公司业务拓展与设立 - 2023年公司在新加坡开展业务，2023年5月在开曼群岛成立全资子公司Intchains Capital Limited，2024年5月在马来西亚成立全资子公司Intchains (Malaysia) Sdn. Bhd.[20] 业务许可与授权 - 截至年报日期，公司已获得在中国开展业务所需的所有必要许可、批准和授权，除市场监管总局当地分支机构颁发的营业执照外，无需其他执照、批准或许可[23] 公司资金转移与股息分配 - 2024年12月31日止年度，除日常业务中的公司间交易外，公司及其子公司之间无现金或其他资产转移，无子公司向公司或其他投资者支付股息或分配[27] - 公司自成立以来未宣布或支付普通股股息，且在可预见的未来无支付计划，打算保留大部分可用资金和未来收益用于运营和扩张业务[28] - 公司PRC运营子公司需将净利润的10%留作储备资金，除非储备达到注册资本的50% [30] - 公司PRC子公司向境外支付股息需经外汇管理局指定银行审查，且受实收资本和法定储备基金限制[27] - 公司PRC子公司向境外转移资金受外汇管制，人民币兑换外币并汇出需获相关批准和登记[30] PCAOB检查相关风险 - 2022年PCAOB宣布能完全检查和调查总部位于中国内地和香港的注册会计师事务所，2023年完成实地工作，但未来能否继续检查存在不确定性[32] - 若公司审计师未来无法接受PCAOB检查或未满足其要求，公司ADS将从纳斯达克退市，且不得在美国场外交易[32] 税收相关风险 - 公司目前不认为自己是中国税收居民企业，若被认定，向海外股东支付的股息可能需缴纳中国预扣税[33] - 公司子公司上海英链自2021年起享受5年税收优惠，前两年免缴企业所得税，后三年按法定税率减半缴纳[110] - 上海英链自2019年起获高新技术企业认证，企业所得税税率为15%，2022年认证续期三年，一般企业所得税税率为25%[111] - 外国企业股东转让ADS或获得股息，若被视为“中国境内来源所得”，需缴纳10%所得税 [205] - 被认定为“居民企业”的境外企业，需按25%的税率缴纳企业所得税 [208] - “居民企业”向非中国企业股东支付股息等收入，需缴纳10%的预提税 [208] 财务数据关键指标变化 - 公司2023年净亏损2680万元人民币，2023年和2024年经营活动净现金流出分别为470万元人民币和1.383亿元人民币（1890万美元）[43] - 2022 - 2024年，公司从铸造合作伙伴处采购的晶圆价值分别占各年总采购额的49.6%、66.0%和68.4%[61] - 2022 - 2024年，公司最终测试良率达到100%，但未来无法保证维持该水平[67] - 2022 - 2024年，公司研发费用分别为4840万元、4230万元和1.094亿元（1500万美元）[74] - 截至2023年和2024年12月31日，公司存货账面价值分别为4180万元和9860万元（1350万美元）[75] - 2022 - 2024年公司营收分别为4.737亿人民币、8220万人民币和2.818亿人民币（3860万美元）[78] - 截至2023年和2024年12月31日，公司向代工厂的预付款余额分别约为3280万人民币和3880万人民币（530万美元）[86] - 截至2023年和2024年12月31日，公司对代工厂服务提供商的采购义务分别为零和730万人民币（100万美元）[86] - 2022年有三个客户各贡献超10%的总营收，占比分别为47.3%、33.3%和17.4% [88] - 2023年有两个客户各贡献超10%的营收，占比分别为56.2%和41.9% [88] - 2024年有三个客户各贡献超10%的营收，占比分别为31.2%、19.6%和10.2% [88] 业务运营风险 - 公司预计继续对业务发展和扩张进行重大投资，可能面临运营挑战，影响盈利能力[44] - 以太坊价格波动影响公司财务结果和美国存托股票（ADS）市场价格，且以太坊面临法律、商业、监管和技术不确定性[41] - 公司主要收入来自矿机产品销售，加密货币价格大幅下跌会导致矿机需求下降，面临库存过剩等风险[50] - 加密货币价格大幅上涨，若公司生产和服务能力无法满足需求，会失去客户和市场份额[51] - 行业变化快，若公司未能创新或提供符合客户期望的产品，可能无法吸引或留住客户[53] - 研发活动不确定，可能导致研发费用过高或延迟，新技术可能使公司产品过时[54] - 加密货币市场的任何不利发展，都会影响公司运营结果和声誉[55] - 公司面临与加密货币持有、使用或开采相关的法律、政治等风险，可能导致业务和财务受损[57] - 未来加密货币相关法规存在不确定性，可能影响公司运营结果和声誉[58] - 公司依赖第三方铸造合作伙伴供应山寨币矿机产品，若无法获得足够产能，将严重延迟产品发货[61] - 公司ASIC芯片的流片失败或最终测试良率未达预期，将对经营业绩产生负面影响[66][67] - 公司研发活动可能无法成功开发新产品，导致声誉、业务前景、财务状况和经营业绩受影响[70][71] - 公司产品若未达质量标准，会损害声誉、业务和经营业绩，还可能面临产品责任索赔和诉讼[72][73] - 公司产品平均售价可能因技术进步下降，若无法转嫁成本，将影响毛利率和盈利能力[76] - 2022 - 2024年审计中发现公司存在重大内控缺陷，缺乏对加密钱包私钥的适当控制和职责分离[98] - 公司已开始并将继续采取措施解决重大内控缺陷，但可能无法及时完全解决[99] - 公司高级管理团队成员流失或无法吸引、培训和留住合格人员，可能损害业务增长和战略执行能力[100] - 公司可能采用激进定价策略，市场竞争激烈或导致产品降价、市场份额下降和盈利能力受损[104] - 公司可能进行收购或战略联盟，但无法确保成功实施，还可能带来业务中断、费用增加等问题[108] - 公司面临网络安全风险，数据安全漏洞等事件可能损害业务、声誉或导致责任承担[109] - 公司运营需各类审批、许可和认证，未能获得或续期可能对业务和经营结果产生重大不利影响[112] - 公司可能需要额外资本，但无法保证及时以有利条件获得融资，否则可能限制流动性和影响业务[116] 知识产权情况 - 截至年报日期，公司在中国大陆和境外分别注册2个和30个商标，在中国共注册12项专利[92] - 截至同一日期，公司在中国大陆注册20项软件版权和34项集成电路布图设计权[92] 股权结构情况 - 公司联合创始人持有100%已发行和流通的B类普通股，占已发行和流通股本总投票权的约91.85%[106] - 公司创始人之一丁强持有超过50%已发行和流通股本总投票权，公司为纳斯达克规则下的“受控公司”[107] ETH相关策略与风险 - 2024年第一季度起公司实施ETH积累策略，ETH在Coinbase的交易价格在2200美元至4200美元之间波动[133] - ETH价格波动过去影响且可能继续影响公司财务结果和美国存托股票市场价格[139] - 数字资产行业存在对手方风险，可能影响ETH的采用率、价格和使用[136] - 截至2025年4月14日，公司持有约7025个ETH，总购买价格约为1.449亿元人民币（1980万美元）[153] - 公司ETH积累策略面临监管加强风险，若被发现从不良行为者处购买ETH，可能面临监管程序和交易限制[149] - 美国和海外监管机构可能因FTX破产增加执法活动和出台新监管要求，或增加公司持有和交易ETH的成本并限制能力[150] - 公司ETH持仓集中，缺乏多元化，ETH价格大幅下跌对财务状况影响更明显[153] - 其他数字资产的出现或增长，如稳定币和央行数字货币，可能使ETH价格下降，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[154][155][156] - 公司ETH持仓流动性不如现金及现金等价物，市场不稳定时可能无法以有利价格出售或根本无法出售[157][159] - 若公司或第三方服务提供商遭遇安全漏洞或网络攻击，导致ETH被盗或私钥丢失，公司财务状况和经营业绩可能受到重大不利影响[160] - ETH价格受多种因素影响，包括投资交易活动、负面宣传、消费者偏好变化、竞争、宏观经济变化等[143] - 美国银行监管机构的行动减少了ETH相关服务提供商获取银行服务的能力，可能影响ETH的流动性[148] - 由于ETH交易场所缺乏监管和透明度，可能出现欺诈、安全故障等问题，导致市场对其信心丧失，影响公司ETH价值[151] - 公司所有ETH存于Coinbase Exchange账户，集中持仓风险高，若Coinbase出现问题，公司ETH持仓或受影响[163] - 若SEC认定ETH为证券，公司可能被归类为“投资公司”，影响ETH战略和业务运营，还可能影响ETH和公司ADS市场价格[167][168] 金融市场事件影响 - 2023年3月10日硅谷银行关闭，3月12日签名银行和Silvergate Capital Corp被接管，2024年4月纽约社区银行收购签名银行资产后面临挑战，获10.5亿美元注资，同月Republic First Bank关闭[126] - 金融服务行业的不利发展可能影响公司当前和预计的业务运营、财务状况和经营成果[126] 宏观经济与疫情影响 - 新冠疫情自2020年第一季度起严重扰乱公司及供应商、客户和员工业务，可能导致原材料供应短缺、客户违约增加和产品交付延迟[119] - 全球系统性经济和金融危机、中国或全球经济长期放缓可能对公司业务、经营成果和财务状况产生负面影响[122] 品牌相关风险 - 假冒产品以公司品牌和商标销售可能损害公司声誉和财务业绩[124] - 若无法维持或提升品牌知名度，公司业务、财务状况和经营成果可能受到重大不利影响[125] 子公司运营情况 - 公司部分运营子公司运营历史有限，难以评估其创收能力，至今未产生显著收入[131] 国际贸易与政策影响 - 截至2024年12月31日，美国客户约占公司总收入的12.4%，部分出口美国产品需缴纳总计125%的关税[171] - 中国对所有美国商品征收总计125%的关税，影响公司从美国采购的ASIC芯片成本结构[172] - 美国政府2022年10月7日发布规则限制中国获取先进计算芯片等，虽未明确适用于公司，但不排除监管认定不同的可能[178] - 美国财政部2024年10月28日发布规则，自2025年1月2日起控制美国对中国内地、香港和澳门特定敏感行业的对外投资[183] - 中美政治经济政策变化、贸易紧张局势可能影响公司业务、财务状况、经营成果和ADS市场价格[169][170] - 中国政府可能干预或影响公司运营，若无法获得批准或维持执照，将对公司业务和ADS价值产生不利影响[176] - 美国和中国法规变化可能影响公司业务、运营结果、融资能力和ADS市场价格[178][179][180] - 国际贸易政策和贸易壁垒变化可能影响公司业务和扩张计划，以及国际销售、财务状况和经营成果[182] - 境外投资规则生效后公司或被视为受涵盖外国人士，可能限制从美国投资者处筹集额外资本的能力，影响业务、财务状况和前景[184] - 境外上市试行办法规定，若发行人最近一个财年经审计合并财务报表中50%或以上的营业收入、总利润、总资产或净资产来自境内公司，且业务活动主要在中国大陆进行，则其境外证券发行上市被视为间接境外发行，需履行备案程序[185] - 发行人在同一境外市场进行后续证券发行，需在发行完成后3个工作日内向中国证监会备案[186] - 加强境内企业境外发行上市保密和档案管理规定实施和解释存在不确定性，公司无法确保完全遵守，违规可能承担法律责任[188][190] - 美国对中概股的负面宣传可能影响公司美国存托股票（ADS）交易价格，增加防御成本和董事及高管保险费[191] - 《外国公司问责法案》规定，若美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）连续两年无法检查审计机构，美国证券交易委员会（SEC）将禁止公司ADS在全国性证券交易所交易；连续三年被认定为“委员会认定发行人”，将实施交易禁令[192] - 2022年PCAOB能够对中国大陆和香港的会计师事务所进行完全检查，但未来能否继续进行存在不确定性[193] - 若审计机构未来无法被PCAOB检查或公司未满足其要求，ADS将从纳斯达克退市，无法在美国场外交易，影响ADS价格和公司融资能力[194] - 公司大部分业务和收入来自中国，中国经济、政治、社会条件及政府政策变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[195] - 中国居民设立境外特殊目的公司的相关规定可能使公司中国居民受益所有人或中国子公司承担责任或受到处罚，限制资本投入和利润分配[200] - 中国运营子公司需将净利润的10%作为储备资金，除非储备金达到注册资本的50% [203] - 公司结构可能限制从中国运营子公司接收股息和转移资金的能力 [202] - 中国运营子公司向公司进行非股息分配可能需政府批准和纳税 [204] - 公司向中国运营子公司转移资金需中国政府部门登记或批准 [204] - 中国外汇管制可能影响公司将海外融资净收益转移至中国子公司并兑换成人民币的能力 [207] - 中国劳动合同法可能增加雇主成本，影响公司调整劳动力的能力 [211] - 中国劳动力成本和员工福利增加可能影响公司盈利能力 [212]