公司基本信息 - 公司于2021年3月17日在百慕大注册成立，目的是拥有配备最新一代双燃料LNG技术、容量在210,000载重吨的Newcastlemax干散货船[220] - 公司及其子公司有十二艘船在运营[220][223] - 公司普通股于2022年4月29日在Euronext Expand交易，2023年4月IPO后在纽约证券交易所上市，代码为“HSHP”[220] - 2025年3月，公司在私募中以每股5.73美元的价格发行2,650,000股面值1.00美元的普通股，该股票发售在奥斯陆证券交易所进行[220] - 公司主要行政办公室位于百慕大，美国当前代理是Puglisi & Associates [221] - 公司网站为https://himalaya - shipping.com/，网站信息不构成本年度报告一部分[222] - 公司运营12艘纽卡斯尔型干散货船[27] 财务报表相关 - 公司按美国公认会计原则编制财务报表，报告涵盖2022 - 2024年运营、综合收益、股东权益变动和现金流等报表及2023 - 2024年资产负债表[30][31] - 公司披露非美国公认会计原则财务指标，包括平均毛期租等价收益和调整后息税折旧摊销前利润[34] 市场数据特性 - 市场数据和统计具有预测性和不确定性，可能无法反映实际市场状况[37] 前瞻性陈述风险 - 报告包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[38][40] 公司面临的风险 - 公司面临流动性风险，可能影响运营资金[53] - 船员成本上升和通货膨胀可能对公司经营结果产生不利影响[53] - 公司依赖有限的重要客户获取大部分收入[53] - 公司可能面临美国联邦所得税，若被归类为“被动外国投资公司”，美国股东可能面临不利税收后果[53] - 市场波动导致干散货船租赁费率下降，公司可能无法以当前费率续租船舶，影响盈利能力和股息支付[58] - 全球通胀和船员成本上升可能增加公司运营、航次和管理成本，影响经营业绩和现金流[59] - 合同对手方违约可能使公司遭受重大损失，影响业务、经营业绩和财务状况[60] - 公司依赖少数大客户获取大部分收入，失去这些客户可能导致收入损失[64] - 公司可能面临各类诉讼，若败诉或保险不足，将对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[65] - 公司作为控股公司，满足财务义务和支付股息依赖子公司分配资金，子公司分配能力可能受第三方索赔和当地法律影响[66][67][68] - 公司运营依赖信息技术系统和网络，若出现服务中断、数据损坏、网络攻击或安全漏洞，业务可能受负面影响[80] - 航运业存在固有运营风险，公司保险可能无法充分覆盖，且可能因保赔协会其他成员的索赔记录而追溯支付额外费用[88] - 公司首席执行官未将全部时间投入公司业务，可能影响公司运营，且可能面临与经理母公司的利益冲突[97] - 公司与2020 Bulkers Management运营干散货船，可能产生利益冲突，影响公司业务、运营结果和财务状况[98] - 公司依赖2020 Bulkers Management提供管理服务，其财务实力和服务意愿受不可控因素影响，或对公司产生重大不利影响[99] - 公司运营依赖交易对手的成功和经济可行性，全球金融市场和经济状况的波动可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[118] - 公司流动性有限，可能需要额外融资来满足运营需求，但融资可能无法按可接受的条款获得[120] - 美国和欧洲信贷市场曾显著收缩、去杠杆和流动性降低，全球金融市场和经济环境受干扰且波动大，或对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[121] - 国际贸易政策变化、国际关系紧张，特别是中美关系，或对公司业务和运营结果产生不利影响，美国政府相关政策和行动增加了贸易不确定性[122][123] - 俄乌战争和对俄制裁增加了中美关系不确定性，可能减少两国贸易、投资等经济活动，影响公司业务[124] - 中国进出口水平下降会对公司业务产生重大不利影响，公司业务很大程度依赖中国进出口，中国经济改革、政策变化等也会有影响[125] - 政治不稳定、恐怖袭击、战争、国际敌对和全球公共卫生威胁会影响海运业，进而影响公司业务[126] - 2023年巴拿马运河因干旱等因素、苏伊士运河因中东紧张局势交通流量减少，影响公司船只航行模式和业务[131] - 船只市场价值显著下降会使公司产生减值损失，影响公司获得额外融资的能力，市场价值受多种因素影响[133][136] - 2009 - 2013年干散货船市场供应大幅增加，虽2014年后新船交付减少但仍在继续，供应过剩可能导致租船费率、船只价值和盈利能力下降[137] - 公司业务受复杂法律法规约束，特别是环境法规，合规成本增加、业务受限或产生重大责任，影响公司运营和财务状况[139] - 公司船只运营受安全法规影响，法规修订或新法规出台可能增加合规成本，影响船只转售价格或使用寿命，对公司业务产生不利影响[145] - 公司船只若未达到租船人标准或未通过各类调查，将无法载货、运营和投保，还可能违反信贷协议条款，影响业务和财务状况[146][147][149][150] - 公司若不适应或不遵守ESG相关规则和标准，业务、财务状况或股价可能受到重大不利影响[151] - 自然或人为灾害可能使公司业务运营困难或无法运营，且公司可能没有足够商业保险弥补损失[159][160] - 气候变化导致的恶劣天气可能使港口运营暂停、船只改道，影响公司业务和财务状况[161][162] - 气候变化相关法规可能使公司产生额外运营和维护成本，影响收入和战略增长机会[163][164] - 气候变化可能降低对公司服务的需求，如未来煤炭需求可能因温室气体监管增加而减少[165] - 美国“反ESG”和“反DEI”相关政策等可能使公司面临额外合规义务、调查和声誉损害[157] - 海盗行为可能导致公司船只保险费大幅增加、船员成本上升、租船方拒付租金或取消租约，虽有保险但可能不足以覆盖损失[166] - 若公司船只停靠受制裁国家港口或合作方涉及制裁对象，可能面临罚款、声誉受损和业务中断风险[167] - 违反美国反海外腐败法等反贪腐法律，可能导致巨额罚款、制裁、业务受限和声誉受损[171] - 检查程序和安全标准变化可能增加公司及其客户的成本和义务，影响业务和财务状况[173] - 航运业固有运营风险可能导致公司船只和货物受损、业务中断、收入损失和成本增加[177] - 干散货船卸货操作可能导致船只损坏，前舱进水可能使货物压垮舱壁导致船只沉没[178] - 船只受损需干坞维修，维修成本不可预测且可能高昂，还可能导致收入损失和业务中断[180] - 船只被发现藏有违禁品或被海事索赔人扣押，可能导致政府索赔、现金流中断和业务受损[183] - 政府在战争或紧急情况下可能征用公司船只，虽有补偿但金额和时间不确定，会影响公司业务和财务状况[186] 公司资金与融资 - 公司依赖运营现金流、手头现金和Drew Holdings循环信贷安排借款满足运营需求，若资金不足或无法获得新融资，将影响偿债和运营[55][56][57] - 公司为干散货船融资签订售后回租协议，总金额7.584亿美元，每年需支付约7260万美元的租赁付款[100][102] - 2025年，公司从Drew Holdings RCF提取600万美元，目前该信贷额度最高可借1000万美元，已提取600万美元[103][106] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1940万美元[106] - 现有融资安排中的限制性契约对公司施加财务和其他限制，违反契约可能导致债务加速到期和船舶被止赎[107] 船舶合同相关 - 两艘船舶的指数型定期租船合同将于2025年4月1日至12月31日转换为固定费率定期租船合同[58] 子公司资金规定 - 子公司支付股息后需在账户维持至少360万美元或相关船舶未来六个月的光船租赁费率和运营费用，每家子公司约需维持150万美元最低现金余额[67] 税收相关 - 若公司不符合美国税法第883条规定，可能需按4%的税率缴纳美国联邦所得税[71] - 非美国公司若75%以上的总收入为被动收入或50%以上的资产产生被动收入，将被归类为被动外国投资公司（PFIC）[72] - 公司认为2024年12月31日结束的财年未被归类为PFIC，且预计当前和可预见的未来财年也不会被归类，但无法保证[73] - 2023年12月27日百慕大颁布企业所得税法（CIT Act），公司在百慕大免税至2035年3月31日，预计近期合并收入不足以适用该法[74] 法规罚款相关 - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）规定，违规公司可能面临高达全球营业额4%或2000万欧元的行政罚款[85][86] 船舶管理费用 - 公司向船舶经理支付的每艘船年费预计2025年为15.5万美元，且每年会修订[94] 公司服务依赖 - 公司依赖2020 Bulkers Management提供运营、商业和管理服务，管理协议可由任一方提前一个月书面通知终止[89][90] - 公司将船舶技术管理外包给Wilhelmsen和OSM，成功在很大程度上取决于船舶经理招聘和留住关键人员的能力[95] 市场指数数据 - 2021 - 2024年，波罗的海好望角型船指数（BCI）波动范围分别为10304 - 86934美元/天、2505 - 38169美元/天、2246 - 54584美元/天、8945 - 35780美元/天[111] - 2025年3月20日，标准BCI船舶的费率为22139美元/天[112] 原油价格相关 - 2024年原油价格每桶在68美元至93美元之间波动，燃油价格与原油价格密切相关，未来燃油价格可能上涨[176] 市场季节性波动 - 公司干散货船运营市场需求和租金存在季节性波动，中国农历新年、南半球恶劣天气和巴西铁矿石生产商一季度检修会导致市场活动减少[175] 股权相关 - 公司授权发行普通股上限为1.4001亿股，截至2025年3月21日，已发行4655万股[189] - 截至2025年3月21日，最大股东Drew Holdings持有公司29.0%的股份，能影响股东决议和公司控制权[197][199] 上市合规成本 - 公司因在美国和挪威上市，需承担合规成本，包括萨班斯 - 奥克斯利法案等相关要求[192] 新兴成长公司特性 - 公司作为新兴成长公司，最多可在美首次上市后五年内享受减少报告要求和豁免，目前无需提交内部控制审计报告[194] 股价影响因素 - 公司普通股价格受多种因素影响，包括经营业绩、分析师覆盖和估计、市场估值等[187] - 大量普通股在公开市场出售可能导致股价下跌，影响公司融资能力[189] 关联方关系 - 公司依赖与关联方的商业关系，可能存在利益冲突[203] 现金分红情况 - 公司可能因各种情况减少或取消现金分红[205] 股东权利相关 - 公司受百慕大法律管辖，股东权利保护与美国不同，可能难以维权[206] 公司细则规定 - 公司细则规定董事会可在无股东批准下确定优先股权力、偏好和权利并发行优先股，可在获简单多数投票通过且必要法定人数至少两人持有或代表33 1∕3%已发行普通股时与其他公司合并，还可在股东决议授权下选择性减少公司已发行股本[213] - 公司细则规定除非公司书面同意选择其他论坛，美国联邦地方法院是解决依据《证券法》提起诉讼的唯一专属论坛，此规定不适用于依据《交易法》提起的诉讼[214] 外国私人发行人特性 - 作为外国私人发行人，公司不受与美国国内公司相同的披露和程序要求约束，依赖纽约证券交易所某些公司治理标准豁免，若失去该身份，监管和合规成本将显著增加[216][218] 新兴成长公司影响 - 公司是“新兴成长公司”，享受某些报告要求豁免，可能使普通股吸引力降低，交易市场活跃度降低，股价更波动[219] 欧盟法规相关 - 欧盟CSRD修正案目标是五年内大型企业行政负担至少降低25%，中小企业至少降低35%，若修正案将CSRD范围改为员工超1000人的大型企业，公司因员工少于1000人将不受其约束[153] - 2024年1月1日起公司整个船队适用欧盟ETS，欧盟内及进出欧盟50%的碳排放受该体系管制，2024 - 2026年船公司需按40%、70%、100%的比例上缴排放配额[155] 国际海事组织规定 - IMO自2020年1月1日起实施全球船用燃料0.5%硫含量上限，目标到2030年将国际航运平均二氧化碳排放强度较2008年至少降低40%，2050年至少降低70%，到2050年总年温室气体排放量较2008年至少减少50%并努力完全淘汰[163]