公司上市与业务布局 - 公司于2023年8月31日完成首次公开募股，A类普通股在纳斯达克资本市场交易，股票代码“IVP”[233] - 截至文件提交日，公司在9个州拥有13家诊所，业务为一个运营和可报告部门[234] 公司收购战略 - 公司前7 - 8个季度侧重综合诊所，2022年末拓展到混合动物医院，2025年及以后将继续战略收购[242] - 公司计划寻求有区域影响力的多单元诊所，收购2 - 6家集群医院以加快增长[243] 公司收购交易详情 - 公司收购医院的交易价值：考艾岛兽医诊所150.5万美元、奇夫兰动物医院56.45万美元、宠物与朋友动物医院63万美元等[245] - 公司收购考艾岛兽医诊所时，以130万美元收购其房地产，由三笔贷款融资238.34万美元[247] - 公司收购奇夫兰动物医院，兽医业务28.5万美元，房地产27.95万美元，由两笔贷款融资46.9259万美元[249] - 公司收购宠物与朋友动物医院，兽医业务37.5万美元，房地产25.5万美元，由两笔贷款融资53.55万美元[250] - 公司收购帕斯科高级兽医护理中心，兽医业务101.4万美元，由一笔贷款融资81.7135万美元[251] - 2022 - 2023年公司进行多项兽医业务及相关资产收购，如2022年10月31日以2608652美元收购Pony Express Veterinary Hospital兽医业务及相关资产，同时以500000美元购买其房地产运营资产[259] 公司资产处置 - 2024年9月20日，公司以200万美元出售考艾岛兽医诊所，产生46.7049万美元收益，处置12.5508万美元商誉[248] 公司收入数据变化 - 2024年与2023年相比，服务收入为12188526美元，增加308592美元，增幅3%；产品收入为4403583美元，减少391876美元，降幅8%；总收入为16592109美元，减少83284美元，降幅0%[264] - 2024年服务收入占比73%，较2023年的71%有所上升；产品收入占比27%，较2023年的29%有所下降[265] - 2024年与2023年相比，部分动物医院和诊所平均每日服务收入有变化，如Kauai Veterinary Clinic从4134美元降至2830美元，降幅32%；Valley Veterinary Services Animal Hospital从2699美元增至3673美元，增幅100%[265] - 2024年与2023年相比，部分动物医院和诊所平均每日产品收入有变化，如Kauai Veterinary Clinic从1810美元降至991美元，降幅45%；Valley Veterinary Services Animal Hospital从1219美元增至1386美元，增幅100%[267] - 2024年服务收入增加主要因2023年第四季度收购动物医院和服务价格上涨，产品收入减少因客户每次就诊购买产品减少和2024年第三季度出售KVC业务[271][272] 公司运营费用与亏损数据变化 - 2024年与2023年相比，总运营费用为25619147美元，增加1768843美元，增幅7%；运营亏损为9027038美元，增加1852127美元，增幅26%[264] - 2024年与2023年相比，总其他费用为5237223美元，减少2380752美元，降幅31%；税前亏损为14264261美元，减少528625美元，降幅4%；净亏损为14264261美元，减少528625美元，降幅4%[264] - 2024年服务收入成本为9736282美元，较2023年增加35319美元，增幅0%[273] - 2024年产品收入成本为3563279美元，较2023年增加142764美元，增幅4%[275] - 2024年总营收成本（不含折旧和摊销）为13299561美元，较2023年增加178083美元，增幅1%[273] - 2024年一般及行政费用为11421352美元，较2023年增加1945065美元，增幅21%[276] - 2024年折旧和摊销费用为1308619美元，较2023年增加56060美元，增幅4%[277] - 2024年其他费用为5237223美元，较2023年减少2380752美元，减幅31%[278] - 2024年净亏损为14264261美元，较2023年减少528625美元，减幅5%[279] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损36350281美元，2024年经营活动使用现金10005866美元[280] 公司融资与贷款情况 - 2021年6月25日，公司与FNBD签订MLOCA，提供200万美元循环信贷额度和800万美元封闭式信贷额度[288] - 2022年8月18日，MLOCA修订，循环信贷额度转为封闭式票据，前五年利率5.25%[291] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应付FNBD票据本金分别为8621519美元和9309286美元，2024年和2023年分别摊销发行成本6206美元和7152美元[292] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应付FSB票据本金分别为3361618美元和5767302美元，2024年和2023年分别摊销发行成本19053美元和14611美元[303][304] - 2024年12月31日和2023年12月31日，应付票据总额分别为11983137美元和15076588美元，扣除未摊销债务发行成本后净额分别为11901228美元和14952418美元[305] - 2024年12月31日，应付票据短期部分为3410465美元，长期部分为8490763美元；2023年对应数据分别为1469043美元和13483375美元[305] - 2025 - 2029年及以后，应付票据还款要求分别为3416965美元、1203521美元、872072美元、909759美元、950587美元和4630233美元[305] - 2021年12月，公司与Target Capital 1, LLC和Dragon Dynamic Catalytic Bridge SAC Fund签订总计2500000美元的过桥贷款，有12%的原始发行折扣即300000美元[306] - 第一笔FSB商业贷款金额1105000美元，原固定利率4.35%，后利率提至8.15%，2024年9月由Kauai RE Holdings LLC承接[293] - 第二笔FSB商业贷款金额1278400美元，原固定利率4.35%，后利率提至8.15%，2024年9月由Kauai RE Holdings LLC承接[294] - 第三笔FSB商业贷款金额450000美元，修改后本金增至469914美元，固定利率5.05%，2023年2月还清[295] - 2022年10月31日，公司为收购Pony Express Practice与FSB签订三笔商业贷款，金额分别为2086921美元、400000美元和700000美元[296][297][298] - 2022年11月18日，公司与Target Capital 1, LLC签订1136364美元的有原始发行折扣的有担保可转换票据贷款，原始发行折扣12%，年利率12% [308] - 2022年11月18日，公司与622 Capital LLC签订568182美元的有原始发行折扣的有担保可转换票据，原始发行折扣12%，年利率12% [310] - 2023年8月31日公司IPO，桥接票据与A系列优先股交换，确认债务清偿损失16105美元，确认有利转换特征2567866美元 [314] - 2021年3月18日至12月28日、2022年、2023年3月，公司分别发行2102500美元、1612000美元、650000美元的6%次级可转换本票 [315] - 2023年8月31日公司IPO，多数可转换债券持有人将4014500美元本金和399818美元应计利息转换为598股A类普通股，公司记录有利转换特征1569395美元 [316] - 2023年5月30日，公司与第三方金融机构签订1050000美元的商户现金预支协议，有效利率49% [317] - 2023年8月10日、11月28日，2024年1月18日、5月7日、12月24日公司多次修改融资安排，有效利率在41%-52%间变动 [318][319][320][321][322] - 2024年4月4日，公司与另一第三方金融机构签订420000美元融资协议，有效利率51% [323] - 2024年公司摊销1624333美元原始发行折扣和发行成本，支付贷款4509147美元，年末贷款余额2340020美元 [324] - 2023年公司摊销671719美元原始发行折扣和发行成本，支付贷款1923474美元，年末贷款余额2063058美元 [325] - 2024年公司发行两笔可转换应付票据，3月26日发行50万美元，6月11日向两名投资者各发行25万美元[326][327] - 可转换应付票据原始发行折扣（OID）根据还款时间不同分为三档，45天内为15%，45 - 90天为20%，90天后为30%[328] - 截至2024年12月31日，可转换应付票据余额为0，当年偿还392,857美元应付票据及应计利息，将1,357,143美元转换为226,249股A类普通股[332] 公司现金流情况 - 2024年和2023年净现金流情况：2024年经营活动使用现金10,005,866美元，投资活动使用237,983美元，融资活动提供10,588,578美元；2023年经营活动使用3,820,771美元，投资活动使用1,869,530美元，融资活动提供5,625,009美元[334] - 2024年经营活动现金流包含1430万美元净亏损，较2023年增加52.9万美元，非现金加回净亏损660万美元，经营资产和负债变化带来现金流增加240万美元[335] 公司租赁情况 - 截至2024年12月31日，根据租赁要求的未来最低租赁付款额未折现现金流为2,953,326美元，扣除825,858美元利息后，租赁负债为2,127,468美元[333] 公司利率风险 - 截至2024年12月31日，公司在主贷款和信贷安排下的净借款为11,983,137美元，面临利率波动风险，但影响被认为极小[339] 公司无形资产与商誉评估 - 公司使用多期超额收益法（MPEEM）评估客户名单无形资产公允价值，主要假设包括15年使用寿命、19.6%折现率、74.0%年度销售保留率等[347][349] - 截至2024年12月31日，无形资产和商誉余额分别为客户名单1,916,444美元、非竞争协议398,300美元、商标1,047,792美元、其他无形资产45,836美元、商誉8,022,082美元，总计11,430,454美元[350] - 若客户名单保留率从74%提高到80%，客户名单价值将增加约10万美元，商誉减少约10万美元[350] - 公司收购主要针对美国现有兽医医院，收购业务时按估计公允价值分配购买对价，超出部分记为商誉[343] - 商誉每年或特定事件发生时进行减值测试，先评估定性因素，若账面价值超公允价值则确认减值[344][345] - 无形资产包括客户名单、商标和非竞争协议，客户名单和商标按5年摊销，非竞争协议按2年摊销[346] - 采用多期超额收益法确定客户名单无形资产公允价值，扣除贡献资产费用后计算增量税后现金流现值[347][348] - 应用多期超额收益法评估客户名单时，假设使用寿命15年、折现率19.6%、公司年销售保留率74%、贡献资产费用回报率8.3% - 19.7%[349] - 截至2024年12月31日，客户名单无形资产191.6444万美元、非竞争协议39.83万美元、商标104.7792万美元、其他无形资产4.5836万美元、商誉802.2082万美元，总计1143.0454万美元[350] - 客户名单估值使用兽医服务行业74%保留率，若提高6%至80%，客户名单增加约10万美元，商誉减少约10万美元[350] - 公司截至2023年12月31日运营不足3年，采用行业标准进行估值[350] - 公司于2023年11月8日收购Valley Veterinary Services，2024年未进行收购[350] 公司其他情况 - 公司目标是使服务收入占总收入的70% - 80%，产品收入占20% - 30%[268] - 公司使用RPP和APC等指标分析兽医医院诊断和服务的综合性质，确保病例收入为正[269] - 公司没有表外安排[351]