UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT For the transition period from ________ to ________ Commission File Number: 001-41792 Inspire Veterinary Partners, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 85-4359258 | | --- | --- | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT For the transition period from ________ to ________ Commission File Number: 333-271198 Inspire Veterinary Partners, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | 85-4359258 | | --- | --- ...

公司上市与业务布局 - 公司于2023年8月31日完成首次公开募股，A类普通股在纳斯达克资本市场交易，股票代码“IVP”[233] - 截至文件提交日，公司在9个州拥有13家诊所，业务为一个运营和可报告部门[234] 公司收购战略 - 公司前7 - 8个季度侧重综合诊所，2022年末拓展到混合动物医院，2025年及以后将继续战略收购[242] - 公司计划寻求有区域影响力的多单元诊所，收购2 - 6家集群医院以加快增长[243] 公司收购交易详情 - 公司收购医院的交易价值：考艾岛兽医诊所150.5万美元、奇夫兰动物医院56.45万美元、宠物与朋友动物医院63万美元等[245] - 公司收购考艾岛兽医诊所时，以130万美元收购其房地产，由三笔贷款融资238.34万美元[247] - 公司收购奇夫兰动物医院，兽医业务28.5万美元，房地产27.95万美元，由两笔贷款融资46.9259万美元[249] - 公司收购宠物与朋友动物医院，兽医业务37.5万美元，房地产25.5万美元，由两笔贷款融资53.55万美元[250] - 公司收购帕斯科高级兽医护理中心，兽医业务101.4万美元，由一笔贷款融资81.7135万美元[251] - 2022 - 2023年公司进行多项兽医业务及相关资产收购，如2022年10月31日以2608652美元收购Pony Express Veterinary Hospital兽医业务及相关资产，同时以500000美元购买其房地产运营资产[259] 公司资产处置 - 2024年9月20日，公司以200万美元出售考艾岛兽医诊所，产生46.7049万美元收益，处置12.5508万美元商誉[248] 公司收入数据变化 - 2024年与2023年相比，服务收入为12188526美元，增加308592美元，增幅3%；产品收入为4403583美元，减少391876美元，降幅8%；总收入为16592109美元，减少83284美元，降幅0%[264] - 2024年服务收入占比73%，较2023年的71%有所上升；产品收入占比27%，较2023年的29%有所下降[265] - 2024年与2023年相比，部分动物医院和诊所平均每日服务收入有变化，如Kauai Veterinary Clinic从4134美元降至2830美元，降幅32%；Valley Veterinary Services Animal Hospital从2699美元增至3673美元，增幅100%[265] - 2024年与2023年相比，部分动物医院和诊所平均每日产品收入有变化，如Kauai Veterinary Clinic从1810美元降至991美元，降幅45%；Valley Veterinary Services Animal Hospital从1219美元增至1386美元，增幅100%[267] - 2024年服务收入增加主要因2023年第四季度收购动物医院和服务价格上涨，产品收入减少因客户每次就诊购买产品减少和2024年第三季度出售KVC业务[271][272] 公司运营费用与亏损数据变化 - 2024年与2023年相比，总运营费用为25619147美元，增加1768843美元，增幅7%；运营亏损为9027038美元，增加1852127美元，增幅26%[264] - 2024年与2023年相比，总其他费用为5237223美元，减少2380752美元，降幅31%；税前亏损为14264261美元，减少528625美元，降幅4%；净亏损为14264261美元，减少528625美元，降幅4%[264] - 2024年服务收入成本为9736282美元，较2023年增加35319美元，增幅0%[273] - 2024年产品收入成本为3563279美元，较2023年增加142764美元，增幅4%[275] - 2024年总营收成本（不含折旧和摊销）为13299561美元，较2023年增加178083美元，增幅1%[273] - 2024年一般及行政费用为11421352美元，较2023年增加1945065美元，增幅21%[276] - 2024年折旧和摊销费用为1308619美元，较2023年增加56060美元，增幅4%[277] - 2024年其他费用为5237223美元，较2023年减少2380752美元，减幅31%[278] - 2024年净亏损为14264261美元，较2023年减少528625美元，减幅5%[279] - 截至2024年12月31日，公司累计亏损36350281美元，2024年经营活动使用现金10005866美元[280] 公司融资与贷款情况 - 2021年6月25日，公司与FNBD签订MLOCA，提供200万美元循环信贷额度和800万美元封闭式信贷额度[288] - 2022年8月18日，MLOCA修订，循环信贷额度转为封闭式票据，前五年利率5.25%[291] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应付FNBD票据本金分别为8621519美元和9309286美元，2024年和2023年分别摊销发行成本6206美元和7152美元[292] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应付FSB票据本金分别为3361618美元和5767302美元，2024年和2023年分别摊销发行成本19053美元和14611美元[303][304] - 2024年12月31日和2023年12月31日，应付票据总额分别为11983137美元和15076588美元，扣除未摊销债务发行成本后净额分别为11901228美元和14952418美元[305] - 2024年12月31日，应付票据短期部分为3410465美元，长期部分为8490763美元；2023年对应数据分别为1469043美元和13483375美元[305] - 2025 - 2029年及以后，应付票据还款要求分别为3416965美元、1203521美元、872072美元、909759美元、950587美元和4630233美元[305] - 2021年12月，公司与Target Capital 1, LLC和Dragon Dynamic Catalytic Bridge SAC Fund签订总计2500000美元的过桥贷款，有12%的原始发行折扣即300000美元[306] - 第一笔FSB商业贷款金额1105000美元，原固定利率4.35%，后利率提至8.15%，2024年9月由Kauai RE Holdings LLC承接[293] - 第二笔FSB商业贷款金额1278400美元，原固定利率4.35%，后利率提至8.15%，2024年9月由Kauai RE Holdings LLC承接[294] - 第三笔FSB商业贷款金额450000美元，修改后本金增至469914美元，固定利率5.05%，2023年2月还清[295] - 2022年10月31日，公司为收购Pony Express Practice与FSB签订三笔商业贷款，金额分别为2086921美元、400000美元和700000美元[296][297][298] - 2022年11月18日，公司与Target Capital 1, LLC签订1136364美元的有原始发行折扣的有担保可转换票据贷款，原始发行折扣12%，年利率12% [308] - 2022年11月18日，公司与622 Capital LLC签订568182美元的有原始发行折扣的有担保可转换票据，原始发行折扣12%，年利率12% [310] - 2023年8月31日公司IPO，桥接票据与A系列优先股交换，确认债务清偿损失16105美元，确认有利转换特征2567866美元 [314] - 2021年3月18日至12月28日、2022年、2023年3月，公司分别发行2102500美元、1612000美元、650000美元的6%次级可转换本票 [315] - 2023年8月31日公司IPO，多数可转换债券持有人将4014500美元本金和399818美元应计利息转换为598股A类普通股，公司记录有利转换特征1569395美元 [316] - 2023年5月30日，公司与第三方金融机构签订1050000美元的商户现金预支协议，有效利率49% [317] - 2023年8月10日、11月28日，2024年1月18日、5月7日、12月24日公司多次修改融资安排，有效利率在41%-52%间变动 [318][319][320][321][322] - 2024年4月4日，公司与另一第三方金融机构签订420000美元融资协议，有效利率51% [323] - 2024年公司摊销1624333美元原始发行折扣和发行成本，支付贷款4509147美元，年末贷款余额2340020美元 [324] - 2023年公司摊销671719美元原始发行折扣和发行成本，支付贷款1923474美元，年末贷款余额2063058美元 [325] - 2024年公司发行两笔可转换应付票据，3月26日发行50万美元，6月11日向两名投资者各发行25万美元[326][327] - 可转换应付票据原始发行折扣（OID）根据还款时间不同分为三档，45天内为15%，45 - 90天为20%，90天后为30%[328] - 截至2024年12月31日，可转换应付票据余额为0，当年偿还392,857美元应付票据及应计利息，将1,357,143美元转换为226,249股A类普通股[332] 公司现金流情况 - 2024年和2023年净现金流情况：2024年经营活动使用现金10,005,866美元，投资活动使用237,983美元，融资活动提供10,588,578美元；2023年经营活动使用3,820,771美元，投资活动使用1,869,530美元，融资活动提供5,625,009美元[334] - 2024年经营活动现金流包含1430万美元净亏损，较2023年增加52.9万美元，非现金加回净亏损660万美元，经营资产和负债变化带来现金流增加240万美元[335] 公司租赁情况 - 截至2024年12月31日，根据租赁要求的未来最低租赁付款额未折现现金流为2,953,326美元，扣除825,858美元利息后，租赁负债为2,127,468美元[333] 公司利率风险 - 截至2024年12月31日，公司在主贷款和信贷安排下的净借款为11,983,137美元，面临利率波动风险，但影响被认为极小[339] 公司无形资产与商誉评估 - 公司使用多期超额收益法（MPEEM）评估客户名单无形资产公允价值，主要假设包括15年使用寿命、19.6%折现率、74.0%年度销售保留率等[347][349] - 截至2024年12月31日，无形资产和商誉余额分别为客户名单1,916,444美元、非竞争协议398,300美元、商标1,047,792美元、其他无形资产45,836美元、商誉8,022,082美元，总计11,430,454美元[350] - 若客户名单保留率从74%提高到80%，客户名单价值将增加约10万美元，商誉减少约10万美元[350] - 公司收购主要针对美国现有兽医医院，收购业务时按估计公允价值分配购买对价，超出部分记为商誉[343] - 商誉每年或特定事件发生时进行减值测试，先评估定性因素，若账面价值超公允价值则确认减值[344][345] - 无形资产包括客户名单、商标和非竞争协议，客户名单和商标按5年摊销，非竞争协议按2年摊销[346] - 采用多期超额收益法确定客户名单无形资产公允价值，扣除贡献资产费用后计算增量税后现金流现值[347][348] - 应用多期超额收益法评估客户名单时，假设使用寿命15年、折现率19.6%、公司年销售保留率74%、贡献资产费用回报率8.3% - 19.7%[349] - 截至2024年12月31日，客户名单无形资产191.6444万美元、非竞争协议39.83万美元、商标104.7792万美元、其他无形资产4.5836万美元、商誉802.2082万美元，总计1143.0454万美元[350] - 客户名单估值使用兽医服务行业74%保留率，若提高6%至80%，客户名单增加约10万美元，商誉减少约10万美元[350] - 公司截至2023年12月31日运营不足3年，采用行业标准进行估值[350] - 公司于2023年11月8日收购Valley Veterinary Services，2024年未进行收购[350] 公司其他情况 - 公司目标是使服务收入占总收入的70% - 80%，产品收入占20% - 30%[268] - 公司使用RPP和APC等指标分析兽医医院诊断和服务的综合性质，确保病例收入为正[269] - 公司没有表外安排[351]

公司基本信息 - 公司于2020年在特拉华州注册成立2022年6月29日转为内华达州公司其A类普通股在纳斯达克资本市场交易代码为IVP[157] - 截至本文件提交日公司在美国九个州拥有十三家诊所[158] 公司业务发展与收购 - 公司通过收购发展业务收购的考量因素包括员工配置所有权过渡计划人口统计医疗质量财务表现和现有领导能力等[164] - 收购后公司面临人才获取和员工成本上升以及实现生产力和平均患者收费的挑战[166] - 2024年第三季度及以后公司将继续进行收购尽职调查包括战略收购综合医院等[168] - 公司计划寻求多单元业务以促进增长并提高在特定市场的地位[169] - 列出了从公司成立到2024年9月30日完成的收购及相关交易价格[170] - 2024年9月20日公司以200万美元剥离考艾岛兽医诊所获得467049美元收益[174] - 2022年5月18日公司以105.5万美元收购Bartow Animal Clinic相关资产[181] - 2022年6月15日公司以50万美元收购Dietz Family Pet Hospital相关资产[182] - 2022年7月29日公司以57.4683万美元收购Aberdeen Veterinary Clinic相关资产[183] - 2022年8月12日公司以95.2万美元收购All Breed Pet Care veterinary clinic相关资产[184] - 2022年10月31日公司以260.8652万美元收购Pony Express Veterinary Hospital相关资产[185] - 2022年12月9日公司以85万美元收购Williamsburg Veterinary Clinic相关资产[185] - 2022年12月16日公司以66.5万美元收购The Old 41 Veterinary Clinic相关资产[188] - 2023年11月8日公司以80万美元现金等方式收购Valley Veterinary Service相关资产[189] 公司营收情况 - 2024年9月30日服务收入为973.5585万美元相比2023年同期增长6%[192] - 2024年9月30日产品收入为353.5388万美元相比2023年同期下降4%[192] - 2024年前三季度服务收入较2023年同期增加526084美元涨幅6%主要受2023年第四季度收购动物医院推动[200] - 2024年前三季度产品收入较2023年同期减少146700美元降幅4%原因是顾客单次购买量减少[201] - 2024年第三季度服务收入为2969748美元产品收入为1079277美元总营收为4049025美元[207] - 2024年第三季度服务收入为2969748美元较2023年同期增长1%或33826美元主要受收购影响[210] - 2024年第三季度产品收入为1079277美元较2023年同期下降9%或104449美元因顾客单次购买量减少[211] 公司成本与利润情况 - 2024年前三季度服务收入成本（不含折旧和摊销）较2023年同期增加858009美元涨幅13%主要受收购动物医院和服务成本增加影响[202] - 2024年前三季度产品收入成本（不含折旧和摊销）较2023年同期增加175273美元涨幅7%主要受收购动物医院工资和产品成本增加影响[203] - 2024年前三季度一般和管理费用较2023年同期增加830949美元涨幅11%主要受收购动物医院及相关合同影响[204] - 2024年前三季度折旧和摊销费用较2023年同期增加132466美元涨幅14%主要受收购可折旧或摊销资产影响[205] - 2024年前三季度其他费用较2023年同期减少3075227美元降幅52%主要受高息融资安排减少影响[205] - 2024年前三季度净亏损较2023年同期减少353206美元降幅3%主要受收购及相关运营成本影响[206] - 2024年第三季度服务收入成本为2568085美元较2023年同期增长16%或361869美元受收购和服务成本增加影响[212] - 2024年第三季度产品收入成本为854291美元较2023年同期增长0.2%或1299美元受收购等因素影响[213] - 2024年第三季度一般和管理费用为2988122美元较2023年同期下降16%或573668美元因员工成本等下降[214] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为340167美元较2023年同期增长9%或26851美元受收购影响[215] - 2024年第三季度其他费用为1254105美元较2023年同期下降75%或3798496美元[215] - 2024年第三季度净亏损为3489326美元较2023年同期下降56%或4394676美元[216] - 公司自成立以来有经营亏损截至2024年9月30日累计赤字31733646美元[218] 公司融资情况 - 2021年6月25日公司与Farmers National Bank of Danville, Kentucky的Wealth South签订信贷协议 提供200万美元循环信贷和800万美元封闭式信贷[226] - 循环信贷利率为纽约优惠利率加0.50% 不低于3.57% 封闭式信贷下的定期贷款前五年固定利率为3.98%[226] - 2022年8月18日修订信贷协议 循环信贷转为2024年8月18日到期的封闭式提款票据 利率前五年为5.25%[228] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日应付FNBD票据情况[229] - 公司在2024年9月30日和2023年三季度末分别摊销发行成本4646美元和5436美元[229] - 与First Southern National Bank的第一笔商业贷款110.5万美元 固定利率4.35% 2024年1月25日到期[231] - 与First Southern National Bank的第二笔商业贷款127.84万美元 固定利率4.35% 2024年1月25日到期[232] - 与First Southern National Bank的第三笔商业贷款45万美元 固定利率5.05% 2023年2月25日已还清[233] - 2022年10月31日公司与FSB签订三笔商业贷款作为Pony Express Practice收购的一部分[234] - 2023年11月8日公司与FSB签订商业贷款作为Valley Vet practice收购的一部分[240] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，向FSB应付票据分别为3,624,999美元和5,767,302美元[241] - 2024年9月30日止三个月和2023年分别摊销发行成本5,146美元和3,482美元[241] - 2024年9月30日止九个月和2023年分别摊销发行成本15,325美元和10,389美元[241] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，FNBD应付票据分别为8,801,251美元和9,309,286美元[242] - 截至2024年9月30日，总应付票据为12,426,250美元[242] - 2024年剩余时间应付票据偿还要求为618,104美元[243] - 2025年应付票据偿还要求为3,610,465美元[243] - 2021年12月公司签订总额2,500,000美元的两座桥贷款[245] - 桥贷款原始发行折扣为12%[245] - 2022年11月18日公司与Target Capital 1, LLC签订1,136,364美元的原始发行折扣担保可转换票据贷款[247] - 2023年9月30日止九个月桥接票据相关数据[254] - 2021年3月18日至12月28日发行可转换债券本金210.25万美元等相关情况[255] - 2023年8月31日公司IPO时可转换债券持有者转换情况[256] - 2023年5月30日公司签订商业现金预支协议融资105万美元相关条款[258] - 2023年8月10日起多次修改融资安排及相关数据[259][260][261][262] - 2024年4月4日签订新融资协议融资42万美元相关情况[263] - 2024年3月26日和6月11日发行可转换应付票据相关情况[265][266] 公司现金流情况 - 2024年和2023年九个月现金流量数据[270] - 2024年和2023年九个月经营活动现金使用情况及原因[271][272] - 2024年和2023年九个月投资活动现金使用情况[274] 公司无形资产与市场风险情况 - 截至2024年9月30日无形资产和商誉余额为11487118美元其中客户名单为1945000美元非竞争协议为398300美元商标为1075900美元其他无形资产为45836美元商誉8022082美元[285] - 公司以74.0%的年销售保留率评估客户名单无形资产价值[286] - 公司使用Black - Scholes - Merton期权定价模型计算股票奖励的公允价值[290] - 公司没有表外安排[291] - 公司市场风险主要源于利率监管和通货膨胀的波动[292] - 公司认为通货膨胀尚未对业务产生重大影响[296] - 公司未使用金融工具对冲利率波动[293] - 公司评估中若将保留率提高6%至80%客户名单价值将增加约120万美元商誉减少约120万美元[289] - 公司按发生时情况处理没收情况而非预估[290]

文章核心观点 - 投资银行公司Spartan Capital Securities在2024年10月完成了多项重要交易,展现了公司的专业能力和对客户的支持 [1] - 公司作为配售代理为1847 Holdings LLC完成了后续发行,筹集了1,109.9985万美元资金,支持其发展战略和收购机会 [2] - 公司作为销售代理参与了Trio Petroleum Corp的场内发行,支持能源行业的扩张 [3] - 公司作为独家配售代理为Inspire Veterinary Partners Inc完成了2.5百万美元的定向增发,支持其全国范围内的兽医保健服务扩张 [4] - 公司作为承销团成员参与了新加坡公司SAG Holdings Limited在纳斯达克的首次公开发行,筹集了700万美元资金 [5] 公司概况 - Spartan Capital Securities是一家提供投资银行和咨询服务的金融服务公司,专注于为高净值个人和机构客户提供定制的金融解决方案 [6] 联系方式 - 公司地址:纽约市百老汇45号19层 [7] - 联系邮箱:investmentbanking@spartancapital.com [7]

收购扩张 - 公司通过收购方式进行扩张,已完成14家医院的收购[165][166] - 公司计划在未来3年内继续通过收购现有综合医院、专科医院以及扩展现有医院的服务范围(如急诊、全面诊断等)来实现快速增长[176][177] - 公司已完成11家医院的收购,总交易金额为1.85亿美元[178][179][180] - 公司通过收购方式扩大了业务规模，在2022年6月至2022年12月期间完成了6次收购[188][189][190][191][192][193][194] 收购交易 - 公司收购Kauai Veterinary Clinic,交易金额为1,505,000美元[181] - 公司收购Chiefland Animal Hospital,交易金额为564,500美元[182] - 公司收购Pets & Friends Animal Hospital,交易金额为630,000美元[183] - 公司收购Advanced Veterinary Care of Pasco,交易金额为1,014,000美元[184] - 公司收购Lytle Veterinary Clinic,交易金额为1,442,469美元[185] - 公司收购Southern Kern Veterinary Clinic,交易金额为2,000,000美元[186] - 公司收购Bartow Animal Clinic,交易金额为1,405,000美元[187] 收入结构 - 2024年上半年总收入为9,221,948美元，较2023年上半年增长5%[196] - 2024年上半年服务收入占总收入的73%，产品收入占27%[203] - 公司通过提供全面的诊疗服务来提高收入占比，避免过度依赖产品收入[210][211][212] - 服务收入增加1%，达3,220,238美元，主要由于新收购的Valley Veterinary动物医院带来的361,523美元增长以及其他3家医院的191,913美元增长抵消了7家医院的533,892美元下降[237] - 产品收入下降9%，至1,170,143美元，主要由于9家医院的299,492美元下降，部分被新收购的Valley Veterinary医院116,792美元增长和其他4家医院64,110美元增长所抵消[238] 成本费用 - 服务成本增加4%，至2,428,740美元，主要由于新收购的Valley Veterinary医院和人工成本上升[239] - 产品成本增加10%，至935,997美元，主要由于新收购的Valley Veterinary医院、人工成本和产品成本上升[239] - 管理费用增加18%，至2,218,734美元，主要由于公司新签的IR代理、营销和咨询合同[224] - 产品收入成本(不包括折旧和摊销)增加37,267美元,或4%,至935,997美元[240] - 一般和管理费用增加332,933美元,或18%,至2,218,734美元[241] - 折旧和摊销费用增加36,910美元,或12%,至340,926美元[242] - 其他费用增加697,992美元,或237%,至922,821美元[243] 财务状况 - 公司自成立以来一直处于亏损状态,截至2024年6月30日累计亏损为28,244,320美元[246] - 公司预计未来12个月内持续经营存在重大不确定性[249] - 公司正在寻求通过债务或股权融资等方式筹集额外资金[250][251] - 公司于2022年6月30日和2023年12月31日的应付票据总额分别为14,604,525美元和15,076,588美元[268] - 公司于2022年6月30日的长期应付票据部分为11,177,975美元[268] - 公司于2022年6月30日的应付票据未来还款计划如下:2024年剩余部分2,796,379美元,2025年3,610,465美元,之后每年递减[269] 融资活动 - 公司已于2021年6月25日与Farmers National Bank of Danville签订了主贷款和信贷融资协议[253][254][255][256] - 公司与First Southern National Bank(FSB)签订了三笔商业贷款,用于收购事项[258,259,260,261,262,263,264,265,266] - 公司于2021年12月与Target Capital 1, LLC和Dragon Dynamic Catalytic Bridge SAC Fund签订了总额2,500,000美元的短期有担保可转换票据(Bridge Note)[270,271] - 公司于2022年11月与Target Capital 1, LLC签订了1,136,364美元的原始发行折扣有担保可转换票据[272,273] - 公司于2022年6月30日和2023年12月31日的应付票据总额分别为14,604,525美元和15,076,588美元[268] - 公司于2022年11月18日与622 Capital LLC签订了一份原始发行折扣有担保可转换票据,本金为568,182美元[274] - 公司发行了与622 Capital LLC原始发行折扣有担保可转换票据相关的权益分类认股权证[275,276] - 公司于2023年6月30日与桥梁票据贷款人进行了交换,将桥梁票据转换为442,458股A系列优先股[277,278] - 公司于2021年3月至2022年12月期间发行了2,102,500美元和1,612,000美元的6%可转换债券,2023年3月又发行了650,000美元[279] - 公司于2023年8月31日IPO完成后,大部分可转换债券持有人选择将本金4,014,500美元和利息399,818美元转换为14,953股A类普通股[280] - 公司于2023年5月至2024年5月期间与第三方金融机构签订了多笔贷款融资协议,总金额达3,657,466美元,利率在41%-52%之间[281-287] - 公司于2024年3月和6月分别与投资者签订了500,000美元和250,000美元的两笔可转换票据[288-293] 现金流 - 公司2024年上半年经营活动使用现金3,019,312美元,投资活动使用现金180,636美元,筹资活动提供现金3,028,645美元[294,295] - 2023年6月30日为止6个月内使用的现金主要是由于公司净亏损2,766,743美元,但被非现金费用1,267,363美元抵消[1] - 2024年6月30日为止6个月内使用的现金主要是由于购买180,636美

文章核心观点 - 兽医医院公司Inspire Veterinary完成600万美元股票公开发行后股价下跌，或因发行价低于收盘价及股份稀释 [1][3][5][8] 公司公开发行情况 - 公司昨日完成600万美元股票公开发行，以每股1美元价格出售600万股IVP股票，还为实益所有权超过4.99%的投资者提供预融资认股权证 [3] 资金用途 - 公司打算将公开发行筹集资金用于营运资金、一般公司用途、向第三方营销机构支付营销和广告服务费用、战略投资以及未来可能的收购 [1] 股价表现 - 截至周四上午IVP股价下跌25%，但周三曾上涨110.2% [6] 股价下跌原因 - 公开发行增加公司流通股总数，稀释现有投资者股权，是股价周四下跌原因之一；发行价远低于IVP股票收盘价，可能是股价下跌另一原因 [1][8]

文章核心观点 - 周一早盘兽医医院运营商Inspire Veterinary（NASDAQ:IVP）股票大幅上涨且交易量巨大，但公司无明确消息推动，股价可能回落 [4][6][8] 公司交易情况 - 截至发文时IVP股票成交量超970万股，远超约95.8万股的日均交易量 [1] - IVP股票周一早盘上涨103.4% [4] 公司基本情况 - IVP是低价股，前收盘价为每股1.49美元，市值为148.5万美元 [2] - 公司流通股为746,05股 [1] 股价波动原因及风险 - 作为低价股，IVP易受波动影响，包括投机交易者押注和股价操纵 [3] - 公司股票大量交易但无明确消息，无新闻稿、SEC文件及分析师报告推动股价上涨，股价可能从今日涨势中回落 [7][8]

公司基本信息 - 公司于2020年在特拉华州成立，2022年6月转为内华达州公司，A类普通股在纳斯达克资本市场交易[135] - 截至文件提交日，公司在10个州拥有14家诊所，业务为一个运营和报告部门[136] 公司业务规划与风险 - 公司计划在未来进入急诊护理和混合动物护理领域，第三年寻求有区域影响力的多单元诊所[143][147] - 收购新医院面临全国兽医和技术人员短缺、寻找目标和尽职调查成本高、收购后实现增长目标困难等风险[144] 公司收购情况 - 2022年末公司开始收购混合动物医院，2024年第一季度及以后将继续战略收购[146] - 2021年1月至2023年11月，公司完成多笔收购，交易价值从50万美元到310.8652万美元不等[149] - 2021年1月25日，公司以150.5万美元收购考艾兽医诊所，同时以130万美元收购其房地产，由三笔贷款融资238.34万美元[151] - 2021年8月20日，公司以28.5万美元收购奇夫兰动物医院兽医业务及相关资产，以27.95万美元收购其房地产，由两笔贷款融资46.9259万美元[152] - 2021年10月7日，公司以37.5万美元收购宠物与朋友动物医院兽医业务及相关资产，以25.5万美元收购其房地产，由两笔贷款融资53.55万美元[153] - 2022年1月14日，公司以101.4万美元收购帕斯科高级兽医护理中心，由一笔贷款融资81.7135万美元[154] - 2022年6月至12月及2023年11月，公司完成多笔兽医诊所及相关资产收购，金额从50万美元到260.8652万美元不等，部分还包含房地产收购，融资贷款总额从38.25万美元到285.3314万美元不等[159][160][161][162][163][164][165] 公司收入情况 - 2024年第一季度服务收入354.5599万美元，较2023年同期的307.2885万美元增长47.2714万美元，增幅15%；产品收入128.5968万美元，较2023年同期的120.963万美元增长7.6338万美元，增幅6%；总收入483.1567万美元，较2023年同期的428.2515万美元增长54.9052万美元，增幅13%[166][168] - 2024年第一季度服务收入占比73%，产品收入占比27%；2023年同期服务收入占比72%，产品收入占比28%[168] - 部分动物医院和诊所平均每日服务收入有增减变化，如Pets & Friends Animal Hospital增长62%，Bartow Animal Clinic下降20%；平均每日产品收入也有增减变化，如Pets & Friends Animal Hospital增长45%，All Breed Pet Care Veterinary Clinic下降48%[168] - 公司目标是使服务收入占总收入的70% - 80%，产品收入占20% - 30%[169] - 服务收入增长是由于六家动物医院和诊所收入增加40.5902万美元以及一家2023年第四季度收购的新动物医院带来28.4555万美元的增长，同时七家已运营的动物医院和诊所收入减少21.7743万美元[173] - 截至2024年3月31日的三个月，产品收入增加76,338美元，增幅6%，达到1,285,968美元[174] 公司成本与费用情况 - 2024年第一季度总运营费用769.4072万美元，较2023年同期的528.7454万美元增加240.6618万美元；运营亏损286.2505万美元，较2023年同期的100.4939万美元扩大[166] - 截至2024年3月31日的三个月，服务收入成本（不含折旧和摊销）增加401,244美元，增幅17%，达到2,709,147美元[175] - 截至2024年3月31日的三个月，产品收入成本（不含折旧和摊销）增加136,707美元，增幅16%，达到1,016,107美元[176] - 截至2024年3月31日的三个月，一般及行政费用增加1,071,684美元，增幅59%，达到2,873,343美元[177] - 截至2024年3月31日的三个月，折旧和摊销费用增加68,705美元，增幅23%，达到367,197美元[178] - 截至2024年3月31日的三个月，其他费用增加25,277美元，增幅5%，达到559,289美元[179] 公司亏损情况 - 2024年第一季度净亏损342.1792万美元，较2023年同期的153.8949万美元扩大；归属于A类和B类普通股股东的净亏损363.6312万美元，较2023年同期的153.8949万美元扩大[166] - 2024年第一季度A类和B类普通股基本和摊薄后每股净亏损8.97美元，2023年同期为29.20美元；A类和B类普通股加权平均流通股数2024年第一季度为405484股，2023年同期为52705股[166] - 截至2024年3月31日的三个月，净亏损增加1,882,843美元，增幅122%，达到3,421,792美元[180] - 截至2024年3月31日，公司累计亏损24,972,894美元，该季度经营活动使用现金3,169,029美元[181] 公司融资与贷款情况 - 2021年6月25日，公司与FNBD签订MLOCA，提供200万美元循环信贷额度和800万美元定期信贷额度[188] - 2021年1月11日，公司与FSB签订三笔商业贷款，其中一笔110.5万美元，固定利率4.35%，原到期日2024年1月15日，后延至2041年2月25日[194] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付票据总额分别为1480.877万美元和1507.6588万美元，扣除未摊销债务发行成本和流动部分后，长期部分分别为1348.8828万美元和1348.3375万美元[204] - 2024年3月31日之后各年应付票据还款要求：2024年剩余时间为120.3402万美元，2025年为377.6189万美元，2026年为100.811万美元，2027年为105.2832万美元，2028年为109.8387万美元，之后为666.985万美元[204] - 2023年5月30日，公司签订105万美元的商户现金预支协议，有效利率49%，含44.1万美元原始发行折扣和5万美元发行成本；后续多次修订协议，2024年1月18日修订后有效利率升至52%，产生债务修改损失72.8278万美元[205][206][207] - 2024年3月26日，Inspire Veterinary发行25万美元可转换应付票据，到期日为2024年12月26日或完成融资时较早者，含不同阶段原始发行折扣，可按0.03美元/股转换为普通股[209][210][211] - 2021年1月11日签订的两笔商业贷款，金额分别为127.84万美元和45万美元，固定利率分别为4.35%和5.05%，均修改了到期日，2024年第一季度分别摊销发行成本253美元和0美元[195][196] - 2022年10月31日签订的三笔商业贷款，金额分别为208.6921万美元、40万美元和70万美元，固定利率分别为5.97%、5.97%和6.75%，2024年第一季度分别摊销发行成本2123美元、41美元[197][198][199] - 2022年12月16日签订的两笔商业贷款，金额分别为56.8万美元和64万美元，固定利率均为6.5%，2024年第一季度分别摊销发行成本376美元和422美元[200][201] 公司现金流情况 - 2024年第一季度，经营活动净现金使用量为316.9029万美元，投资活动为15.6945万美元，融资活动提供321.609万美元，现金及现金等价物净减少10.9884万美元；2023年同期对应数据分别为30.9455万美元、1.4002万美元、47.3069万美元和增加14.9612万美元[214] - 2024年第一季度经营活动现金使用主要因净亏损342.1792万美元，被非现金费用243.1325万美元和正营运资金196.5647万美元部分抵消[215] - 2023年第一季度经营活动现金使用主要因净亏损153.8949万美元，被非现金费用67.3072万美元和负营运资金55.6422万美元部分抵消[216] - 2024年和2023年第一季度，购置物业和设备所用现金分别为156,945美元和14,002美元[217] - 2024年第一季度，A类普通股和预融资认股权证发行所得款项为3,375,458美元，应付贷款净收益为549,185美元，A类可转换优先股发行所得为200,000美元，应付可转换票据所得为500,000美元；同时，应付贷款还款1,032,540美元，应付票据还款276,013美元，可转换债券还款100,000美元[218] - 2023年第一季度，可转换债券发行所得款项为650,000美元，应付票据还款176,931美元[219] 公司无形资产情况 - 截至2024年3月31日，无形资产和商誉余额分别为：客户名单2,071,000美元、非竞争协议398,300美元、商标1,117,200美元、其他无形资产45,836美元、商誉8,147,590美元，总计11,779,926美元[227] - 客户名单估值中留存率从74%提高6%至80%，客户名单价值将增加约120万美元，商誉减少约120万美元[227] - 客户名单和商标无形资产按5年直线法摊销[224] - 计算客户基础和业务发展关系的预期税后现金流现值时，折现率为19.6%[229] - 客户基础的年度公司销售留存率为74.0%[229] - 贡献资产费用基于净营运资金、固定资产、组装劳动力、商号和非竞争协议的回报率（8.3% - 19.7%）[229] 公司利率风险情况 - 截至2024年3月31日，公司在主贷款和信贷安排下的净借款为14,692,230美元，面临一定利率波动风险[231]

文章核心观点 兽医医院运营商Inspire Veterinary昨日进行反向股票分割致其股价周四上涨 [1] 反向股票分割情况 - 公司将100股IVP股票合并为1股 [2] - 授权股数从1亿股降至100万股以匹配反向分割变化 [2] - 反向分割后公司股票继续在纳斯达克交易所交易 新CUSIP编号为“45784E” [3] 反向股票分割原因 - 董事会进行反向股票分割以提高公司股价 使其重回纳斯达克交易所要求的每股1美元最低出价之上 [4] 反向股票分割决策流程 - 董事会于4月15日会议后批准反向股票分割计划 无需IVP股东许可 [5] 股价表现 - 截至周四上午 IVP股价上涨35.3% 成交量超480万股 公司日均成交量约22.3万股 [6]