公司概况 - 公司是中国领先毛发医疗服务集团，提供一站式毛发医疗服务[5][7] - 公司收购史云逊中国业务和显赫植发香港业务，将业务拓展至中国以外[5][8] - 公司与北京大学人民医院共建毛发联合实验室，推动产学研发展[5][8] - 张玉为公司董事长兼首席执行官，另有多名执行董事、非执行董事和独立非执行董事[11][12] - 公司注册办事处位于开曼群岛，香港主要营业地点在铜锣湾[13][14][15] - 公司总部位于中国北京朝阳区，核数师为罗兵咸永道会计师事务所[14][15] - 公司有关香港法律的法律顾问是罗夏信律师事务所，有关中国法律的是竞天公诚律师事务所[17][18] - 公司主要往来银行有平安银行北京分行和招商银行北京分行[17][18] - 公司股份代号为02279，上市日期为2021年12月13日[17][18] - 公司网站为http://www.yonghegroup.cn [17][18] 财务数据关键指标变化 - 2024年全年收入达18.0亿元，同比增长1.5%[22][26] - 2024年毛利润10.8亿元，毛利率提升4个百分点至60.1%[22][26] - 2024年净亏损收窄至2.266亿元，EBITDA转正至1.41亿元[22][26] - 2024年来自客户合约的收入为1804498千元，毛利为1084212千元[19] - 2024年除所得税前亏损255291千元，年内亏损226569千元[19] - 2024年毛利率为60.1%，纯损率为 - 12.6%[19] - 2024年集团收入为18.045亿元，较2023年的17.773亿元增长1.5%[46][47] - 2024年集团毛利为10.842亿元，较2023年的9.972亿元增长8.7%，毛利率为60.1%，较2023年的56.1%增长4.0个百分点[46][47] - 2024年公司收入为18.045亿元，较2023年的17.773亿元增加1.5%[106][113] - 2024年植发医疗服务收入为13.307亿元，较2023年的13.542亿元下降1.7%，患者人数由2023年的61071人减至2024年的59655人，人均消费由2023年的22174元增至2024年的22306元[109][111] - 2024年医疗养固服务收入为4.458亿元，较2023年的3.882亿元增加14.8%，患者人数由2023年的78687人减至2024年的77222人，人均消费由2023年的4934元增至2024年的5773元[110][112] - 2024年公司成本为7.203亿元，较2023年的7.801亿元下降7.7%[116][117] - 2024年员工成本为2.7208亿元，占比37.8%，2023年为2.97149亿元，占比38.1%，减少因收缩门店及优化团队结构[116] - 2024年摊销及折旧费用为2.86285亿元，占比39.7%，2023年为3.04217亿元，占比39.0%，下降因关闭及整合低效门店[116] - 2024年存货及耗材成本为1.04505亿元，占比14.5%，2023年为1.23286亿元，占比15.8%，降低因优化存货成本结构及规模采购[116] - 2024年公司其他服务收入为2800万元，2023年为3480万元[114][118] - 2024年公司毛利为10.842亿元，较2023年的9.972亿元增加8.7%，毛利率为60.1%，2023年为56.1%[120][122] - 2024年公司其他收入为160万元，2023年为210万元[121][123] - 2024年公司一般及行政开支为2.853亿元，2023年为3.743亿元，下降原因是管理效能提升和精简组织架构[125][126] - 2024年公司销售及营销开支为9.024亿元，2023年为10.444亿元，营销及推广开支减少是因优化资源配置和实施精细化营销策略[130][132] - 2024年公司除利息、税项、折旧及摊销前盈利为1.41亿元，2023年为亏损1.836亿元，同比增长3.246亿元[131][133] - 2024年公司所得税抵免为2870万元，2023年为3850万元，变动原因是本年亏损减少[136][139] - 公司纯损由2023年的5.467亿元下降至2024年的2.266亿元，纯损率由2023年的30.8%下降至2024年的12.6%[137] - 公司净亏损从2023年的5.467亿元降至2024年的2.266亿元，净亏损率从30.8%降至12.6%[140] - 2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4.878亿元（2023年12月31日：6.032亿元），银行借款总额为5010万元（2023年12月31日：1.528亿元）[142][143] - 2024年经营活动所得现金净额为2.28615亿元，2023年为 - 1715.3万元；投资活动所用现金净额为 - 5326.1万元，2023年为2.45582亿元；融资活动所用现金净额为 - 2.90717亿元，2023年为 - 1.85204亿元[146] - 2024年公司资本开支为5380万元（2023年：1.713亿元）[150][153] - 2024年12月31日，公司存货为4050万元（2023年12月31日：7600万元），贸易及其他应付款项为1.494亿元（2023年12月31日：2.109亿元）[151][152][154][155] - 2024年12月31日，公司未偿还的计息银行借款为5010万元（2023年12月31日：1.528亿元），银行贷款年利率为2.9%至3.4%（2023年：2.6%至3.4%）[159][163] - 2024年12月31日，公司未结清租赁负债总额为6.171亿元（2023年12月31日：9.427亿元）[160][164] - 2024年12月31日，公司资本负债比率为7.0%（2023年12月31日：16.2%）[170][174] - 2024年12月31日，公司以外币（主要为美元）计值的现金及现金等价物为580万元（2023年12月31日：1320万元，主要为港元）[171][175] - 2024年度员工成本为人民币72290万元，2023年度为人民币83510万元[177][179] 各条业务线表现 - 2024年植发业务收入达13.3亿元，高端服务“雍享”患者数增长16.3%[22][25] - 2024年医疗养固服务收入4.458亿元，同比增长14.8%，套餐复购率提升至28.4%[22][25] - 2024年植发与医疗养固业务全年平均客单价分别提升至22306元和5773元[22][25] - 2024年植发医疗服务收入为13.307亿元，占总收入73.7%；医疗养固服务收入为4.458亿元，占比24.7%；其他收入为0.280亿元，占比1.6%[49] - 2024年植发医疗服务毛利为8.280亿元，毛利率62.2%；医疗养固服务毛利为2.470亿元，毛利率55.4%；其他毛利为0.093亿元，毛利率33.1%[49] - 2024年接受植发手术的患者人数为59,655人，2023年为61,071人[54] - 2024年植发患者平均消费为22,306元，2023年为22,174元[54] - 2024年接受业务主任服务的患者人数为40,710人，占比68.2%；接受业务院长服务的患者人数为15,411人，占比25.8%；接受「雍享」服务的患者人数为3,534人，占比6.0%[54] - 2023年接受业务主任服务的患者人数为41,780人，占比68.4%；接受业务院长服务的患者人数为16,253人，占比26.6%；接受「雍享」服务的患者人数为3,038人，占比5.0%[54] - 2024年接受「雍享」服务的患者人数较上年同期增加16.3%[51][53] - 2024年医疗养固服务收入为4.458亿元，占总收入24.7%[57] - 2024年接受医疗养固服务的患者人数为77,222人，2023年为78,687人[57][59] - 医疗养固人均消费从4,934元提升17.0%至5,773元[57] - 医疗养固服务复购率提高至28.4%，2023年为23.4%[57][59] - 女性业务收入同比显著增长[68][70] - 不剃髮业务占比大幅上涨[68][70] 公司运营情况 - 公司将院部总数精简至74家，推动资源向高潜力区域集中[30] - 2024年公司医疗团队达1401人，其中医生242名[30] - 截至2024年12月31日，公司在全国63个城市拥有66家植发医疗机构，在上海、广州、深圳拥有8家史云逊健发机构[38][39] - 报告期内，公司服务患者总人数逾12万人[38][39] - 截至2024年12月31日，雍禾植发医疗机构共66家，史云逊独立门店共8家，总计74家；2023年对应数量分别为75家、13家、88家[44] - 2024年成熟院部52家，2023年47家；发展期院部13家，2023年12家；新建院部1家，2023年16家；总计66家，2023年75家[67] - 集团进行“好医生+好体系”品牌战略升级，进入植髮3.0时代[68][70] - 集团采取相对审慎的拓店思路，优化机构网络布局[62][65] - 截至2024年12月31日，集团建立了一支1,401人的专业医疗团队[72] - 截至2024年12月31日，专业团队有1401人，其中医生242人，护士1069人，其他医疗专业人员90人[73] - 公司在2024年完成数字化转型，引入大语言模型赋能业务全生命周期[81][83] - 公司构建“集团大中台 + 区域小中台”双轮驱动模式，搭建私域流量生态体系，提升用户全生命周期管理[76][77] - 公司推出AI毛发健康自测工具，提升用户转化率；与百名医生合作开展《名医讲堂》等毛发知识线上科普，增强用户信任感和品牌认知[76][77] - 公司自研CRM系统“禾帆”，实现线索全链路自动化和智能化管理，提升销售团队跟进效率和客户转化率[76][78] - 公司引入智能质检技术，提高沟通效率及服务质量；通过精准资源分配和分层运营，提升用户到诊效率及营销ROI，控制获客成本[76][78] - 公司采取多渠道、多触点的整合营销方式，利用数据分析和精准投放，控制营销成本的同时提升转化率[76][79] - 公司完善私域用户标准化运营管理体系，实现分层客户精准触达；加强术后跟踪服务，提高客户忠诚度及黏着度[76][79] - 公司在人工智能体领域构建企业智能知识库引擎，在智能标签等方面取得重要突破，提升客户满意度[81][83] - 公司自主研发的连锁医疗系统“禾帆”全面推广落地，实现五大流程闭环，提升运营效率，实现医疗机构“无纸化”办公[82][84] - 截至2024年12月31日，集团共有3549名员工，其中专业医疗团队1401名[177][179] 管理层讨论和指引 - 公司将加速多科室精细化运营，推进一站式毛发诊疗能力建设，优化女性科室建设[87][89] - 公司将在部分城市加快脱发科建设，推出医疗养护产品，提前干预并减少治疗周期[87][90] - 公司将优化和升级薪酬、绩效考核和内部发展体系，精准识别与晋升高潜人才，优化淘汰机制[92][94] - 公司将加强复合人才储备，促进多岗位人员复用，推动管理结构扁平化改革[92][94] - 公司将推进精准分层运营和产品结构优化，满足不同客户多元需求，推动会员业务增长[93][95] - 公司将加大热门养护产品研发投入与市场推广，提升养护效果，促进客户复购[93][96] - 公司将借助先进技术和智能化评价体系，提升手术效率和质量，加强医疗质量管理[97][98] - 公司将加强合规管理，强化风险控制措施，完善应急预案，提升突发事件响应及处置能力[97] - 2025年公司将以消费者全生命周期为核心，通过智能化应用赋能全流程服务实现闭环[98] - 2025年公司将构建“禾帆”移动工作台，建立自有智能应用，强化私域营销体系，落地智能硬件[101][105] - 公司将以科技创新为驱动，加速数智化转型，提升运营效率和医疗服务能力[103][104] 行业情况 - 中国毛发健康市场规模从2020年的582.9亿元增至