财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净运营收入为14.554亿美元，2024年同期为13.16亿美元，同比增长10.6%[15] - 2025年第一季度净利润为1.965亿美元，2024年同期为1.388亿美元，同比增长41.6%[15] - 截至2025年3月31日，总资产为66.413亿美元，截至2024年12月31日为65.347亿美元，增长1.6%[17] - 截至2025年3月31日，总负债为37.037亿美元，截至2024年12月31日为36.855亿美元，增长0.5%[17] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为2.886亿美元，2024年同期为2.388亿美元，增长20.8%[22] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为1.585亿美元，2024年同期为1.297亿美元，增长22.2%[22] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为1.304亿美元，2024年同期为0.406亿美元，增长221.2%[22] - 2025年第一季度基本每股收益为1.5美元，2024年同期为1.12美元，同比增长33.9%[15] - 2025年第一季度稀释每股收益为1.48美元，2024年同期为1.1美元，同比增长34.5%[15] - 2025年第一季度宣布每股股息0.17美元，2024年同期为0.15美元，增长13.3%[19] - 2025年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为12.28亿美元，2024年同期为17.27亿美元[25] - 2025年第一季度可赎回非控股股东权益期末余额为5610万美元，2024年同期为4110万美元[43] - 2025年第一季度非控股股东应占净收入为4500万美元，2024年同期为2630万美元[45] - 2025年3月31日长期债务净额为233.32亿美元，2024年12月31日为235.92亿美元[42] - 2025年第一季度所得税费用拨备为4160万美元，2024年同期为3830万美元[50] - 2025年第一季度基本每股收益方面，持续经营业务为1.50美元，净收入为1.50美元；摊薄每股收益方面，持续经营业务为1.48美元，净收入为1.48美元。2024年对应数据分别为1.13美元、1.12美元和1.11美元、1.10美元[52] - 2025年第一季度基本加权平均流通普通股为1.005亿股，稀释加权平均流通普通股为1.021亿股；2024年分别为9980万股和1.022亿股[54] - 2025年第一季度净运营收入较2024年同期增长10.6%，主要源于业务量增长和价格提高[68] - 2025年第一季度净营业收入为14.554亿美元，较2024年同期的13.16亿美元增长10.6%[82][84] - 2025年第一季度总运营费用为11.884亿美元，较2024年同期的11.085亿美元增长7.2%，占净营业收入的比例从84.2%降至81.7%[82][84] - 2025年第一季度净利润为1.965亿美元，较2024年同期的1.388亿美元增长41.6%，归属于公司的净利润为1.515亿美元，较2024年同期的1.125亿美元增长34.7%[82] - 2025年第一季度住院患者净营业收入为14.177亿美元，较2024年同期的12.827亿美元增长10.5%；门诊及其他净营业收入为3770万美元，较2024年同期的3330万美元增长13.2%[84] - 2025年第一季度出院人数为64985人，较2024年同期的61111人增长6.3%；每位出院患者的净患者收入为21816美元，较2024年同期的20990美元增长3.9%[84] - 2025年第一季度门诊就诊次数为19955次，较2024年同期的29744次下降32.9%；平均住院天数为12.2天，较2024年同期的12.3天下降0.8%[84] - 2025年第一季度床位占用率为78.8%，较2024年同期的76.7%增长2.7%；持牌床位数量为11159张，较2024年同期的10781张增长3.5%；占用床位数量为8793张，较2024年同期的8269张增长6.3%[84] - 2025年公司预计所得税现金支付净额约为1.6亿至1.8亿美元[96] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为9580万美元，循环信贷额度可用约9.53亿美元，且符合信贷协议中的杠杆比率和利息覆盖率要求[104][105][106] - 2025年第一季度经营活动提供净现金2.886亿美元，较2024年同期的2.388亿美元增长，主要因净营业收入增长带动净收入增加[109] - 2025年第一季度投资活动使用净现金1.585亿美元，较2024年同期的1.297亿美元增加，主要因物业、设备和无形资产采购增加[109][110] - 2025年第一季度融资活动使用净现金1.304亿美元，较2024年同期的4060万美元增加，主要因普通股回购、循环信贷安排净债务支付增加和非控股股东出资减少[109][111] - 截至2025年3月31日，公司合并合同义务总计36.077亿美元，其中流动部分3.642亿美元，长期部分32.435亿美元[112] - 2025年第一季度资本支出约1.63亿美元，预计2025年资本支出7.55 - 7.9亿美元，其中2.15 - 2.25亿美元为非自由支配支出[113] - 2025年第一季度合并后净营业收入9.349亿美元，营业费用7.821亿美元，持续经营业务收入9770万美元，净收入9710万美元[120] - 截至2025年3月31日，总流动资产6.474亿美元，总非流动资产38.787亿美元，总流动负债6.67亿美元，总非流动负债25.951亿美元[121] - 2025年3月31日结束的三个月，调整后EBITDA为3.136亿美元，2024年同期为2.73亿美元[128][130] - 2025年第一季度净收入为1.965亿美元，2024年同期为1.388亿美元[130] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.886亿美元，2024年同期为2.388亿美元[128] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度净运营收入为14.554亿美元，2024年同期为13.16亿美元，其中医疗保险收入从8.541亿美元增至9.755亿美元[31] - 2025年第一季度可报告部门净运营收入为14.554亿美元，2024年同期为13.16亿美元；调整后EBITDA分别为3.136亿美元和2.73亿美元[62] - 2025年第一季度可报告部门住院业务净运营收入为14.177亿美元，门诊及其他业务为3770万美元；2024年分别为12.827亿美元和3330万美元[64] - 2025年第一季度，医疗保险占合并净运营收入的67.0%，高于2024年的64.9%[81] - 2025年第一季度，医疗保险优势占合并净运营收入的16.5%，低于2024年的17.0%[81] - 2025年第一季度，管理式医疗占合并净运营收入的10.0%，低于2024年的10.9%[81] 公司运营医院相关情况 - 截至2025年3月31日，公司运营167家住院康复医院，其中101家为全资拥有，其余66家联合拥有的医院所有权占比在50.0% - 97.5%[28] - 截至2025年3月31日，公司运营167家住院康复医院，分布于38个州和波多黎各[67] - 2025年3月，公司与合资伙伴在佐治亚州雅典开设一家40张床位的新住院康复医院，并为现有医院增加25张床位[69] - 公司在四个参与RCD计划的州运营48家住院康复医院，占IRF医疗保险索赔的约29%[76] 行业政策及市场预期 - 2023年11月FASB发布的ASU 2023 - 07自2024年1月1日起生效，2023年12月发布的ASU 2023 - 09自2025年1月1日起生效，2024年11月发布的ASU 2024 - 03自2027年1月1日起年度报告期生效[33][34][35] - 预计到2030年，65岁以上医疗保险参保人数将达约7300万，年增长率约3%；75 - 79岁人群预计到2026年年增长率约5%[71] - 2026财年IRF拟议规则将实施净2.6%的市场篮子增长，公司预计自2025年10月1日起，医疗保险支付率净增约2.7%[77] - RCD计划第二、三轮的退出验证百分比分别为85%及以上和90%及以上，公司阿拉巴马州IRF首轮索赔验证率超80%，第二轮未达85%[78] 公司债务及融资相关 - 2025年3月31日VIE总资产为20.82亿美元，总负债为4.42亿美元；2024年12月31日总资产为20.81亿美元，总负债为4.50亿美元[40] - 2025年3月31日长期债务中，循环信贷安排预付款为0美元（2024年12月31日为2000万美元），5.75%优先票据（2025年到期）账面价值9990万美元、公允价值1.002亿美元，4.50%优先票据（2028年到期）账面价值7.893亿美元、公允价值7.767亿美元等[48] - 公司债务在2028年前无重大到期，除约1亿美元的2025年票据外，债券均在2028年及以后到期，无近期再融资风险[107] 公司股权及激励相关 - 2025年第一季度公司向管理团队和董事会成员发行0.4百万股限制性股票奖励，向管理团队授予0.1百万份股票期权[49] - 2024年10月和2025年2月董事会宣布每股0.17美元现金股息，分别于2025年1月和4月支付，预计按季支付[114] - 2013年董事会授权回购至多2亿美元普通股，2024年7月24日重置为5亿美元，截至2025年3月31日约4.58亿美元未使用，2025年第一季度回购0.3百万股，花费3210万美元[117] - 2025年1 - 3月分别回购股票287,750股、191,860股、53,347股，总计532,957股[140] - 2025年1 - 3月平均每股回购价格分别为92.50美元、99.65美元、97.29美元，总体平均为95.55美元[140] - 2025年1 - 3月作为公开宣布计划或项目一部分回购的股票分别为140,376股、130,229股、52,323股，总计322,928股[140] - 截至2025年1月31日、2月28日、3月31日，计划或项目下仍可回购股票的最高金额分别为4.76153139亿美元、4.63161378亿美元、4.58074664亿美元[140] - 2024年7月24日，公司董事会批准将普通股回购授权总额重置为5亿美元[141] 公司合同义务相关 - 公司服务和其他合同最低应付款项，2025年剩余时间为5050万美元，2026年为5170万美元，2027年为3530万美元，2028年为2970万美元，2029年为2560万美元，之后为6060万美元[58] 公司运营部门相关 - 公司运营采用一个可报告的运营部门：住院康复[60] 公司财务报告内部控制相关 - 公司管理层评估认为截至报告期末披露控制程序有效[132] - 2025年第一季度财务报告内部控制无重大变化[133] 公司偿债和资本支出能力衡量指标相关 - 信贷协议定义的调整后EBITDA是衡量公司偿债和资本支出能力的指标，计算时可加回多项费用，但有一定限制和调整[122][124][125]