财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2024财年净亏损47.9921亿日元（约335万美元）[27] - 公司2023财年净亏损63.3956亿日元（约442.6万美元）[27] - 公司2022财年净亏损0.518亿日元[27] - 截至2024年9月30日财年，公司总营收为7.844亿日元（约547.6万美元），较上一财年增长40.2%[158] - 截至2024年9月30日财年，公司总营收为784,403千日元（约547.5万美元），同比增长40.2%[190] - 截至2023年9月30日财年，公司总营收为5.595亿日元（约390.6万美元）[158] - 截至2022年9月30日财年，公司总营收为6.821亿日元[158] - 产品设备销售收入为6.255亿日元（约436.6万美元），占总营收的79.7%[158] - 产品设备销售收入为625,482千日元（约436.6万美元），同比增长34.3%[190] - SaaS、维护及其他服务收入为1.589亿日元（约110.9万美元），占总营收的20.3%，较上一财年增长69.4%[158] - SaaS、维护及其他服务收入为158,921千日元（约110.9万美元），同比增长69.4%[190] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2024年9月30日财年，公司向Emplus Technologies的采购额为155,236千日元（约108.4万美元），占总采购额的41%[219] - 截至2024年9月30日财年，公司向Compex的采购额为87,883千日元（约61.3万美元），占总采购额的23%[219] - 截至2024年9月30日财年，公司向SolidRun的采购额为37,999千日元（约26.5万美元），占总采购额的10%[219] - 截至2023年9月30日财年，公司向Compex的采购额为221,953千日元（约154.9万美元），占总采购额的55%[220] - 截至2023年9月30日财年，公司向SolidRun的采购额为51,687千日元（约36.1万美元），占总采购额的13%[220] - 截至2022年9月30日财年，公司向KAGA的采购额为57,749千日元，占总采购额的27%[221] - 截至2022年9月30日财年，公司向Compex的采购额为42,128千日元，占总采购额的20%[221] - 截至2022年9月30日财年，公司向SolidRun的采购额为35,539千日元，占总采购额的17%[221] - 在2024、2023、2022财年，分别有3家、2家、3家供应商的采购额占公司总采购额比例超过10%[218] 各条业务线表现 - PCWL系列网状Wi-Fi接入点销售收入在2024财年为6.25482亿日元（约436.6万美元），占总收入79.7%[25] - PCWL系列网状Wi-Fi接入点销售收入在2023财年为4.65691亿日元（约325.1万美元），占总收入83.2%[25] - PCWL系列网状Wi-Fi接入点销售收入在2022财年为5.40857亿日元（约377.6万美元），占总收入79.3%[25] - 公司收入主要来自两个来源：产品设备销售以及SaaS、维护和其他服务[187] - PCWL系列设备配备2GB内存和16GB数据存储容量，可作为边缘计算机运行[191] - 公司于2023年开始提供定制化服务，以使接入点设备适配特定客户的边缘计算软件[47] - 公司于2023年启动了设备定制化服务，以适应客户的边缘计算软件，并计划增加此类服务[176] - 2023年9月，公司基于为建筑行业定制的经验，推出了面向建筑行业的通用定制服务[176] - 在购物中心部署PCWL网状Wi-Fi网络后，LAN布线需求减少了80%以上[208] 各地区表现 - 公司目前仅在日本运营，并计划进行国际扩张[59] - 公司业务完全集中于日本企业级网状Wi-Fi接入点市场，收入100%来自该市场[72] - 公司业务目前仅限日本市场，正积极在目标区域寻找本地进口和分销合作伙伴以推动全球扩张[186] 管理层讨论和指引：产品与服务战略 - 公司计划要求客户购买网状Wi-Fi接入点设备时需订阅PicoManager服务[48] - 公司计划从约2025年6月起，将购买其网状Wi-Fi接入点设备与订阅PicoManager服务绑定[177] - 公司计划在2026年3月前将PicoManager转型为在线软件商店，以销售第三方边缘计算软件[51] - 公司计划在2026年3月前，将PicoManager转型为一个在线软件商店，供第三方开发者销售边缘计算软件[178] - 公司计划制造并销售集成其专有无线网状技术软件PicoCELA Backhaul Engine（PBE）的硬件模块[57] - 公司计划制造和销售一个集成其PBE软件的硬件模块，可嵌入客户现有设备以使其具备网状网络功能[181] - PBE模块预计于2026年3月推出，旨在将核心PBE技术拓展至更广泛的应用和行业[184] - PBE模块面临的主要挑战是控制生产成本以满足客户产品的定价要求，大规模订单有望显著降低成本[184] 管理层讨论和指引：市场扩张计划 - 公司计划于2025年12月将业务扩展至欧洲，并于2026年6月扩展至美国[59] - 公司计划将PCWL网状Wi-Fi接入点业务扩展至国际市场，欧洲市场进入时间为2025年12月，美国市场为2026年6月[185] - 公司计划将产品出口至欧美市场，需获得FCC、ETSI等当地监管机构的认证[70] 其他重要内容：知识产权与研发 - 公司拥有16项日本专利、10项美国专利、6项欧洲专利、4项中国大陆专利、4项中国台湾专利和1项澳大利亚专利[65] - 公司在日本拥有8个网状Wi-Fi接入点产品及相关服务商标，并有1项日本和1项美国商标申请待批[65] - 公司总共有42项发明专利，其中21项由九州大学注册并所有并独家授权给公司，另外21项由公司自己注册并所有[93] - 在九州大学授权的21项专利中，目前有6项用于公司的产品，包括PCWL系列和PBE模块[93] - 公司对九州大学专利许可的依赖自2014年4月1日起已显著降低，目前仅依赖其授权的21项专利中的6项[94] - 当前与九州大学的许可协议期限至2025年3月31日，若无12个月终止通知将自动续期三年至2028年3月31日[94] 其他重要内容：供应链与供应商依赖 - 在截至2024年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的财年中，公司分别依赖3家、2家和3家制造商生产其PCWL系列产品[89] - 公司与主要供应商（如Emplus、Compex、SolidRun）的合同均无最低采购量要求[219][220][221] - 公司产品中使用的Wi-Fi芯片目前仅能从有限来源获取[90] - 公司持有极少的产品库存，依赖原材料供应商及时交付必要组件[91] - Wi-Fi芯片短缺导致公司新款网状Wi-Fi设备发布大幅延迟，影响了截至2023年9月30日的财年收入[44] 其他重要内容：客户与分销渠道 - 在截至2024年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的财年，公司分别有约68%、88%和65%的销售额通过分销商完成[105] - 公司仅与少数主要国内分销商签订了书面分销协议，分销商可随时减少或停止采购[108] 其他重要内容：财务风险与流动性 - 截至2024年9月30日，公司累计赤字为220.2668亿日元（约1537.6万美元）[27] - 截至2024年9月30日，公司拥有约21.797亿日元（约152.2万美元）的短期借款[30] - 截至2024年9月30日，公司拥有约18.665亿日元（约130.3万美元）的短期借款和约5.9604亿日元（约41.6万美元）的长期借款[35] - 截至2024年9月30日，公司在日本拥有约23.54亿日元（约1600万美元）的可结转净经营亏损[28] - 公司采购海外第三方制造商生产的库存产品以美元计价，而销售收入以日元计价，汇率波动（尤其是美元兑日元升值）会严重影响利润率[84] - 未来收购可能需要通过增加债务或发行股权证券来融资，可能导致债务增加、运营受限或股东权益稀释[86] - 如果高估销售预测导致库存过剩，或低估需求导致生产中断，都可能对现金流和收入产生负面影响[87] 其他重要内容：运营风险 - 公司与九州大学的独家许可协议若终止，可能对公司业务产生重大不利影响[90][92] - 日本政府政策（如总务省的电波管理政策）的变化可能对企业级网状Wi-Fi接入点的需求产生重大不利影响[83] - 公司面临与自然灾害（如地震、台风）相关的业务中断风险，且通常不投保地震险或业务中断险[81] - 经济衰退可能导致企业级网状Wi-Fi接入点销售低于预期，影响公司净销售额、增长战略及现金流[74] - 在日本销售产品需获得技术认证，违规销售可能面临30万日元（约2000美元）的罚款[69] - 公司未为高级管理团队成员购买关键人员保险[64] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 公司于2024年7月5日将所有已发行在外的优先股转换为普通股，并于2024年7月17日从授权股本中取消所有类别的优先股，此后仅有一类普通股[149] - 公司于2024年10月6日批准以60比1的比例对普通股进行股份分拆[151] - 截至年报日，创始人兼CEO Hiroshi Furukawa持有3,543,960股普通股[155] - 截至年报日，Kluk Jan Juliusz Zygmunt持有1,330,140股普通股[155] - 截至年报日，EXEO Group持有1,727,820股普通股[155] - 截至年报日，SHIMIZU CORPORATION持有1,696,440股普通股[155] - 截至年报日，Japan Post Capital Co., Ltd.持有1,264,500股普通股[155] - 截至年报日，MCC Venture Capital Limited Liability Company持有1,264,500股普通股[155] - 截至年报日，Sojitz Corporation持有1,264,500股普通股[155] - 截至年报日，另有28名持股比例均低于5%的股东合计持有8,841,960股普通股[155] - 截至年报日期，公司已发行普通股为24,683,860股，已发行且可自由交易的美国存托凭证（ADS）为3,750,040份（代表3,750,040股普通股）[110] 其他重要内容：ADS（美国存托凭证）相关风险 - 公司ADS价格和交易量可能因证券或行业分析师停止发布研究报告或发布负面报告而下跌[114] - 公司ADS市场价格可能因实际或预期的收入波动、未能达到财务预测或分析师预期等因素而大幅波动[115] - 作为一家相对小市值、公众流通股较少的公司，其股价可能比大市值公司波动更大、交易量更低、流动性更差[117] - 若ADS交易量低，相对少量的买卖就可能轻易影响其价格，并导致单日出现大幅百分比波动[118] - 若公司未能建立并维持有效的内控系统，可能导致财务报告错报、无法满足报告义务，并可能对ADS市场价格造成重大不利影响[119] - ADS持有人并非登记股东，无法直接行使查阅会计账簿、提起衍生诉讼或行使评估权等股东权利[122] - 根据日本《公司法》，只有持有公司总表决权或已发行股份3%或以上的股东才有权查阅公司会计账簿和记录[121] - 外国投资者直接收购公司普通股可能需根据日本《外汇及对外贸易法》进行事先申报，审批过程可能长达30天或更久[124] - ADS持有人根据存托协议，可能已不可撤销地放弃就相关索赔提起陪审团审判的权利，这可能影响诉讼结果[126] - 若向ADS持有人进行分配属非法或不切实际，存托人可能不会进行分配，这可能大幅降低ADS的价值[130]