财务数据关键指标变化 - 铁溪项目指示性矿产资源增加83%，现指示性矿产资源为440万吨，含钴0.19%、铜0.73%；推断性矿产资源为120万吨，含钴0.08%、铜1.34%[146] 各条业务线表现 - 公司回收的关键金属包括镍、钴和锰，用于电动汽车电池供应链[134] - 工程研究显示，精炼厂每年可从第三方进料生产25,000吨电池级硫酸钴，约占全球精炼钴市场的5%和北美钴供应量的100%[196] - 公司为钴结晶器增加产能，使年含钴产量达到6,500吨，比工程研究设计的5,000吨增加30%[200] - 黑质试验中，已处理40吨黑质材料，锰回收率提高到约95% [214] - 黑质试验中，碳酸锂产品质量较初始加工提高近20% [214] - 黑质试验中，回收工艺生产的镍钴混合氢氧化物沉淀物最终产品中镍和钴含量接近50% [214] 管理层讨论和指引 - 公司有经营亏损历史，可能在可预见的未来持续亏损，审计师对公司持续经营能力存疑[24] - 公司至今未产生任何收入，有负现金流，可能永远无法盈利[25] - 公司需大量额外资金，若无法获得，可能需推迟、缩减或停止项目或运营[26] 业务风险 - 钴供应协议非最终协议，无法保证会带来钴销售[40] - 公司炼油厂能否按预期运营并具备经济可行性不确定[41] - 公司可能无法为所有运营风险投保，如环境污染、事故等[43] - 公司未来收购可能面临诸多风险，如金属价格下跌、资产质量不佳等[47] - 公司实际成本可能因多种原因与估计不同，影响未来现金流和盈利能力[39] - 公司运营依赖耗材获取，耗材短缺或价格上涨、投入成本波动及不可控因素或影响运营结果和计划活动[49] - 公司产权可能面临争议，社区利益相关者权利主张或影响项目开发运营，且存在被第三方挑战的风险[50][52] - 公司面临声誉风险，非政府组织等产生的负面宣传会影响声誉，进而影响运营、财务状况和前景[55] - 公司依赖关键人员，招聘和留住合格人员困难，管理团队成员流失可能造成严重后果[58] - 全球不稳定、宏观经济趋势负面及不可控事件会影响公司运营和获取资本的能力[60] - 通货膨胀压力和利率上升会影响公司财务状况和运营结果，可能导致资产减值和融资困难[61] - 公司信息技术系统面临多种威胁，包括网络攻击、安全和隐私漏洞，可能导致业务中断和声誉受损[64][66] - 公司面临气候变化风险，极端天气事件可能扰乱运营，环境监管加强可能影响财务状况[67][68] - 公司开发和替换矿产储量和资源的能力不确定，资源数量和经济可行性受多种因素影响[69][71] - 采矿业受经济周期影响，行业高度监管，法规变化可能影响公司运营和决策[73][75] - 公司获取和更新政府审批、许可证可能延迟，会对项目推进造成不利影响[76] - 公司在获取、维持必要许可证方面可能存在困难，影响业务开展[77] - 公司运营依赖基础设施，基础设施问题会影响运营、财务状况和经营成果[79] - 公司面临来自其他矿业公司的激烈竞争，可能无法按可接受条件获取优质矿业资产和精炼厂矿产量[80] - 公司预计精炼厂大部分原料来自Glencore和ERG，刚果民主共和国的钴出口措施可能增加成本和进口难度[85] - 公司建设项目可能出现时间和成本超支，受多种因素影响，包括政府审批时间[87] 融资与资金相关 - 2023年2月发行2028年票据并赎回2026年票据后，公司需维持最低报告现金余额200万美元[30] - 2026年起，免息政府贷款将分19期等额偿还[30] - 2022年1月公司设立ATM计划，可酌情向公众发行最高2000万加元普通股，有效期至12月26日[106] - 2022年3月1日，公司获安大略省政府25万加元资金支持研究[110] - 2022年4月13日，公司完成股份合并，18股旧股合并为1股新股；12月31日完成反向股票分割，4股旧股合并为1股新股[102] - 2022年9月22日，公司与LGES达成钴供应协议，2023 - 2025年供应7000吨电池级钴；2023年7月24日协议延长并扩大，2025年起五年内供应19000吨[125] - 2022年11月15日，公司完成586250个单位的公开发行，总价约550万美元（约730万加元）[128] - 2022年12月14日，公司以150万美元收购爱达荷州钴矿产权，分10年支付，原矿主保留1.5%净冶炼厂回报权益，公司可1年内花50万美元购回[129] - 2023年1月4日，公司与Kuya协议修订，Kuya支付100万美元获加拿大钴矿营地剩余资产100%权益，公司获2%净冶炼厂回报特许权使用费[131] - 2023年2月8日，公司与加拿大和安大略省政府讨论，有望获最高750万美元（约1000万加元）资金支持精炼厂重新投产[133] - 公司完成私募发行，发行5100万美元本金的8.99%高级有担保可转换票据，净收益约1370万美元用于精炼厂相关资本支出[138] - 2028年票据初始转换率为每1000美元100.804股普通股，初始转换价格约为每股9.92美元[140] - 2023年市场发行中，公司发行375万股单位，每股4.40美元，总收益1650万美元；非经纪私募发行中，发行113.6364万股单位，总收益500万美元[155] - 公司支付给CIBC World Markets Inc.和CIBC World Markets Corp.的佣金分别为341.5万美元和254.7万美元[157] - 完成工程研究，确认还需5570万至6200万美元完成建设[161] - 公司获得炼油厂相邻土地的地役权，以2500股普通股（每股2.96美元）交换，总价740万美元[162] - 2023年认股权证行使价从每股9.92美元降至4.00美元[164] - 2024年2月9日，公司获得加拿大政府500万美元投资承诺用于建设钴硫酸盐精炼厂，该设施预计生产全球电动汽车用电池级钴供应量的约5%[170] - 2024年3月21日，公司发行210,760股普通股以满足部分应付利息，每股视为发行价2.5756美元，为3月20日前五个交易日成交量加权平均交易价格的95%[172] - 2024年4月2日，公司与欧亚资源集团签署长期供应意向书，2026年起三年内每年供应3000吨符合IRA标准的钴[174] - 2024年6月10日，公司获得加拿大自然资源部500万美元资助用于开发电池材料回收技术[175] - 2024年8月19日，公司获得美国国防部2000万美元拨款用于扩建钴硫酸盐精炼厂[178] - 2024年10月25日融资交易完成，发行400万美元2027年有担保可转换票据、443,225股普通股及1,136,364份认股权证，还发行652.1万美元2028年票据支付应计利息[184] - 2024年12月31日，公司进行4比1的反向股票拆分[187] - 2025年3月5日，公司与高级有担保债务持有人达成协议，将所有利息支付推迟至2027年2月15日，2028年票据额外年利率2.25%，2027年票据额外年利率2.5%[190] - 2025年3月24日，公司进行非经纪私募发行，拟筹集最高3500美元，每单位1.12美元，含一股普通股和一份认股权证，认股权证行权价1.40美元，有效期18个月[192] - 美国国防部提供2000万美元资助精炼厂建设和调试[202] - 公司获得加拿大自然资源部500万美元资助，用于开发电池材料回收技术[210] 其他重要内容 - 受损的降膜蒸发器价值约88.1万美元，已完成维修[136] - 重新评估后，精炼厂总资本成本预计在1.55亿至1.67亿美元之间，截至2023年12月31日已资本化约8560万美元[137] - 重新基线工程报告估计，精炼厂总资本成本为1.55 - 1.67亿美元，截至2024年12月31日已资本化约8610万美元[201] - 公司与LGES的承购协议修订为五年供应19,000吨电池级钴[202] - 公司与ERG达成供应协议，从2026年起每年供应3,000吨钴[202] - 公司普通股市场价格波动大，受宏观经济和市场认知等因素影响，可能无法反映公司长期价值[91] - 公司从未支付现金股息，未来也无计划，股东回报可能仅依赖股票资本增值[93] - 公司若不满足纳斯达克上市要求，可能导致普通股退市，影响股价和融资能力[95] - 公司被认定为被动外国投资公司，美国投资者可能面临不利联邦所得税后果，2024年已被认定[98] - 公司维持外国私人发行人身份需50%或以上普通股由美国非居民直接或间接实益持有，否则需满足额外条件[100] - 公司以加元报告合并财务报表，但在美国有业务，受美元与加元汇率波动影响，且未进行外汇套期保值[101]