财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收337千美元，较2023年同期的497千美元下降32.2%；净亏损3,981千美元，较2023年同期的2,807千美元扩大41.83%[15] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为6,628千美元，较2023年同期的1,386千美元增加378.21%；投资活动净现金使用量为37,865千美元，较2023年同期的21,169千美元增加78.87%；融资活动净现金提供量为63,084千美元，而2023年同期为净现金使用141千美元[21] - 2024年第一季度和2023年第一季度，租赁收入分别为36.5万美元和34.7万美元，其中固定租赁收入分别为24.1万美元和26.6万美元，可变租赁收入分别为12.4万美元和8.1万美元[45] - 2024年第一季度和2023年第一季度，计入合并利润表的费用分别为165.8万美元和145.7万美元，计入合并资产负债表的资本化成本分别为164.2万美元和149.4万美元[50] - 2024年第一季度和2023年第一季度，经理及其关联方发生的成本分别为79万美元和67万美元，管理费分别为68.7万美元和66.1万美元[50] - 2024年第一季度和2023年第一季度，开发费及报销分别为107.8万美元和97.7万美元，保险费分别为56.4万美元和51.7万美元[50] - 2024年和2023年第一季度，经理及其关联方为公司产生运营费用分别为70万美元和60万美元[54] - 2024年和2023年第一季度，公司产生开发费分别为80万美元和70万美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付开发费分别为550万美元和610万美元[58] - 2024年和2023年第一季度，公司向关联方支付员工报销费用分别为30万美元和40万美元，截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付员工报销费用分别为80万美元和130万美元[59] - 2024年和2023年第一季度，支付利息净额分别为20万美元和0，递延融资成本摊销分别为40万美元和0[74] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司分别发行9304个和0个A类单位，截至2024年3月31日和2023年12月31日，已发行和流通的A类单位分别为363.1703万个和362.2399万个[89] - 2024年第一季度和2023年第一季度，A类单位的基本和摊薄加权平均流通单位分别为363.1531万个和352.3449万个，归属于A类单位的净亏损分别为400万美元和280万美元，基本和摊薄单位亏损分别为1.10美元和0.80美元[99] - 2024年第一季度租赁收入33.7万美元，较2023年同期的49.7万美元减少16万美元，降幅32%[148] - 2024年第一季度总费用443.3万美元，较2023年同期的330.1万美元增加113.2万美元，增幅34%[148] - 2024年第一季度净亏损398.1万美元，较2023年同期的280.7万美元增加117.4万美元，增幅42%[148] - 2024年第一季度，经理及其关联方为公司垫付运营费用0.7万美元，2023年同期为0.6万美元[158] - 2024年和2023年第一季度，公司现金及现金等价物和受限现金净变化分别为增加1859.1万美元和减少2269.6万美元，截至3月31日分别为4220万美元和1.223亿美元[167] 各条业务线表现 - 公司至少90%的资产为合格机会区财产，所有资产由运营公司持有，运营由运营公司开展[25] - 公司至少90%的资产为合格机会区财产，自2020年12月31日起符合合格机会基金的资格[106] 各地区表现 无 管理层讨论和指引 - 公司经理在每个季度最后一天约60天内计算资产净值，2024年2月29日宣布截至2023年12月31日的A类单位资产净值为100.88美元/单位[29] - 公司为新兴成长公司，选择使用《证券法》第7(a)(2)(B)条规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则[37] - 公司正在评估ASU 2023 - 07和气候规则对合并财务报表的影响[41][42] - 公司目标物业层面杠杆率（不包括公司层面债务或开发中资产债务）在收购大量稳定商业地产组合后为资产成本或公允价值较高者的50 - 70%[165] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2024年3月31日，公司总资产450,920千美元，较2023年12月31日的382,117千美元增长18.01%[12] - 截至2024年3月31日，在建房地产价值337,737千美元，较2023年12月31日的291,130千美元增长16.01%[12] - 截至2024年3月31日，公司债务净额86,922千美元，较2023年12月31日的19,678千美元增长341.72%[12] - 2024年第一季度，公司发行9,304个A类单位，金额为711千美元[18] - 公司于2023年5月9日宣布后续注册声明生效，可连续“尽力而为”发售最高7.5亿美元的A类单位[26] - 截至2024年3月31日，公司首次公开发售中仍有5.1401333亿美元的A类单位未售出[28] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，合并可变利益实体（VIE）总资产分别为4.09416亿美元和3.50339亿美元，总负债分别为1.2424亿美元和4796.4万美元[36] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为2920.5万美元和2012.5万美元，受限现金分别为1297.1万美元和346万美元[40] - 2023年12月29日，公司从关联方Lacoff Holding II LLC借款400万美元，年利率5.26%，2024年2月8日已全额偿还，包括不足10万美元的应计利息[49] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，应付关联方款项分别为917.7万美元和1037万美元[52] - 公司为1991 Main Loans提供担保，需维持不少于2000万美元的流动资产和不少于1.3亿美元的净资产，截至2024年3月31日，公司遵守所有担保契约[75] - 截至2024年3月31日，1991 Main Interest Rate Cap的名义金额为9549.4万美元，执行价格为5.07%，到期日为2024年7月，公允价值为6.6万美元[85] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未结算的认购款分别为70万美元和0，且在报告提交前已全部结算[98] - 截至2024年3月31日，两个开发项目的总未出资承诺为7730万美元，未支付款项为2640万美元，其中包括1200万美元的保留金[100] - 截至本报告日期，公司在1991 Main Construction Loan上额外提取了820万美元[103] - 公司与经销商经理签订协议，销售A类单位，将支付经销商经理最高0.25%的佣金，销售集团成员的佣金范围为0.25% - 4.50%，截至2024年3月31日，尚未出售任何A类单位[109] - 公司首次公开募股最高可发售7.5亿美元A类单位，截至2024年3月31日，尚有5.1401333亿美元未售出[110] - 2024年2月29日宣布，截至2023年12月31日，A类单位的资产净值为每股100.88美元[111] - 1991 Main Street地块收购总价2.07亿美元，2023年8月又以490万美元收购相邻地块，预计开发建设及软成本至少1.858亿美元，预计无杠杆收益率超6%[114][118] - 1991 Main Construction Loan最高本金1.3亿美元，截至2024年3月31日已提取5000万美元，利率为一个月期有担保隔夜融资利率加3.45%，最低年利率8.51%[119] - 1991 Main Interest Rate Cap截至2024年3月31日名义金额约9550万美元，执行价格为一个月期SOFR利率5.07%，到期日为2024年7月10日，最高名义金额1.125亿美元[120] - 1991 Main Mezzanine Loan最高本金5640万美元，年利率13%，截至2024年3月31日本金余额4180万美元[121][122] - 1900 Fruitville Road地块收购总价470万美元，2024年3月完成建筑拆除并开始建设停车场[123] - 1000 First Avenue North地块收购总价1.21亿美元，其建设管理协议的保证最高价格为7840万美元[124][129] - 1701 - 1710 Ringling地块收购总价700万美元，1702 Ringling地块收购总价150万美元[130][131] - 497 - 501 Middle地块初始资本投入380万美元，Cedar Swamp Road地块收购价30万美元[133][135] - 公司于2024年第一季度记录了与位于田纳西州纳什维尔的一处房地产资产相关的0.6万美元减值费用[154] - 2024年第一季度利息收入为0.1万美元，来自有息银行账户的现金余额利息[155] - 截至2024年3月31日，1991 Main建设贷款已提取5000万美元，贷款本金最高可达1.3亿美元[160] - 截至2024年3月31日，根据1991 Main建设管理协议及其他建设相关承诺，公司有5100万美元的未出资资本承诺[159] - 公司预计1991 Main开发的剩余建设和软成本资金至少为6530万美元[159] - 截至2024年3月31日，1000 First项目未出资资本承诺为2630万美元，预计剩余建设和软成本至少1.105亿美元，若5月31日前未落实建设贷款，将停工或延期[162] - 2024年1月31日，子公司签订最高5640万美元的固定利率夹层贷款协议；2023年5月12日，子公司签订最高1.3亿美元的可变利率建设贷款协议[71][72] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，在建房地产余额分别为3.37737亿美元和2.9113亿美元[64] - 截至2024年3月31日，储备金余额为1450万美元[74] - B类单位持有者有权按比例分享公司或运营公司等相关实体所确认或分配的任何收益的5%[93] - 公司收购1700 Main地块总价690万美元，预计将重建为含226套公寓和6400平方英尺零售空间的社区[139] - 2021年10月7日至2023年12月31日，公司在首次公开发行中发行237.2289万个A类单位，筹集净收益2.335亿美元，2024年第一季度发行9304个，截至3月31日共筹集总收益3.543亿美元[182] - 截至2024年3月31日，公司公开发行A类单位238.1593万个，总收益2.352787亿美元，销售佣金为0，发行成本173.2946万美元，净收益2.33545754亿美元[183] - 净发行收益用途包括房地产购买和开发1.78906亿美元、应收贷款融资3495.5万美元、营运资金1968.5万美元[185] - 截至2024年3月31日，已向董事、高管和关联方直接或间接支付1000万美元，主要用于开发费、保险费和员工报销支出[185] - 截至2024年3月31日，已向其他方直接或间接支付140万美元，包括法律、会计等费用[184] - 公司于2021年4月22日提交了编号为3.1的组建证书和编号为3.2的修订和重述有限责任公司经营协议[192] - 公司于2023年4月14日提交了编号为4.1的认购协议[192] - 公司于2024年3月29日提交了编号为10.5的本票（夹层贷款）[192] - 公司相关人员按规定提交了多项认证文件，涉及2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》相关规则[192] - 公司提交了多个Inline XBRL相关文档，包括实例文档、分类扩展架构文档等[192] - 公司于2024年5月14日由首席执行官兼董事长布兰登·E·拉科夫和首席战略官、首席财务官兼董事马丁·拉科夫代表签署报告[196]