财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入为15.18亿元人民币，同比增长4.55%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为7524.05万元人民币，同比增长0.62%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7182.27万元人民币，同比增长13.93%[23] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1.17亿元人民币，同比增长4.60%[23] - 2024年加权平均净资产收益率为4.01%，同比下降0.11个百分点[23] - 2024年第四季度营业收入为5.05亿元人民币，占全年收入的33.3%[26] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为7143.60万元人民币，占全年净利润的95%[26] - 2024年非经常性损益项目中，政府补助为693.48万元人民币，金融资产公允价值变动收益为876.29万元人民币[29] - 2024年公司营业收入151,762.44万元，同比增长4.55%[79] - 归属于上市公司股东的净利润7,524.05万元，同比增长0.62%[79] - 扣非净利润7,182.27万元，同比增长13.93%[79] 业务线表现 - 2024年公司互联网营销收入合计15.18亿元，同比增长4.55%[48] - 电商客户收入占比从2023年的47.50%下降至2024年的38.57%，同比下降15.11%[49] - 品牌商客户收入占比从2023年的52.50%上升至2024年的61.43%，同比增长22.33%[49] - 信息推广收入占比44.26%，同比下降0.68%至671,720,446.50元[138] - 互联网效果营销平台收入同比增长4.17%至385,288,675.14元，毛利率下降3.05%至65.11%[138][139] - 运营服务费收入同比增长17.29%至327,256,341.15元，毛利率上升1.67%至21.82%[138][139] - 商品销售收入同比大幅增长73.67%至4,097,080.27元[138] - 境内收入占比99.68%，同比增长4.50%至1,512,817,322.23元[138] - 线上销售模式收入占比99.50%，同比增长6.03%至1,510,019,921.51元[138] 用户和平台数据 - 报告期内公司月平均活跃用户数统计口径来自第三方平台神策分析、友盟和百度智能小程序，数据为全年12个月算术平均值[17] - 单用户平均每日启动次数数据来源于友盟平台，统计全年平均值[17] - 单用户平均停留时长数据来源于友盟平台，统计全年平均值[17] - 下单用户渗透率指标为每日下单独立用户数占日活用户数比例的年平均值[17] - 电商点击用户渗透率指标为每日点击商品链接用户数占日活用户数比例的年平均值[17] - 2024年月平均活跃用户数达3,967.81万人，同比增长0.99%[108] - 注册用户数达3,035.01万，同比增长5.03%；移动客户端App激活量7,758.66万，同比增长8.05%[109] - 移动客户端App下单用户渗透率14.07%，同比提升0.58个百分点；电商点击用户渗透率61.69%，同比提升1.23个百分点[110] - 单用户日均启动次数8.29次，同比下降5.58%；日均停留时长8分53秒，同比下降11.61%[110] - 内容互动总次数224,104.41万次，同比下降6.55%[110] 内容表现 - 内容发布量包含UGC、PGC、BGC和MGC四类内容总和[17] - "什么值得买"内容发布量3,404.19万，同比增长19.31%[84][93] - AI贡献内容(AIGC)1,501.28万，占比44.10%，同比增长43.51%[93] - 用户贡献内容(UGC)1,736.82万，占比51.02%，同比增长5.88%[93] - 2024年"什么值得买"站内用户贡献内容(UGC)占比51.02%，AIGC内容占比44.10%[57][59] - 2024年12月公司调用第三方大模型API消耗tokens达399.97亿，环比增长27.35%[82] - "什么值得买"原创内容审核时间缩短75%，人工审核量降低57%[84] - AIUC引擎重塑审核流程后，原创内容审核时间缩短75%，人工审核内容量降低57%[95] 战略和AI技术 - 公司2024年实施"全面AI"战略，推动AI技术与业务场景融合，打造"AI原生的什么值得买GEN2"[55][59] - 公司战略升级为消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块[52][55] - "什么值得买"GEN2通过AI技术重塑内容生产、审核、分发等环节，提升用户规模[59] - 公司AI产品矩阵包含1个130亿参数大模型（经300G消费数据训练）、2个数据库（商品库含10亿条商品信息）、3个引擎和4类应用[127] - 公司消费大模型经过1.2亿轮迭代训练，使用300G消费数据语料[81] - 公司2025年战略聚焦AI技术研发与业务融合，推动消费内容和智能营销升级[178] - 公司计划优化商品数据库和内容数据库，构建AIGC引擎、AIUC引擎和Agent引擎[179] - 公司推进“什么值得买GEN2”迭代升级，引入大模型技术重构内容生产与分发体系[180] - 公司计划打造独立的Agent产品，提供消费决策智能化服务[181] 子公司和合作伙伴 - 公司全资子公司包含无忧直购、优讯创想等16家，控股子公司含星罗创想等7家[16] - 子公司日晟星罗连续3年获抖音电商钻石服务商认证（全平台仅10家）并服务宝洁/雅诗兰黛等国际美妆集团[123] - 星罗创想连续五年入选淘宝联盟优秀合作伙伴并担任浙江区域理事会理事长[122] - 日晟星罗联合发布《2024抖音电商CORE经营方法论》等行业白皮书[125] - 有助科技为首农食品/青岛啤酒等头部客户提供多平台代运营服务[125] - 公司已与阿里巴巴、京东、拼多多等国内外知名电商平台和品牌商建立长期合作关系[74] - 新签约安井食品/健力宝/美的等18个品牌客户拓展抖音DP服务[125] - 公司合并范围新增4家子/孙公司，总数量达43家[143][144] - 新设立孙公司FantasticFusion (Hong Kong) Holding Limited注册资本750万美元[143] - 新设立孙公司FantasticFusion (Cayman) Holding Limited注册资本5万美元[143] - 新设立孙公司FANTASTICFUSION (SINGAPORE) HOLDING PTE. LTD注册资本300万美元[143] - 新设立子公司嘉兴构奇妙商贸有限公司注册资本100万元人民币，持股比例51%[144] 成本和费用 - 营业成本同比增长6.92%至801,394,798.10元，其中信息推广成本占比37.35%[139][142] - 互联网效果营销平台成本同比增长14.14%至134,434,916.65元[142] - 运营服务费成本同比增长14.85%至255,840,057.64元[142] - 2024年销售费用为2.506亿元，同比下降6.96%，主要因降本增效措施[156] - 研发人员数量从2023年的441人减少至2024年的392人，同比下降11.11%，但研发人员占比从23.32%上升至24.95%[148] - 2024年研发投入金额为1.815亿元，同比增长10.52%，占营业收入比例为11.96%，较2023年的11.32%有所提升[148] 资产和负债 - 2024年末资产总额为24.35亿元人民币，同比增长7.59%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为19.04亿元人民币，同比增长2.68%[23] - 货币资金从2023年初的7.284亿元降至2024年末的6.579亿元，占总资产比例下降5.16%，主要因购买银行理财产品未赎回[158] - 在建工程从2023年初的1792万元增至2024年末的1.461亿元，占总资产比例上升5.21%，主要因建设大楼投入[158] - 短期借款从2023年初的1500万元增至2024年末的2707万元，占总资产比例上升0.45%，主要因信用借款增加[158] - 合同负债同比增长133.3%，从5,886,117.35元增至13,731,115.73元，占总资产比例从0.26%升至0.56%[159] - 长期借款同比增长48.8%，从60,500,000元增至90,027,842.10元，占总资产比例从2.67%升至3.70%[159] - 租赁负债同比增长45.7%，从10,418,766.92元增至15,174,479.24元，占总资产比例从0.46%升至0.62%[159] - 交易性金融资产期末余额210,140,958.91元，较期初增长73.8%，期间出售655,000,000元并新增购入745,000,000元[160] - 公司以北京诺德大厦两处房产抵押获得贷款4,080万元，对应抵押物账面价值23,468.64万元[161][163] - 土地使用权及在建工程抵押贷款69,000万元，对应抵押物账面价值合计36,715.38万元（土地22,124.67万元+在建14,590.71万元）[163][164] - 金融负债公允价值变动导致账面价值减少30.4%，从20,000,000元降至13,920,000元[160] 投资和募投项目 - 报告期投资额10,000,000元，较上年同期增长99,999,900%[165] - 募集资金累计使用67,175.52万元，占募集净额71,305.98万元的94.21%，期末余额4,130.46万元[169] - 2024年新增募集资金投入7,581.09万元，主要用于募投项目[169] - 内容平台升级项目承诺投资总额为6,084.49万元，已投入6,084.49万元，投资进度100%[171] - 消费互联网研究院项目承诺投资总额为7,527.9万元，已投入3,480.27万元，投资进度46.23%[172] - 补充流动资金项目承诺投资总额为20,307.72万元，已投入20,307.72万元，投资进度100%[172] - 承诺投资项目小计总额为71,305.98万元，已投入67,175.52万元[172] - 内容平台升级项目达到预定可使用状态日期由2023年5月1日延期至2025年5月1日[172] - 消费互联网研究院项目达到预定可使用状态日期由2023年5月1日延期至2025年5月1日[172] - 公司因AIGC技术变革调整投资策略，导致部分募投项目未达计划进度[172] - 内容平台升级项目尚未建设完成，尚不能准确计算收益[172] - 消费互联网研究院项目尚未建设完成，尚不能准确计算收益[172] - 公司第三届董事会第二十五次会议审议通过部分募投项目延期议案[172] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目金额为人民币8,522.12万元，并完成置换[173] - 公司使用不超过人民币10,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[173] 风险因素 - 宏观经济波动可能导致互联网广告及增值业务收入下滑，公司计划优化业务结构提升抗风险能力[184] - 网络合规风险包括内容审核滞后（需符合最新监管）、用户数据泄露及知识产权侵权，公司将加强监管沟通和技术投入[185][186] - 行业竞争加剧导致用户留存难度加大，公司将通过内容生态共建和战略升级（多元化、专业化、规模化、多样化）应对[188] - 电商政策变化可能降低佣金收入（依赖阿里、京东等平台），公司将拓展新客户并加快创新步伐[189] - 抖音/快手等内容平台政策频繁变动可能影响新业务收入，公司将强化合作关系及行业议价能力[190] - 用户增长不及预期或流失风险需通过内容质量提升（图文+直播/短视频）和算法推荐优化解决[191] - 系统稳定性受流量波动威胁，公司采用多云混合云架构并加强安全防护体系[192][193] - 优质创作者流失风险将通过社区生态建设、商业化激励及孵化能力加强应对[194] - 公司新业务面临行业入局者增多和头部品牌客户自建线上运营团队的风险[195] - 公司将持续加大研发投入以应对技术更新周期缩短的风险[196][197] - 生成式AI技术可能带来版权、伦理、监管和商业模式挑战等风险[198] - 公司国际化业务面临政治、法律、文化和市场等多重风险[200] - 公司针对新业务风险将设置止损机制以防止风险扩大[195] - 公司将加强技术人才队伍建设以保持技术领先优势[197] - AI模型可能因数据质量问题产生歧视或偏见性言论[198] - 公司国际化初期已聘请专业咨询机构进行充分调研[200] - 公司针对AI风险将建立科学的数据收集和使用制度[199] - 公司国际化业务将严格遵守当地法律法规和文化习俗[200] 行业和市场趋势 - 2024年全国网上零售额达15.23万亿元，同比增长7.2%，其中实物商品网上零售额12.79万亿元，同比增长6.5%，占社会消费品零售总额比重为26.5%[33] - 2024年跨境电商进出口总额实现2.63万亿元，同比增长10.8%，占我国进出口比重提升至6%[45] - 2024年东南亚电商GMV预计达1590亿美元（约1.14万亿元人民币），较2023年增长13.2%[46] - 2025年政府拟安排3000亿超长期特别国债支持消费品以旧换新[34] - 2024年重点商品以旧换新拉动实物商品网上零售额增长1.3个百分点[33] - 2024年社会消费品零售总额48.33万亿元，同比增长3.5%[33] - DeepSeek AI应用7天内实现1亿用户，打破ChatGPT用户增速记录[42] 国际化战略 - 公司全面推进国际化战略，拓展全球市场[182] - 2024年公司启动"值得买"模式国际化首站泰国，2025年计划加速向更多国家拓展[183]