财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司总营收为7.58158亿美元，较2024年同期的7.69108亿美元下降1.4%[13] - 2025年第一季度，公司总费用为6.82162亿美元，较2024年同期的5.93763亿美元增长14.9%[15] - 2025年第一季度，公司净收入为3866.2万美元，较2024年同期的2.19176亿美元下降82.3%[15] - 2025年第一季度，归属于公司股东的净亏损为893.9万美元，而2024年同期为净收入1.70545亿美元[15] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为2.07949亿美元，较2024年同期的3.41157亿美元下降39%[25] - 2025年第一季度，投资活动使用的净现金为6.54779亿美元，较2024年同期的8.94854亿美元下降26.8%[25] - 截至2025年3月31日，公司普通股股东的基本和摊薄每股净亏损均为0.07美元，而2024年同期为0.97美元[15] - 2025年第一季度，宣布的普通股股息为每股1.32美元，2024年同期为每股1.27美元[19][21] - 2025年第一季度，有担保应付票据借款为824美元，2024年同期为10216美元[28] - 2025年第一季度，无担保优先应付票据发行所得为548532美元，2024年同期为998806美元[28] - 2025年第一季度，商业票据计划发行所得为2700000美元，2024年同期为3170000美元[28] - 2025年第一季度，商业票据计划借款还款为2400000美元，2024年同期为3270000美元[28] - 2025年第一季度，融资活动提供的净现金为370775美元，2024年同期为624429美元[28] - 2025年第一季度，现金、现金等价物和受限现金净减少76093美元，2024年同期增加70924美元[28] - 2025年第一季度，期间支付的利息（扣除资本化利息后）为33776美元，2024年同期为34901美元[28] - 2025年第一季度，房地产当期新增应计建设费用为147045美元，2024年同期为318041美元[28] - 2025年第一季度，与房地产销售相关的应收票据发行金额为91000美元，2024年同期为0美元[28] - 2025年和2024年第一季度租赁会计准则下收入分别为7.322亿美元和7.467亿美元，占总收入比例分别为96.6%和97.1%[75] - 2025年第一季度收入中租金收入为7.43175亿美元，其他收入为1498.3万美元，总收入为7.58158亿美元；2024年第一季度租金收入为7.55551亿美元，其他收入为1355.7万美元，总收入为7.69108亿美元[75] - 2025年第一季度收入确认会计准则下收入为1094.4万美元，主要与长期租赁协议相关的短期停车收入有关[75][102] - 2025年第一季度，公司租金收入为7431.75万美元，较2024年同期的7555.51万美元有所下降[155] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司作为承租人的租赁经营活动现金流出分别为1.446亿美元和730万美元，增长主要因2025年1月预付1.35亿美元续租[163] - 2025年第一季度，公司作为承租人的经营租赁费用为1166.6万美元，2024年同期为868.3万美元，同时确认减值损失3220万美元[165] - 2025年和2024年第一季度投资收入（损失）分别为亏损4999.2万美元和收入4328.4万美元，其中2025年第一季度实现收益1815.3万美元（含2930万美元实现收益和1120万美元减值费用），未实现损失6814.5万美元[180] 各条业务线表现 - 公司将租赁分为融资租赁、经营租赁、销售型租赁和直接融资租赁，依据不同标准进行分类和会计处理[77][78] - 经营租赁收入在物业可供租户使用且租户占有或控制租赁资产时开始确认，固定租金按直线法确认，可变租金在相关条件满足时确认[84][86][87] - 直接融资和销售型租赁收入按有效利率法在租赁期内确认，租赁开始时注销相关资产并记录租赁净投资[90] - 作为承租人，公司经营租赁需确认租赁负债和使用权资产，分别按相应方法计量和处理[93][94][98] - 公司按五步模型确认与客户合同产生的收入，区分主要责任人与代理人进行会计处理[100][101] - 公司在租赁期内通过多种方式监控租户信用质量和相关重大变化[103] - 截至2025年3月31日，除一项直接融资租赁和一项销售型租赁外，公司作为出租方的所有租赁均为经营租赁[144] - 截至2025年3月31日，386处物业受经营租赁协议约束，其中7处包含购买选择权[145] - 截至2025年3月31日，公司经营租赁未来租金收款总额为1.7788724亿美元，其中2025年为140.811万美元[147] - 截至2025年3月31日，公司直接融资租赁净投资余额为4170万美元，销售型租赁净投资为1860万美元，确认房地产销售收益1270万美元[149][150] - 2025年第一季度，公司确认销售型租赁预期信用损失准备4.9万美元，直接融资租赁预期信用损失准备为220万美元且与2024年12月31日持平[151][152] - 截至2025年3月31日，公司作为承租人的经营租赁剩余合同付款现值为3.714亿美元，使用权资产为7.289亿美元，加权平均剩余租赁期限约为54年，加权平均折现率为4.7%[160] 各地区表现 - 公司在美国以外的加拿大有11处房产[58] - 截至2025年3月31日，公司在多个地区的房地产合资企业中持有不同比例权益，如50和60 Binney Street持股34.0%，75/125 Binney Street持股40.0%等[129] - 截至2025年3月31日，作为出租方公司有386处物业，总面积3960万运营可出租面积（RSF），位于关键集群地区[143] 管理层讨论和指引 - 新会计准则ASU 2024 - 03将于2026年12月15日后的年度报告期和2027年12月15日后的中期报告期生效，公司预计2027年1月1日采用[118] 其他没有覆盖的重要内容 - 作为REIT，公司对单个实体有表决权股票的所有权一般限制在低于10% [61] - 公司评估对被投资方有20%（含）至50%（含）有表决权股票的投资，假定有重大影响能力[61] - 对于维持特定所有权账户的有限合伙企业投资，公司所有权权益超过3%至5%时，假定有重大影响能力[61] - 建筑物和建筑改良折旧年限不超过40年，土地改良不超过20年[47] - 符合特定标准的房地产被分类为待售，资产指定为待售时停止折旧[50] - 房地产销售根据与非客户合同的会计标准确认损益，转让控制权决定资产终止确认[52] - 持有待售的长期资产账面价值超过公允价值减出售成本时确认减值损失[57] - 投资收益（损失）包括已实现和未实现的损益，未实现损益包括多种投资类型的价值变动[71][74] - 对权益法投资和不报告每股资产净值的私人实体投资进行定性评估以确定是否减值[70] - 公司作为REIT每年将100%的应税收入分配给股东，无需计提联邦所得税，需符合至少90%的分配比例及其他条件才可免税[108] - 公司对预期信贷损失需估计和确认全生命周期损失，在每个报告日重新评估[106] - 公司采用“分配性质”法确定权益法投资现金分配在现金流量表中的分类，缺乏信息时将采用“累计收益”法[115] - 公司一般通过合同权利控制的法律实体合资企业，或投票权超过50%的合资企业进行合并，不满足合并标准的按权益法核算[132][134] - 公司对合并VIE的最大风险敞口限于可变利益，对非合并VIE限于投资，但部分项目有担保责任，如1450 Research Boulevard和101 West Dickman Street担保最高670万美元[138][139] - 公司对不具备重大影响或控制的上市公司投资按公允价值计量，公允价值变动计入投资收益（损失）[173] - 未报告NAV的私人控股实体投资以成本计量，根据可观察价格变化和减值进行调整，已实现和未实现损益计入投资收入（损失）[175] - 权益法投资和未报告NAV的私人控股实体投资根据定性评估监测减值迹象，若存在减值迹象需估计投资公允价值并确认减值费用[177]