财务数据关键指标变化 - 一季度普通股股息宣布为0.24美元，GAAP收入为每股0.12美元，可分配收益为每股0.24美元[7] - 一季度利息收入6.8亿美元，利息支出4.31亿美元，净利息收入2.49亿美元[9] - 一季度净收入1亿美元，可分配收益1.94亿美元，摊薄后每股可分配收益0.24美元[9] - 3月31日账面价值为每股11.19美元，较12月31日的11.27美元有所下降[11] - CECL储备金为每股0.21美元[11] - 可用流动性为4.576亿美元[14] - 债务与权益比率为2.23倍，总杠杆比率为2.14倍[14] - 截至2025年3月31日，可用流动性为4.576亿美元，债务权益比为2.02倍，总杠杆率为2.23倍[15] - 2025年3月31日净收入为1.3719亿美元，2024年12月31日为1.0682亿美元，2024年9月30日为2.2194亿美元，2024年6月30日为2.4715亿美元[54] - 2025年3月31日归属于普通股股东的净利润为9960万美元，2024年12月31日为6909万美元，2024年9月30日为1.8676亿美元，2024年6月30日为2.1026亿美元[54] - 2025年3月31日基本每股收益为0.12美元，2024年12月31日为0.09美元，2024年9月30日为0.23美元，2024年6月30日为0.26美元[54] - 2025年3月31日摊薄每股收益为0.12美元，2024年12月31日为0.09美元，2024年9月30日为0.23美元，2024年6月30日为0.26美元[54] - 2025年3月31日可分配收益为1.9395亿美元，2024年12月31日为7826万美元，2024年9月30日为2.2969亿美元，2024年6月30日为2.2333亿美元[54] - 2025年3月31日基本每股可分配收益为0.24美元，2024年12月31日为0.10美元，2024年9月30日为0.28美元，2024年6月30日为0.28美元[54] - 2025年3月31日摊薄每股可分配收益为0.24美元，2024年12月31日为0.10美元，2024年9月30日为0.28美元，2024年6月30日为0.28美元[54] - 2025年3月31日股东权益总额为11.03531亿美元，2024年12月31日为11.14041亿美元，2024年9月30日为11.24599亿美元，2024年6月30日为11.24172亿美元[54] - 截至2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日和2024年6月30日，股东权益总额分别为11.03531亿美元、11.14041亿美元、11.24599亿美元和11.24172亿美元[56] - 截至上述时间，普通股账面价值分别为每股11.19美元、11.27美元、11.41美元和11.40美元[56] - 截至上述时间，流通在外普通股数量分别为80626997股、81003693股、80927733股和80928525股[56] - 2025年3月31日、2024年12月31日、2024年9月30日和2024年6月30日结束的三个月，净收入分别为1371.9万美元、1068.2万美元、2219.4万美元和2471.5万美元[56] - 上述时间，归属于普通股股东的净收入分别为996万美元、690.9万美元、1867.6万美元和2102.6万美元[56] - 上述时间，基本每股收益分别为0.12美元、0.09美元、0.23美元和0.26美元[56] - 上述时间，摊薄每股收益分别为0.12美元、0.09美元、0.23美元和0.26美元[56] - 上述时间，非现金股票薪酬费用分别为201.9万美元、188.6万美元、114.1万美元和168.8万美元[56] - 上述时间，折旧和摊销分别为399.2万美元、413.1万美元、345.3万美元和415.6万美元[56] - 上述时间，可分配收益分别为1939.5万美元、782.6万美元、2296.9万美元和2233.3万美元[56] - 2025年3月31日现金及现金等价物为363023000美元，2024年12月31日为190160000美元[57][58] - 2025年第一季度利息收入为68045000美元，2024年同期为82184000美元[59] - 2025年第一季度净收入为13719000美元，2024年同期为16744000美元[59] - 2025年第一季度基本每股收益为0.12美元，2024年同期为0.17美元[59] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为19132000美元，2024年同期为37371000美元[61] - 2025年第一季度投资活动提供的净现金为7548000美元，2024年同期为365515000美元[61] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为146277000美元，2024年同期使用的净现金为406542000美元[61] - 2025年3月31日现金、现金等价物及受限现金期末余额为363440000美元，2024年同期为203362000美元[61] - 2025年宣布但未支付的股息为19919000美元，2024年为19166000美元[62] 各条业务线表现 - 贷款投资组合规模为34亿美元，平均贷款规模为7520万美元[7] - 加权平均风险评级为3.0，加权平均全收益为8.22%，加权平均信用利差为3.66%[7] - 非按市值计价融资占比91.0%，债务与权益比率为2.2倍[7] - 贷款组合总承诺额为34亿美元，未偿还本金余额为33亿美元，加权平均综合收益率为8.22%[17] - 贷款组合中，多户住宅占比52.3%，办公室占比17.3%，酒店占比10.3%[19] - 贷款组合加权平均风险评级为3.0，1Q 2025和4Q 2024贷款数量均为45笔[31] - 贷款组合中浮动利率贷款占比99.7%，加权平均信用利差为3.66%[17] - 公司拥有第一抵押贷款2.45亿美元和夹层贷款1230万美元[52] - 公司还拥有第一抵押贷款8420万美元和夹层贷款4630万美元[52] - 截至季度末，信用损失准备金为6720万美元，较2024年12月31日增加320万美元[32] - 总融资能力为48亿美元，非按市值计价融资占比91%，未偿还本金余额为28亿美元[36] - 房地产拥有投资组合收购日公允价值为2.879亿美元，当前账面价值为2.722亿美元，净账面价值为2.410亿美元[40] - 2025年3月31日指数利率（Term SOFR）为4.32%，利率变动对每股季度净利息收入有不同影响[47][48] 各地区表现 - 按地区划分，西部贷款敞口占比37.0%，东部占比31.4%，西南部占比14.9%[23] - 各地区贷款承诺占比分别为：东部31.4%、西部37.0%、中西部3.8%、东南部12.9%、西南部14.9%[67] 管理层讨论和指引 - 公司需每年分配至少90%的净应税收入（某些调整后且不包括净资本收益）以继续符合美国联邦所得税目的的房地产投资信托（REIT）资格[65] - 公司旗下TPG RE Finance Trust Holdco, LLC需维持最低现金流动性，不少于1500万美元和Holdco有追索权债务的5%中的较高值[67] - 有形净资产要求为10亿美元加上75%的后续股权发行（扣除折扣、佣金、费用），减去75%的赎回或回购的优先股或可赎回股权或股票；对于有担保循环信贷安排，为8亿美元加上2024年9月30日后75%的后续股权发行（扣除折扣、佣金、费用），减去2024年9月30日后75%的赎回或回购的优先股或可赎回股权或股票[67] - 债务与股权比率不得超过4.25比1.0[67] - 最低利息覆盖率自2023年6月30日起不低于1.4比1.0，之前为1.5比1.0[67] - 桥贷款的延期资金一般少于总贷款承诺的10%[69][70] - 轻度过渡性贷款的延期资金占总贷款承诺的10% - 20%[69][70] - 中度过渡性贷款的延期资金大于总贷款承诺的20%[69][70] - 公司按5点制对贷款进行风险评级，从最低风险到最高风险分别为1 - 5级[71] 其他没有覆盖的重要内容 - 2022年6月30日止三个月，资本损失结转用于抵消1330万美元的应税收益[1] - 公司总部位于纽约第七大道888号35层，邮编10106[76] - 首席财务官为Bob Foley，联系电话+1 (212) 430 - 4111，邮箱bfoley@tpg.com[76] - 投资者关系联系电话+1 (212) 405 - 8500，邮箱IR@tpgrefinance.com[76] - 外部事务联系人是Courtney Power，联系电话+1 (415) 743 - 1550，邮箱media@tpg.com[76] - 公司在纽约证券交易所的股票代码为TRTX[76] - 首席会计官为Brandon Fox，联系电话+1 (415) 706 - 2751，邮箱bfox@tpg.com[76] - 公司的过户代理是Equiniti Trust Company, LLC，联系电话+1 (800) 937 - 5449，邮箱HelpAST@equiniti.com[77] - 提供2025年第一季度的补充信息[77]