客户与营收占比情况 - 2024、2023和2022年公司分别有119、143和158个客户购买其木材产品，五大客户分别占总营业额约50.9%、53.2%和55.3%，最大客户分别占总营业额约17.4%、28.2%和19.5%[33] - 2024和2023年，公司来自北美客户的收入分别占总收入的7.7%和0.4%[43] - 2024年、2023年、2022年公司总营收分别为2.1539亿美元、2.5457亿美元、5.5339亿美元，2024年原木营收1.3533亿美元，占比62.8%[163] - 2024年、2023年、2022年公司来自中国的营收分别为1.0676亿美元、1.5492亿美元、3.7861亿美元，占比分别为49.6%、60.9%、68.4%[164] 森林资源情况 - 截至2024年12月31日，公司森林覆盖面积约615,333公顷[39] - 公司有超过15年林地运营经验，截至2024年12月，在秘鲁拥有约615,333公顷森林特许权和采伐权及两个木材加工设施[139] - 截至2024年12月31日，公司在秘鲁拥有森林特许权，覆盖面积约61.5333万公顷，特许权可续签20年[150][151] 业务风险因素 - 公司营收对林业原木价格和产品售价波动敏感，价格轻微变化可能导致营收和经营成果大幅变化[23][24] - 公司新森林收购成本可能增加，影响扩张计划和盈利能力[25] - 公司林业业务受环境法规约束，法规趋严可能增加合规成本和潜在负债[26][27][29] - 公司依赖大量劳动力，劳动力短缺可能增加成本和减少产量[30] - 公司森林生长可能未达预期，影响未来业务和财务状况[31] - 美国自2025年3月25日起对木材产品进口征税，可能压缩公司利润空间和影响供应链[43] - 公司面临林业行业内竞争和实木替代品竞争，可能导致营收下降[46][47][48] - 公司网络和第三方服务提供商网络易受网络安全风险影响，或需投入大量资源应对[54] - 中国政府可能对公司业务进行重大监督和干预，影响公司运营和美国存托股票（ADS）价值[56][57][59][60] - 2021年起中国政府开展系列监管行动，对公司业务影响高度不确定[57] - 若在线平台运营商拥有超100万用户个人数据，境外上市需进行网络安全审查；数据处理者满足特定条件提供数据到境外需申请安全评估[61] - 中国子公司分配股息基于可分配利润，每年需提取10%税后利润作为储备，累计达注册资本50%可停止提取[64] - 中国公司向非中国居民企业支付股息，预扣税税率最高10%，除非有豁免或减免[65] - 香港子公司股息只能从可分配利润或其他可分配储备中支付，目前香港对股息不征税[66] - 中国政府对人民币兑换外币和资金汇出有控制，可能限制子公司向公司支付股息或转移资产[68] - 《加速外国公司问责法案》要求若审计师连续两年未接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查，公司证券将被禁止在美国证券交易所交易[70] - 《外国公司问责法案》要求美国证券交易委员会（SEC）识别审计工作无法被PCAOB完全检查的发行人，公司若被识别需遵守相关规则[73][74] - 若PCAOB在2023年底前仍无法对中国内地和香港的注册会计师事务所进行全面检查和调查，公司可能受HFCA法案限制在美国市场交易[80] - 若公司未按规定支付社会保险费，社保征收机构将责令限期缴纳或补足，并从欠缴之日起按日加收0.05%的滞纳金；逾期仍不缴纳，处欠缴数额1 - 3倍罚款[86] - 中国平均工资近年上涨且预计持续增长，公司劳动力成本（包括工资和福利）也将继续增加，或影响盈利能力[85] - 2020年6月30日香港国安法通过，7月14日美国HKAA成法，若公司香港子公司被认定违反相关法律，业务、财务状况和经营业绩或受重大不利影响[87] - 公司业务受香港和中国政治、经济和社会状况影响，中国经济增长不均衡，政府措施或对公司产生负面影响[89] - 国际市场持续动荡或影响公司进入资本市场满足流动性需求的能力[90] - 香港法律体系存在不确定性，可能限制公司可获得的法律保护，影响与客户协议的执行[91] - 国际贸易政策变化、贸易争端和贸易战可能抑制中国和其他市场增长，对公司业务产生重大不利影响[92] - 汇率波动可能对公司经营业绩和投资价值产生重大不利影响，公司未进行外汇风险套期保值[95] - 公司美国存托股票（ADS）在纳斯达克可能无法形成或维持活跃交易市场，价格可能大幅波动，流动性或受重大不利影响[96] - 若公司未能满足纳斯达克上市要求，ADS可能被摘牌，导致其流动性和市场价格下降[100] - 公司ADS价格可能波动，受市场报价、流动性、是否为低价股、新闻和分析师覆盖等因素影响，可能导致投资者损失[102] - 公司预IPO股东在IPO完成后可根据规则144出售ADS，可能影响IPO后股价[106] - 公司将成为纳斯达克规则下的“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求，可能使ADS对投资者吸引力降低[107][109][110] - 公司披露控制和程序可能无法防止或检测所有错误或欺诈行为[111][112] - 证券分析师可能不发布关于公司业务的有利研究或报告，或根本不发布信息，可能导致公司股价或交易量下降[114] - 若超过50%的美国存托股份（ADS）由美国居民直接或间接持有，且未满足维持外国私人发行人身份的额外要求，公司将失去该身份[133] 公司发展历程 - 2016年6月，Hok Pan Se成为主要股东，致力于将公司发展为垂直整合的林业公司[140] - 2017年1月，公司在秘鲁收购首个木材加工设施，扩大产品类别并开始销售预制甲板[141] - 2020年6月，公司在秘鲁收购第二个木材加工设施；11月，推出精油新产品并开始生产和出口[142] 子公司股权结构 - South American Wood S.A.C.由Peru Forestry Investments Co.持股99%，Peruvian Forestry Investments Co., Limited持股1%[146] - Grupo Maderero Amaz S.A.C.由Peru Forestry Investments Co.持股96.95%，Peruvian Forestry Investments Co., Limited持股3.05%[146] - E&T Forestal S.A.C.由One Talent Enterprises Limited持股25%，Allied Kingdom Enterprises Limited持股75%[146] - 公司拥有多家子公司，部分子公司股权并非100%持有，如Parquet Nature (France) S.A.R.L.由Nature Flooring (Europe) Company Limited持有99%，Swift Top Capital Resources Limited持有1%[148] 产品与市场情况 - 公司主要木材品种为Cumaru和Estoraque，Cumaru用于生产地板、甲板等建筑材料，Estoraque用于生产地板和家具[152] - 公司采用基于生产成本、运输成本、利润率和类似产品市场价格的定价政策[165] - 公司销售和营销团队负责与客户保持联系、了解市场动态和潜在商机[166] - 未来国际木材市场竞争将更激烈，环保政策使限制原木出口的国家增多[167] - 近期林产品出口贸易仍受限，企业需投资第三方国家并加强研发[168] - 公司受季节性因素影响，一、四季度销售通常较低，二、三季度较高[169] - 甲板产品在夏季和圣诞节前几个月销量和售价通常会增加[169] - 地板产品在每年二、三季度需求会激增[169] 公司办公与生产场地 - 截至2024年12月31日，公司总部位于澳门特别行政区[170] - 公司在秘鲁利马拥有619平方米的办公室[170] - 公司在秘鲁普卡尔帕拥有4.3公顷的生产工厂[170] - 公司在秘鲁伊比利亚租赁10公顷的生产工厂[170] 商标与持有量情况 - 截至2024年12月31日，公司在多个司法管辖区注册了多个商标[171] - 部分商标注册日期为2018 - 2019年，到期日期为2028 - 2029年[171] - 2019年4月28日至2029年4月27日，公司持有量为32719850 [172] - 2019年4月14日至2029年4月13日，公司持有量为32706736 [172] - 2019年6月21日至2029年6月20日，公司持有量为32724193 [172] - 2019年6月21日至2029年6月20日，另一持有量为32724208 [172] - 2019年6月28日至2029年6月27日，公司持有量为32700983 [172] - 2019年4月11日，公司在法国持有量为194542337 [172] - 2019年4月11日，另一在法国持有量为193432336 [172] - 2018年9月20日至2028年9月20日，公司在法国持有量为184484355 [172] - 2019年7月9日至2029年7月9日，公司在欧洲持有量为018092356 [172] - 2021年3月9日至2031年3月9日，公司在美国持有量为6290204 [172] 认证与诉讼情况 - 公司FSC森林管理团队关键成员平均有超8年FSC森林管理经验，截至报告日期，5家子公司已获得FSC CoC认证[154] - 公司在2022 - 2024年未涉及知识产权侵权诉讼或收到相关索赔通知[173] - 截至2024年12月31日，公司持有多个FSC CoC和PEFC CoC认证，有效期不同[175] 股息分配与税收政策 - 秘鲁林业公司分配股息需股东大会批准，最高可分配税后累计利润的100%，需提取至少10%税后利润作为法定储备直至达到股东权益的20%，股息税为5%[188][189][190] - 2009年4月28日，秘鲁与中国签署自由贸易协定，2010年3月1日生效，有助于秘鲁产品进入中国市场[199] - 自2022年起，从事林业活动的公司可享受农业公司优惠所得税制度，净收入不超1700税单位适用15%税率[201] - 净收入超1700税单位的林业公司，2022年适用15%税率，2023 - 2024年为20%，2025 - 2027年为25%，2028年起为29.5%[202] - 2022年秘鲁税单位金额为4600索尔，林业公司在2025年前对林业基础设施投资可享受20%加速折旧率[203] - 位于特定地区的林业公司从事森林开采活动可享受5%优惠所得税税率至2048年[204] 法国林业法规与投资规定 - 法国林业法规在国家、地区、部门或社区层面发布，涉及公共森林的需遵循《国家林业处方手册》[206][207] - 法国林业采伐法规复杂，适用标准包括地块大小、林分性质等[208] - 非居民收购法国居民公司10%或以上股权或投票权，或外国持有的公司股权或投票权超过10%门槛，且交易金额超过1500万欧元时，需向法国央行报备[214] - 外国投资满足投资来源、交易性质、目标公司活动性质三个条件时，需通过IEF程序获得授权[215] - 法国子公司PARQUET NATURE (FRANCE)持有PEFC颁发的合格证书[211] 公司身份与费用情况 - 公司作为新兴成长型公司的身份将在以下较早时间结束：完成本次发行五周年后的财年最后一天；年度总收入至少达到12.35亿美元的财年；被视为大型加速申报公司（即非关联方持有的美国存托股票市值在最近完成的第二个财季的最后一个工作日超过7亿美元）的财年；或在过去三年期间发行超过10亿美元不可转换债务的日期[97] - 公司作为上市公司产生了显著的法律、会计和其他费用，未来不再是新兴成长型公司后，预计将产生大量费用以确保遵守相关规则和法规[97][98] 股权持有情况 - 截至报告日期，公司约68.56%的已发行股本由易福有限公司持有，易福有限公司约60.19%由何潘先生持有，39.81%由尹女士持有，何潘先生个人持有2145392股普通股，总计持有92932850股普通股，占公司已发行股本的70.18%[107] 股息宣布与支付情况 - 2024年、2023年、2022年12月31日止年度及截至报告日期，公司未宣布或支付任何股息[113] 公司治理与信息披露 - 公司作为外国私人发行人，年报在财年结束后120天提交，而美国国内加速申报公司需在75天内提交[127] - 非美国公司若满足至少75%的年收入为“被动”收入，或至少50%的资产价值产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司（PFIC）[131] 公司管理团队经验 - 公司董事长Hok Pan Se有超20年木地板行业经验，管理团队关键成员平均有10年木材行业经验，森林工程师Richard Elvis Reategui Guzman有超19年FSC森林管理和生产经验[161][162]