财务数据关键指标 - 截至2024年12月31日，公司总借款、债券和本票为1.6175亿雷亚尔，其中19.91亿雷亚尔为流动借款、债券和本票，141.84亿雷亚尔为非流动借款、债券和本票[41] - 2024年、2023年和2022年，公司净营业收入中分期付款销售（主要是信用卡销售）的占比分别为50%、49%和49%[66] - 巴西失业率从2022年12月31日的9.3%降至2023年12月31日的7.8%，再降至2024年12月31日的6.2%[116] - 2024年12月31日巴西基本利率SELIC达到12.25%，2023年12月31日为11.75%，2022年12月31日为13.75%[116] - 2020年巴西GDP因疫情大幅收缩4.1%，2021 - 2023年分别增长4.8%、3.0%、2.9%[139] - 2024年IGP - M指数通胀率6.24%，2023年通缩3.2%，2022年通胀率5.5%[155] - 2024年全国广义消费者物价指数通胀率4.83%，2023年4.62%，2022年5.79%[155] - 2015 - 2024年巴西SELIC利率从14.25%到2.00%再到12.25%[157] - 2020年5月14日，巴西雷亚尔兑美元汇率达到R$5.9372/US$1.00；2020 - 2024年末汇率分别为R$5.1967、R$5.5805、R$5.2177、R$4.8413、R$6.1923；2025年3月14日为R$5.7413/US$1.00[159] - 2024年8月8日，公司董事会批准因员工行使股票期权发行256,799股新普通股，使总流通普通股增至1,352,089,999股，总股本增加2,568雷亚尔，从1,271,691,249雷亚尔增至1,271,693,817雷亚尔[229] - 2024年11月7日，公司董事会批准因员工行使股票期权发行54,881股新普通股，使总流通普通股增至1,352,144,880股，总股本增加548雷亚尔，从1,271,693,817雷亚尔增至1,271,694,365雷亚尔[229] - 2024年12月11日，公司董事会批准因员工行使股票期权发行70,767股新普通股，使总流通普通股增至1,352,215,647股，总股本增加707雷亚尔，从1,271,694,365雷亚尔增至1,271,695,073雷亚尔[229] - 2025年1月13日，公司筹集1亿美元（相当于6.08亿雷亚尔），期限3年，半年付息，期末还本，同时签订掉期合约对冲汇率波动，成本为每年CDI + 1.22%，资金用于补充营运资金[230] - 2025年3月18日，公司董事会批准通过部分资本化扩张储备增加股本184,074,731雷亚尔，不发行新股，股本从1,271,695,073雷亚尔增至1,455,769,805雷亚尔[233] 业务线数据关键指标 - 公司约90%的门店从第三方租赁，租赁协议期限为5至25年，多数有自动续约条款[58] - 截至2024年12月31日，约27%的产品通过位于巴西东南、中西部、北部和东北部地区的12个配送中心和仓库进行配送[63] - 饮料和牛肉产品主要从五家供应商采购，其产品在2024年12月31日止年度占总销售额约13.9%[115] 公司经营风险 - 巴西现购自运行业对消费者购买力下降和不利经济周期敏感，不利经济条件可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[38] - 公司面临激烈竞争，若无法成功竞争或适应消费者习惯变化，可能失去市场份额，影响财务状况和经营业绩[39][40] - 公司债务可能使其难以履行义务、限制融资能力、增加利息成本等，某些债务工具的契约可能限制公司经营[41][43][44] - 公司系统面临网络攻击、安全和隐私泄露风险，软件许可协议可能无法续签或维持，影响业务和声誉[47][51] - 公司可能违反反腐败法律，导致刑事或民事制裁、业务中断和声誉受损[54][57] - 公司可能无法按可接受条款续签门店或配送中心的租赁协议，或无法及时获得或续签运营许可证，影响业务[58][62] - 若不遵守巴西通用数据保护法（LGPD），公司及其子公司可能面临最高为上一财年巴西营收2%的罚款，每次违规最高可达5000万雷亚尔[71] - 劳动力短缺和员工流动率上升可能导致成本增加，如加班费增加和工资率提高，对公司运营和盈利能力产生不利影响[67] - 公司门店和配送中心发生的事故可能导致库存损失、资产损坏、人员伤亡和形象受损，还可能面临民事和刑事责任[68] - 公司若无法保护员工、商业伙伴、供应商和客户数据库，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[69] - 公司可能无法吸引或留住关键人员，这可能对运营和财务结果产生重大不利影响[75] - 公司销售依赖广告和营销活动的有效性，若活动未达预期目标，可能对销售和盈利能力产生负面影响[76] - 公司可能无法提供足够数量和种类的产品，或无法妥善管理库存，这可能对业务和财务结果产生重大不利影响[78] - 公司业务受客户季节性购买模式影响，历史上每年第四季度净销售额更多[98] - 公司面临互联网销售竞争，可能影响传统渠道销售和营收[102] - 公司保险可能无法覆盖所有损失，续保条款也无法保证[105] - 公司开设和运营新门店可能遇困难，影响扩张计划和经营结果[107] - 董事会成员或高管涉司法或行政程序，可能影响公司声誉和经营[110] - 公司无法保证服务提供商和供应商无违规行为，可能影响公司形象和收入[112] - 公司若违反巴西互联网和电商法规，可能影响净营业收入和股价[114] - 违反固体废物管理义务或造成污染，罚款从5000雷亚尔到5000万雷亚尔[136] 法律与监管动态 - 2024年9月27日，公司收到巴西联邦税务局（RFB）通知，涉及CBD某些有争议的税务负债，资产清单总额达12.65亿雷亚尔；10月11日，RFB接受公司行政上诉，取消资产清单通知[86] - CBD为公司相关协议提供担保，涉及法律程序潜在损失金额达14亿雷亚尔[90] - 巴西税收改革法案EC 132有7年过渡期，2026 - 2032年全面实施，2033年完成[149] - 法案2337/2021提议对巴西公司分红征收15%所得税[151] - 2024财年，法律14789/2023废除法律12973/2014第30条，取消纳税人设立税收激励储备要求[153] 信用评级相关 - 标准普尔于2018年1月将巴西信用评级从BB降至BB - ，2023年12月19日升级至BB[167] - 穆迪于2024年10月将巴西主权债务信用评级从Ba2升级至Ba1[168] - 惠誉于2019年将巴西主权信用评级降至BB - ，2023年12月15日升级至BB，2024年6月27日确认评级为BB[169] - 巴西信用评级进一步下调会影响公司证券交易价格[166][170] 汇率与市场影响 - 雷亚尔兑美元贬值会带来通胀压力、利率上升，影响公司业务及证券价值[160] - 巴西联邦政府的货币监管措施可能影响公司流动性、融资策略等[161] - 地缘政治冲突影响全球经济和资本市场，增加公司运营成本，影响业务[162][163][164][165] - 巴西证券市场特点及其他国家市场情况会影响公司证券价格和流动性[171][172][176][177][178] - 分析师研究报告、证券销售预期等会影响公司证券价格和交易量[181][182][183] 股东权益与治理 - 公司须按巴西公司法规定，至少将年度净利润的25%作为股息支付给股东，但调整后的收入可能用于弥补亏损或按规定另作他用，董事会也可能因财务状况决定不支付股息[197] - 公司受部分金融工具限制，对超过法定最低股息的分配存在额外限制，巴西国会正分析对股息征税及调整或取消股东权益利息支付的法案[198] - 作为美国证券法律下的“外国私人发行人”，公司信息披露要求低于美国发行人，只需提交20 - F年度报告，无需提交季度报告[199] - 公司证券未在美国国家证券交易所上市，无需实施适用于此类交易所上市公司的各种公司治理措施[200] - 公司在巴西注册，资产和人员多在巴西，股东可能难以在美国或其他非巴西司法管辖区对公司及相关人员送达法律程序或执行美国法院判决[201] - 公司普通股股东与公司、高级管理层及其他普通股股东的纠纷须在巴西通过仲裁解决，仲裁费用高于其他纠纷解决方式[202] - 巴西对少数股东的保护与美国和一些欧洲国家不同，且更难执行，股东维权的原告律师群体活跃度较低[203] - 收购、持有和处置公司普通股或美国存托股份可能导致股东承担大量巴西税收责任[205] - 若将公司美国存托股份兑换为普通股，可能因巴西法规失去将外币汇出国外的能力，放弃美国存托股份后仅5个工作日可依赖托管人的外国资本登记电子证书[184] - 公司美国存托股份持有人不能参加股东大会，只能通过存托人投票，投票过程比普通股股东更长，且可能无法及时收到投票材料[188] 公司重大交易与事件 - 2019年公司通过现金要约收购了食品零售商Éxito 96.57%的股份，总收购价为77806亿哥伦比亚比索，约合95亿雷亚尔[211] - 2020年12月31日公司将持有的Éxito全部股权转移给CBD，此后公司主要专注于现购自运业务[212] - 2021年3月3日CBD完成分拆，Sendas普通股和美国存托股票分别于3月8日和3月5日开始在巴西证券交易所和纽约证券交易所交易[213] - 2021年10月14日公司董事会批准Extra交易，预计交易总价近40亿雷亚尔，最终交易以39亿雷亚尔完成，共转让66个商业点[217][219] - 2022年12月2日Casino间接子公司出售1.408亿股公司普通股，其持股比例从41.0%降至30.5%[222] - 2023年3月21日Wilkes Participações S.A.出售2.54亿股公司普通股，Casino持股比例从30.5%降至11.7%[223] - 2023年6月23日Wilkes Participações S.A.等出售1.5758258亿股公司普通股，Casino持股比例降至不足0.01%[224] - 2024年公司董事会批准因员工行使股票期权发行新的Sendas普通股[226] - 2024年6月25日公司董事会批准首次股票回购计划，授权收购最多380万股，占已发行和流通股本的0.28%，并于12月10日完成[227] - 2024年12月19日公司董事会批准Sendas美国存托股票从纽约证券交易所自愿退市，2025年1月10日完成退市[228] 公司人事变动 - 2025年3月12日，公司董事会宣布José Guimarães Monforte辞去董事会副主席、财务与投资委员会及公司治理、可持续发展与提名委员会成员职务[231] - 2025年3月18日，公司董事会任命José Roberto Meister Müssnich为董事会副主席[232] - 2025年3月18日，公司董事会任命Oscar de Paula Bernardes Neto为公司治理、可持续发展与提名委员会成员，任期与其他成员一致[232] - 2025年3月18日，公司董事会任命Julio Cesar de Queiroz Campos为公司治理、可持续发展与提名委员会协调员[232]