财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入65.22亿元，较2023年增加31.27%，主要因铜箔产品销量增加及多元经营业务收入增加[22][24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 2.39亿元，较2023年减少1354.99%，主要因毛利率下降[22][25] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 - 12.54亿元，较2023年减少288.12%，主要因兑付汇票、存货及客户结算账期增加[22][25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产69.02亿元，较2023年末减少3.67%[23] - 2024年末总资产130.45亿元，较2023年末增加1.90%[23] - 2024年基本每股收益 - 0.56元/股，较2023年减少1500.00%，主要因净利润大幅减少[24][25] - 2024年研发投入占营业收入的比例为4.20%，较2023年减少0.54个百分点[24] - 2024年计入当期损益的政府补助2.00亿元，较2023年的3.78亿元减少[29] - 报告期内，公司归属上市公司股东净利润为 -23,883.10 万元，同比下降 1,354.99%；扣非净利润为 -28,419.50 万元，同比下降 25,637.25 万元[100] - 营业成本63.91亿元，同比增加36.60%；销售费用1869.82万元，同比增加47.88%；管理费用1.35亿元，同比增加10.55%；财务费用1.02亿元，同比增加62.91%；研发费用5137.87万元，同比增加33.05%[131][132] - 经营活动现金流量净额-12.54亿元，同比减少288.12%；投资活动现金流量净额-5.24亿元；筹资活动现金流量净额16.97亿元，同比增加627.46%[132] - 工业行业营业收入56.03亿元，同比增加18.15%，营业成本55.19亿元，同比增加23.46%，毛利率1.49%，减少4.24个百分点；其他行业营业收入9.20亿元，同比增加305.79%，营业成本8.72亿元，同比增加318.26%，毛利率5.18%，减少2.83个百分点[134] - 锂电铜箔营业收入52.94亿元，同比增加17.42%，营业成本51.79亿元，同比增加22.84%，毛利率2.16%，减少4.33个百分点；标准铜箔营业收入3086.85万元，同比增加32.29%，营业成本3397.02万元，同比增加33.73%，毛利率-10.05%，减少1.19个百分点[135] - 东北、华北区营业收入3308.71万元，同比减少71.01%，营业成本3068.16万元，同比减少70.34%，毛利率7.27%，减少2.12个百分点；华东区营业收入27.89亿元，同比减少7.21%，营业成本27.45亿元，同比减少3.66%，毛利率1.59%，减少3.63个百分点；华南区营业收入16.48亿元，同比增加182.63%，营业成本16.42亿元，同比增加204.13%，毛利率0.40%，减少7.04个百分点[135] - 直销模式营业收入55.19亿元，同比增加18.38%，营业成本54.33亿元，同比增加23.81%，毛利率1.56%，减少4.31个百分点；经销模式营业收入8397.84万元，同比增加4.96%，营业成本8628.31万元，同比增加5.07%，毛利率-2.74%，减少0.10个百分点[135] - ≤6微米铜箔生产量54,888.97吨，销售量55,541.89吨，库存量3,224.09吨，生产量比上年增16.47%，销售量比上年增17.54%，库存量比上年降16.84%；＞6微米铜箔生产量12,116.57吨，销售量12,178.67吨，库存量814.21吨，生产量比上年增11.65%，销售量比上年增17.45%，库存量比上年降7.09%[138] - 应收账款本期期末数为1,603,733,363.38元，占总资产比例12.29%，较上期期末变动比例188.33%，系客户结算账期延长所致[153] - 应收款项融资本期期末数为22,931,208.17元，占总资产比例0.18%，较上期期末变动比例-94.86%，因应收票据流转快存量减少[153] - 存货本期期末数为1,370,723,800.02元，占总资产比例10.51%，较上期期末变动比例43.66%，因产能增加生产备货[153] - 一年内到期的非流动资产本期期末数为236,390,630.91元，占总资产比例1.81%，较上期期末变动比例1101.39%，因一年内到期大额存单增加[153] - 短期借款本期期末数为889,465,953.57元，占总资产比例6.82%，较上期期末变动比例152.99%，因银行贷款增加[153] - 应付票据本期期末数为234,983,893.78元，占总资产比例1.80%，较上期期末变动比例-80.07%，因兑付到期银行承兑汇票[153] - 交易性金融资产期初数3628.07万元，本期公允价值变动损益548.24万元，期末数4170.58万元[164] - 应收款项融资期初数44589.67万元，本期出售/赎回金额534896.27万元，期末数2293.12万元[164] - 其他权益工具投资期初数11647.32万元，计入权益的累计公允价值变动 -521.40万元，期末数11125.93万元[164] - 其他非流动金融资产期初数32777.56万元，本期公允价值变动损益 -1397.50万元，期末数17468.37万元[164] - 期货合同期初账面价值320.71万元，本期公允价值变动损益 -1039.88万元，期末账面价值为0[165] - 以公允价值计量的金融资产合计期初数132666.70万元，本期公允价值变动损益 -849.26万元，期末数53587.47万元[164] 各条业务线表现 - 报告期内公司铜箔产量约6.70万吨，同比增长15.57%；销量6.77万吨，同比增长17.52%[35] - 公司主要产品为电子电路铜箔、锂电池铜箔、高性能精密铜线，锂电铜箔规格3.0 - 20μm，电子电路铜箔规格9 - 140μm，高性能精密铜线规格0.08 - 0.254mm[49] - 锂电铜箔涵盖抗拉强度300 - 800MPa，延伸率3% - 20%，其中高强（500 - 600MPa）、超高强（600 - 700MPa）、特高强（700 - 800MPa）极薄锂电铜箔适用于高性能动力电池等，高延伸（≥12%）铜箔适用于高性能软包、大圆柱电池[49] - 电子电路铜箔分高频、高速、红挠、常规箔等类别，不同类别有不同规格和特征值，如高频RTF - R1规格12 - 70μm，Rz3.0 - 4.0um[50] - 公司盈利来自高性能电解铜箔产品销售收入与成本费用差额，通过研发创新、优化成本和提升效率实现盈利[51] - 公司开展多种新产品研发，全固态及半固态电池所用铜箔已小批量供应，高强/超高强/特高强锂电铜箔和PCB用超薄铜箔（UTF）已批量生产[68] - 半固态（凝聚态）电池所用铜箔已批量供应，全固态电池用耐腐蚀特种铜箔和高结合力铜箔已送样验证[69] - 公司成功实现高端电子电路铜箔系列产品技术突破，涵盖高阶RTF铜箔、HTE铜箔等[70] - RTF铜箔受益新兴场景拉动需求稳定增长，HVLP铜箔因更优信号传输性能增速显著高于RTF，单台AI服务器用量为传统服务器8倍以上[71] - 公司聚焦电磁屏蔽及散热领域铜箔研发，推动产品向超薄化、复合化方向升级[72] - 公司复合铜箔产线采用二步法工艺路线实现多类基膜材料规模化制备并送样测试，还开展一步法工艺流程设计[73] - 嘉元隆源开展高性能精密铜线业务，倾向高性能裸铜线等产品市场，应用于高端领域[74] - 嘉元隆源储备高纯铜、键合铜丝等新技术，高纯铜可满足精密电子器件需求，键合丝是半导体封装核心材料[74] - 公司开展固态电池、硅基负极电池和低空经济等所需新型负极集流体产品相关研究[69] - 公司成功开发FCF挠性铜箔，高速电路用RTF反转处理铜箔向客户小批量供应[65] - 2024年公司RTF - 2通过CCL厂商认证并小批量供货，RTF - 3掌握超微细晶粒控制技术取得突破[65] - 2024年公司HVLP1 - 2已小批量试产，HVLP - 3通过实验室验证阶段并与下游客户测试[65] - 2024年公司将埋阻铜箔项目列为重点研发项目并加速扩产[65] - 公司开展多种新产品研发，全固态及半固态电池所用铜箔已小批量供应，高强/超高强/特高强锂电铜箔和PCB用超薄铜箔（UTF）已批量生产[68] - 半固态（凝聚态）电池所用铜箔已批量供应，全固态电池用耐腐蚀特种铜箔和高结合力铜箔已送样验证[69] - 公司成功开发并量产超高强、特高强双面光4.5 - 6μm铜箔，抗拉强度大于700Mpa，产品已批量供应头部企业[182] - 公司成功开发固态电池用耐腐蚀特种铜箔和低阻抗、高结合力铜箔并送样验证，加速推进微孔铜箔技术向三维结构铜集流体的战略升级[183] - 嘉元隆源2024年营收8.78亿元[42] 各地区表现 - 2024年梅州区域累计发电1527万kwh，折合电费近1000万元[42] - 华南、西南和其他地区销售额增加，东北、华北、华中、西北和华东地区销售额减少，原因是优化客户结构，开拓新客户[136] 管理层讨论和指引 - 新能源汽车降价引发全行业降价潮，铜箔行业竞争加剧，加工费下滑，公司利润大幅下滑，业绩有继续下滑和亏损风险[100] - 未来市场竞争加剧、经济环境变化等因素，可能使公司毛利率大幅波动，业绩受多方面因素影响，存在亏损扩大风险[101] - 公司若不能把握行业技术趋势、及时产业化新技术，或技术研发未达预期、换代延误，将影响市场竞争力和业绩[102] - 核心技术人员流失会对公司产品研发和制造造成不利影响，使公司处于竞争劣势[104] - 公司营业规模扩大，现有管理架构和团队面临挑战，存在管理风险[106] - 行业竞争加剧、政策调整等因素可能使铜箔加工费下滑，影响公司经营业绩[107] - 公司新业务拓展若不及预期，对新业务的投资存在损失风险[111] - 公司主要产品锂电铜箔受行业竞争、客户及产品结构、技术开发难度等因素影响，若行业竞争加剧或公司不能保持优势，将面临毛利率下滑风险[113] - 公司产品定价采用“铜价 + 加工费”模式，但采购与销售时点不匹配，铜价波动可能导致业绩下滑，且铜价上涨会增加流动资金需求[114][115] - 若主要客户经营变动，公司可能面临应收账款无法收回风险，影响财务状况[116] - 原材料或产品价格大幅波动，公司存货将面临跌价损失，固定资产也存在减值风险[117] - 若行业或市场不利变化，募投项目无法达预期收益，公司会因固定资产折旧增加导致利润下滑[118] - 自2023年初，新能源汽车产销不及预期等因素，导致公司铜箔销售不及预期及加工费大幅下调[119] - 新能源电池技术革新，若公司锂电铜箔不能应用于主流电池技术，将影响经营业绩[122] - 公司以锂电铜箔和电子电路铜箔为主营业务，加大市场营销和开拓力度，巩固和扩大市场份额[189] - 公司围绕国家“新材料十四五发展规划”和工信部《重点新材料首批次应用示范指导目录》，以铜金属新材料为重点开展研发等工作[189] - 公司坚持铜箔主业，提升生产效能，深化降本增效，控制成本，实现稳健经营[181] - 公司视下游市场需求稳步推进产能扩充工作，增强综合竞争力和盈利水平[181] - 公司基于行业标杆客户个性化需求，实施差异化竞争战略[187] - 公司以深度挖掘客户需求为源动力，拓展并服务优质客户，提供优质铜箔产品[189] - 公司以铜箔为主业，向新能源新材料产业链延链补链，推动多元化发展[189] - 2025年公司铜箔总产能目标达12万吨以上，产量和销量均突破10万吨[193] - 嘉元隆源力争2025年高性能精密铜线出货量达1.4万吨[197] - 公司将成立高精密铜合金丝线材专业化公司，满足多领域需求[190] - 公司成立光伏储能专业化公司，推进集中式光伏等业务[190] - 公司坚持创新驱动，保障研发投入，完善研发平台建设[191] - 公司实施“四环紧扣、双降双升”质量管理模式，加强全过程质量管控[192] - 公司优化铜箔生产基地布局，引入智能化和自动化设备提升效率[193] - 公司深化与大客户合作，开拓中国台湾、日本等海外市场[195] - 公司强化企业管理，健全制度体系，促进部门协作[198] - 公司招聘培训员工，科学调配人才，提升人员素质[199] 其他没有覆盖的重要内容 - 持续督导期间为2022年1月13日至2024年12月31日[20] - 公司实施2023年度权益分派，每10股派现金红利0.15元（含税），共派发现金红利6338309.49元（含税），占2023年度归母净利润33.31%[46] - 公司以集中竞价交易方式回购股份3312857股，支付资金总额51981269.02元（不含费用）[46] - 公司2024年新发展党员1名，2名预备党员转正，7名党员获优秀共产党员荣誉[47] - 公司获评2023年度标准化工作先进集体，两项发明进入《第二十五届中国专利奖评审结果公示》名单[40] - 公司“快充锂离子电池用高性能极薄