财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度收入23亿美元，较2024年第一季度增长5%，其中租赁收入增长8%，资本市场收入增长11%，服务收入下降1%（排除2024年8月出售非核心服务业务影响后增长3%），估值及其他收入增长1%[133] - 2025年第一季度净收入190万美元，而2024年第一季度净亏损2880万美元，摊薄后每股收益从2024年第一季度的亏损0.13美元变为2025年第一季度的0.01美元[133] - 2025年第一季度调整后EBITDA为9620万美元，较2024年第一季度增长23%[133] - 2025年第一季度公司营收23亿美元，较2024年同期增加9980万美元，增长5%，主要得益于美洲租赁业务和亚太资本市场业务增长[149][151] - 2025年第一季度服务收入8.67亿美元，较2024年同期减少1%，主要因2024年8月出售非核心服务业务所致，排除该影响后增长3%[149][151] - 2025年第一季度租赁收入4.13亿美元，较2024年同期增长8%，主要因美洲地区租户代理收入增长[149][151] - 2025年第一季度资本市场收入1.57亿美元，较2024年同期增长11%，主要因亚太地区市场表现强劲[149][151] - 2025年第一季度净收入190万美元，较2024年同期亏损2880万美元有所改善，主要得益于租赁和资本市场业务增长、成本节约措施、较低利息和折旧摊销费用[149][157] - 2025年第一季度调整后EBITDA为9620万美元，较2024年同期增长23%，调整后EBITDA利润率为6.2%，较2024年同期增加103个基点[149][158] - 2025年第一季度美洲地区收入17亿美元，较2024年同期增加6730万美元，增幅4%，调整后EBITDA为7930万美元，同比增长23% [163][164][166] - 2025年第一季度EMEA地区收入2.05亿美元，较2024年同期减少1740万美元，降幅8%，调整后EBITDA为200万美元，同比下降78% [167][168][170] - 2025年第一季度APAC地区收入3.913亿美元，较2024年同期增加4990万美元，增幅15%，调整后EBITDA为1490万美元，较2024年增加1020万美元 [171][172][174] - 2025年和2024年第一季度，公司约30%和29%的收入以美元以外货币交易[192] - 2025年第一季度，公司总营收22.846亿美元，其中美元营收16.08亿美元占比70% [192] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度服务成本19亿美元，较2024年同期增加6780万美元，增长4%，主要因就业成本和第三方消耗品及分包成本增加[149][152] - 2025年第一季度运营、行政及其他费用3.06亿美元，较2024年同期增加980万美元，增长3%，主要因基于股票的薪酬费用增加[149][153] - 2025年第一季度利息费用5230万美元，较2024年同期减少640万美元，下降11%，主要因提前偿还本金和利率降低[149][155] - 2025年第一季度所得税拨备310万美元，较2024年同期增加35%，主要因税前利润改善和盈利司法管辖区组合变化[149][156] - 美洲地区费用类运营费用为10.249亿美元，增长3%；EMEA地区为1.734亿美元，下降5%；APAC地区为2.586亿美元，增长4% [163][165][167][169][171][173] 各条业务线表现 - 美洲地区租赁收入增长14%，主要因办公和工业领域租户代理收入增加；EMEA地区租赁收入下降26%，因多数市场交易量下降；APAC地区租赁收入增长16%，得益于澳大利亚和中国市场表现 [163][164][167][168][171][172] - 美洲地区资本和估值等其他收入分别增长4%和10%；EMEA地区资本收入增长17%，估值等其他收入下降1%；APAC地区资本收入增长59%，估值等其他收入下降5% [163][164][167][168][171][172] 各地区表现 - 2025年第一季度美洲地区收入17亿美元，较2024年同期增加6730万美元，增幅4%，调整后EBITDA为7930万美元，同比增长23% [163][164][166] - 2025年第一季度EMEA地区收入2.05亿美元，较2024年同期减少1740万美元，降幅8%，调整后EBITDA为200万美元，同比下降78% [167][168][170] - 2025年第一季度APAC地区收入3.913亿美元，较2024年同期增加4990万美元，增幅15%，调整后EBITDA为1490万美元，较2024年增加1020万美元 [171][172][174] 管理层讨论和指引 - 公司经营业绩受宏观经济、政府政策和全球及地区房地产市场影响，多元化经营模式可部分缓解不利市场条件影响[134][135] - 公司业务存在季节性，通常第一季度收入和经营收入最低，第四季度最高，服务业务可部分缓解季节性影响[140] - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩、制定预算和预测等，投资者应结合GAAP财务结果分析[141] - 公司主要通过运营现金流、现金储备、循环信贷额度和应收账款证券化项目获取流动性，用于运营、收购、战略投资和偿债 [175] - 公司通过建立当地业务、以相同货币开票和使用外汇远期合约管理外汇风险[193] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司约有52000名员工，分布在近400个办事处和约60个国家，全球管理约60亿平方英尺的商业地产空间[124] - 2025年3月，公司提前偿还2030年第二批未偿还本金2500万美元[133] - 截至2025年3月31日，公司流动性为17亿美元，包括未动用循环信贷额度11亿美元和现金及现金等价物6亿美元[133] - 公司正寻求将母公司迁至百慕大并根据当地法律注册，需满足多项条件，包括股东和法院批准[128] - 截至2025年3月31日，公司流动性为17亿美元，包括6亿美元现金及现金等价物和11亿美元循环信贷额度未使用部分 [180] - 公司有一项表外循环应收账款证券化项目，最大额度2亿美元，截至2025年3月31日，已使用1.3亿美元，未使用额度3660万美元 [181] - 2025年第一季度经营活动净现金使用1.62亿美元，投资活动净现金流入2060万美元，融资活动净现金使用4130万美元 [182] - 2025年第一季度经营活动使用现金1.62亿美元，较2024年同期增加3690万美元[183] - 2025年第一季度运营使用净营运资金2.557亿美元，较2024年同期增加9970万美元[183] - 2025年第一季度投资活动产生现金2060万美元，较2024年同期改善3140万美元[184] - 2025年第一季度融资活动使用现金4130万美元，较2024年同期减少3160万美元[185] - 2025年3月31日，2030年第一期贷款年利率为1个月期SOFR加2.75%，2030年第二期贷款年利率为1个月期SOFR加3.25%，2028年和2031年票据年利率分别为6.75%和8.88%[188] - 若2025年3月31日起可变利率增加100个基点，年化利息费用将增加约200万美元[191] - 假设2025年第一季度美元兑新加坡元、欧元和澳元升值10%，营收将分别减少约950万美元、910万美元和860万美元[192]