合并相关情况 - 2025年3月4日，公司在特别股东大会上获得股东批准合并的所需赞成票[41] - 合并完成需满足或放弃某些惯常条件，包括无禁令、获得必要监管批准等[41] - 若合并条件未满足或未及时放弃，公司股东将无法获得每股19.50美元的对价[42] - 合并的不确定性可能对公司与客户和员工的关系产生不利影响[43] - 合并所需的监管批准可能无法获得或包含重大负担性条件[45] - 合并进行期间，公司面临诸多风险，可能损害业务和经营业绩[46] - 针对公司的诉讼可能导致巨额成本、阻止合并完成和支付损害赔偿[47] - 合并协议限制公司寻求合并替代方案的能力[48] - 2024年12月23日，公司与Prosus的关联公司达成合并协议，将以每股19.50美元的全现金交易被收购，交易完成后公司将成为私人控股公司，普通股将从纽约证券交易所摘牌[229] 各地区表现 - 2024年巴西占公司总交易的49%，墨西哥占13%[49] - 2022 - 2024年巴西通胀率分别为5.8%、4.6%和4.8% [197] - 2022 - 2024年墨西哥通胀率分别为7.8%、4.7%和4.2% [197] - 2022 - 2024年阿根廷累计消费者物价通胀率分别为94.8%、211.4%和117.8% [197] - 2022 - 2024年巴西雷亚尔分别升值5.3%、8.0%、贬值27.2%；墨西哥比索分别升值5.0%、13.0%、贬值22.7%；阿根廷比索分别贬值72.4%、356.4%、27.5%[199] - 截至2024、2023和2022年12月31日，阿根廷蓝芯片掉期汇率与官方汇率的利差分别为15.0%、20.4%和94.2%[204] 业务风险因素 - 公司业务受宏观经济和政治条件、旅行行业趋势等因素影响[50][52] - 2025年1月公司与HBX Group通过与Hotelbeds USA Inc.的住宿外包协议建立新战略伙伴关系，若未达预订目标可能需向HBX Group支付一定比例短缺金额的罚款[62] - 公司依赖品牌价值，若无法维持或提升品牌知名度，可能对业务和经营业绩产生不利影响，且营销成本可能因媒体价格通胀而增加[65][66] - 公司依赖信息技术运营业务，若无法适应技术发展或行业趋势，可能对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，引入新技术还可能带来新风险和责任[67][70] - 部分航空公司供应商可能减少或取消支付给公司的机票销售佣金和其他补偿，若无法有效缓解，公司收入可能减少，增加服务费可能导致潜在客户流失[72] - 公司业务受供应商财务状况和运营重组影响，特别是航空业的变化，如整合、破产清算等，可能导致航空公司议价能力增强、机票供应减少和价格上涨[73][74] - 若主要航空公司供应商合并、整合或破产，且公司无法替换该供应商，业务将受不利影响，在某些国家公司可能需对客户承担服务暂停或终止的责任[75] - 公司信息系统面临系统中断、安全漏洞和冗余不足的风险，可能损害业务，包括无法履行订单、服务质量下降和声誉受损[77][78] - 公司面临支付相关的欺诈风险，接受欺诈性预订和持卡人成功争议的预订会导致付款逆转，若无法有效打击欺诈或增加退款，经营业绩可能受到重大不利影响[81] - 公司与信用卡和借记卡交易处理公司的协议允许其在特定条件下扣留现金或要求提供担保，且处理费率可能增加，从而减少公司收入[82] - 公司依赖与旅游供应商的关系和安排，若无法维持或建立新安排，业务可能受到不利影响，供应商可能减少佣金、终止合同或违约[62][64] - 公司业务依赖吸引、培训和留住高管及合格员工，人才竞争激烈，高级管理人员非竞争协议在部分拉美司法管辖区难执行[84][85][86][87] - 公司依赖第三方系统和服务提供商，其业务中断或变更、信息不准确、安全漏洞等会对公司业务产生重大不利影响[89][90][91] - 公司业务高度依赖消费者信用卡和融资选项，拉美信用卡渗透率可能无法达到发达国家水平，银行信贷政策变化会影响公司业务[92] - 公司依赖银行提供分期付款融资，若无法提供有竞争力的分期付款计划或银行改变信贷政策，会对业务产生不利影响[93] - 2021年11月阿根廷央行颁布决议限制消费者用信用卡分期付款购买国际旅游产品和服务，公司在阿根廷销售渠道提供额外支付方式[94] - 公司依赖银行或支付处理器收款和付款，信用卡协会费用、规则或做法变化会影响公司业务，支付处理服务中断也会产生不利影响[95][96] - 公司网站流量依赖搜索引擎和旅游元搜索引擎，搜索引擎算法或结果变化会影响公司网站排名和流量[97][98][99] - 公司业务依赖拉美电子商务增长和互联网可用性及可靠性，互联网基础设施、支付安全等问题会影响公司业务[100][101][102][103] - 公司计划扩张业务，但可能无法实现成本效益和及时扩张，新服务不受欢迎会损害公司声誉和品牌价值[104] - 公司金融服务业务面临额外风险，可能无法成功发展该业务，包括吸引客户、提升产品竞争力等方面的挑战[110][111][112] - 反欺诈能力依赖持续更新技术和方法，否则会影响声誉和财务结果[113] - 反欺诈需平衡误判率和欺诈检测能力，否则会损害品牌和财务表现[114] - 反欺诈依赖数据，数据问题会损害检测能力和业务[115] - “先买后付”业务信用分析可能不准确，会导致损失[116] - 贷款回收受多种因素影响，违约增加会影响金融服务业务[120] - 市场利率上升会影响消费者购买能力和还款能力，损害业务[122] - 金融服务业务依赖资金来源，资金安排问题会影响业务前景[123] - 客户信息不准确会增加违约风险，影响业务和运营结果[127] - 税务审计和法规变化可能导致额外税负，影响业务和财务状况[128] - 互联网法律不确定性和新法规可能对业务产生重大不利影响[133] - 公司处理和使用用户数据，若违反隐私和数据保护相关法律法规，可能面临政府执法行动、诉讼等，影响业务[138] - 拉丁美洲国家不断出台新的隐私法规，增加公司合规负担和法律解释的不确定性[139] - 税收法律法规的修订或新不利法规的颁布，可能增加公司税务支出和其他义务，影响业务和运营结果[140][141] - 公司受反贿赂和经济制裁法律法规约束，若违反可能面临刑事和/或民事处罚，损害声誉和业务[146][149] - 公司涉及各类法律诉讼，结果可能对业务和运营产生不利影响[151] - 公司知识产权可能被侵权，也可能面临第三方知识产权侵权指控，影响业务和财务状况[154][157] - 劳动力成本增加、遵守劳动法律法规及与工会关系不佳，可能对公司运营结果产生不利影响[158] - 公司需遵守各类法律法规，若违反可能面临罚款和诉讼，影响业务和财务状况[163][165] - 旅行客户投诉或负面宣传会降低消费者信心，影响公司业务[166] - 移动设备的广泛使用使公司业务向移动平台转移，带来新挑战[169] - 公司移动业务占比重大且呈上升趋势，需开发维护有效移动应用和网站[170] - 若未达到通过Expedia的预订量要求，公司需支付1.25亿美元终止费[174] - 公司业务有季节性波动，季度对比结果可能无意义，还可能导致股价下跌[181][183] - 使用衍生金融工具可能对公司经营业绩产生不利影响，尤其是在市场波动和不确定时[184] - 汇率波动会对公司经营结果产生负面影响，美元强弱会影响公司营收和运营费用[199][200] - 公司面临外汇风险，包括预付款交易和外汇管制等情况，外汇管制可能影响公司资金转移和支付能力[201][203] 股权与股东相关 - 2025年3月31日，Expedia拥有公司11.5%的流通普通股[172] - 2024年9月公司与Expedia签订第二份修订和重述的住宿外包协议，多数条款自2025年1月1日起生效，为期10年[172] - 公司重要股东的战略利益可能与公司及其他股东利益冲突，如L Catterton、Expedia等[210] - 2024、2023和2022年公司分别授予788,556、892,367和622,781份受限股票单位（RSUs）给部分董事、高级管理层和其他人员，2024 - 2022年未授予任何股票期权[227] - 公司未来发行普通股或其他类别股份可能导致股东持股被稀释[224] - 公司可能通过发行新股权或股权关联证券筹集资金，这可能稀释现有股东的所有权百分比[224] - 公司不时向管理层和员工授予基于股权的薪酬，可能稀释普通股价值[225][226] - 证券或行业研究分析师停止发布关于公司的研究报告、发布不利评论或下调公司普通股评级，公司股价和交易量可能下降[228] - 公司普通股可能无法维持活跃或流动性强的交易市场，股价可能大幅波动，投资价值可能下降[229] 外国私人发行人相关 - 公司作为外国私人发行人，无需遵守美国代理规则，年报提交时间比美国国内发行人晚45天，还豁免了Regulation FD等规定[212][213] - 公司作为外国私人发行人，可豁免纽约证券交易所的部分公司治理要求，如董事会多数成员独立等多项要求[214][218] - 公司下一次外国私人发行人身份的确定时间为2025年6月30日[216] - 作为上市公司，相关法规要求会消耗公司资源、分散管理层注意力，失去外国私人发行人身份会增加成本[215][219] 财务报告内部控制 - 公司在2024财年发现财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及某些定价政策授权的有效控制设计问题[221]