重大交易事项 - 2024年1月4日，公司子公司与DIT达成协议，DIT将以最高约2100亿印度卢比（约25亿美元）收购ATC TIPL 100%股权[178] - 2024年9月12日完成ATC TIPL交易，获得1820亿印度卢比（约22亿美元）的总对价[142] - 2024年9月12日，公司完成ATC TIPL交易，收到1820亿印度卢比（约22亿美元），并记录12亿美元亏损[180] - 2024年，ATC TIPL向公司分配约296亿印度卢比（约3.541亿美元）[179] - 2025年3月6日完成南非光纤资产的出售[147] - 2024年公司出售VIL股份和VIL OCDs实现4640万美元收益[183] - 2025年第一季度出售南非光纤业务获得5360万美元收益，2024年第一季度房地产相关折旧、摊销和增值为3890万美元，房地产出售或处置收益及减值费用为160万美元[192] 业务资产分布 - 截至2025年3月31日，公司拥有或运营的通信站点中，美国和加拿大总计26900座自有塔楼、14968座运营塔楼、433座自有DAS站点；非洲和亚太地区总计26844座自有塔楼、73座自有DAS站点；欧洲总计31696座自有塔楼、303座运营塔楼、10座自有DAS站点；拉丁美洲总计45852座自有塔楼、2074座运营塔楼、344座自有DAS站点[144] - 截至2025年3月31日，公司的物业组合包括美国11个市场的30个运营数据中心设施，总面积约340万净可出租平方英尺[146] 业务收入占比与客户流失情况 - 2025年第一季度，物业运营占公司总收入的97%[143] - 2025年第一季度，客户流失率约为租户账单的2%，主要由美国和加拿大物业部门的流失导致[151] - 预计美国和加拿大物业部门的客户流失率在2025年仍将居高不下[152] 非GAAP财务指标相关 - 公司定义了调整后EBITDA、Nareit FFO（普通股股东）、AFFO（普通股股东）和细分市场毛利率等非GAAP财务指标[153][154][155] - 这些非GAAP财务指标用于评估公司当前的运营表现，但可能与其他公司的类似指标不可完全比较[156][158] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2025年第一季度总营收25.628亿美元，较2024年的25.126亿美元增长2%，其中服务收入从3020万美元增至7460万美元，增幅147%[159] - 各地区物业营收有增减，美国和加拿大降1%至12.983亿美元，非洲和亚太增12%至3336万美元，欧洲增4%至2130万美元，拉丁美洲降10%至3992万美元[159] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2025年第一季度总毛利润19.283亿美元，较2024年的18.937亿美元增长1%，其中服务毛利润从1630万美元增至3970万美元，增幅144%[159][163] - 2025年第一季度与2024年同期相比，总毛利润从14.237亿美元增至14.710亿美元，总细分毛利润从18.937亿美元增至19.283亿美元[191] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 销售、一般、行政和开发费用（SG&A）总计2.375亿美元，较2024年的2.443亿美元下降3%，拉丁美洲物业段SG&A降24%至2100万美元[167] - 折旧、摊销和 accretion 费用为5.088亿美元，较2024年的4.925亿美元下降3%，主要因外汇汇率波动等[171] - 总其他费用为6.366亿美元，较2024年的2.197亿美元增长190%，主要因当期外汇损失3.457亿美元[174][175] 财务数据关键指标变化 - 运营利润 - 2025年第一季度运营利润1.8028亿美元，较2024年的1.7743亿美元基本持平，服务运营利润从1140万美元增至3330万美元，增幅192%[170] 财务数据关键指标变化 - 其他运营收入 - 其他运营收入从 - 40万美元增至 - 5580万美元，增幅13850%，主要因南非光纤出售收益5360万美元[172] 财务数据关键指标变化 - 所得税 - 所得税拨备为1.189亿美元，较2024年的9130万美元增长30%，有效税率从9.9%升至19.3%[176] - 所得税拨备增加主要因南非光纤出售产生的税收[177] 财务数据关键指标变化 - 已终止经营业务税后收入 - 2025年第一季度与2024年同期相比，来自已终止经营业务的税后收入从9170万美元降至0，降幅100%[182] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2025年第一季度与2024年同期相比，净收入从9.217亿美元降至4.986亿美元，降幅46%[184] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2025年第一季度与2024年同期相比，调整后EBITDA从17.122亿美元增至17.442亿美元，增幅2%[184] 财务数据关键指标变化 - AFFO - 2025年第一季度与2024年同期相比，AFFO从13.031亿美元降至12.902亿美元，降幅1%[185] 流动性与债务情况 - 截至2025年3月31日，公司总流动性为116.582亿美元，其中信贷安排下可用资金净额为95.545亿美元，现金及现金等价物为21.037亿美元[194] - 截至2025年3月31日，公司总未偿债务为371亿美元，其中流动部分为28亿美元[196] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为12.95亿美元，投资活动使用的净现金为3.501亿美元，融资活动使用的净现金为8.438亿美元[195] 重大融资交易 - 2025年第一季度公司进行了多项重大融资交易，包括赎回2.950%和2.400%的高级无抵押票据、发行10亿美元高级无抵押票据以及修订信贷安排[197] - 2025年公司偿还了2.950%、2.400%和1.375%的高级无抵押票据，本金分别为6.5亿美元、7.5亿美元和5亿欧元[208][209][210] - 2025年3月14日公司完成了4.900%和5.350%高级无抵押票据的公开发行，总本金为10亿美元，净收益约为9.889亿美元[211] 投资活动情况 - 2025年第一季度公司投资活动主要包括2.035亿美元的可自由支配资本项目、4490万美元的地面租赁购买等，总资本支出为3.4亿美元[202] - 公司预计2025年总资本支出在16.35亿至17.45亿美元之间，其中可自由支配资本项目预计在8.8亿至9.1亿美元之间[206] 融资活动情况 - 2025年第一季度公司融资活动主要包括发行高级票据净收益9.98亿美元、信贷安排净收益4.1亿美元等[207] 信贷安排情况 - 2025年第一季度，公司在2021年多货币信贷安排下借款2.4亿美元，偿还1.9亿美元循环债务，目前有520万美元未提取信用证[217] - 2025年第一季度，公司在2021年信贷安排下借款6.1亿美元，偿还2.5亿美元循环债务，目前有3030万美元未提取信用证[218] - 截至2025年3月31日，2021年多货币信贷安排、2021年信贷安排和2021年定期贷款的到期日分别延长至2028年1月28日、2030年1月28日和2028年1月28日[219] 定期贷款情况 - 2025年3月，公司签订4亿孟加拉塔卡（约330万美元）定期贷款，当月借款1.5亿孟加拉塔卡（约120万美元），年利率13.5% [224] 股票回购与期权收益 - 公司有2011年和2017年两个股票回购计划，授权回购金额分别为15亿美元和20亿美元，2025年第一季度无回购[225][226] - 2025年第一季度，公司因员工行使股票期权获得1920万美元收益[228] 股东分配情况 - 公司累计向普通股股东分配约213亿美元，2025年第一季度支付每股1.62美元（共7.571亿美元），4月宣布每股1.70美元（共7.958亿美元）的分配[230][231] - 截至2025年3月31日，公司未归属受限股票单位应计分配金额为1240万美元，第一季度支付1140万美元[233] 杠杆比率情况 - 截至2025年3月31日，公司综合总杠杆比率约为5.0，综合高级担保杠杆比率约为18.5，均符合契约要求[236] 证券化交易情况 - 截至2025年3月31日，证券化交易相关储备账户中8340万美元被列为受限现金[241] - 2015年证券化项目中，截至2025年3月31日的三个月内超额现金分配9.05亿美元，DSCR为19.59倍，触发现金陷阱前净现金流减少3.366亿美元，最低DSCR前净现金流减少3.394亿美元[243] - 信托证券化项目中，截至2025年3月31日的三个月内超额现金分配1.453亿美元，DSCR为7.53倍，触发现金陷阱前净现金流减少5.616亿美元，最低DSCR前净现金流减少5.751亿美元[243] 汇率风险情况 - 2025年第一季度，31%的收入和37%的总运营费用以外国货币计价[258] - 截至2025年3月31日，未结算的公司间债务和类似非关联余额的基础汇率不利变动10%，将导致2025年第一季度产生3130万美元未实现损失[259] - 截至2025年3月31日，公司有75亿欧元（约81亿美元）的未偿债务，欧元未偿债务的基础汇率不利变动10%，将导致2025年第一季度产生9亿美元外汇损失[259] 现金流触发条件 - 若DSCR连续两个日历季度低于1.30倍，多余现金流将存入现金陷阱储备账户[244] - 若DSCR连续两个日历季度低于1.15倍，将开始摊销期[245] 流动性风险 - 公司流动性依赖经营活动产生现金流，少数客户贡献大部分收入，客户违约会影响现金流和流动性[252] 会计政策评估 - 公司对关键会计政策和估计进行评估，2025年第一季度未对2024年财报中关键会计政策作出重大变更[254][255] 递延确认收入情况 - 2023年公司递延确认与印度VIL相关的约2730万美元净收入，2024年第一季度确认约2900万美元[182] 可变利率债务利息费用 - 2025年3月31日，可变利率债务包括2021年多货币信贷安排下的5000万美元、2021年信贷安排下的3.6亿美元和2021年定期贷款下的10亿美元，当前利率提高10%将导致2025年第一季度额外产生190万美元利息费用[257]