财务数据关键指标变化（同比环比） - 2025年第四季度总营收为1.992亿美元，环比增长0.8%（从第三季度的1.977亿美元）[24] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净利润为1970万美元，环比大幅增长146%（从第三季度的800万美元）[24] - 2025年第四季度每股基本收益为0.12美元，环比增长140%（从第三季度的0.05美元）[24] - 2025年第四季度观测台收入为3520万美元，环比下降2.2%（从第三季度的3600万美元）[24] - 2025年第四季度运营收入为3540万美元，环比下降10%（从第三季度的3930万美元）[24] - 2025年第四季度净收入为3217.2万美元，较2025年第三季度的1364.5万美元增长135.4%[26] - 2025年第四季度核心运营资金为6165.0万美元，较上一季度的6129.3万美元略有增长，但较2024年同期的6477.1万美元下降4.8%[26] - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为8782.4万美元，较上一季度的8809.4万美元微降0.3%，较2024年同期的9337.3万美元下降5.9%[28] - 2025年第四季度核心可分配资金为3090.0万美元，较上一季度的4037.4万美元下降23.5%，主要受第二租约租户改善支出增至2140.6万美元影响[27] - 2025年第四季度基本每股核心运营资金为0.23美元，与上一季度持平，但较2024年同期的0.24美元下降4.2%[26] - 2025年第四季度同店投资组合现金净营业收入（不包括租赁终止费）为6.716亿美元，同比增长0.9%[39] - 2025年全年同店投资组合现金净营业收入（不包括租赁终止费）为26.3914亿美元，较2024年的26.9217亿美元下降2.0%[39] - 2025年全年同店投资组合租赁终止费收入为464万美元，远低于2024年的4771万美元[39] - 2025年全年净收入为7.298亿美元，较2024年的8.0359亿美元下降9.2%[42] 成本和费用（同比环比） - 2025年第四季度房地产折旧与摊销为4968.9万美元，较2024年同期的4438.6万美元增长11.9%[26] - 2025年第四季度利息支出为2588.0万美元，较2024年同期的2738.0万美元下降5.5%[28] - 2025年第四季度第二租约租赁佣金为873.0万美元，显著高于上一季度的314.4万美元[27] - 2025年第四季度计入一般及行政费用的IPO诉讼费用为63.2万美元[26] - 2025年全年折旧和摊销费用为19.4762亿美元，利息费用为10.3133亿美元[42] - 2025年第四季度资本支出总额为4728.2万美元，其中第二代租户改善2140.6万美元，非经常性资本改善849.9万美元[71] 各条业务线表现 - 2025年第四季度租金收入为1.597亿美元，其中基础租金为1.390亿美元，租户费用报销为2070万美元[24][25] - 同店物业现金净营业收入（NOI，不包括租约终止费）为6,716万美元，其中办公组合贡献6,486.3万美元，零售组合贡献229.7万美元[30] - 多户住宅现金NOI为512.8万美元，总单位数743个，入住率为97.8%[30] - 观景台业务NOI为2,444.5万美元，季度访客量为618,000人次，同比下降13.9%[30] - 2025年第四季度同店办公物业现金净营业收入为6.4863亿美元，2025年全年为25.5179亿美元[39] - 2025年第四季度同店零售物业现金净营业收入为2297万美元，2025年全年为9199万美元[39] - 2025年第四季度公司整体净营业收入为10.4206亿美元，2025年全年为40.177亿美元[42] - 2025年第四季度公司整体现金净营业收入为10.1107亿美元，2025年全年为38.8366亿美元[42] - 2025年第四季度多户住宅现金净营业收入为5128万美元，2025年全年为2.0228亿美元[42] - 截至2025年12月31日，观景台业务年度NOI为9009.2万美元，扣除公司间租金后为1378.6万美元[73] - 2025年第四季度观景台访客量为61.8万人次，同比下降13.9%；全年访客量变化幅度在下降11.8%至增长1.0%之间[73] 租赁活动与市场表现 - 2025年第四季度总办公及零售组合签约面积458,473平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺75.61美元，较此前上浮租金上涨3.7%[43] - 曼哈顿办公组合2025年第四季度签约面积333,451平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺73.63美元，较此前上浮租金上涨6.4%[43] - 零售组合2025年第四季度签约面积125,022平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺81.43美元，较此前上浮租金下降2.8%[44] - 2025年第四季度总办公及零售组合的租赁佣金和租户改善成本合计为每平方英尺55.14美元，按加权平均租期折算为每年每平方英尺8.25美元[43] - 公司整体（含办公及零售）入住率在2025年第四季度为90.3%，较前一季度（90.0%）有所提升[43] - 零售组合入住率在2025年第四季度达到94.4%，连续四个季度保持增长[44] - 多户住宅组合在2025年第四季度的入住率为97.8%[44] - 曼哈顿办公新租约在2025年第四季度的平均起始现金租金为每平方英尺70.97美元，较此前上浮租金大幅上涨13.5%[43] - 曼哈顿办公续租（含提前续租）在2025年第四季度的平均起始现金租金为每平方英尺74.88美元，较此前上浮租金上涨3.6%[43] - 2025年第四季度总签约租约27份，加权平均租期为6.7年，平均免租期为2.9个月[43] - 投资组合年化租金总收入为5.52亿美元，每平方英尺年化租金为73.71美元[49] - 办公物业总可出租面积为7,566,241平方英尺，出租率为89.9%，签约率为93.5%，年化租金收入为4.48亿美元[49] - 零售物业总可出租面积为758,525平方英尺，出租率为94.4%，签约率为95.3%，年化租金收入为1.04亿美元[49] - 帝国大厦（办公部分）可出租面积为2,711,351平方英尺，出租率91.8%，年化租金收入1.73亿美元，每平方英尺租金69.96美元[49] - 公司总可出租面积为8,734,809平方英尺，年化租金总额为583,995,724美元，平均每平方英尺年租金为75.14美元[59] - 办公物业总可出租面积为7,934,007平方英尺，年化租金总额为468,325,601美元，平均每平方英尺年租金为66.64美元[59] - 零售物业总可出租面积为800,802平方英尺，年化租金总额为115,670,123美元，平均每平方英尺年租金为155.45美元[60] - 预计未来增量现金租金对现金NOI的贡献：2026年1656.4万美元，2027年4627.1万美元，2028年5573.4万美元，2029年5591.4万美元，2030年5507.2万美元[71] 资产与投资组合构成 - 公司核心投资组合为纽约市优质写字楼、零售和多户住宅资产，旗舰资产为帝国大厦[15] - 2025年12月31日的同店（Same Store）数据排除了多处资产，包括2025年12月处置的康涅狄格州斯坦福德Metro Center、2025年12月收购的纽约SoHo区130 Mercer、2023年9月至2025年6月间收购的North Sixth Street Collection，以及2024年5月进入破产管理并于2025年2月转移产权的康涅狄格州斯坦福德First Stamford Place[12] - 截至2025年12月31日，商业房地产物业净值为28.4亿美元，较上季度（25.6亿美元）增长10.9%[20] - 截至2025年12月31日，总资产为44.7亿美元，较上季度（41.1亿美元）增长8.8%[20] - 截至2025年12月31日，公司办公及零售物业总可出租面积为8,324,766平方英尺，较前一季度（8,603,750平方英尺）有所下降[30] - 办公及零售物业的入住率为90.3%，租赁率为93.6%，均较前一季度（90.0%和92.6%）有所提升[30] - 公司投资组合总可出租面积为8,324,766平方英尺，整体出租率为90.3%，整体签约率为93.6%[49] - 2025年12月收购的130 Mercer Street（约396,000平方英尺）将被重新开发，截至2025年底其出租率和签约率为70.6%[51] - 2025年12月收购的Mercer Street 130号项目涉及约396,000平方英尺（办公368,000平方英尺，零售28,000平方英尺）需重新开发的空间，未计入当期运营指标[31] 债务与资本结构 - 截至2025年12月31日，总负债为26.5亿美元，较上季度（23.1亿美元）增长14.7%[21] - 截至2025年12月31日，债务与总市值比率为55.7%，净债务与总市值比率为54.3%，均较前一季度显著上升[30] - 债务与调整后EBITDA比率为6.7倍，净债务与调整后EBITDA比率为6.3倍[30] - 截至2025年12月31日，公司总债务为23.89亿美元，加权平均利率4.48%，加权平均到期年限4.8年[76] - 公司债务结构包括：抵押贷款6.29亿美元（利率3.64%）、高级无担保票据12.75亿美元（利率4.86%）、无担保定期贷款3.4亿美元（利率4.44%）及无担保循环信贷1.45亿美元（其中5000万美元利率4.81%，9500万美元利率5.07%）[76] - 公司杠杆率符合要求：总杠杆率36.4%（要求<60%），有担保杠杆率10.2%（要求<40%），无担保杠杆率35.4%（要求<60%）[76] - 2025年第四季度，公司发行了1.75亿美元利率5.47%的高级无担保票据（2031年到期），并完成了2.45亿美元无担保定期贷款的增额和展期（至2031年）[77][78] - 截至2025年12月31日，公司拥有47.5亿美元的无担保循环信贷可用额度[76] - 公司总债务本金余额为23.89亿美元，加权平均利率为4.48%[83][85] - 2029年债务到期金额最高，为3.95亿美元，占债务总额的16.7%，到期债务加权平均利率为5.84%[85] - 2030年到期债务金额为5.09亿美元，占比21.5%，但加权平均利率较低，为3.67%[85] - 2031年到期债务金额为4.65亿美元，占比19.6%，加权平均利率为5.01%[85] - 2033年到期债务金额为4.39亿美元，占比18.5%，加权平均利率为4.20%[85] 租约到期与未来展望 - 2025年第四季度，投资组合总到期和空置面积为185,590平方英尺，其中续租和搬迁16,968平方英尺，新租137,212平方英尺，空置31,410平方英尺[53] - 2026年全年，公司预测投资组合到期面积为438,263平方英尺，其中预计续租和搬迁119,983平方英尺，新租36,393平方英尺，空置249,610平方英尺[53] - 2026年全年，办公物业预测到期面积为421,665平方英尺，其中预计续租和搬迁119,983平方英尺，新租30,955平方英尺，空置238,450平方英尺[53] - 2026年全年，零售物业预测到期面积为16,598平方英尺，其中预计新租5,438平方英尺，空置11,160平方英尺[53] - 2025年第四季度有7份租约到期，涉及137,688平方英尺（占投资组合1.6%），年化租金为8,983,175美元（占总额1.5%）[59] - 2026年全年有58份租约到期，涉及438,754平方英尺（占5.1%），年化租金为27,327,321美元（占4.6%）[59] - 2027年租约到期涉及637,739平方英尺（占7.3%），年化租金为43,493,933美元（占7.4%），每平方英尺租金为68.20美元[59] - 到2027年12月31日，将有45,598平方英尺的租约到期（百老汇1359号），其中24,212平方英尺已预租；另有40,781平方英尺和50,560平方英尺的到期空间尚未重租[69] 非GAAP财务指标定义与使用 - 公司使用并披露多项非GAAP财务指标，包括运营资金（FFO）、调整后运营资金（Modified FFO）、核心运营资金（Core FFO）、核心可分配资金（Core FAD）、净营业收入（NOI）、现金净营业收入（Property Cash NOI）、息税折旧摊销前利润（EBITDA）及调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）[6][7][8][9][10][13] - 净营业收入（NOI）是评估物业业绩的关键非GAAP指标，它剔除了融资成本、折旧摊销、资产出售损益及公司一般管理费用等影响[10] - 现金净营业收入（Property Cash NOI）进一步排除了天文台收入、直线法租金、公允价值租赁收入以及直线法地租费用调整的影响，以更贴近投资组合产生的净现金流[10] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）在息税折旧摊销前利润（EBITDA）基础上加回了资产减值损失和物业处置损益[13] - 净负债与调整后息税折旧摊销前利润比率（Net Debt to Adjusted EBITDA）的计算基于公司按比例享有的总债务减去现金及现金等价物，再除以过去十二个月的按比例享有的调整后息税折旧摊销前利润[14] 风险与不确定性 - 公司面临多项风险与不确定性，包括经济市场状况、纽约市写字楼/零售/旅游市场变化、租赁活动与租户违约、天文台运营表现、利率波动、房地产估值下跌、资本项目执行能力、政府监管（如Local Law 97）、地租风险以及维持REIT资格的能力等[5] 其他重要内容 - 帝国大厦天文台在Tripadvisor的2025年旅行者之选大奖中连续第四年被评为纽约市排名第一的顶级景点[15] - 公司董事会由十名成员组成，安东尼·E·马尔金担任董事长兼首席执行官[16] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1.327亿美元，较上季度（1.541亿美元）下降13.9%[20] - 2025年第四季度房地产处置收益为2184.8万美元，显著高于2025年第一季度的1317.0万美元和2024年第四季度的123.7万美元[26] - 核心FFO每股摊薄收益为0.23美元，季度末A类普通股股价为6.52美元[30] - 季度每股股息为0.035美元，年化股息为0.14美元，基于季度末股价的股息收益率为2.1%[30] - 前20大租户占用面积2,994,433平方英尺（占投资组合34.71%），贡献年化租金231,894,147美元（占总额39.70%）[65] - 最大租户LinkedIn占用423,544平方英尺（占4.91%），年化租金32,128,364美元（占5.50%），租约加权平均剩余期限9.8年[65] - 第二大租户Flagstar Bank占用313,109平方英尺（占3.63%），年化租金19,654,839美元（占3.37%），租约至2039年8月[65] - 第三大租户Scholastic Inc.占用221,952平方英尺（占2.57%），年化租金18,208,375美元（占3.12%），租约至2040年12月[65] - 公司有三项地租承诺，总现值为6523.2万美元[88] - 111 West 33rd Street地租期限最长，约51年，至2077年6月10日到期[90] - 1400 Broadway地租期限约38年，至2063年12月31日到期[89] - 1350 Broadway地租期限约25年，至2050年7月31日到期[89] - 2026年地租承诺总额为150.3万美元[88]

财务数据关键指标变化 - 2025年第三季度净收入为1360万美元，归属于普通单位持有人的核心运营资金为6130万美元[131] - 2025年第三季度总营收为1.977亿美元，同比下降0.9%；其中房地产板块租金收入1.584亿美元，同比增长3.5%；观景台收入3604万美元，同比下降8.5%[134] - 2025年第三季度运营收入为3933万美元，同比下降13.3%[134] - 2025年第三季度归属于普通单位持有人的净收入为1259.5万美元，同比下降42.1%[134] - 公司2025年前九个月总收入为5.69046亿美元，较2024年同期的5.70321亿美元微降0.2%[140] - 公司2025年前九个月运营收入为1.00243亿美元，同比下降13.4%；净收入为4080.8万美元，同比下降33.7%[140] - 2025年第三季度核心运营资金（Core FFO）为6129.3万美元，2024年同期为6923.5万美元[186] - 2025年前九个月核心运营资金（Core FFO）为1.7254亿美元，2024年同期为1.9145亿美元[186] - 2025年第三季度归属于普通股股东的运营资金（FFO）为5933.6万美元，2024年同期为6535.5万美元[186] 成本和费用变化 - 2025年第三季度房地产运营费用为4696万美元，同比上升2.2%[134][136] - 2025年第三季度房地产税为3324万美元，同比上升3.9%[134][137] - 2025年第三季度利息收入为115万美元，同比大幅下降83.5%，主要因现金减少及偿还债务所致[134][138] - 2025年第三季度利息费用为2519万美元，同比下降8.1%[134] - 利息收入大幅下降至679.9万美元，同比减少58.1%，主要因现金减少及偿还债务所致[140][144] 各条业务线表现 - 房地产板块租金收入增长至4.66492亿美元，同比增长1.5%；但天文台板块收入下降至9309.7万美元，同比减少5.1%[140][146] - 观景台收入下降主要因2025年第三季度国际游客数量低于2024年同期[139] - 2025年前九个月，观景台接待游客170.5万人次，较2024年同期的186万人次下降8.3%[189] - 2025年前九个月，观景台收入为9310万美元，较2024年同期的9810万美元下降5.1%[189] 租赁活动与成本 - 2025年第三季度新签、续签和扩租总面积达87,880平方英尺[132] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司办公室物业新签租约51份，总面积523,002平方英尺，加权平均年化现金租金为每平方英尺68.94美元，较上一租约租金上涨9.8%[165] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司办公室物业的租赁佣金成本为每平方英尺24.78美元，租户改善成本为每平方英尺65.69美元，两者合计为每平方英尺90.47美元[165] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司零售物业新签租约7份，总面积27,534平方英尺，加权平均年化现金租金为每平方英尺183.86美元，较上一租约租金下降12.9%[166] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司零售物业的租赁佣金成本为每平方英尺89.43美元，租户改善成本为每平方英尺75.97美元，两者合计为每平方英尺165.40美元[166] - 截至2025年9月30日，公司预计将产生约9680万美元的租户改善和租赁佣金相关未来成本[170] 投资组合与资本管理 - 截至2025年9月30日，公司投资组合中约有90万平方英尺（0.9 million）可租赁面积，占商业物业净可租赁面积的10.4%[188] - 2025年和2026年到期的租约分别占商业物业净可租赁面积的2.4%和6.0%，预计分别占该期间年化租金的2.4%和5.4%[188] - 截至2025年9月30日，公司商业投资组合的资本支出（不包括租户改善和租赁佣金）为4741.3万美元[169] - 公司在2025年6月以3100万美元收购布鲁克林两处零售物业；在2024年9-10月以1.95亿美元收购布鲁克林一处零售物业组合[150] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司向权益持有人支付的股息总额为3240万美元[174] - 截至2025年9月30日，公司股票回购授权剩余金额为4.979亿美元[175] 债务与流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及等价物1.541亿美元，无担保循环信贷额度可用资金6.2亿美元[149] - 公司总债务约为21亿美元，加权平均利率4.34%，加权平均到期期限4.8年[149] - 公司财务指标健康：总杠杆率32.1%，固定费用保障倍数3.1倍，均符合信贷契约要求[153] - 抵押贷款应付净额为6.91亿美元，下一笔5000万美元到期债务在2026年4月；高级无担保票据净额为11亿美元，下一笔到期在2027年3月[154][157] - 公司于2025年3月偿还1亿美元Series A高级无担保票据；并于2024年6月发行2.25亿美元新票据，利率在7.20%至7.41%之间[158][159] - 截至2025年9月30日，公司利率掉期和上限协议名义本金总额为4.475亿美元[196] - 截至2025年9月30日，公司21亿美元固定利率债务的加权平均年利率为4.34%[197] - 截至2025年9月30日，公司债务的公允价值约为20亿美元，较账面价值低约1亿美元[198] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总额为1.978亿美元，较2024年同期下降[176] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司运营净现金流入为2.152亿美元，投资活动净现金流出为1.881亿美元，融资活动净现金流出为2.586亿美元[176][177]

非GAAP财务指标定义 - 公司计算运营资金（FFO）时，在净收入基础上排除折旧摊销等非现金项目，并加回房地产相关折旧和摊销[7] - 修正运营资金（Modified FFO）在FFO基础上加回了低于市场价值的地租摊销调整[8] - 核心运营资金（Core FFO）在Modified FFO基础上进一步排除了债务提前清偿损失、收购费用等非经常性项目[9] - 核心可供分配资金（Core FAD）从Core FFO出发，调整了非现金项目并扣除了经常性资本支出，用于评估公司分红能力[10] - 净营运收入（NOI）是评估物业绩效的非GAAP指标，不受融资成本、折旧摊销及物业销售损益影响[11] - 物业现金NOI（Property Cash NOI）排除了直线法租金、公允价值租赁收入等非现金项目的影响[11] - 同店（Same Store）分析仅包含公司在整个比较期内均持有的物业，以提供有意义的NOI同比数据[12][13] - 截至2025年9月30日，同店数据排除了在2023年9月至2025年6月期间收购的North Sixth Street Collection等物业[13] - 公司计算EBITDA指标为净收入加上利息支出、所得税及折旧摊销[14] - 调整后EBITDA（Adjusted EBITDA）在EBITDA基础上加回了资产减值损失和物业处置损益[14] - 净债务与调整后EBITDA比率为公司按比例持有的总债务减去现金及现金等价物除以公司按比例持有的过去十二个月调整后EBITDA[15] 资产与负债状况 - 2025年9月30日总资产为41.06279亿美元，较2024年12月31日的45.10287亿美元下降约9%[21] - 2025年9月30日现金及现金等价物为1.54113亿美元，较2024年12月31日的3.85465亿美元下降约60%[21] - 2025年9月30日总负债为23.08059亿美元，较2024年12月31日的27.28325亿美元下降约15.4%[22] 2025年第三季度同比财务表现 - 2025年第三季度总收入为1.9773亿美元，较2024年同期1.99599亿美元下降约1%[26] - 2025年第三季度租金收入为1.5841亿美元，较2024年同期1.53117亿美元增长约3.5%[26] - 2025年第三季度观景台收入为3603.7万美元，较2024年同期3938.2万美元下降约8.5%[26] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净收入为798.5万美元，较2024年同期1354.1万美元下降约41%[26] - 2025年第三季度基本每股收益为0.05美元，较2024年同期0.08美元下降37.5%[26] - 2025年第三季度利息支出为2518.9万美元，较2024年同期2740.8万美元下降约8.1%[26] - 2025年第三季度净收入为1360万美元，较2024年同期的2280万美元下降40.4%[43] 2025年第三季度环比财务表现 - 2025年第三季度总租金收入为1.584亿美元，环比增长3.2%（上季度为1.535亿美元）[27] - 2025年第三季度基础租金为1.364亿美元，环比增长1.8%（上季度为1.340亿美元）[27] - 2025年第三季度租户费用报销收入为2204万美元，环比增长12.7%（上季度为1955万美元）[27] - 2025年第三季度FFO（运营资金）为5934万美元，环比增长3.6%（上季度为5726万美元）[28] - 2025年第三季度核心FFO为6129万美元，环比增长3.5%（上季度为5921万美元）[28] - 2025年第三季度调整后EBITDA为8809万美元，环比增长3.9%（上季度为8479万美元）[28] - 2025年第三季度每股基本FFO为0.22美元，与上季度0.21美元相比增长4.8%[28] - 2025年第三季度每股基本核心FFO为0.23美元，与上季度0.22美元相比增长4.5%[28] - 2025年第三季度净收入为1365万美元，环比增长19.8%（上季度为1139万美元）[28] - 2025年第三季度核心FAD（可分配资金）为4037万美元，环比大幅增长237.8%（上季度为1195万美元）[28] 投资组合运营指标 - 截至2025年9月30日，公司总可出租面积为8,603,750平方英尺，办公及零售物业的入住率为90.0%，租赁率为92.6%[31][32] - 截至2025年9月30日，办公室和零售投资组合的整体入住率为90.0%，略高于上一季度的89.2%[44] - 截至2025年9月30日，多户住宅投资组合的入住率为98.6%[46] - 公司投资组合总可出租面积为8,603,750平方英尺，整体出租率为90.0%，已租赁率为92.6%[49] - 投资组合年化总租金收入为5.605亿美元，每平方英尺年化租金为72.68美元[49] - 曼哈顿办公楼投资组合面积为7,563,049平方英尺，出租率为90.3%，已租赁率为93.1%[49] - 曼哈顿办公楼年化租金收入为4.48亿美元，每平方英尺年化租金为65.84美元[49] - 零售物业投资组合面积为758,525平方英尺，出租率为92.8%，已租赁率为94.7%[49] - 零售物业年化租金收入为1.006亿美元，每平方英尺年化租金为143.01美元[49] - 帝国大厦办公楼部分出租率为91.3%，年化租金收入为1.696亿美元，每平方英尺租金为69.15美元[49] - 公司总可租赁面积为860.38万平方英尺，年化租金收入为5.61亿美元，平均每平方英尺租金为72.68美元[62] - 曼哈顿办公楼资产组合占总投资组合的87.9%（按可租赁面积计算），年化租金收入为4.48亿美元，占比79.9%[62][63] - 零售物业的年化租金收入为1.01亿美元，平均每平方英尺租金最高，达143.01美元[64] - 截至2025年第三季度，有22.16万平方英尺（占总面积2.6%）已签约但未开始的租约[62] - 当前有67.01万平方英尺（占总面积7.8%）的办公和零售空间可供租赁[62] - "此后"（Thereafter）部分的租约覆盖203.22万平方英尺（占总面积23.6%），年化租金为1.46亿美元[62] - 截至2025年9月30日，投资组合中33.7%的可出租平方英尺由前20大租户占用[69] - 前20大租户年化租金总额为2.102亿美元，占投资组合总年化租金的37.5%[69] 2025年第三季度物业现金NOI表现 - 2025年第三季度同店物业现金净营业收入（NOI）为6,813万美元，环比增长1.3%[31] - 2025年第三季度曼哈顿办公物业组合现金NOI为6,471.5万美元，环比增长1.8%[31] - 2025年第三季度多户家庭现金NOI为528.4万美元，环比增长2.1%，单位入住率达98.6%[31] - 2025年第三季度观景台NOI为2,652.7万美元，环比增长10.2%，访客数量为64.8万人次，环比增长3.0%[31][33] - 2025年第三季度同店物业现金NOI（不包括天文台和租约终止费）为6810万美元，较2024年同期的6910万美元下降1.5%[43] - 2025年第三季度多户家庭NOI为530万美元，较2024年同期的450万美元增长17.4%[43] 同店投资组合同比表现 - 同店投资组合总收入在2025年前九个月为43.5903亿美元，相比2024年同期的42.6411亿美元增长2.2%[39] - 同店投资组合现金净营业收入（NOI）在2025年前九个月为20.0975亿美元（不含租赁终止费），相比2024年同期的20.7494亿美元下降3.1%[39] - 曼哈顿办公楼同店现金NOI（不含租赁终止费）在2025年第三季度为6471.5万美元，相比2024年同期的6506.9万美元下降0.5%[39] - 大纽约都会区办公楼同店现金NOI在2025年第三季度为124.4万美元，相比2024年同期的165.1万美元下降24.7%[39] - 零售物业同店现金NOI在2025年前九个月为6902万美元，相比2024年同期的6490万美元增长6.4%[39] - 2025年第三季度直线法租金调整对同店投资组合现金NOI的影响为负438.7万美元[39] - 2025年前九个月租赁终止费收入为46.4万美元，远低于2024年同期的477.1万美元[39] - 2025年第三季度曼哈顿办公楼收入为1.40613亿美元，略高于2024年同期的1.3806亿美元[39] - 2025年第三季度零售物业收入为408.2万美元，略低于2024年同期的438.1万美元[39] - 2025年前九个月净收入为4080万美元，较2024年同期的6160万美元下降33.8%[43] - 2025年前九个月同店物业现金NOI（不包括天文台和租约终止费）为2.01亿美元，较2024年同期的2.07亿美元下降3.1%[43] 租赁活动与租金 - 2025年第三季度办公室和零售投资组合新签租约平均起始现金租金为每平方英尺80.61美元，较此前上涨的租金下降1.2%[44] - 2025年第三季度曼哈顿办公室投资组合新签租约平均起始现金租金为每平方英尺69.97美元，较此前上涨的租金增长3.9%[44] - 2025年第三季度零售投资组合新签租约平均起始现金租金为每平方英尺128.33美元，较此前上涨的租金下降11.8%[46] - 2031年到期租约的平均租金最高，为每平方英尺110.67美元[62] - 2026年第四季度到期的零售物业租金单价显著较低，为每平方英尺23.72美元[64] - 已签署但未开始的租约预计将为2026年带来2320万美元的初始现金租金贡献[77] 租约到期与展望 - 2026年全年投资组合总到期面积为511,978平方英尺，预计腾退面积为287,785平方英尺[56] - 2026年全年预计续租和搬迁面积为109,228平方英尺，新租面积为27,776平方英尺[56] - 2025年第三季度实际到期面积为59,360平方英尺，实际腾退面积为43,234平方英尺[56] - 2029年是零售物业租金到期的高峰年，到期年化租金为2450.74万美元，占零售总年化租金的24.4%[64] - 大纽约都会区办公楼资产组合中，2033年有63,173平方英尺（占该组合22.4%）的租约到期，涉及年化租金361.89万美元[63] 关键租户信息 - 租户LinkedIn占据帝国大厦42.35万平方英尺空间，年化租金3118万美元，占投资组合的5.56%[69][71] - 租户FDIC在帝国大厦的11.92万平方英尺空间已预租，预计入住日期为2026年11月1日[69][73] - 租户PVH Corp.有5.06万平方英尺空间将于2027年底前到期，截至2025年9月30日尚未重新租赁[69][71] - 公司投资组合包括其九栋曼哈顿办公楼中的475,442平方英尺零售空间[40] 观景台业务表现 - 2025年第三季度观景台访客数量为64.8万人次，同比下降10.9%[79] - 观景台业务在截至2025年9月30日的十二个月内实现净营业收入9419万美元[79] - 2025年第三季度观景台有6个恶劣天气日，而2024年同期为8个[79] 资本结构与债务 - 公司债务与总市值的比率为48.2%，净债务与总市值的比率为46.3%[31][34] - 债务与调整后EBITDA的比率为6.0倍，净债务与调整后EBITDA的比率为5.6倍[31][34] - 截至2025年9月30日，公司总债务为20.71554亿美元，加权平均利率为4.34%，加权平均到期期限为4.8年[85] - 公司杠杆率指标健康，总杠杆率为32.1%，有担保杠杆率为11.7%，无担保杠杆率为25.2%，均低于契约要求上限[85] - 公司拥有6.2亿美元的未使用无担保循环信贷额度，该额度将于2029年3月到期[85] - 公司于2025年10月签订协议，计划通过私募发行1.75亿美元优先无担保票据，固定利率为5.47%，于2031年到期[86] - 系列I、J、K优先无担保票据的利率较高，分别为7.20%、7.32%和7.41%[91] - 250 West 57th Street的抵押贷款余额为1.8亿美元，利率为2.83%，是利率最低的单项债务[91] 债务到期情况 - 2029年将有3.2549亿美元债务到期，占债务总额的15.7%，是该期间内到期金额最大的一年，加权平均利率为5.72%[93] - 2030年将有5.13111亿美元债务到期，占债务总额的24.8%，是到期金额最高的年份，加权平均利率为3.67%[93] - 假设行使续期选择权，2025年到期债务极少，仅为94.4万美元，占总债务的0.1%[93] 其他承诺与资本支出 - 三项地租承诺的总剩余付款额为6561.2万美元，其中111 West 33rd Street的地租期限最长，约剩余52年[96][98] - 2025年第三季度资本支出总额为4030万美元，其中第二代租户改善费用为1598万美元[77] 股东回报与单位信息 - A类普通股季度末股价为7.66美元，季度股息为每股0.035美元，年化股息收益率为1.8%[31][35] - 截至2025年9月30日，完全稀释后的普通股和运营合伙单位总计为278,616个单位[31][37]

收入和利润表现 - 公司2025年第二季度总营收为1.9125亿美元，较2024年同期增长170万美元，增幅0.9%[130] - 公司2025年第二季度运营收入为3512.2万美元，较2024年同期下降423.9万美元，降幅10.8%[130] - 公司2025年第二季度归属于普通单位持有者的净利润为1030万美元[128] - 2025年第二季度净收入为1138.5万美元，而2024年同期为2855.5万美元[184] - 2025年上半年总收入为3.713亿美元，同比微增0.2%（59.4万美元）[138] - 2025年上半年运营收入为6091万美元，同比下降13.5%（951.4万美元）[138] - 2025年上半年净收入为2716.3万美元，同比下降29.9%（1160.7万美元）[139] 成本和费用 - 公司2025年第二季度物业运营费用为4488万美元，较2024年同期增长336.4万美元，增幅8.1%[130] - 公司2025年第二季度观景台费用为982.2万美元，较2024年同期增长86.4万美元，增幅9.6%[130] - 总租赁佣金和租户改善成本为每平方英尺94.05美元，较2024年同期的85.26美元上升10.3%[161] - 资本支出为2603.5万美元，较2024年同期的3777.5万美元下降31.1%[165] 业务线表现：租金收入 - 公司2025年第二季度租金收入为1.5354亿美元，较2024年同期增长107万美元，增幅0.7%[130] - 房地产板块租金收入增长0.6%至3.081亿美元，主要因运营和房地产税增加790万美元，部分被资产收购处置的净影响抵消620万美元[138][140] 业务线表现：观景台收入 - 公司2025年第二季度观景台收入为3389.9万美元，较2024年同期下降22.5万美元，降幅0.7%[130] - 2025年上半年，观景台收入为5710万美元，较2024年同期的5870万美元下降2.8%[188] - 2025年上半年，观景台访客人数为105.7万人次，较2024年同期的113.3万人次下降6.7%[188] 利息收入 - 公司2025年第二季度利息收入为186.7万美元，较2024年同期下降322.5万美元，降幅63.3%[130] - 利息收入下降39.0%至565.3万美元，主要因偿还1.2亿美元循环信贷和1亿美元A系列优先票据导致现金减少[138][143] 核心运营资金 - 公司2025年第二季度核心运营资金为5920万美元[128] - 截至2025年6月30日，公司核心运营资金为1.112亿美元，而2024年同期为1.222亿美元[184] - 截至2025年第二季度，归属于普通股股东的运营资金为1.066亿美元，而2024年同期为1.171亿美元[184] 租赁活动 - 截至2025年6月30日的六个月，公司总新签、扩建和续租租约数量为37份，总面积为451,143平方英尺，而2024年同期为56份和630,253平方英尺[161] - 新签和续租的加权平均年化现金租金为每平方英尺68.78美元，较2024年同期的65.10美元上涨5.7%[161] - 新现金租金相比旧租金的溢价幅度为10.9%，显著高于2024年同期的3.6%[161] - 零售物业新签和续租的加权平均年化现金租金为每平方英尺261.14美元，较2024年同期的157.46美元大幅上涨65.8%[162] - 零售物业新现金租金相比旧租金下降了13.7%，而2024年同期为上涨12.2%[162] 投资组合与租约到期情况 - 截至2025年6月30日，投资组合中约有60万平方英尺可租赁空间，占商业物业净可租赁面积的7.4%[186] - 2025年和2026年将到期的租约分别占商业物业净可租赁面积的3.5%和5.8%[186] - 截至2025年6月30日，公司预计将为现有租约下的租户改善和租赁佣金承担约1.039亿美元的额外成本[166] 资产收购 - 公司于2025年6月以3100万美元总价收购了布鲁克林北六街的两处零售地产[132] - 2025年6月公司以3100万美元总价收购布鲁克林两处零售物业[150] 现金流与股息 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.099亿美元，较2024年同期增加180万美元[173] - 2025年上半年向股权持有人进行的股息分配为2160万美元，略高于2024年同期的2120万美元[171] 债务与融资 - 截至2025年6月30日，公司总债务为21亿美元，加权平均利率4.34%，加权平均到期期限5.0年[149] - 2025年3月偿还1亿美元A系列优先票据，该票据利率为3.93%[157] - 截至2025年6月30日，公司固定利率债务总额为21亿美元，加权平均年利率为4.34%[196] - 截至2025年6月30日，公司未偿还债务的公允价值约为20亿美元，比账面价值低约9830万美元[197] - 截至2025年6月30日，公司利率互换和上限协议的名义本金总额为4.48亿美元[195] 流动性与财务指标 - 截至2025年6月30日，公司拥有9460万美元现金及现金等价物，循环信贷额度可用资金为6.2亿美元[149] - 公司财务指标表现稳健，总杠杆率32.7%，固定费用覆盖率为3.1倍[153]

Forward-looking Statements This presentation includes "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act"). We intend these forward-looking statements to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and are including this statement for purposes of complyi ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年第一季度总收入为1.80066亿美元，同比下降0.6%[129] - 公司2025年第一季度房地产板块租金收入为1.54542亿美元，同比增长0.4%[129] - 公司2025年第一季度观景台收入为2316.1万美元，同比下降5.8%[129] - 公司2025年第一季度观景台收入为2320万美元，同比下降5.8%（2024年同期为2460万美元）[176] - 公司2025年第一季度运营收入为2578.8万美元，同比下降17.0%[129] - 公司2025年第一季度净营业收入为9107.6万美元，略低于2024年同期的9285.1万美元[167] - 公司2025年第一季度归属于普通单位持有者的净收入为1470万美元[126] - 公司2025年第一季度归属于普通单位持有者的FFO为4942.9万美元，同比下降8.5%（2024年同期为5401.8万美元）[172] - 公司2025年第一季度归属于普通单位持有者的核心FFO为5203.4万美元，同比下降8.0%（2024年同期为5652.9万美元）[172] - 公司2025年第一季度核心运营资金为5200万美元[126] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第一季度，办公物业的租赁佣金和租户改善成本合计为每平方英尺70.35美元，低于2024年同期的84.94美元[150] - 2025年第一季度，商业物业资本支出为876.4万美元，较2024年同期的2014.4万美元大幅减少[154] - 公司房地产折旧和摊销费用为4787.1万美元（2025年第一季度），处置物业收益为1317万美元（2025年第一季度）[172] 业务线表现：房地产租赁业务 - 公司2025年第一季度签署了总计23.1万平方英尺的新租约、续租和扩租[127] - 2025年第一季度，办公物业新签及续租的加权平均年化现金租金为每平方英尺66.43美元，较上一租约的60.63美元上涨9.6%[150] - 截至2025年3月31日，公司投资组合中约有70万平方英尺可租赁空间，占其商业物业净可出租面积的7.9%[175] - 2025年和2026年到期的租约分别占商业物业净可出租面积的4.7%和6.5%，预计分别占该期间年化租金的5.0%和6.4%[175] - 截至2025年3月31日，公司预计为现有租约承担约1.109亿美元的租户改善和租赁佣金未来义务[155] 业务线表现：观景台业务 - 2025年第一季度观景台访客数量为42.8万人次，同比下降11.8%（2024年同期为48.5万人次）[176] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长1220万美元，达到8310万美元[161] 其他重要内容：债务与融资活动 - 截至2025年3月31日，公司拥有现金及现金等价物1.878亿美元，无抵押循环信贷额度下可用资金6.20亿美元[137] - 截至2025年3月31日，公司总债务约为21亿美元，加权平均利率4.30%，加权平均到期期限5.3年[137] - 公司于2024年3月签订一项为期五年、总额7.15亿美元的无担保信贷协议，包括6.2亿美元的循环信贷和9500万美元的定期贷款，均于2029年3月8日到期[140] - 截至2025年3月31日，公司财务指标符合信贷协议要求：总杠杆率32.4%（上限<60%），有担保杠杆率12.1%（上限<40%），固定费用覆盖率为2.9倍（下限>1.50倍）[141] - 截至2025年3月31日，抵押贷款应付净额为6.918亿美元，且无抵押债务在2026年4月前到期[142] - 公司于2024年6月发行了总额2.25亿美元的优先无担保票据，包括1.55亿美元利率7.20%的2029年到期票据、4500万美元利率7.32%的2031年到期票据和2500万美元利率7.41%的2034年到期票据[145] - 截至2025年3月31日，公司拥有名义本金总额为4.485亿美元的SOFR利率互换和上限协议[184] - 截至2025年3月31日，公司21亿美元固定利率债务的加权平均年利率为4.30%[185] - 截至2025年3月31日，公司债务的公允价值约为19亿美元，比账面价值低约1.251亿美元[186] 其他重要内容：投资与收购 - 公司于2024年9月和10月以1.95亿美元收购了布鲁克林威廉斯堡北6街的零售物业组合[139]

财务指标定义与计算方法 - 公司定义了核心运营资金（Core FFO），它是在调整后运营资金（Modified FFO）基础上，加回债务提前清偿损失、收购费用、遣散费、IPO诉讼费用以及与财产接管相关的利息费用等项目[11] - 公司定义了核心可分配资金（Core FAD），它是在核心运营资金（Core FFO）基础上，加回非房地产折旧摊销、递延融资成本摊销、债务折扣摊销和非现金薪酬费用，并减去直线法租金、债务溢价摊销、高于/低于市场租金收入，以及经常性资本支出[12] - 公司使用同店（Same Store）数据来分析净营业收入（NOI），以进行有意义的期间比较，同店范围不包括在最早期间开始后收购或最晚期间结束前处置的物业[15] - 公司计算净债务与调整后EBITDA的比率，以管理整体财务灵活性和资本结构[18] - 公司调整后EBITDA的计算方式为EBITDA加回减值费用及财产处置（收益）损失[17] - 核心FFO支付比率代表以股息形式支付的核心FFO金额[35] - 市场资本化计算包含截至2025年3月31日的普通股、运营合伙单位、系列优先股及未偿债务[32] - 表格中“初始现金租金”反映了初始年现金租金减去该空间现有租户的年现金租金[39] - 年化租金数据包含基本租金以及运营费用和房地产税的当期报销款[51] 同店数据范围 - 截至2025年3月31日，同店数据排除了2023年9月、2024年9月和10月收购的North Sixth Street Collection，以及2024年5月被接管、随后于2025年2月产权转移给贷款方的First Stamford Place物业[15] 资产与负债状况 - 截至2025年3月31日，公司总资产为41.14亿美元，较2024年12月31日的45.10亿美元下降8.8%[25] - 商业房地产净值为25.18亿美元，与上一季度基本持平[25] - 现金及现金等价物为1.878亿美元，较上一季度的3.855亿美元大幅下降51.3%[25] - 总负债为23.29亿美元，较上一季度的27.28亿美元下降14.6%[25] - 抵押票据应付净额为6.918亿美元，高级无担保票据净额为10.97亿美元[26] - 无担保循环信贷额度已从上一季度的1.2亿美元降至0美元[26] - 与接管财产相关的债务及应计利息已从上一季度的1.831亿美元降至0美元[26][27] - 合同资产从上一季度的1.704亿美元降至0美元，源于斯坦福德第一广场止赎程序的最终解决[25][27] - 公司总债务从2024年第四季度的22.94274亿美元降至2025年第一季度的20.73384亿美元，加权平均利率从4.27%微升至4.30%[69] - 2025年第一季度末，公司无担保循环信贷额度可用资金为6.2亿美元，已全部未使用[69] - 公司所有财务指标均符合契约要求，总杠杆率为32.4%，固定费用覆盖率为2.9倍[69] - 2025年第一季度末，无担保高级票据余额为11亿美元，加权平均利率为4.76%[69] - 抵押债务余额为7.03384亿美元，加权平均利率为3.64%，平均到期年限为6.0年[69] - 公司总债务本金余额为20.73384亿美元，加权平均利率为4.30%[72][73] - 固定利率抵押贷款债务总额为7.03384亿美元[72] - 无担保定期贷款和循环信贷额度总额为2.7亿美元，利率为SOFR+1.30%至1.50%[72] - 高级无担保票据总额为11.5亿美元，利率从3.61%至7.41%不等[72] 债务到期与利率结构 - 2026年到期债务本金为2.28957亿美元，占总债务11.1%，加权平均利率4.06%[73] - 2029年到期债务本金为3.2549亿美元，占总债务15.7%，加权平均利率5.52%[73] - 2030年到期债务本金为5.13111亿美元，占总债务24.8%，加权平均利率3.67%[73] - 2033年到期债务本金为4.42256亿美元，占总债务21.3%，加权平均利率4.20%[73] 收入与利润表现 - 2025年第一季度总营收为1.80066亿美元，环比下降8.9%（2024年第四季度为1.97602亿美元）[29] - 2025年第一季度运营收入为2578.8万美元，环比大幅下降40.0%（2024年第四季度为4294.0万美元）[29] - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为922.0万美元，基本每股收益为0.06美元[29] - 2025年第一季度稀释后核心运营资金（Core FFO）每股为0.19美元，环比下降20.8%（2024年第四季度为0.24美元）[30] - 2025年第一季度核心运营资金支付比率为19%，环比上升4个百分点（2024年第四季度为15%）[30] - 2025年第一季度净收入为157.78百万美元，较2024年第四季度的187.93百万美元环比下降16.0%[38] - 2025年第一季度净营业收入为910.76百万美元，较2024年第四季度的1059.17百万美元环比下降14.0%[38] - 2025年第一季度归属于普通股股东及运营合伙人的核心FFO为5.2034亿美元，摊薄后每股0.19美元[68] - 2025年第一季度净收入为1.5778亿美元，较前一季度（1.8793亿美元）有所下降[68] - 2025年第一季度调整后EBITDA为7.8353亿美元，低于2024年第四季度的9.3373亿美元[68] - 2025年第一季度核心FAD为120.9万美元，较前一季度（295.7万美元）大幅下降[68] 成本与费用 - 2025年第一季度折旧与摊销费用为487.79百万美元，利息费用为269.38百万美元[38] - 2025年第一季度资本支出总额为5578.7万美元，其中第二代租户装修支出为3930.4万美元，占主要部分[59] - 2025年第一季度第二代租户改善支出为3930.4万美元，较前一季度（4596.9万美元）减少[68] - 2024年第四季度资本支出总额为8355.7万美元，其中包含一项约2350万美元的租户装修补贴[59][60] 投资组合运营指标（入住率与租金） - 2025年第一季度办公室和零售物业出租率为87.9%，环比下降0.7个百分点（2024年第四季度为88.6%）[30] - 公司整体组合入住率从2024年第四季度的88.6%微降至2025年第一季度的87.9%[40] - 多户住宅组合入住率从2024年第四季度的98.5%提升至2025年第一季度的99.0%[41] - 公司曼哈顿办公室组合总可出租面积为7,568,272平方英尺，截至2025年3月31日，入住率为88.1%，签约率为93.0%，年化租金收入为4.3366亿美元，每平方英尺年化租金为65.31美元[43] - 公司零售物业组合总可出租面积为766,869平方英尺，入住率为91.2%，签约率为94.1%，年化租金收入为9779.6万美元，每平方英尺年化租金高达139.82美元[43] - 公司整体投资组合（办公室+零售）总可出租面积为8,617,292平方英尺，入住率为87.9%，签约率为92.5%，年化租金总收入为5.4339亿美元，每平方英尺年化租金为72.03美元[43] - 大纽约都会区办公室组合（Metro Center）入住率相对较低，为72.3%，签约率为74.1%，每平方英尺年化租金为58.46美元[43] - 公司总可租赁面积为8,617,292平方英尺，年化租金总额为543,389,928美元，平均每平方英尺租金为72.03美元[49] - 曼哈顿办公物业可租赁面积为7,568,272平方英尺，占总组合的绝大部分，年化租金为433,662,598美元，平均租金为每平方英尺65.31美元[49] - 零售物业组合可租赁面积为766,869平方英尺，年化租金总额为97,795,512美元，平均每平方英尺租金高达139.82美元[50] - 大纽约都会区办公物业组合可租赁面积为282,151平方英尺，年化租金总额为11,931,818美元，平均每平方英尺租金为58.46美元[50] - 截至2025年第一季度，有679,390平方英尺（占总面积7.9%）的办公和零售空间处于空置可用状态[49] - 截至2025年3月31日，投资组合总空置面积为107.3万平方英尺，其中曼哈顿办公物业空置面积最大，为47万平方英尺[60] 租赁活动与租金增长 - 2025年第一季度总办公及零售组合签约面积为230,548平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺67.08美元，较此前已递增租金上涨9.5%[40] - 曼哈顿办公组合2025年第一季度签约面积为220,512平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺67.11美元，较此前已递增租金上涨10.4%[40] - 2025年第一季度总办公及零售组合的租赁佣金和租户改善成本合计为每平方英尺70.31美元，按加权平均租期8.4年折算为每年每平方英尺8.34美元[40] - 大纽约都会区办公组合2025年第一季度签约面积为8,855平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺49.57美元，较此前已递增租金下降12.3%[41] - 零售组合2025年第一季度签约面积为1,181平方英尺，平均起始现金租金为每平方英尺193.00美元，较此前已递增租金上涨5.0%[41] - 2025年第一季度，曼哈顿办公新租约的签约面积为43,184平方英尺，平均起始租金为每平方英尺69.13美元，较此前租金上涨3.5%[40] - 2025年第一季度，曼哈顿办公续租（含当前续租和提前续租）签约面积为177,328平方英尺，平均起始租金为每平方英尺66.62美元，较此前租金上涨12.3%[40] - 2025年第一季度加权平均租期为8.4年，高于前一季度的8.0年[40] - 已签署但未开始的租约及免租期内租约，预计将在2025年贡献初始现金租金131.06百万美元，2026年贡献418.81百万美元[38] - 预计在2025年第二季度开始的租约面积为208,791平方英尺，初始年现金租金为14.211百万美元，2025年将贡献8.973百万美元[38] - 已签约但未开始的租约有23份，涉及393,933平方英尺（占总面积4.6%）[49] 租约到期与未来空置预测 - 2025年第二季度（6月30日），公司曼哈顿办公室预计到期面积为101,740平方英尺，其中预计续租和搬迁面积为32,894平方英尺，新租面积为10,583平方英尺，预计空置面积为55,323平方英尺[47] - 2025年第四季度（12月31日），公司整体投资组合预计到期和空置面积达203,978平方英尺，是预测期内单季度最高值，其中预计新租面积达126,391平方英尺[47] - 2025年4月至12月预测期内，公司整体投资组合预计到期和空置总面积为373,040平方英尺，其中预计续租和搬迁面积为53,426平方英尺，新租面积为136,974平方英尺[47] - 2026年全年，公司整体投资组合预计到期和空置总面积达554,843平方英尺，其中“意向未知”的租户面积高达192,166平方英尺，占34.6%[47] - 2025年总共有52份租约到期，涉及408,948平方英尺（占总面积4.7%），年化租金26,985,760美元（占总租金5.0%）[49] - 2026年总共有72份租约到期，涉及559,745平方英尺（占总面积6.5%），年化租金34,990,314美元（占总租金6.4%）[49] - 2029年租约到期的年化租金占比最高，达12.5%（67,857,449美元），涉及792,652平方英尺（9.2%），平均租金为每平方英尺85.61美元[49] 净营业收入表现 - 2025年第一季度同店物业现金净营业收入（NOI）为6556.5万美元，环比下降4.1%（2024年第四季度为6835.1万美元）[30] - 同店投资组合现金净营业收入（不包括租约终止费）在2025年第一季度为6556.5万美元，同比下降1.9%[36] - 曼哈顿办公室同店现金净营业收入（不包括租约终止费）在2025年第一季度为6154.8万美元[36] - 大纽约都会区办公室同店现金净营业收入在2025年第一季度为158.4万美元[36] - 零售物业同店现金净营业收入在2025年第一季度为243.3万美元[36] - 2024年第三季度，同店投资组合因租约终止费获得477.1万美元收入，使当季总现金净营业收入达到7392.2万美元[36] - 2025年第一季度同店物业现金NOI（不包括天文台和租约终止费）为655.65百万美元，较2024年第四季度的683.51百万美元环比下降4.1%[38] - 2025年第一季度多户住宅NOI为46.53百万美元，现金NOI为46.43百万美元[38] 观景台业务表现 - 2025年第一季度观景台收入为2316.1万美元，环比大幅下降39.5%（2024年第四季度为3827.5万美元），访客数量为42.8万人次，环比下降40.4%[29][30] - 2025年第一季度观景台净营业收入为1504.3万美元，扣除公司内部租金费用后为-11.7万美元[63] - 2025年第一季度观景台访客数量为42.8万人次，同比下降11.8%[63] - 2025年第一季度观景台有13个恶劣天气日，而2024年同期为17个[63] - 观景台收入包含来自礼品店运营商的固定许可费，2025年第一季度为190.4万美元[63] 租户构成与集中度 - 前20大租户贡献年化租金总额为2.029亿美元，占公司整体投资组合年化租金的比例为37.33%[53] - 投资组合中，LinkedIn是最大租户，年化租金为3028.1万美元，占投资组合年化租金的5.57%[53] - 前20大租户加权平均剩余租期为3.0年至15.8年不等，其中Institutional Capital Network, Inc.的剩余租期最长，为15.8年[53] - 帝国大厦（The Empire State Building）办公室部分年化租金收入最高，达1.6600亿美元，占曼哈顿办公室总租金收入的38.3%[43] - 112 West 34th Street零售物业租金收益率最高，每平方英尺年化租金达269.82美元，年化租金收入为2510.8万美元[43] 其他重要事项与调整 - 公司于2024年3月28日收购了ESRT合资物业的非控股权益，自2024年第二季度起，多户住宅NOI按100%所有权列报[32] - 公司于2024年3月28日收购了ESRT合资物业的非控股权益，自2024年第二季度起，多户住宅NOI按100%所有权列报[38] - 2024年各季度（截至3月、6月、9月、12月）的调整后EBITDA分别剔除了与First Stamford Place相关的200万、500万、900万和1200万美元[33] - 公司475,744平方英尺的可出租零售空间位于其九处曼哈顿办公物业内[37] 债务与市值比率及股息 - 2025年第一季度债务与总市值的比率为47.8%，环比上升3.8个百分点（2024年第四季度为44.0%）[30] - 截至2025年第一季度末，A类普通股股价为7.82美元，季度股息为每股0.035美元，股息收益率为1.8%[30] 地租承诺 - 2025年地租承诺支付总额为113.8万美元，2026年为150.3万美元[76] - 三项地租承诺此后总支付义务为5928.3万美元，无公允价值市场重置、无递增条款[76][77]

债务风险与影响 - 债务限制公司财务、运营灵活性及分配，债务工具含财务契约影响业务运营[97] - 抵押和有担保债务增加房产损失风险，违约可能导致止赎[98] - 高抵押贷款利率或无法获得抵押债务，可能减少可收购房产数量、净收入和现金分配[101] 外部资本与增长风险 - 公司增长依赖外部资本，其获取受多种因素影响[102] 区域集中与自然风险 - 公司房产集中在纽约都会区，自然灾害和气候风险可能影响业务[103] 保险与损失风险 - 公司保险可能不足以覆盖所有损失，未保险或超政策限额的损失可能导致重大成本[104] 环境法规风险 - 公司可能需承担遵守环境法的重大成本，环境污染可能影响房产租赁和销售[105][107] 员工协议风险 - 截至2024年12月31日，集体谈判协议覆盖429名员工，占员工总数64%，无法续约可能导致罢工或停工[114] 财务报告整改 - 截至2024年12月31日，公司已整改2022 - 2023年财务报告内部控制的重大缺陷[115] 诉讼风险 - 公司可能面临诉讼，可能对财务状况产生重大不利影响[119] 减排目标风险 - 公司公开宣布能源、排放、水和废物减排目标，但实现目标受租户合作意愿、纽约电网能力等因素影响，存在多种风险[121] 技术与网络风险 - 公司依赖技术，面临网络攻击风险，网络攻击可能导致信息泄露、业务中断等后果，新法规增加合规挑战和成本[122] 法规政策风险 - 纽约的租金控制、稳定和驱逐法规可能限制公司提高租金、执行租赁义务等能力，对运营和房产价值产生不利影响[124] - 公司投资的多户住宅物业受政府住房法规限制，不遵守规定或项目到期不延期可能导致财务处罚或利益损失[125] 税务风险 - 公司若被视为美国联邦所得税目的的公司，将需缴纳实体层面的联邦所得税，ESRT将不再符合REIT资格，需至少90%的总收入来自合格来源[126] - 持有OP单位的人可能被分配比收到的分配更多的应税收入，需自掏腰包支付税款[127] - 持有OP单位的人扣除某些损失的能力可能受到美国税法相关条款的限制[128] - ESRT进行特定交易或税务选举可能导致参与者产生应税收益[130] - ESRT若不符合REIT资格，将对公司产生重大不利影响，可能减少可分配资金和偿债资金[131] - 公司的州和地方税可能因税率变化、重新评估和税法变更而增加，对财务状况产生重大不利影响[138] 股权与协议相关 - 2016年公司向QIA出售ESRT 9.9%完全稀释后权益，并同意在一定条件下对其进行税务赔偿[142] - 截至2024年12月31日，ESRT董事长兼首席执行官Anthony E. Malkin及其所在的Malkin集团有权对40859706股ESRT普通股进行投票，占ESRT已发行普通股投票权的19.0%[144] - 截至2024年12月31日，QIA拥有ESRT 10.90%的完全稀释后权益，占ESRT已发行A类普通股的17.97%，且QIA投票权限制在不超过总投票数的9.9%[145] - ESRT章程中的所有权限制一般将所有权限制在已发行ESRT资本股票价值或股数的9.8%（以更严格者为准）或已发行ESRT普通股价值或股数的9.8%（以更严格者为准）[150] - 2016年8月ESRT与QIA签订注册权协议，2023年7月31日提交的注册声明登记了多达29894869股[154] 金融工具与债务数据 - 截至2024年12月31日，公司有利率SOFR掉期和上限协议，总名义价值为6.64亿美元，到期日在2025年3月19日至2033年11月1日之间[277] - 截至2024年12月31日，“可变转固定”利率掉期被指定为现金流套期保值，公允价值资产头寸为1310万美元[277] - 截至2024年12月31日，23亿美元未偿还固定利率债务的加权平均利率为每年4.27%，到期日至2035年3月17日[278] - 截至2024年12月31日，公司未偿债务的公允价值约为21亿美元[279] - 截至2024年12月31日，公司未偿债务的公允价值较账面价值约少1.534亿美元[279]

财报基本信息 - 文档内容为公司2024年第四季度财报相关，包含目录、前瞻性声明及各项财务指标定义[2][3][4] 财务指标定义及计算 - 公司计算资金运营现金流（FFO）依据美国房地产投资信托协会白皮书，是重要补充运营指标但有局限性[8] - 调整后资金运营现金流（Modified FFO）在传统FFO基础上加回低于市场的地面租赁摊销[9] - 核心资金运营现金流（Core FFO）在Modified FFO基础上加回债务提前清偿损失等非经常性项目[10] - 核心可分配资金（Core FAD）在Core FFO基础上进行多项加减调整，用于补充披露公司股息支付能力[11] - 净运营收入（NOI）是评估物业业绩的非GAAP指标，排除多项影响因素[12] - 公司还会呈现物业现金NOI及排除租赁终止费的物业现金NOI，用于跨期业绩比较[13] - 同店指在各报告期均被公司持有的物业，截至2024年12月31日，部分物业被排除在同店之外[14] - 各项财务指标计算方法可能与其他公司不同，不保证具有可比性[8][9][10][11][13] 前瞻性声明风险 - 前瞻性声明受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异[4][5][6] 资产负债权益变化 - 2024年第四季度末公司总资产为45.10287亿美元，较2023年末的42.19333亿美元增长约6.89%[25] - 2024年第四季度末公司总负债为27.28325亿美元，较2023年末的24.88288亿美元增长约9.64%[25] - 2024年第四季度末公司总权益为17.81962亿美元，较2023年末的17.31045亿美元增长约2.94%[25] 具体资产项目变化 - 2024年第四季度末商业房地产物业成本为37.86653亿美元，较2023年末的36.55192亿美元增长约3.6%[25] - 2024年第四季度末现金及现金等价物为3.85465亿美元，较2023年末的3.4662亿美元增长约11.2%[25] - 2024年第四季度末受限现金为4383.7万美元，较2023年末的6033.6万美元下降约27.34%[25] - 2024年第四季度末租户及其他应收款为3142.7万美元，较2023年末的3983.6万美元下降约21.11%[25] - 2024年第四季度末递延租金应收款为2.47754亿美元，较2023年末的2.55628亿美元下降约3.08%[25] - 2024年第四季度末应付账款及应计费用为1.32016亿美元，较2023年末的9975.6万美元增长约32.34%[25] - 2024年第四季度末租户保证金为2490.8万美元，较2023年末的3549.9万美元下降约29.83%[25] 第四季度营收及收入构成 - 2024年第四季度总营收为197,602千美元，总运营费用为154,662千美元，总运营收入为42,940千美元[29] - 2024年第四季度净收入为18,793千美元，归属于普通股股东的净收入为11,168千美元[29] - 2024年第四季度租金收入为155,127千美元，其中基本租金为135,629千美元，租户费用报销为19,498千美元[29][31] 各业务线物业数据 - 2024年第四季度办公室和零售物业可出租总面积为8,616,284平方英尺，出租率为88.6%，签约率为93.5%[33] - 2024年第四季度多户住宅现金净运营收入为4,168千美元，单元总数为732个，入住率为98.5%[33] - 2024年第四季度天文台收入为38,275千美元，净运营收入为28,545千美元，访客数量为718,000人，同比增长1.0%[29][33] 财务比率指标 - 截至2024年第四季度末，债务与总市值比率为44.0%，净债务与总市值比率为39.5%[33] 每股相关指标 - 2024年第四季度摊薄后核心每股运营资金为0.24美元，摊薄加权平均股数为270,251股[33] - 2024年第四季度A类普通股季度末股价为10.32美元，每股股息为0.035美元，年化股息为0.14美元，股息收益率为1.4%[33] 优先股流通数量 - 2024年第四季度2014系列私募永续优先股流通数量为1,560股，2019系列为4,664股[33] 特定物业调整后EBITDA排除情况 - 2024年5月底进入接管程序的First Stamford Place，其过去12个月调整后EBITDA在截至2024年12月31日、9月30日和6月30日的期间分别排除500万美元、900万美元和1200万美元[39] 同店组合财务数据 - 2024年第四季度同店组合收入为146,969千美元，运营费用为76,317千美元，同店物业NOI为70,652千美元[41] - 2024年第四季度同店组合总同店物业现金NOI（不包括租赁终止费）为68,351千美元，较上年同期变化-2.9%[41] - 2024年第四季度同店曼哈顿办公室收入为139,380千美元，运营费用为73,062千美元，同店物业NOI为66,318千美元[41] - 2024年第四季度同店曼哈顿办公室总同店物业现金NOI为64,110千美元[41] - 2024年第四季度同店大纽约都会区办公室收入为3,213千美元，运营费用为1,572千美元，同店物业NOI为1,641千美元[41] - 2024年第四季度同店大纽约都会区办公室总同店物业现金NOI为1,769千美元[41] - 2024年第四季度同店零售收入为4,376千美元，运营费用为1,683千美元，同店物业NOI为2,693千美元[41] - 2024年第四季度同店零售总同店物业现金NOI为2,472千美元[41] 曼哈顿办公物业零售空间 - 公司九处曼哈顿办公物业包含475,744平方英尺的可出租零售空间[42] 不同时期净收入及NOI对比 - 2024年第四季度净收入为18,793美元，2023年同期为15,830美元[44] - 2024年第四季度总现金NOI（含天文台和租赁终止费）为103,156美元，2023年同期为105,582美元[44] - 2024年第四季度同店物业现金NOI（不含天文台和租赁终止费）为68,351美元，2023年同期为70,399美元[44] - 2024年第四季度多户住宅NOI为4,177美元，2023年同期为4,077美元[44] - 2024年第四季度多户住宅现金NOI为4,168美元，2023年同期为4,032美元[44] 租金预测及相关数据 - 预计2025 - 2029年初始现金租金分别为20,988美元、49,416美元、66,676美元、69,010美元、69,783美元[44] - 2024年第四季度已开始免租期的租赁初始年现金租金为30,839美元，未开始的已签约租赁为30,911美元[44] 多户住宅NOI列报变更 - 2024年3月28日公司收购ESRT合资企业物业的非控股权益，从2024年第二季度开始多户住宅NOI按100%所有权列报，之前披露ESRT按比例90%的份额[45] 数据说明 - 数据不包括第一斯坦福德广场物业未开始的已签约租赁和已开始免租期的租赁[45] - 数据反映初始年现金租金减去该空间现有租户的年现金租金[45] 租赁执行情况 - 2024年第四季度总办公和零售组合执行的租约总数为20份，加权平均租期为8.0年，平均免租期为5.7个月[47] - 2024年第四季度办公物业执行的总平方英尺数为378,913，平均起始现金租金每平方英尺为78.40美元，较之前递增租金高出10.4%[47] - 2024年第四季度零售物业执行的总平方英尺数为0，平均起始现金租金每平方英尺数据缺失，之前递增租金每平方英尺数据缺失[47] - 2024年第四季度曼哈顿办公组合执行的租约总数为18份，执行的总平方英尺数为184,258，平均起始现金租金每平方英尺为71.07美元，较之前递增租金高出19.4%[47] - 2024年第四季度办公续约租约中，当前续约为10,178平方英尺，提前续约为172,286平方英尺，总执行平方英尺数为182,464，平均起始现金租金每平方英尺为86.98美元[47] - 2024年第四季度大纽约都会区办公组合执行的租约总数为2份，执行的总平方英尺数为12,191，平均起始现金租金每平方英尺为49.00美元，较之前递增租金低15.9%，入住率为73.2%[50] - 2024年第四季度零售组合执行的租约总数为0，执行的总平方英尺数为0，平均起始现金租金每平方英尺数据缺失，之前递增租金每平方英尺数据缺失，入住率为90.4%[50] - 2024年第四季度多户住宅组合的入住率为98.5%，总单元数为732个[50] 租赁成本指标 - 2024年第四季度总办公和零售组合的租赁佣金成本每平方英尺为21.73美元，租户改善成本每平方英尺为49.46美元，总LC和TI每平方英尺为71.19美元[47] - 2024年第四季度曼哈顿办公组合的租赁佣金成本每平方英尺为21.85美元，租户改善成本每平方英尺为47.96美元，总LC和TI每平方英尺为69.81美元[47] 物业出租及租金情况 - 公司2024年第四季度办公和零售物业总可租面积8616284平方英尺，出租率88.6%，签约率93.5%，年化租金543963188美元[53] - 曼哈顿办公物业可租面积7567569平方英尺，出租率89.0%，签约率94.2%，年化租金435868869美元[53] - 大纽约都会区办公物业可租面积282276平方英尺，出租率73.2%，签约率74.9%，年化租金11727761美元[53] - 零售物业可租面积766439平方英尺，出租率90.4%，签约率94.1%，年化租金96366558美元[53] 物业到期面积情况 - 2024年12月31日，公司办公和零售物业总到期面积164276平方英尺，2025年预计到期面积586676平方英尺，2026年预计到期面积703062平方英尺[59] - 2024年12月31日，曼哈顿办公物业到期面积161736平方英尺，2025年预计到期面积552365平方英尺，2026年预计到期面积602635平方英尺[59] - 大纽约都会区办公物业2025年预计到期面积16474平方英尺，2026年预计到期面积23268平方英尺[59] - 零售物业2025年预计到期面积17837平方英尺，2026年预计到期面积77159平方英尺[59] 物业2025年预计情况 - 2025年公司办公和零售物业预计续约及搬迁面积141355平方英尺，新签面积168025平方英尺，空置面积206282平方英尺[59] - 2025年曼哈顿办公物业预计续约及搬迁面积132500平方英尺，新签面积168025平方英尺，空置面积186258平方英尺[59] 物业出租总面积及租金详情 - 公司全部办公和零售租赁到期可出租总面积为8,616,284平方英尺，年化租金总计543,963,188美元，每平方英尺年化租金71.52美元[63] - 曼哈顿办公物业可出租总面积为7,567,569平方英尺，年化租金总计435,868,869美元，每平方英尺年化租金65.00美元[63] - 大纽约都会区办公物业组合可出租总面积为282,276平方英尺，年化租金总计11,727,761美元，每平方英尺年化租金56.76美元[65] - 零售物业可出租总面积为766,439平方英尺，年化租金总计96,366,558美元，每平方英尺年化租金139.02美元[65] 不同年份租赁到期情况 - 2024年第四季度，全部办公和零售租赁到期可出租面积62,705平方英尺，占比0.7%，年化租金3,815,250美元，占比0.7%，每平方英尺年化租金60.84美元[63] - 2025年全年，全部办公和零售租赁到期可出租面积561,379平方英尺，占比6.5%，年化租金38,059,602美元，占比7.0%，每平方英尺年化租金67.80美元[63] - 2026年全部办公和零售租赁到期可出租面积703,062平方英尺，占比8.2%，年化租金43,294,762美元，占比8.0%，每平方英尺年化租金61.58美元[63] - 2027年全部办公和零售租赁到期可出租面积698,520平方英尺，占比8.1%，年化租金47,545,063美元，占比8.7%，每平方英尺年化租金68.07美元[63] - 2028年全部办公和零售租赁到期可出租面积860,478平方英尺，占比10.0%，年化租金51,645,522美元，占比9.5%，每平方英尺年化租金

2024年三季度财务成果 - 2024年三季度归属于普通股股东的净收入为2170万美元[132] - 2024年三季度归属于普通股股东的核心运营资金为6920万美元[134] - 2024年三季度总营收较2023年同期增加807.3万美元涨幅4.2%[137] - 2024年三季度运营收入较2023年同期增加308.9万美元涨幅7.3%[137] - 2024年三季度归属于普通股股东的净收入较2023年同期增加297.9万美元涨幅15.9%[137] - 2024年三季度房地产板块租金收入较2023年同期增加165.9万美元涨幅1.1%[137] - 2024年三季度天文台板块收入较2023年同期增加182万美元涨幅4.8%[137] 2024年前9个月财务成果 - 2024年前9个月总营收为570321000美元较2023年同期增长4.3%[145] - 2024年前9个月运营支出为454551000美元较2023年同期减少3.1%[146] - 2024年前9个月净收入为61566000美元较2023年同期减少10.2%[146] - 2024年前三季度净收入（未经审计）为61566000美元2023年为68577000美元[185] 房地产相关业务 - 2024年三季度签订了总计30.4万平方英尺的新租约、续租和扩租租约[134] - 2024年三季度完成了之前宣布的1.95亿美元布鲁克林威廉斯堡北六街优质零售资产收购中的1.43亿美元，其余部分于10月完成[134] - 公司宣布以约3000万美元收购布鲁克林威廉斯堡北六街的另一零售资产[135] - 房地产板块租赁收入增加13317000美元涨幅3.0%源于高入住率等因素部分被收购处置抵消[145][147] - 办公物业2024年9个月内签署82份租约总面积921671平方英尺租赁佣金每平方英尺18.53美元租户改善成本每平方英尺58.67美元[168] - 零售物业2024年9个月内签署9份租约总面积24240平方英尺租赁佣金每平方英尺74.29美元租户改善成本每平方英尺35.87美元[169] - 2024年9月30日商业组合中有约60万平方英尺可租赁空间占净可租面积7.0%[191] - 2024年和2025年分别有2.6%和6.3%的净可租面积租约到期[191] 公司现金流情况 - 2024年9个月净现金运营活动提供2.109亿美元同比增加1480万美元[179] - 2024年9个月净现金投资活动使用3.185亿美元同比增加2.791亿美元[180] - 2024年9月30日有4.219亿美元现金及现金等价物和5亿美元无担保循环信贷额度可用[156] 公司债务情况 - 2024年9月30日总合并债务约23亿美元加权平均利率4.27%加权平均期限5.3年[156] - 截至2024年9月30日应付抵押票据净额为7.056亿美元2026年4月前无到期抵押债务[162] - 2024年4月与First Stamford Place抵押贷款机构合作进行自愿止赎相关债务1.64亿美元利率4.09%和1190万美元利率6.25%[163] - 2024年7月执行Metro Center物业再融资新贷款余额7160万美元利率3.59%2029年11月到期含一年延期选项[164] - 2024年4月发行出售总计2.25亿美元本金的票据[165] - 截至2024年9月30日遵守高级无担保票据相关契约[166] - 截至2024年9月30日未偿债务公允价值约22亿美元比账面价值少约1.177亿美元[203] - 截至2024年9月30日利率SOFR掉期和上限协议名义价值总计6.804亿美元[201] - 截至2024年9月30日23亿美元未偿固定利率债务加权平均年利率4.27%[202] - 公司在2024 - 2025年有多笔房地产收购交易[159] - 2024年3月达成7.15亿美元五年期无担保信贷协议[160] - 截至2024年9月30日公司遵守各项财务契约[161] - 公司无近期未解决的债务到期情况[197] 公司其他运营情况 - 2024年9个月商业组合资本支出4887.8万美元2023年为3873.6万美元[170] - 2024年9个月向股权持有者分配3180万美元2023年为3080万美元[177] - 2024年九个月观测台接待游客1860000人较2023年同期增长0.4%[192] - 2024年九个月观测台收入为9810万美元较2023年增长5%[192] - 公司计算并展示FFO及其相关指标[189] - 公司认为其核心FFO是运营业绩的重要补充指标[188] - 公司业务有多元化收入来源[196]