资1000万美元到2024年12月31日价值超1.4亿美元[23] 管理资产规模及结构变化 - 截至2024年12月31日，公司管理资产约12.5亿美元，低于2023年12月31日的15.9亿美元[26] - 2024年12月31日，合并套利、多空价值和其他策略的管理资产分别为10.03亿、2.09亿和0.36亿美元，2023年分别为13.12亿、2.44亿和0.35亿美元[26] - 2024年12月31日，管理资产中，国内客户占比35%，国际客户占比65%；2023年分别为32%和68%[26] - 2024年末管理资产（AUM）为12.48亿美元，较2023年末的15.91亿美元下降21.6%，其中并购套利策略AUM为10.03亿美元，下降23.6%，多空价值策略AUM为2.09亿美元，下降14.3%，其他为0.36亿美元，增长2.9%[96] 私募股权基金授权资本 - 2017年8月成立的Gabelli Private Equity Partners，授权资本为1.5亿美元[32] 股票实益所有权情况 - 截至2024年12月31日，公司因所属集团原因，被视为对约56只股票拥有5%或以上的实益所有权[48] 投资管理业务开展主体 - 公司通过全资子公司Gabelli & Company Investment Advisers及其子公司Gabelli & Partners开展投资管理活动，为投资基金和独立账户提供服务[21] 直接投资业务方向 - 公司直接投资业务专注于成长资本、杠杆收购和重组，重点关注中小型公司[28] 公司业务战略 - 公司业务战略包括持续积极的基本面投资、发展投资合伙咨询业务、利用收购和联盟进行直接投资等[30][31][33] 公司竞争情况 - 公司面临来自美国和全球其他资产管理公司的激烈竞争，历史上主要依靠投资产品的长期业绩进行竞争[36] 公司员工构成 - 2025年3月11日公司全职员工24人，其中9人负责投资组合管理、研究和交易，7人负责营销和股东服务，8人负责财务、法律、运营和行政[58] 物业租赁收入及支出 - 2024年和2023年公司从关联方租赁物业分别获得收入13.32万美元和13.38万美元[72] - 2024年和2023年公司从伦敦物业租赁分别获得收入28.59万美元和22.71万美元[73] - 2024年和2023年公司根据转租协议向GAMCO分别支付7.43万美元和7.4万美元[74] 普通股登记持有人情况 - 截至2025年3月11日，公司A类和B类普通股的登记持有人分别为114人和18人[78] 股票回购情况 - 2015年12月至2024年8月，董事会多次授权股票回购，累计授权回购305万股[79] - 2024年第四季度公司共回购A类普通股63075股，平均每股价格35.87美元[80] 股票奖励和激励计划 - 公司2015年股票奖励和激励计划经股东批准预留200万股A类股票用于发行，目前剩余100万股可用于未来发行[80][81] 法规影响及合规风险 - 公司业务受欧盟多项法规影响，合规成本增加可能对业绩产生负面影响[50][52][53][57] 网络安全情况 - 过去三年公司未发生重大网络安全事件，相关费用微不足道[65] 财务关键指标变化（营收、费用、收益等） - 2024年全年总营收为1320万美元，较2023年的1270万美元增长3.9%，其中投资咨询和激励费用为1275.5万美元，增长3.5%，其他收入为42万美元，增长17.0%[100] - 2024年全年补偿费用为1830万美元，较2023年的1720万美元增加，其中固定补偿费用从2023年的1090万美元增至2024年的1240万美元[104] - 2024年管理费用为590万美元，较2023年的540万美元增加[105] - 2024年其他运营费用为780万美元，较2023年的690万美元增加，主要受SICAV营销费用推动[106] - 2024年投资净收益为4280万美元，较2023年的4300万美元略有下降；利息和股息收入从2023年的2530万美元增至2024年的3250万美元[107] - 2024年所得税费用为830万美元，有效税率（ETR）为15.8%，2023年所得税费用为910万美元，ETR为19.5%，税率下降主要受股息扣除和递延税收益影响[108] - 2024年归属于非控股股东的净收入为10万美元，较2023年的30万美元减少，主要因2023年第一季度的赎回[109] - 2024年净收入为4430万美元，较上一年的3750万美元增加，主要因2024年股息收入增加[110] - 2024年总营收为1.3175亿美元，2023年为1.2683亿美元，同比增长3.88%[154] - 2024年总费用为3.1928亿美元，2023年为2.963亿美元，同比增长7.76%[154] - 2024年净收入为4432.8万美元，2023年为3745.1万美元，同比增长18.36%[154] - 2024年基本每股净收入为2.08美元，2023年为1.72美元，同比增长20.93%[154] 资产负债情况 - 2024年末公司股东总权益为8.927亿美元，每股42.14美元，2023年末为9.07亿美元，每股42.11美元[95] - 2024年末总资产为9.35289亿美元，2023年末为9.43797亿美元，同比下降0.90%[157] - 2024年末总负债为3699.1万美元，2023年末为3071.9万美元，同比增长20.42%[157] 现金流量情况 - 2024年经营活动提供的净现金为2690万美元，2023年为1.451亿美元[113][114] - 2024年投资活动提供的净现金为1100万美元，2023年为580万美元[115] - 2024年融资活动使用的净现金为5920万美元，2023年为2500万美元[116] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净减少2135.4万美元，2023年净增加1.25788亿美元[112] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为3.25703亿美元，年初为3.47057亿美元；2023年末为3.47057亿美元，年初为2.21269亿美元[112] - 2024年经营现金流受4440万美元净收入、1140万美元投资合伙企业净分配、640万美元投资证券净减少和470万美元净应收款/应付款变化推动，部分被4000万美元非现金项目调整抵消[113] - 2023年经营现金流受1.259亿美元证券净减少、3770万美元净收入、1300万美元投资合伙企业净分配和780万美元净应收款/应付款变化推动，部分被3930万美元非现金项目调整抵消[114] - 2024年投资活动现金流因5060万美元证券销售收益和120万美元证券资本返还，部分被4080万美元证券购买抵消；2023年因600万美元证券销售收益和130万美元证券资本返还，部分被150万美元证券购买抵消[115] - 2024年融资活动现金流因4680万美元股息支付、1180万美元股票回购支付和60万美元可赎回非控股权益赎回；2023年因1630万美元股票回购支付、440万美元可赎回非控股权益赎回和430万美元股息支付[116] - 2024年经营活动提供的净现金为2687.4万美元，2023年为1.45075亿美元，同比下降81.47%[166] - 2024年投资活动提供的净现金为1098万美元，2023年为575.2万美元，同比增长90.89%[166] - 2024年融资活动使用的净现金为5920.8万美元，2023年为2503.9万美元，同比增长136.46%[168] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为3.25703亿美元，2023年末为3.47057亿美元，同比下降6.15%[168] GAMCO股票持有情况 - 2015年11月30日公司分拆时收到4393055股GAMCO A类普通股，价值1.5亿美元；截至2024年12月31日和2023年12月31日，分别持有699749股和2386295股[174] 房地产购买资金情况 - 2023年12月31日，公司在经纪商处有1430万美元现金用于房地产购买，2024年取消购买意向，年末无余额[190] 公司收入来源及费用关联 - 公司提供另类投资管理服务，主要从自营投资和咨询业务获取收入，管理和激励费用与管理资产规模和投资回报相关[172][173] 证券会计处理 - 公司证券按公允价值入账，未实现和已实现损益计入当期收益，债务证券均分类为交易性证券[178][179] 实体合并评估 - 公司对涉及的实体按情况评估是否合并，可变利益实体满足条件时合并，非可变利益实体按投票权评估[191][192][195] 合伙企业投资核算 - 公司对合伙企业投资采用权益法核算，收益或损失基于被投资企业净收入，计入投资净收益[200] 衍生品会计处理 - 公司将所有衍生品确认为资产或负债，按公允价值计量，用于管理外汇或股权价格风险，公允价值变动计入投资净收益[201] 收入确认原则 - 公司收入主要来自投资咨询和激励费用，根据合同条款在一段时间或某一时点确认收入[202] 投资咨询和激励费用影响因素 - 投资咨询和激励费用受管理资产规模和投资表现影响，激励费用通常在年度计量期末确认[203][204] 应收应付附属公司款项情况 - 公司应收附属公司款项主要是子公司的咨询费，应付附属公司款项是附属公司代付的费用[188] 资产管理费和绩效咨询费费率 - 公司基于客户净资产收取的资产管理费年费率一般为1%-1.5%[205] - 公司基于账户投资表现收取的绩效咨询费比例一般为15%-20%[205] 固定资产情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，建筑物价值均为17748千美元，设备价值分别为233千美元和217千美元[209] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，固定资产总值分别为17981千美元和17965千美元，累计折旧分别为1823千美元和1462千美元，净值分别为16158千美元和16503千美元[209] 执行主席管理费支付 - 公司按税前利润总额的10%向执行主席或其指定人员支付管理费[213] 幻影受限股票奖励 - 公司董事会不时批准授予幻影受限股票奖励，以现金结算[214] 商誉处理 - 商誉初始计量为收购业务成本超过所获资产公允价值减去承担负债的差额，至少每年11月30日进行减值测试[217] - 2024年和2023年对商誉进行定性评估后，认为无需进行定量分析，未记录减值[217] 所得税准备计算方法 - 合并财务报表的所得税准备采用资产负债法计算[218] 递延税项资产和负债确定方法 - 递延税项资产和负债根据财务报表与税务基础的资产和负债差异，按预计差异转回年度的法定税率确定[218]