租户相关风险 - 过去三年有4个运营商出现财务或法律困难，导致租金未支付或破产[109] - 租户财务或法律困难可能导致租金收取受限或需寻找新租户，新冠疫情也会造成此类问题[109] - 租户与联邦政府有业务往来可能被起诉，会影响其履行租约能力，进而影响公司[111] - 若租户不续约或违约，公司重新招租可能受限，还会产生额外费用[112][113] - 租户若不遵守各级政府法规，可能面临处罚，影响其支付租金能力，进而损害公司业务[143][144] 法律诉讼风险 - 截至年报提交日，公司是3起专业和一般责任诉讼的被告[127] - 股东可能就合并对公司、SunLink及其董事或高管提起诉讼，这可能导致巨额成本并影响合并完成[203] 地域集中风险 - 公司的物业集中在五个州，最大业务在俄亥俄州，易受当地经济和监管变化影响[131] 医疗设施成本风险 - 医疗设施改造费用高，供应链波动和劳动力短缺会增加成本，还可能导致延迟[114] 保险覆盖风险 - 公司和租户的保险可能不足以覆盖损失，租户自保可能产生高额费用影响公司[116][117][118] 报销政策风险 - 政府和第三方支付方报销率降低或支付方式改变，会对租户和公司医疗服务部门产生不利影响[120][121][122] 政府监管风险 - 政府对医疗行业的调查和执法行动增加，租户违规可能导致多种后果，影响公司[123][124][125] - 监管审批延迟或禁止医疗保健物业转让，可能导致公司无法收取租金，租户获取监管批准失败也会延长租金收取延迟时间并使物业业绩下降[134] - 医疗改革立法影响难以准确预测，可能对公司经营业绩产生不利影响，如降低医保资格年龄、加强监管执法等[141][142] 财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司有大约4970万美元的债务，包括债务的当期到期部分[151] - 2024年全年公司净亏损320万美元[153] - 2024年12月31日，公司有60万美元现金、290万美元受限现金和4970万美元债务（扣除100万美元递延融资和未摊销折扣），预计未来十二个月净本金还款约700万美元[153] 金融市场风险 - 银行倒闭或金融市场不利事件会对公司及其租户的流动性、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[135] 网络安全风险 - 网络安全事件可能损害公司业务，公司虽采取保护措施但无法消除风险，租户遭遇此类事件也会影响其履行对公司的义务[137][138][139] 环境责任风险 - 公司作为房地产所有者可能面临环境责任，相关成本可能超过物业价值和所有者资产，影响公司收入[148][149] 房地产投资风险 - 公司房地产投资流动性较差，大量债务可能对业务和财务状况产生重大不利影响，且公司可能没有足够流动性满足资本需求[150][151][153] 资本获取风险 - 公司依赖外部资本，若获取困难可能无法满足业务增长投资或偿还到期债务，其获取受多种因素影响[158] 债务融资风险 - 债务融资使公司面临风险，可能影响业务、限制分红和偿债能力，增加杠杆[159] 股权融资风险 - 公司通过股权销售筹集资本依赖股价，未达市场预期等因素会影响股价和股权资本可用性[160] 债务契约风险 - 债务协议中的契约限制公司运营灵活性，违约会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[161] 资产减值风险 - 公司资产可能面临减值损失，需定期评估，减值调整会影响运营结果[163] 利率风险 - 利率上升会增加公司债务成本，影响股价、再融资能力和资产处置[166] 股价波动风险 - 公司普通股和A类优先股价格波动，受多种因素影响，股东可能无法高价卖出股票[167] 股权权益风险 - A类优先股在分红和清算时次于B类优先股，普通股次于A类优先股，资金不足时投资价值可能受损[170] 股权交易限制风险 - 公司章程对普通股所有权和转让有限制，可能阻碍涉及公司的交易或控制权变更[177] 股票交易市场变更 - 公司普通股和A类优先股于2025年2月5日起在纽交所美国板暂停交易，现于场外粉单市场交易[181] 股东会议及董事罢免规定 - 召开股东特别会议需由董事会、董事长、总裁或持有至少25%投票权的股东召集[183] - 董事只能因正当理由被罢免，且需至少获得选举该董事时有权投票的所有票数的多数赞成票[183] 合并协议相关 - 2025年1月3日公司与SunLink签订合并协议，若未能在2025年3月31日下午5点（东部时间）完成合并，任一方可终止协议[189][191] - 合并完成需满足多项条件，包括获得双方股东批准、注册声明生效等[190] - SunLink股东在合并中有异议权，且合并条件之一是行使异议权的非董事和高管股东持有的普通股不超过200万股[194] - 若合并协议终止，公司可能需向SunLink报销不超过25万美元的合理自付费用[200] - 公司与SunLink及其董事和高管签订的支持和锁定协议可能会阻碍第三方与公司进行替代交易[202] 合并成本相关 - 公司进行合并将产生大量直接和间接成本，包括咨询、法律等交易成本[198] 合并股份发行及股权结构 - 预计向SunLink股东发行约1597575股普通股，向Robert Thornton先生发行100000股普通股[204] - 预计合并完成后，原SunLink股东将持有公司约43%的流通普通股，公司现有股东预计持有约57% [204][209] 合并收益及整合风险 - 合并可能无法实现预期全部收益，或实现时间长于预期，可能导致公司每股收益稀释[206] - 区域公司和SunLink业务可能无法成功整合，整合难度、耗时或成本可能超预期[207] - 未能吸引、激励和留住高管及关键员工，可能削弱合并预期收益[208] 合并后股权稀释及股价风险 - 合并后公司股东所有权和投票权将被稀释，可能无法获得与稀释相称的收益[209][210] - 合并可能导致公司资本股票市场价格下跌，如合并成本高于预期等情况[211] 上市合规成本风险 - 作为上市公司，合规成本可能使公司资源紧张，影响业务和财务状况[213] 关键管理人员风险 - 失去关键管理人员，公司可能无法成功管理业务或实现目标[215] 大股东决策影响风险 - 公司董事和高管大量持股，能控制重大决策，可能影响其他股东利益[216]