财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入14.85亿元，较2023年增长17.96%[30][59][71] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2728.43万元，较2023年增长30.72%[30][59] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1792.89万元，较2023年增长67.18%[30] - 2024年经营活动产生的现金流量净额1.295亿元，较2023年下降52.68%[30][59][83] - 2024年末资产总额27.33亿元，较2023年末增长1.16%[30] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产13.24亿元，较2023年末下降3.87%[30] - 2024年第一至四季度营业收入分别为3.15亿元、3.51亿元、3.88亿元、4.32亿元[32] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为920.25万元、1862.42万元、539.08万元、 - 593.31万元[32] - 2024年非流动性资产处置损益为 - 425.90万元，计入当期损益的政府补助为907.54万元[36] - 2024年非经常性损益合计935.54万元[37] - 2024年公司营业收入14.85亿元，同比增长17.96%；净利润2728.43万元，同比增长30.72%；经营活动现金流量净额1.30亿元，同比下降52.68%[59] - 2024年国内打孔热风无纺布销售同比增长20.72%，国外同比增长44.43%[61] - 2024年公司PE打孔膜销售规模同比略微下降3.04%[62] - 2024年美国延江实现营业收入2.42亿元，净利润533.17万元[64] - 2024年印度延江实现主营业务收入7932.26万元，净利润668.10万元[65] - 打孔无纺布2024年营收5.28亿元，占比35.54%，较2023年增长33.11%[71] - 国内市场2024年营收6.59亿元，占比44.41%，较2023年增长16.59%；国外市场营收8.25亿元，占比55.59%，较2023年增长19.07%[71] - 一次性卫生用品2024年营业成本12.13亿元，毛利率18.33%，营收和成本同比分别增长17.96%和16.69%，毛利率同比增加0.89%[72] - 2024年一次性卫生用品销售量53546.45吨，较2023年的46661.31吨增长14.76%[73] - 一次性卫生用品直接材料成本占比从2023年的65.56%降至2024年的58.01%，其他费用占比从24.64%升至34.16%[76] - 前五名客户合计销售金额12.43亿元，占年度销售总额比例83.76%[78] - 前五名供应商合计采购金额4.23亿元，占年度采购总额比例56.40%[78] - 2024年研发人员99人，较2023年减少1人，占比7.21%[80] - 2024年研发投入4069.48万元，占营业收入比例2.74%，较2023年的3.19%有所下降[80] - 2024年销售费用27,241,802.29元，较2023年增长31.06%，因营业收入增长，佣金和中介费增加[81] - 2024年经营活动现金流入小计1,548,360,487.10元，同比增长12.32%；现金流出小计1,418,844,298.37元，同比增长28.42%；现金流量净额129,516,188.73元，同比减少52.68%[83] - 2024年投资活动现金流入小计260,988,531.13元，同比减少64.48%，因赎回理财产品金额少；现金流出小计403,279,300.37元，同比减少51.58%，因购买理财产品金额少[83][84][85] - 2024年筹资活动现金流入小计662,081,983.92元，同比增长19.16%；现金流出小计697,183,654.14元，同比减少2.10%[83] - 2024年现金及现金等价物净增加额-52,380,180.05元，同比减少392.65%，因购买理财产品金额大于赎回金额[83][86] - 投资收益12,623,173.90元，占利润总额比例43.62%；公允价值变动损益-5,025,451.57元，占比-17.37%；资产减值-42,417,105.62元，占比-146.58%；营业外收入1,007,646.34元，占比3.48%；营业外支出4,878,499.95元，占比16.86%[89] - 2024年末货币资金184,511,722.24元，占总资产比例6.75%，较年初比重降2.05%；应收账款326,320,900.40元，占比11.94%，比重增4.12%；存货269,549,540.27元，占比9.86%，比重增3.18%[90] - 2024年末投资性房地产14,550,225.16元，占总资产比例0.53%，比重增0.34%；固定资产1,152,893,251.09元，占比42.18%，比重增1.46%[90] - 埃及延江净资产60,993,478.12元，收益-6,259,225.11元，占公司净资产比重4.61%；美国延江净资产88,338,894.25元，收益5,331,657.87元，占比6.67%；印度延江净资产8,377,440.07元，收益6,681,019.55元，占比0.63%；埃及产品净资产65,420,738.82元，收益7,643,873.02元，占比4.94%[91] - 2024年管理费用100,500,408.29元，较2023年增长13.72%；财务费用32,263,826.18元，较2023年减少9.41%；研发费用40,694,773.88元，较2023年增长1.26%[81] - 金融资产期初数为282,324,110.00元，本期公允价值变动为233,937.40元，期末数为135,954,589.06元[94] - 报告期投资额为178,054,906.40元，上年同期投资额为183,495,305.54元，变动幅度为-2.96%[96] - 受限资产账面余额合计361,968,489.82元，账面价值合计343,469,422.83元，包括货币资金、固定资产和无形资产[95] - 远期外汇合约初始投资金额18.10万元，本期公允价值变动损益-146.66万元，期末金额为0，占公司报告期末净资产比例0.00%[99] - 报告期内远期外汇合约实际损益合计-146.66万元，套期保值效果未达预期，因美元升值幅度较大[99] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数为153,287,333.26元，本期公允价值变动为1,842,662.60元，本期购买金额为137,257,476.85元，本期出售金额为257,254,623.39元，期末数为35,132,849.32元[93] - 衍生金融资产期初数为181,000.00元，本期公允价值变动为1,466,600.00元，本期出售金额为1,285,600.00元[93] - 其他权益工具投资期初数为35,500,000.00元，本期计提减值为13,880,000.00元，期末数为21,620,000.00元[94] - 其他非流动金融资产本期购买金额为9,100,000.00元，期末数为8,490,000.00元[94] - 其他项目期初数为93,355,776.74元，本期计提减值为7,197,258.69元，本期购买金额为573,154,624.78元，本期出售金额为589,156,572.91元，其他变动为555,169.82元，期末数为70,711,739.74元[94] 各条业务线数据关键指标变化 - 打孔热风无纺布业务收入9.87亿元，同比增长29.37%；PE打孔膜及复合膜业务收入3.57亿元，整体保持稳定[59] - 2024年公司卫材业务运营和销售取得成效，促进销售收入及业绩正向增长[49] 客户与供应商情况 - 公司前五大客户销售收入占营业收入的80%左右，客户集中度较高[5] - 近年来公司前五大客户销售收入占营业收入约80%，客户集中度较高[118] - 前五名客户合计销售金额12.43亿元，占年度销售总额比例83.76%[78] - 前五名供应商合计采购金额4.23亿元，占年度采购总额比例56.40%[78] 市场环境与行业趋势 - 国内一次性卫生用品市场竞争加剧，对上游卫材供应商造成较大压力[4] - 婴儿纸尿裤产品因新生婴幼儿数量下降，国内市场规模略有下滑，影响行业增速[8] - 国家开放三胎政策并出台鼓励生育扶持政策，婴儿出生下滑趋势有所缓解[8] - 成人纸尿裤和擦拭巾等一次性卫生产品市场成长性较为明确，未来行业仍将保持增长[9] - 2023年吸收性卫生用品市场规模约1160.4亿元，同比增长4.1%；擦拭巾市场规模约214.5亿元，同比增长6.5%[39] - 2023年女性卫生用品市场规模703.4亿元，同比增长8.2%；卫生巾和经期裤合计市场规模约668.3亿元，同比增长8.7%；卫生护垫市场规模约35.1亿元，同比下降1.4%[40] - 2023年中国婴儿纸尿裤产量和销售额分别增长4.8%和6.8%，总产量约393.9亿片，同比增长3.1%；总消费量约257.8亿片，同比下降7.7%；市场规模为322.6亿元，同比下降6.2%；市场渗透率由84.2%升至84.5%；净出口额同比增长36.9%，占工厂总销售额的35.6%[40][41] - 2023年内裤式婴儿纸尿裤产量（销售量）占比增长到45.9%（2022年：42.7%）[40] - 2023年成人失禁用品总产量约139.7亿片，同比增长9.7%；消费量约90.6亿片，同比增长14.1%；市场规模约134.4亿元，同比增长11.1%[41] - 2023年擦拭巾行业总计消耗非织造布约62.7万吨，同比增加10.8%；工厂销售额总计约220.7亿元，同比增长9.0%；市场规模约为214.5亿元，同比增长6.5%[42] - 2023年收录在册的女性卫生用品生产企业约619家，比2022年增加56家[40] - 卫生用品行业发展与宏观经济周期保持同步，但受经济周期影响较小[43] - PE膜和打孔热风无纺布销售受运输条件和距离制约，但区域性限制将逐渐减弱[43] - 一次性卫生用品将保持平稳增长，细分领域产品将更具多样化、个性化[45] 公司经营策略与风险 - 公司出口业务以美元计价结算，美元兑人民币汇率波动会影响公司经营业绩[10] - 公司将通过外汇衍生品交易业务降低汇率波动对公司利润的影响[10] - 公司主要原材料为ES纤维、塑料米等，材料成本占主营业务成本比例较高[11] - 公司已在国外设立子公司，未来将设立更多海外生产基地，面临对外投资管理风险[13] - 2025年公司将伺机扩大针对欧洲及北美市场的热风无纺布供应能力、建立纤维供应能力[56] - 2025年公司将发挥全球布局优势应对美国关税政策调整，利用海外子公司关税差异安排产能[113][114] - 2025年公司业务拓展重心包括加强海外热风无纺布供应、推广新产品、建立纤维供应能力等[116] - 2025年公司将健全团队建设，优化绩效考核体系，提高培训有效性[117] 公司技术与专利情况 - 截止2024年12月31日公司共拥有38项发明专利，51项实用新型专利，49项外观专利；2024年新增1项发明专利、3项实用新型专利，3项外观专利[51][67] - 采用3D锥形打孔工艺生产的打孔无纺布每次液体渗透速度比未打孔热风无纺布至少快0.5秒[52] 公司客户合作与认证情况 - 一次性卫生用品面层材料行业下游知名客户选择合格供应商认证和审核周期一般需要2 - 3年[54] - 公司与主要客户合作时间长达10年以上[55] 公司海外子公司情况 - 埃及延江于2017年下半年正式投产，美国延江于2018年第三季度开始试产，2019年下半年印度工厂正式运营，2021年埃及第二家公司产品正式运营[56] - 2022年以来，新加坡子公司“新加坡控股”及“延江国际”逐步开展相关运营活动[56] - 埃及延江注册资本100万美元，总资产7162.913146万美元，净资产6099.347812万美元，营业收入2409.901308万美元，净利润 - 625.92251万美元[112] - 美国延江注册资本1130万美元，总资产23152.892211万美元，净资产883