财务指标定义与计算方法 - 公司定义了核心运营资金（Core FFO），它是在调整后运营资金（Modified FFO）基础上，加回债务提前清偿损失、收购费用、遣散费、IPO诉讼费用以及与财产接管相关的利息费用等项目[11] - 公司定义了核心可分配资金（Core FAD），它是在核心运营资金（Core FFO）基础上，加回非房地产折旧摊销、递延融资成本摊销、债务折扣摊销和非现金薪酬费用，并减去直线法租金、债务溢价摊销、高于/低于市场租金收入，以及经常性资本支出[12] - 公司使用同店（Same Store）数据来分析净营业收入（NOI），以进行有意义的期间比较，同店范围不包括在最早期间开始后收购或最晚期间结束前处置的物业[15] - 公司计算净债务与调整后EBITDA的比率，以管理整体财务灵活性和资本结构[18] - 公司调整后EBITDA的计算方式为EBITDA加回减值费用及财产处置（收益）损失[17] - 核心FFO支付比率代表以股息形式支付的核心FFO金额[35] - 市场资本化计算包含截至2025年3月31日的普通股、运营合伙单位、系列优先股及未偿债务[32] - 表格中“初始现金租金”反映了初始年现金租金减去该空间现有租户的年现金租金[39] - 年化租金数据包含基本租金以及运营费用和房地产税的当期报销款[51] 同店数据范围 - 截至2025年3月31日，同店数据排除了2023年9月、2024年9月和10月收购的North Sixth Street Collection，以及2024年5月被接管、随后于2025年2月产权转移给贷款方的First Stamford Place物业[15] 资产与负债状况 - 截至2025年3月31日，公司总资产为41.14亿美元，较2024年12月31日的45.10亿美元下降8.8%[25] - 商业房地产净值为25.18亿美元，与上一季度基本持平[25] - 现金及现金等价物为1.878亿美元，较上一季度的3.855亿美元大幅下降51.3%[25] - 总负债为23.29亿美元，较上一季度的27.28亿美元下降14.6%[25] - 抵押票据应付净额为6.918亿美元，高级无担保票据净额为10.97亿美元[26] - 无担保循环信贷额度已从上一季度的1.2亿美元降至0美元[26] - 与接管财产相关的债务及应计利息已从上一季度的1.831亿美元降至0美元[26][27] - 合同资产从上一季度的1.704亿美元降至0美元，源于斯坦福德第一广场止赎程序的最终解决[25][27] - 公司总债务从2024年第四季度的22.94274亿美元降至2025年第一季度的20.73384亿美元，加权平均利率从4.27%微升至4.30%[69] - 2025年第一季度末，公司无担保循环信贷额度可用资金为6.2亿美元，已全部未使用[69] - 公司所有财务指标均符合契约要求，总杠杆率为32.4%，固定费用覆盖率为2.9倍[69] - 2025年第一季度末，无担保高级票据余额为11亿美元，加权平均利率为4.76%[69] - 抵押债务余额为7.03384亿美元，加权平均利率为3.64%，平均到期年限为6.0年[69] - 公司总债务本金余额为20.73384亿美元，加权平均利率为4.30%[72][73] - 固定利率抵押贷款债务总额为7.03384亿美元[72] - 无担保定期贷款和循环信贷额度总额为2.7亿美元，利率为SOFR+1.30%至1.50%[72] - 高级无担保票据总额为11.5亿美元，利率从3.61%至7.41%不等[72] 债务到期与利率结构 - 2026年到期债务本金为2.28957亿美元，占总债务11.1%，加权平均利率4.06%[73] - 2029年到期债务本金为3.2549亿美元，占总债务15.7%，加权平均利率5.52%[73] - 2030年到期债务本金为5.13111亿美元，占总债务24.8%，加权平均利率3.67%[73] - 2033年到期债务本金为4.42256亿美元，占总债务21.3%，加权平均利率4.20%[73] 收入与利润表现 - 2025年第一季度总营收为1.80066亿美元，环比下降8.9%（2024年第四季度为1.97602亿美元）[29] - 2025年第一季度运营收入为2578.8万美元，环比大幅下降40.0%（2024年第四季度为4294.0万美元）[29] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为922.0万美元，基本每股收益为0.06美元[29] - 2025年第一季度稀释后核心运营资金（Core FFO）每股为0.19美元，环比下降20.8%（2024年第四季度为0.24美元）[30] - 2025年第一季度核心运营资金支付比率为19%，环比上升4个百分点（2024年第四季度为15%）[30] - 2025年第一季度净收入为157.78百万美元，较2024年第四季度的187.93百万美元环比下降16.0%[38] - 2025年第一季度净营业收入为910.76百万美元，较2024年第四季度的1059.17百万美元环比下降14.0%[38] - 2025年第一季度归属于普通股股东及运营合伙人的核心FFO为5.2034亿美元，摊薄后每股0.19美元[68] - 2025年第一季度净收入为1.5778亿美元，较前一季度（1.8793亿美元）有所下降[68] - 2025年第一季度调整后EBITDA为7.8353亿美元，低于2024年第四季度的9.3373亿美元[68] - 2025年第一季度核心FAD为120.9万美元，较前一季度（295.7万美元）大幅下降[68] 成本与费用 - 2025年第一季度折旧与摊销费用为487.79百万美元，利息费用为269.38百万美元[38] - 2025年第一季度资本支出总额为5578.7万美元，其中第二代租户装修支出为3930.4万美元，占主要部分[59] - 2025年第一季度第二代租户改善支出为3930.4万美元，较前一季度（4596.9万美元）减少[68] - 2024年第四季度资本支出总额为8355.7万美元，其中包含一项约2350万美元的租户装修补贴[59][60] 投资组合运营指标（入住率与租金） - 2025年第一季度办公室和零售物业出租率为87.9%，环比下降0.7个百分点（2024年第四季度为88.6%）[30] - 公司整体组合入住率从2024年第四季度的88.6%微降至2025年第一季度的87.9%[40] - 多户住宅组合入住率从2024年第四季度的98.5%提升至2025年第一季度的99.0%[41] - 公司曼哈顿办公室组合总可出租面积为7,568,272平方英尺，截至2025年3月31日，入住率为88.1%，签约率为93.0%，年化租金收入为4.3366亿美元，每平方英尺年化租金为65.31美元[43] - 公司零售物业组合总可出租面积为766,869平方英尺，入住率为91.2%，签约率为94.1%，年化租金收入为9779.6万美元，每平方英尺年化租金高达139.82美元[43] - 公司整体投资组合（办公室+零售）总可出租面积为8,617,292平方英尺，入住率为87.9%，签约率为92.5%，年化租金总收入为5.4339亿美元，每平方英尺年化租金为72.03美元[43] - 大纽约都会区办公室组合（Metro Center）入住率相对较低，为72.3%，签约率为74.1%，每平方英尺年化租金为58.46美元[43] - 公司总可租赁面积为8,617,292平方英尺，年化租金总额为543,389,928美元，平均每平方英尺租金为72.03美元[49] - 曼哈顿办公物业可租赁面积为7,568,272平方英尺，占总组合的绝大部分，年化租金为433,662,598美元，平均租金为每平方英尺65.31美元[49] - 零售物业组合可租赁面积为766,869平方英尺，年化租金总额为97,795,512美元，平均每平方英尺租金高达139.82美元[50] - 大纽约都会区办公物业组合可租赁面积为282,151平方英尺，年化租金总额为11,931,818美元，平均每平方英尺租金为58.46美元[50] - 截至2025年第一季度，有679,390平方英尺（占总面积7.9%）的办公和零售空间处于空置可用状态[49] - 截至2025年3月31日，投资组合总空置面积为107.3万平方英尺，其中曼哈顿办公物业空置面积最大，为47万平方英尺[60] 租赁活动与租金增长 - 2025年第一季度总办公及零售组合签约面积为230,548平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺67.08美元，较此前已递增租金上涨9.5%[40] - 曼哈顿办公组合2025年第一季度签约面积为220,512平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺67.11美元，较此前已递增租金上涨10.4%[40] - 2025年第一季度总办公及零售组合的租赁佣金和租户改善成本合计为每平方英尺70.31美元，按加权平均租期8.4年折算为每年每平方英尺8.34美元[40] - 大纽约都会区办公组合2025年第一季度签约面积为8,855平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺49.57美元，较此前已递增租金下降12.3%[41] - 零售组合2025年第一季度签约面积为1,181平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺193.00美元，较此前已递增租金上涨5.0%[41] - 2025年第一季度，曼哈顿办公新租约的签约面积为43,184平方英尺，平均起始租金为每平方英尺69.13美元，较此前租金上涨3.5%[40] - 2025年第一季度，曼哈顿办公续租（含当前续租和提前续租）签约面积为177,328平方英尺，平均起始租金为每平方英尺66.62美元，较此前租金上涨12.3%[40] - 2025年第一季度加权平均租期为8.4年，高于前一季度的8.0年[40] - 已签署但未开始的租约及免租期内租约，预计将在2025年贡献初始现金租金131.06百万美元，2026年贡献418.81百万美元[38] - 预计在2025年第二季度开始的租约面积为208,791平方英尺，初始年现金租金为14.211百万美元，2025年将贡献8.973百万美元[38] - 已签约但未开始的租约有23份，涉及393,933平方英尺（占总面积4.6%）[49] 租约到期与未来空置预测 - 2025年第二季度（6月30日），公司曼哈顿办公室预计到期面积为101,740平方英尺，其中预计续租和搬迁面积为32,894平方英尺，新租面积为10,583平方英尺，预计空置面积为55,323平方英尺[47] - 2025年第四季度（12月31日），公司整体投资组合预计到期和空置面积达203,978平方英尺，是预测期内单季度最高值，其中预计新租面积达126,391平方英尺[47] - 2025年4月至12月预测期内，公司整体投资组合预计到期和空置总面积为373,040平方英尺，其中预计续租和搬迁面积为53,426平方英尺，新租面积为136,974平方英尺[47] - 2026年全年，公司整体投资组合预计到期和空置总面积达554,843平方英尺，其中“意向未知”的租户面积高达192,166平方英尺，占34.6%[47] - 2025年总共有52份租约到期，涉及408,948平方英尺（占总面积4.7%），年化租金26,985,760美元（占总租金5.0%）[49] - 2026年总共有72份租约到期，涉及559,745平方英尺（占总面积6.5%），年化租金34,990,314美元（占总租金6.4%）[49] - 2029年租约到期的年化租金占比最高，达12.5%（67,857,449美元），涉及792,652平方英尺（9.2%），平均租金为每平方英尺85.61美元[49] 净营业收入表现 - 2025年第一季度同店物业现金净营业收入（NOI）为6556.5万美元，环比下降4.1%（2024年第四季度为6835.1万美元）[30] - 同店投资组合现金净营业收入（不包括租约终止费）在2025年第一季度为6556.5万美元，同比下降1.9%[36] - 曼哈顿办公室同店现金净营业收入（不包括租约终止费）在2025年第一季度为6154.8万美元[36] - 大纽约都会区办公室同店现金净营业收入在2025年第一季度为158.4万美元[36] - 零售物业同店现金净营业收入在2025年第一季度为243.3万美元[36] - 2024年第三季度，同店投资组合因租约终止费获得477.1万美元收入，使当季总现金净营业收入达到7392.2万美元[36] - 2025年第一季度同店物业现金NOI（不包括天文台和租约终止费）为655.65百万美元，较2024年第四季度的683.51百万美元环比下降4.1%[38] - 2025年第一季度多户住宅NOI为46.53百万美元，现金NOI为46.43百万美元[38] 观景台业务表现 - 2025年第一季度观景台收入为2316.1万美元，环比大幅下降39.5%（2024年第四季度为3827.5万美元），访客数量为42.8万人次，环比下降40.4%[29][30] - 2025年第一季度观景台净营业收入为1504.3万美元，扣除公司内部租金费用后为-11.7万美元[63] - 2025年第一季度观景台访客数量为42.8万人次，同比下降11.8%[63] - 2025年第一季度观景台有13个恶劣天气日，而2024年同期为17个[63] - 观景台收入包含来自礼品店运营商的固定许可费，2025年第一季度为190.4万美元[63] 租户构成与集中度 - 前20大租户贡献年化租金总额为2.029亿美元，占公司整体投资组合年化租金的比例为37.33%[53] - 投资组合中，LinkedIn是最大租户，年化租金为3028.1万美元，占投资组合年化租金的5.57%[53] - 前20大租户加权平均剩余租期为3.0年至15.8年不等，其中Institutional Capital Network, Inc.的剩余租期最长，为15.8年[53] - 帝国大厦（The Empire State Building）办公室部分年化租金收入最高，达1.6600亿美元，占曼哈顿办公室总租金收入的38.3%[43] - 112 West 34th Street零售物业租金收益率最高，每平方英尺年化租金达269.82美元，年化租金收入为2510.8万美元[43] 其他重要事项与调整 - 公司于2024年3月28日收购了ESRT合资物业的非控股权益，自2024年第二季度起，多户住宅NOI按100%所有权列报[32] - 公司于2024年3月28日收购了ESRT合资物业的非控股权益，自2024年第二季度起，多户住宅NOI按100%所有权列报[38] - 2024年各季度（截至3月、6月、9月、12月）的调整后EBITDA分别剔除了与First Stamford Place相关的200万、500万、900万和1200万美元[33] - 公司475,744平方英尺的可出租零售空间位于其九处曼哈顿办公物业内[37] 债务与市值比率及股息 - 2025年第一季度债务与总市值的比率为47.8%，环比上升3.8个百分点（2024年第四季度为44.0%）[30] - 截至2025年第一季度末，A类普通股股价为7.82美元，季度股息为每股0.035美元，股息收益率为1.8%[30] 地租承诺 - 2025年地租承诺支付总额为113.8万美元，2026年为150.3万美元[76] - 三项地租承诺此后总支付义务为5928.3万美元，无公允价值市场重置、无递增条款[76][77]