核心物业运营指标变化 - 2025年3月31日核心物业的入住率为86.6%，低于2024年3月31日的87.7%[148] - 2025年第一季度核心物业总可出租净面积为11,930,549平方英尺，低于2024年的12,698,115平方英尺[148] - 2025年第一季度新租和扩租租金每平方英尺涨幅为6.8%，续租租金涨幅为9.3%，综合租金涨幅为8.9%，均低于2024年[148] - 2025年第一季度租户保留率为55.4%，低于2024年的67.3%[148] - 2025年第一季度新租和扩租面积为94,934平方英尺，低于2024年的129,325平方英尺；续租面积为231,725平方英尺，高于2024年的163,595平方英尺[148] - 2025年第一季度净吸纳量为 - 146,458平方英尺，低于2024年的 - 48,938平方英尺[148] - 2025年第一季度费城CBD、宾夕法尼亚郊区、奥斯汀和其他地区核心物业入住率分别为93.2%、87.9%、74.5%和80.4%，与2024年相比有不同变化[153] 租约相关情况 - 截至2025年3月31日，约2.6%的总面积（占物业已出租可租面积的3.1%）的租约将于2025年剩余时间内无惩罚到期[156] - 截至2025年3月31日，约96%的租约包含每年2.0% - 3.0%的固定租金涨幅或基于消费者价格指数等的指数化涨幅[193] 应收款及项目资金情况 - 截至2025年3月31日，应计租金应收款备抵为90万美元，占应计租金应收款余额的0.5%，与2024年12月31日持平[157] - 截至2025年3月31日，3025 JFK Boulevard项目剩余资金20,111,000美元待投入，3151 Market Street项目未获得融资[160] 股权结构情况 - 截至2025年3月31日，母公司持有运营合伙企业99.7%的权益，剩余约0.3%由非关联投资者持有[174] 财务收入与收益情况 - 2025年第一季度租金收入为10.76亿美元，2024年为10.69亿美元，同比增长0.7%；总收入2025年为12.15亿美元，2024年为12.65亿美元，同比下降4.0%[168] - 2025年第一季度净运营收入为7.40亿美元，2024年为7.91亿美元，同比下降6.4%；运营收入（亏损）2025年为1.52亿美元，2024年为2.30亿美元，同比下降33.9%[168] - 2025年第一季度净亏损为2710万美元，2024年为1640万美元，同比增长65.2%；归属于普通股股东的净亏损2025年为每股0.16美元，2024年为每股0.10美元，同比增长60.0%[168] - 2025年第一季度，公司从2017年3月出售的位于宾夕法尼亚州费城的一处房产的分期付款中确认了310万美元的收益，该房产总售价为2140万美元[171] 债务发行与评级情况 - 2024年4月，公司发行了4亿美元本金的8.875%担保票据（2029年到期），扣除承销折扣和发行费用后，净收益约为3.918亿美元[172][176] - 2024年第二季度，穆迪将公司高级无担保信用评级从Ba1下调至Ba2，导致2028年票据利率在4月提高25个基点至8.30%[172] - 截至2025年3月31日，穆迪和标普对公司长期债务评级分别为Ba2和BB+，展望均为稳定[180] 收入与费用变动原因 - 租金下降主要是因为2024年第三季度出售五处B级办公物业使收入减少340万美元，2024年第四季度出售两处物业使收入减少320万美元，一处新完工/收购物业使收入增加180万美元[170][173] - 一般及行政费用增加是由于2025年第一季度确认的股票补偿费用高于2024年[170] 债务契约与担保情况 - 截至2025年3月31日，公司遵守所有债务契约和要求义务[175] - 截至2025年3月31日，母公司无条件担保运营合伙企业19.436亿美元无担保债务，运营合伙企业有担保债务为2.834亿美元[181] 现金及现金流情况 - 截至2025年3月31日，公司有2940万美元现金及现金等价物，无担保信贷安排下可用借款4.958亿美元，扣除3920万美元未偿还信用证[183] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金分别为3150万美元和9620万美元[185] - 2025年第一季度与2024年同期相比，经营活动现金流减少1.7496亿美元，投资活动现金流增加1.0677亿美元，融资活动现金流减少4.165亿美元[186] 债务结构与利率情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司固定利率债务占比均为95.4%，可变利率无套期保值债务占比均为4.6%[188] - 截至2025年3月31日，公司债务加权平均利率为6.2%，加权平均到期年限为3.5年[188] - 截至2025年3月31日，公司2026 - 2029年及以后的本金到期金额分别为3.8373亿美元、7.65亿美元、5.95亿美元、7.5亿美元和7861万美元[189] 同店物业运营情况 - 2025年第一季度与2024年同期相比，同店物业组合运营利润率从63.5%降至61.9%，运营费用回收率分别为53.0%和52.9%[194] 债务公允价值情况 - 截至2025年3月31日，公司合并债务包括本金余额15.5亿美元的无担保票据、7860万美元的可变利率债务、6亿美元循环信贷安排（未偿还本金余额6500万美元）、2.45亿美元有担保固定利率定期贷款、3840万美元可变利率建设贷款和2.5亿美元无担保定期贷款[201] - 若市场利率上升100个基点，公司未偿还有担保固定利率债务的公允价值将增加约620万美元；若下降100个基点，其公允价值将减少约640万美元[202] - 截至2025年3月31日，公司无担保票据的公允价值为15.247亿美元，第三方定价100个基点的变化相当于公司债务总公允价值约1550万美元的变化[203] - 截至2025年3月31日，公司可变利率债务的未偿还本金余额约为4.32亿美元，公允价值约为4.078亿美元[204] - 若市场利率上升100个基点，公司可变利率债务的公允价值将减少约1120万美元；若下降100个基点，其公允价值将增加约1180万美元[204] 市场风险与管理情况 - 公司面临的主要市场风险是利率风险，利率变化会影响投资资产收益率与资金成本之间的利差，进而影响向股东分配或支付的能力[199] - 公司使用衍生工具管理利率风险敞口，而非用于投机或交易目的[204] 内部控制评估情况 - 母公司对其披露控制和程序进行评估，认为截至本季度报告期末这些程序有效，且本季度内财务报告内部控制无重大变化[210] - 运营合伙企业对其披露控制和程序进行评估，认为截至本季度报告期末这些程序有效，且本季度内财务报告内部控制无重大变化[210]