财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日的三个月，与2024年同期相比，总净收入增长50%至9.27亿美元，净收入增长114%至3.36亿美元，摊薄后每股收益增长106%至0.37美元[148] - 截至2025年3月31日的三个月，与2024年同期相比，调整后EBITDA（非GAAP）增长90%至4.7亿美元[148] - 2024年3月31日和2025年3月31日结束的三个月内，净利润分别为1.57亿美元和3.36亿美元，调整后EBITDA分别为2.47亿美元和4.7亿美元[152][155] - 2024年和2025年同期总净收入分别为6.18亿美元和9.27亿美元[153] - 交易收入从2024年的3.29亿美元增长77%至2025年的5.83亿美元，其中加密货币、期权、股票和其他交易收入分别增长100%、56%、44%和250%[156] - 净利息收入从2024年的2.54亿美元增长14%至2025年的2.9亿美元，主要受多数生息资产余额和证券借贷活动增长推动[160] - 其他收入从2024年的3500万美元增长54%至2025年的5400万美元，主要因Robinhood Gold订阅收入增加1500万美元[164] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 截至2025年3月31日的三个月，与2024年同期相比，总运营费用增长21%至5.57亿美元，其中SBC费用增长18%至7300万美元[148] - 运营费用从2024年的4.6亿美元增长21%至2025年的5.57亿美元，占总净收入的比例从74%降至60%[165] - 经纪和交易成本增加1500万美元，从3500万增至5000万，增幅43%[166] - 技术和开发成本增加1800万美元，从1.96亿增至2.14亿，增幅9%[167] - 运营成本增加300万美元，从2800万增至3100万，增幅11%[168] - 信贷损失拨备成本增加800万美元，从1600万增至2400万，增幅50%[169] - 营销成本增加3800万美元，从6700万增至1.05亿，增幅57%[170] - 一般及行政成本增加1500万美元，从1.18亿增至1.33亿，增幅13%[171] - 所得税拨备增加3000万美元，从500万增至3500万，增幅600%[172] 各条业务线表现 - 加密货币收入增长得益于更高的回扣率和交易用户数量增加45%，部分被每位交易员平均名义交易量下降14%和2100万美元的客户激励所抵消[157] - 期权收入增长得益于期权合约交易量增加46%和交易用户数量增加25%，部分被2600万美元的客户激励所抵消[158] - 股票收入增长得益于每位交易员平均名义交易量增加56%和交易用户数量增加17%，部分被较低的股票回扣率所抵消[159] 其他重要业务数据表现 - 截至2025年3月31日，资助客户数量为2580万，较2024年的2390万增加8%，投资账户数量为2700万，较2024年的2440万增加11%[147][148] - 截至2025年3月31日，总平台资产为2206亿美元，较2024年的1296亿美元增长70%，主要受净存款和TradePMR收购推动[147][148] - 截至2025年3月31日的三个月，净存款为180亿美元，年化增长率为37%；过去十二个月，净存款为573亿美元，增长率为44%[147][148] - 截至2025年3月31日的三个月，ARPU为145美元，较2024年的104美元增长39%[147][148] - 截至2025年3月31日，Robinhood Gold订阅用户为319万，较2024年的168万增加90%[147][148] - 2025年第一季度，新资助客户数量为70万，较2024年的50万增加40%，流失客户数量为40万，较2024年的20万增加100%[149] - 2025年3月31日，信用卡净收入中，计划协议下的表外金额为2.06亿美元，表内金额为2.23亿美元[162] 管理层讨论和指引 - 利率风险管理 - 假设利率变动，2024年3月31日利率变动50、100、150个基点时，对总收入、净收入和现金流的影响分别为7600万、1.52亿、2.28亿美元；2025年3月31日对应影响分别为1.04亿、2.08亿、3.13亿美元[188] - 公司投资高评级债务证券，投资组合平均期限小于一年，最长到期期限为两年，假设2025年3月31日收益率曲线平行移动100个基点，利率上升对投资组合价值影响不显著[189] - 截至2025年3月31日，公司无未偿还的无承诺循环信贷安排借款，利率变动相关财务风险有限[190] - 公司建立了全面的利率风险管理政策，用于识别风险、实施对冲策略和分析对冲效果，利率工具仅用于对冲[191] - 公司通过净利息敏感性分析评估利率变动对总收入、净收入和现金流的影响，假设利率变动50、100或150个基点，分析不考虑现金清扫计划余额[185][186] - 公司利率风险分析可能无法精确估计利率变动对净利息收入的实际影响，实际结果可能因多种因素与模拟结果不同[192] - 利率变动对总收入、净收入和现金流的影响呈正相关、线性且成比例，敏感性分析变化与生息资产余额变化一致[188] 管理层讨论和指引 - 其他风险 - 公司间接面临与保证金应收款抵押证券相关的股票证券风险以及证券借贷活动风险[193] - 公司通过要求客户维持抵押品、监测保证金水平、监测客户账户等方式管理保证金和证券贷款风险[193] - 公司通过要求交易对手信用审批、监测证券市值和抵押品价值等方式管理证券借贷活动风险[193] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年2月完成对TradePMR的收购，开始报告总平台资产，包括此前报告的托管资产指标及RIAs使用TradePMR平台管理的非托管资产[139] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物44.2亿美元，持有至到期投资1.92亿美元[174] - 截至2025年3月31日，公司承诺循环信贷额度达36.5亿美元，信用卡融资信托借款额度达4亿美元[175] - 2025年第一季度，经营活动现金净流入6.42亿美元，投资活动现金净流入900万美元，融资活动现金净流出4.17亿美元[180]