公司面临的宏观风险 - 公司面临多种风险，如宏观经济不利、季度运营结果波动、新产品需求未达预期等[18] - 2023年10月以色列受攻击及后续战争或对公司业务、财务等产生重大不利影响，目前设施和供应链未受损但不确定未来影响[19][22] - 伊朗、胡塞运动等加入对以色列的敌对行动，可能导致敌对升级，影响公司业务[21] - 一些国家和组织限制与以色列或相关公司的业务，战争导致航班减少、抵制增加，或影响公司销售和融资[23] - 疫情等公共卫生事件可能对公司业务、财务等产生重大不利影响，新冠疫情曾使公司相关产品需求增加[25][27] - 宏观经济变化、恐怖袭击、半导体短缺等因素或对公司业务和财务状况产生不利影响[107][108][110] 公司运营相关风险 - 公司投入资源开发与微软等合作伙伴兼容的产品，若合作伙伴放弃或改变相关解决方案，公司运营结果将受不利影响[32][33] - 若公司新产品未能产生预期需求，研发投资回报将低于预期，运营结果可能受损[36] - 公司依赖客户向新产品过渡，若客户推迟过渡，近期或未来新产品研发投资回报将降低[36] - 公司面临遵守多司法管辖区法律法规的成本、限制和风险[20] - 以色列熟练研发员工短缺，导致公司工资相关费用呈指数级增长[20] - 通信设备市场技术发展快、竞争激烈，若公司无法成功过渡到下一代产品，经营业绩可能受损[37] - IP网络的普及使媒体网关产品需求下降，导致公司相关产品收入下滑[38] - 向云软件的过渡给公司带来挑战，可能影响短期收入确认[39] - 新行业标准或产品功能的增加可能延迟产品推出或增加成本[40] - 公司OEM客户、潜在客户或合作伙伴可能自行开发技术或购买第三方技术，影响公司产品销售和收入[41] - 公司主要将产品销售给中间商，对终端用户需求信息掌握不足，依赖中间商可能导致产品与市场需求不匹配[42] - 公司在多个产品领域面临众多竞争对手，部分竞争对手具有竞争优势，可能影响公司盈利能力[43][44][46][47][48][49][50][51][52][54] - 直接向运营商或服务提供商销售产品可能面临无法满足服务要求的风险，影响财务状况和经营业绩[57] - 公司依赖第三方分包商和ODM进行产品组装、设计和制造，无法直接控制成本、交付时间和质量[59][60] - 少数第三方供应商若不能及时提供关键组件，公司可能无法交付产品，还可能产生大量重新设计成本[61] - 公司产品销售依赖少数大客户，失去大客户、大客户采购减少或不付款会对营收产生重大不利影响[67] - 公司产品销售依赖独立销售代表，他们可能无法有效推广产品，且不受公司直接控制[71] - 公司产品可能存在缺陷，会导致销售减少、索赔等问题，开发阶段产品风险更高[72] - 公司产品获得国家监管机构认证耗时且昂贵，无法获得认证则无法在相应市场销售[73] - 公司产品组合增长，需提供更多产品支持，可能增加费用并影响经营业绩[74] - 公司需跟上技术变革，否则产品、经营业绩和业务发展能力会受负面影响[76][77] - 客户要求公司按需生产或备有库存，若无法及时销售，可能产生库存过剩和陈旧费用，影响经营业绩[87] 公司财务相关数据 - 2024、2023和2022年，公司向最大客户Westcon Group的销售额分别约占总营收的13.3%、16.3%和15.1%，向ScanSource Communications Group的销售额分别约占总营收的11.7%、10.3%和10.0%[67] - 2024年和2023年年底，公司分别注销库存约480万美元和约110万美元[87] - 2023年7月，美国联邦基金利率目标区间达到5.25% - 5.50%，2024年12月降至4.25% - 4.50%，截至2024年12月31日，美国消费者价格指数同比上涨2.9%[82] - 2024年公司大部分收入和运营成本以美元计价，相当一部分运营成本以新谢克尔（NIS）计价，新谢克尔兑美元贬值使以色列业务的美元成本降低[99] - 2024年欧元兑美元贬值，导致公司以欧元计价的产品价格上涨[100] - 2024年美元相对新谢克尔升值0.6%，以色列通货膨胀率为3.2%；2023年美元相对新谢克尔升值3.1%，以色列通货膨胀率为3.0%；2022年美元相对新谢克尔升值13.2%，以色列通货膨胀率为5.3%[119] - 截至2024年12月31日，公司有大约2210万美元的或有特许权使用费支付义务[122] 国际政治经济事件影响 - 2018年4月，美国对进口钢铁加征25%关税，对进口铝加征10%关税；7月6日，对价值340亿美元的中国商品加征25%关税[95] - 2025年1月1日起，美国将许多中国商品的关税从25%提高到50%；2月1日，进一步提高到60%[96] - 2023年5月，美国联合G7、澳大利亚等伙伴对俄罗斯实施新制裁，制裁超200个实体、个人、船只和飞机[104] - 2024年2月，美国多部门对俄罗斯实施一系列新制裁，涵盖与俄乌冲突相关的500多人[105] - 2024年8月，美国财政部制裁超400个支持俄罗斯在乌战争的实体和个人，还将105家俄中企业列入贸易限制清单[105] - 2024年12月，欧盟理事会对俄罗斯推出进一步制裁方案，新增54人和30个实体至限制措施名单[105] 公司市场与股价相关情况 - 2018年1月1日至2025年3月11日，公司普通股在纳斯达克的交易价格从低点6.62美元波动至高点44.94美元[161] - 公司季度运营结果过去有波动且预计将持续，实际或预期的运营结果波动可能影响股价[164] - 公司实际财务结果可能与公开披露的财务预测不同，若实际结果比预测差，股价可能下跌[166] - 公司一般不提供季度运营结果预测，可能减少覆盖其普通股的研究分析师数量，影响交易市场和股价[168] - 公司普通股在纳斯达克和特拉维夫证券交易所双重上市，交易货币、时间不同，交易量和价格有差异，且特拉维夫证券交易所交易量低、波动性高[171] - 公司计划持续评估在特拉维夫证券交易所的上市情况，若主动摘牌需提前90天通知，摘牌可能导致股价下跌[172] 公司治理与法规相关风险 - 在美国获得的判决可能难以对公司及其高管和董事执行，在美国提起的证券法律索赔在以色列可能面临困难[123] - 以色列法律和公司章程可能延迟、阻止或使公司的合并或收购变得困难，可能压低普通股价格[124] - 美国或其他国家政府法规变化可能减缓VoIP电话市场增长，减少公司产品需求[127] - 加密技术使用受政府监管，需特殊开发、进出口许可证，否则可能影响公司收入和运营[129] - 公司专有技术难保护，产品可能侵犯第三方知识产权，面临诉讼和赔偿风险[131] - 公司需使用环保材料组件，遵守相关法规增加成本，不遵守可能影响业务和运营[138] - 使用开源软件可能使公司面临诉讼和不利条件，影响产品提供和财务状况[141] - 公司需遵守多司法管辖区隐私法规，违反GDPR可处最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[144] - 美国SEC新规要求上市公司在确定发生重大网络安全事件后四个工作日内披露相关信息[146] - 美国多个州在2023 - 2024年实施新隐私法，赋予居民新数据隐私权利并对数据处理者施加义务[146] - 欧美对AI监管活动增加，公司业务若涉及AI可能需遵守相关义务，面临多种风险[148] - AI技术使用可能产生不准确内容，引发伦理和社会问题，使公司面临品牌、声誉和法律风险[148] - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国股东可能面临更高的美国联邦所得税负债和报告要求[153] - 若美国个人被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%的普通股价值或投票权，可能面临不利的美国联邦所得税后果[155] - 公司需遵守美国联邦证券法律规定的公司治理和披露要求，若未能遵守可能面临监管行动、罚款或诉讼[156] - 2024年3月，美国证券交易委员会（SEC）通过新规则，要求公司在注册声明和年度报告中提供某些气候相关信息，可能导致公司产生重大额外成本[160] - 公司使用人工智能可能面临法律、监管、道德、运营、声誉等风险，且无法保证使用人工智能能成功提升业务或运营[149] - 现有隐私相关法律法规不断演变，公司遵守这些法规可能导致成本增加，若未能遵守可能面临法律风险[150] - 公司在多个国家运营，面临税收风险，包括税法或税率变化、税务机关不利决定和新税征收等[152] 公司业务发展与战略相关 - 公司可能通过收购扩张业务，但收购谈判和整合可能分散管理层时间和资源，收购业务可能无法成功整合，导致损失[188] - 公司过去和未来可能扩张业务，但无法确保成功扩张，若无法有效管理运营，可能导致收入不增加、运营成本上升[190] - 公司于1992年在以色列成立，2001年发布基于刀片和芯片技术的模拟媒体网关，2006年推出会话边界控制器，2008年推出多服务商业路由器和网关，2011年推出IP电话[193] - 2024年公司继续扩展和增强面向微软团队的托管服务组合，以消除集成微软团队协作、统一通信和企业电话的复杂性[200] - 2023年公司为Meeting Insights应用构建了新的纯SaaS多租户平台，可提供无缝更新、可扩展架构和按租户定制功能部署[206] - 2025年初公司推出新的纯SaaS多租户应用Interaction Insights，具备无缝更新、可扩展架构和按租户定制功能部署等特点[211] - 公司的Voice.AI业务线专注于内容收集，并利用人工智能和机器学习提供洞察和预测[204] - SmartTAP 360° Live是智能安全的企业合规记录解决方案，可自动捕获和索引各类组织内部和客户交互[209] - AudioCodes Voca CIC是面向微软团队的单屏联络中心解决方案，内置对话式人工智能[213] - 公司开发的Live Platform是独特的服务交付平台，结合统一通信和联络中心环境的认证解决方案，利用人工智能和云服务提升用户体验[196] 公司产品销售周期与特点 - 公司产品面向新客户的销售周期在设计成功后约为六到十二个月，产品实施时间通常超几个月，大型实施可能需多个日历季度[68][69] 公司股息与回购情况 - 自2018年7月起，公司董事会每年宣布普通股现金股息，但未来是否继续宣布不确定，取决于盈利、现金流等因素[173] - 自2014年起，公司每年获得法院批准进行一定金额的股份回购，但未来是否继续寻求批准或完成回购不确定[175] 公司人员相关风险 - 2023年以色列面临公司所在行业合格技术人员短缺，若2025年及以后趋势持续，公司业务可能受影响，招聘和留住人员可能导致成本增加[179] 公司数据安全与隐私风险 - 数据安全或隐私泄露可能导致公司业务和服务受损，包括收入损失、声誉受损、法律诉讼等，且网络攻击手段不断演变，公司需投入更多资源应对[182] 公司业务线产品组合 - 面向企业客户的AudioCodes Live for Microsoft Teams组合包括Live Teams Essentials、Live Teams Pro和Live Teams Premium三种服务[207] - 面向服务提供商市场的AudioCodes Live Platform for Microsoft Teams有Hosted Essentials、Hosted Essentials+和Hosted Pro三种变体[208]